İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Enflasyondaki düşüş ardından kar satışları
Dün beklentilerin altında gelen Kasım enflasyonu verilerinin
ardından TL başta olmak üzere tüm varlık sınıflarında kar realizasyonu
gözlendi. Ekim ve Kasım aylarındaki TR varlıkların güçlü göreceli
performansın ardından gelen satışlar kısmen kar realizasyonu kısmen de
petrol fiyatlarındaki yükselişle açıklanabilir. Enflasyondaki düşüş
büyük ölçüde ÖTV indirimi ve benzin fiyatlarındaki gerilemeden
kaynaklandığından, TCMB'nin sıkı duruşunda herhangi bir değişime yol
açmayacağını düşünüyoruz. Petrol fiyatlarının seyrinde ise Perşembe
günü toplanacak OPEC'in kararı belirleyici olacak.
Dün G20 açıklamaların ardından yükseliş yaşayan yurtdışı
piyasalarda ise bugün bir geri çekilme gözleniyor. ABD 3 yıllık faiz
oranları 2007'den bu yana ilk defa 5 yıllık oranların üzerine çıkmış
durumda. Hatırlamak gerekirse verim eğrisinin aşağı yönlü olması
(2yıllık ve 10 yıllık faizlerin arasındaki farkın pozitif olması)
resesyon sinyali olarak yorumlanıyor. Diğer göstergeler ABD'de
resesyona işaret etmese de, faizlerdeki bu hareket dikkate değer.
Yurtiçi ve yurtdışında önemli bir haber akışı olmadığı günde
BIST'in yatay hafif yukarıda bir açılış yapmasını bekliyoruz. TL bu
sabah itibarı ile düne göre hafif değerli 5.25 seviyesinde işlem
görüyor.

Haberler & Makro Ekonomi

PMI'da Sınırlı Yükseliş

İmalat sanayi PMI Kasım'da 44,7 bir önceki aya (44,3) kıyasla
kısmi oranda toparlandı. PMI son iki aydır sınırlı toparlanma
gösteriyor. Ancak endeks son 8 aydır imalat sanayi genelinde bozulmaya
işaret eden 50 eşik seviyesinin altında seyrediyor. PMI bültenine göre
Kasım ayındaki toparlanma girdi maliyetleri ve nihai ürün fiyatları
enflasyonundaki yavaşlamadan kaynaklanıyor. Öte yandan, üretim, yeni
siparişler ve istihdam Kasım ayında önceki aylara kıyasla hız kesse de
belirgin oranda yavaşlamaya devam etti. PMI notunda dikkat çeken diğer
nokta ise talep koşullarındaki zayıflık nedeniyle imalatçıların
üretimi desteklemek amacıyla yeni girdi almak yerine mevcut stoklarını
kullandıklarının belirtilmesi oldu.
Özetle Kasım'da TL'deki toparlanma sayesinde azalan enflasyonist
baskı PMI'da sınırlı toparlanmayı sağladı. Ancak zorlu piyasa
koşullarının devam etmesi nedeniyle üretim, yeni siparişler ve
istihdamda yavaşlama devam ediyor. Bu durum yılın son çeyreğinde
büyümedeki zayıf görünümün devam ettiğini gösteriyor. Son çeyrekte
ekonominin yıllık bazda daralacağı yönündeki görüşümüzü koruyoruz.
S&P Türk bankalarındaki sorunlu kredi miktarının önümüzdeki 12-18
aylık dönemde ikiye katlanmasını bekliyor
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Türk bankalarındaki sorunlu
kredi miktarının önümüzdeki 12-18 aylık dönemde ikiye katlanmasını ve
Türk bankalarının kredilerdeki toplam kaybının son dönemdeki ortalama
yüzde 1,4'ten yüzde 2,5 seviyesine kadar yükselmesini beklediğini
açıkladı. Derecelendirme kuruluşunun tahminleri, bizim
beklentilerimizden (takipteki krediler rasyosunun şu anki
seviyelerinden %6-6,5 seviyelerine çıkıcağını tahmin ediyoruz) çok
farklı değil. Derecelendirme kuruluşu ayrıca, banklararın son
dönemdeki baskılara rağmen riskleri yeterince fiyatlandırdığını
vurguladı. Bankaların kısa vadeli TL ve yabancı para fonlarına olan
bağımlılığı nedeniyle finansman açığı devam ediyor.

Sirket Haberleri

Brisa

Kapanış (TL) : 6.2 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
1892 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.34
BRISA Equity- Öneri :GÖZDEN GEÇİRİLİYOR Get.Pot.%: n.a Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
Aksaray fabrikası açılışı- Olumlu
Çeşitli haber kaynaklarında çıkan haberlere göre Brisa yeni açılan
Aksaray fabrikasında düzenlediği toplantıda fabrika ile ilgili
bilgiler paylaştı. Şirketin İzmit'tekinden sonra kurduğu ikinci
fabrikası olan Aksaray fabrikasına 300 milyon ABD Doları yatırım
yapıldı. Teknoloji üssü olarak faaliyet gösterecek fabrikada yeni
nesil teknolojiler geliştirilerek, lastik üretimi gerçekleştirilecek.
Fabrika tam kapasiteye ulaştığında 4,2 milyon adet lastik üretiyor
olacak.

Emlak Konut GYO

Kapanış (TL) : 1.61 - Hedef Fiyat (TL) : 1.98 - Piyasa Deg.(TL) :
6118 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 9.75
EKGYO Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 22.87 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Emlak Konut 200 milyon TL tutarındaki kira sertifikalarının satış
işlemlerini tamamladı
Emlak Konut GYO yurtiçinde nitelikli yatırımcıya yönelik 105 gün
vadeli 200.000.000 TL tutarındaki kira sertifikalarının satış
işlemleri tamamladığını açıkladı. Söz konusu ihracın 100 milyon TL'lik
kısmı Emlak Konut'un %51'ine sahip olduğu Emlak Planlama İnşaat Proje
Yön. A.Ş. tarafından alındı."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181204090852819_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey