ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

19.10.2018 09:29
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)


İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"İkinci dalga…
FOMC tutanakları sonrası piyasalardaki satışlar sertleşiyor. ABD
ekonomisinin önümüzdeki iki yılda durgunluğa girme riskinin
tartışıldığı bir ortamda Fed'in faiz artışında hız kesmeyeceği sinyali
üzerine dünya borsalarındaki satış dalgası büyüyor.
Küresel dalga karşısında Türkiye varlıklarından çelişkili
sinyaller geliyor. Hisse senedi ve tahvil piyasalarında küresel risk
iştahındaki bozulmaya paralel sert kayıplar görülüyor. Türk lirası ise
güçlenen dolara rağmen değer kazanmayı sürdürüyor. Geçmiş tecrübe
piyasalardan çelişkili sinyaller geldiği zaman genelde hisse senedi
piyasasının haklı çıktığını gösteriyor.
Dünya borsalarındaki satışlara paralel Borsa İstanbul'da satıcılı
bir açılış öngörüyoruz. Ancak Türk lirasında görülen ilk işlemler
satışın sınırlı olacağına işaret ediyor. Kısa vadede Borsa İstanbul
için ilk destek olarak 97.000 seviyesi öne çıkıyor.

Haberler & Makro Ekonomi
TCMB Haftalık Menkul Kıymet, Resmi Rezerv ve Yurtiçi Yerleşik
Döviz Mevduat İstatistikleri (5-12 Ekim)
Ekim ayının ikinci haftasında hane halkı ve şirketlerin döviz
mevduatı (altın hariç ve Euro/Dolar paritesindeki değişimden
arındırılmış) önceki haftaya kıyasla sırasıyla 0,6 milyar dolar ve 0,4
milyar dolar arttı. TL'de değer kazancının hızlandığı 12-19 Ekim
arasında yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatındaki artışın hızlanması
beklenebilir. Böylece yılbaşından bu yana hane halkı döviz mevduatları
5,7 milyar dolar azalırken (85,3 milyar dolara geldi), şirketlerin
döviz mevduatı 2,1 milyar dolar azaldı (66,0 milyar dolar).
Aynı haftada hisse senedi piyasasından 73 milyon dolarlık, tahvil
piyasasından (repo hariç) ise 106 milyon dolarlık yabancı çıkışı oldu.
Yılbaşından bu yana bakıldığında hisse senedi piyasasından 1,5 milyar
dolarlık çıkış ve tahvil piyasasına 0,4 milyar dolar yabancı girişi
oldu.
Son olarak 12 Ekim itibariyle Merkez Bankası brüt rezervi haftalık
bazda 0,1 milyar dolar artarken (66,4 milyar dolar) altın rezervleri
değişmedi (18 milyar dolar). Böylece toplam rezervler 84,4 milyar
dolara geldi (geçen yılın sonu: 107,7 milyar dolar). Öte yandan
hesaplamalarımıza göre aynı dönemde Merkez Bankası net rezervlerinde
bir değişim olmadı (26,7 milyar dolar).
Enflasyon beklentilerinde bozulma devam ediyor
Merkez Bankası tarafından açıklanan beklenti anketine göre Ekim'de
2018 yıl sonu enflasyon beklentisi %24,2'ye yükseldi. Ağustos ayında
yıl sonu enflasyon beklentisi %19,6 seviyesindeydi. Ayrıca 12 ve 24 ay
sonrasına ait enflasyon tahminleri önceki aya göre sırasıyla 2,6 puan
ve 1,3 puan artarak %17,0 ve %12,7 oldu. Enflasyon beklentilerindeki
bozulma son enflasyon verisindeki sürprizden kaynaklanıyor (Eylül'de
aylık enflasyon %6,3 ile beklentilerin oldukça üzerinde gelmişti).
Öte yandan son dönemde TL'de görülen olumlu seyir yıl sonu kur
tahminlerine de yansımış durumda. Katılımcılar yıl sonu Dolar/TL
beklentisini 6,59'dan 5,99'a düşürmüşler. İktisadi faaliyette 2018 ve
2019 büyüme beklentileri sırasıyla %3,2 ve %1,9 olarak veriliyor
(önceki: %3,4 ve %2,7). Ek olarak son cari fazla verisi ardından
katılımcılar cari dengedeki hızlanma sürecinin hızlanacağı kanısında.
Geçen ay 50 milyar dolar olan 2018 cari açık beklentisi bugünkü
ankette 41 milyar dolara indirilmiş. Son olarak para politikasında
katılımcılar gelecek haftaki PPK toplantısında haftalık repo faizinde
bir değişiklik beklenmiyor. Ayrıca katılımcılar gelecek yıl haftalık
repo faizinde 250-300 baz puan arasında faiz indirimi bekliyor.
Özetle, Eylül ayındaki enflasyon sürprizinin etkisiyle yıl sonu
enflasyon beklentisinde kayda değer bir artış var. Aynı zamanda orta
vadeli enflasyon beklentilerinde bozulma görülüyor. Öte yandan son
dönem TL'de görülen değer kazancı yıl sonu Dolar/TL beklentilerine
olumlu yansıyor. Para politikasında katılımcılar enflasyon
beklentilerindeki bozulmaya rağmen gelecek haftaki toplantıda faiz
artışı beklemiyor.
Para politikasında bizim görüşümüz de beklenti anketi ile uyumlu.
Enflasyon görünümündeki bozulma faiz artışını destekler durumda olsa
da son çeyrekte ekonomide başlayabilecek sert iniş tehlikesini ve son
dönemde TL'deki değer kazancını dikkate alarak Merkez Bankası'nın
gelecek haftaki toplantısında haftalık repo faizinde bir değişikliğe
gitmeyeceğini düşünüyoruz.
Bütçe tasarısında ÖTV gelir artışı fiyat artışı kaynaklı
Hürriyet gazetesindeki habere göre Cumhurbaşkanlığı Hükümet
Sistemi'nin dün Türkiye Büyük Millet Meclisi'ne (TBMM) sunduğu ilk
bütçe tasarısına göre 2019 yılında motorlu taşıtlardan sağlanan ÖTV
gelirlerinde %15.4, buzdolabı, çamaşır makinesi gibi beyaz eşyadan
alınan ÖTV gelirlerinin ise %47.6, alkollü içkilerden elde edilen ÖTV
gelirlerinin %23.9 ve sigara üzerinden alınan ÖTV'nin %2.8 artacağı
öngörülüyor. Motorlu taşıtlar ve beyaz eşyadaki ÖTV gelir artışının
oran artışıtından değil kurdaki yükselişin yansıtılması nedeniyle
artan ürün fiyatlarından kaynaklandığını düşünüyoruz. Alkollü içkideki
ÖTV gelir artış oranın ise tahmini ÜFE artışı oranıyla ilişkin olduğun
düşünüyoruz.

Tümosan Motor ve Traktör
Kapanış (TL) : 4.8 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
552 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.89 ?
TMSN TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
TMSN ve FNSS arasında alt yüklenicilik sözleşmesi
görüşmeleri
KAP'ya yapılan açıklamada Savunma Sanayii Başkanlığı tarafından
Kara Kuvvetleri Komutanlığı ve Jandarma Genel Komutanlığı ihtiyacına
binaen yürütülmekte olan Özel Maksatlı Taktik Tekerlekli Zırhlı
Araçlar (ÖMTTZA) Projesi kapsamında, Savunma Sanayii İcra Komitesi
Kararı doğrultusunda FNSS Savunma Sistemleri A.Ş.(FNSS) firmasının
Savunma Sanayii Başkanlık'ı ile sözleşme görüşmelerine başladığı
belirtildi. Tümosan, bu maksatla ÖMTTZA Projesi kapsamında tedarik
edilecek 6x6 ve 8x8 araçlara yönelik yurtiçinde geliştirilmesi
hedeflenen yerli ve milli motor alt sistemi için Tümosan ile FNSS
arasında alt yüklenicilik sözleşmesi imzalanmasına yönelik
görüşmelerin başlatıldığı belirtildi.

Alarko GYO
Kapanış (TL) : 50.3 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
536 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.46 ?
ALGYO TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Alarko GYO ikinci bir hisse geri alım programı açıkladı.
Alarko GYO azınlık hissedarların menfaatlerinin korunması amacıyla
ve hisse fiyatının Şirket faaliyetlerinin gerçek performansını
yansıtmadığı düşüncesiyle yeni bir hisse geri alım programı açıkladı.
Buna göre en fazla TL275.000'ye kadar geri alım yapılmasına ve geri
alımlar için ayrılacak azami fon tutarının iç kaynaklardan karşılanmak
üzere 15mn TL olarak belirlenmesine karar verildi."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181019091854113_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:052.795
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  2.759  
Önceki Kapanış :  2.795  
En Yüksek
2.803
En Düşük
2.759
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler18:05
YBTAS 28.677,00 1.609.971 % 10,00  
DAPGM 38,96 59.329.967 % 9,99  
NETAS 22,24 42.292.500 % 9,99  
GSRAY 4,74 194.334.086 % 9,98  
DURDO 35,48 39.169.893 % 9,98  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 17,9329 17,9499 % 0,00  
Euro 18,2794 18,3140 % 0,09  
Sterlin 21,5900 21,6983 % -0,00  
Frank 18,6962 18,8088 % 0,02  
Riyal 4,7575 4,7814 % 0,05  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.784 1.785 -4,56  
Altın Gr. 1.029 1.029 -2,03  
Cumhuriyet 6.876 6.980 30,00  
Tam 6.891 6.962 -25,00  
Yarım 3.358 3.404 -12,00  
Çeyrek 1.684 1.701 -6,00  
Gümüş.Ons 20,59 20,62 -0,06  
Gümüş Gr. 11,87 11,88 -0,04  
B. Petrol 96,06 96,06 -0,59