ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

13.02.2019 09:27



İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"ABD 1 Mart tarihini erteleyebilir, arz kısıntısı beklentileri ile
petrol fiyatlarında yükseliş ve THY hisselerinde artan volatilite
Dün BIST seans kapanışından sonra ABD tarafından ticaret
görüşmelerinde anlaşmaya yakınlaşılması durumunda, gümrük vergilerinin
yürürlüğe gireceği 1 Mart tarihinin ertelenebileceği haberi
piyasalarda risk iştahını destekledi. Dünkü yazımızda risk algısında
iyileşme olması durumunda dolarda gerileme olabileceğinden
bahsetmiştik. Nitekim haber sonrasında dolar endeksinde dün bir
gevşeme oldu. Suudi Arabistan enerji bakanının petrol arzında
kısıntıya gidebileceklerini açıklamasının ardından yükselişe geçen
petrol fiyatları halen 63 dolar seviyesine yakın seyrediyor.
Dün BIST'deki gerilemenin yaklaşık 1/3'ü THY'deki sert %5'e yakın
düşüşten kaynaklandı. Önceki gün THY'de %4'e yakın yükseliş
kaydedilmişti. Önceki gün MSCI GOÜ endeksinin %1.5 üzerinde getiri
sağlayan Türkiye endeksi dünkü düşüşle göreceli getirinin yaklaşık
yarısını geri vermiş oldu. Önemli bir haber akışının bulunmadığı günde
BIST 'de yurtdışı piyasalardaki yükselişi takiben yukarı yönlü bir
açılış bekliyoruz. THY'de teknik göstergelerdeki bozulmaya karşın
volatilitenin azalabileceğini, diğer hisselerdeki yükselişle, olası
gerilemenin endeks üzerindeki etkisinin azalacağını düşünüyoruz.
Yükseliş için özellikle risk algısındaki iyileşmeden olumlu etkilenen
bankacılık hisseleri ve demir çelik sektörü hisselerinde pozisyon
alınabilir.

Sirket Haberleri
Vakıfbank
Kapanış (TL) : 4.93 - Hedef Fiyat (TL) : 5 - Piyasa Deg.(TL) :
12325 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 40.23 VAKBN TI Equity- Öneri :AL
Get.Pot.%: 1.42 Analist: bsengonul@isyatirim.com.tr
Vakifbank ipotek teminatlı menkul kıymet satışı gerçekleştirdi.

Banka sekiz yıl vadeli ve TL cinsinde toplamda TL 1.16 milyarlık
ITMK ihracını gerçekleştirdi. Bu iihraç bankanın son iki yıl
içerisinde gerçekleştirdiği TL cinsinden uzun vadeli gerçekleştirdiği
ikinci işlem oluyor. Tahsisli olarak gerçekleştirilen işlemden elde
edilen fonlar muhtemelen perakende kredilerin fonlanmasında
kullanılacak. Hafif olumlu.

Ford Otosan
Kapanış (TL) : 59.1 - Hedef Fiyat (TL) : 70.76 - Piyasa Deg.(TL) :
20739 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.87 FROTO TI Equity- Öneri :AL
Get.Pot.%: 19.73 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr
FROTO 4Ç18: Net kur farkı giderleri nedeniyle beklentilerin
altında
Ford Otosan 4Ç18'de beklentilerin altında yıllık bazda %19 düşüşle
411 milyon TL net kar rakamı açıkladı. 4Ç18'de kaydedilen 80 milyon TL
vergi gelirine rağmen net kar rakamındaki düşüş toplamda 307 milyon TL
(diğer gelir/gider+finansman geliri/gideri) tutarındaki net kur farkı
giderinden kaynaklanmaktdır. Şirketin net satış gelirleri bizim 9.9
milyar TL beklentimizle uyumlu ancak piyasa tahmini olan 9.5 milyon
TL'nin biraz üzerinde yıllık bazda %22 artış gösterdi. Şirketin
ihracat gelirleri 4Ç18'de %6 hacim artışı ve kurun olumlu etkisi ile
%57 artış göstererek toplam ciroda payını 4Ç17'deki %66'dan 4Ç18'de
%85'e taşııdı. Yurtiçi satış cirosu ise 4Ç18'de satış hacmindeki %68
daralma nedeniyle yıllık bazda %45 geriledi. Ford Otosan 4Ç18'de bizim
beklentimiz olan 815 milyon TL ile uyumlu ancak piyasa beklentis olan
765 milyon TL'nin %7 üzerinde yıllık bazda %38 artışla %818 milyon TL
FAVÖK rakamı açıkladı. FAVÖK marjı ise 4Ç18'de sıkı faaliyet gider
kontrolu neticesinde yıllık bazda 0.9 yüzde puan artış ile %8.1'e
ulaştı. Çeyrek bazda FAVÖK marjında yüzde 0.4 puan düşüş gerçekleşti.
Beklentiler Ford Otosan 2019'de ağır ticari araç dahil toplam
yurtiçi otomotiv pazarının 2018'deki 635 bin seviyesine kıyasla %32 -
%40 daralma ile 380 bin -430 bin adet aralığında gerçekleşmesini
bekliyor. Şirket 2019'de kendi yurtiçi satış hacmini 2018'deki 66 bin
adetin %24 -%39 altında 40 bin -50 bin aralığında öngörüyor. İhracat
hacmi ise 2018 seviyesine benzer 320 bin -330 bin aralığında
hedefleniyor. 2019 yılı nda hedeflenen toplam üretim hacmi 350 bin -
360 bin adet %78 -%80 KKO'na işaret ediyor. Şirket 2019'de 160- 180
milyon Euro yatırım harcaması bütçeliyor.
Yorum Ford Otosan'ın beklentinin altında gerçekleşen 4Ç18 net kar
rakamına piyasanın olumsuz tepki vermesini bekliyoruz. Hisse dün
endeksin %3 üzerinde getiri sağlarken, son bir haftada ise endeksin %1
üzerinde sağladı."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190213091822792_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:581.429
Değişim :  -0,06% |  -0,82
Açılış :  1.432  
Önceki Kapanış :  1.430  
En Yüksek
1.434
En Düşük
1.428
BIST En Aktif Hisseler10:58
UFUK 22,54 116.126 % 9,95  
EGEPO 5,57 35.633.751 % 7,53  
PRKAB 20,34 38.976.448 % 7,51  
IZTAR 23,08 6.012.453 % 6,95  
DOBUR 34,56 3.329.632 % 5,88  
10:58 Alış Satış %  
Dolar 9,3308 9,3349 % 0,44  
Euro 10,8535 10,8802 % 0,50  
Sterlin 12,8197 12,8840 % 0,35  
Frank 10,0522 10,1128 % 0,27  
Riyal 2,4810 2,4935 % 0,47  
10:58 Alış Satış %  
Altın Ons 1.776 1.776 6,73  
Altın Gr. 533 533 4,65  
Cumhuriyet 3.524 3.577 23,00  
Tam 3.509 3.597 24,71  
Yarım 1.696 1.740 11,95  
Çeyrek 851 870 5,98  
Gümüş.Ons 23,81 23,85 0,17  
Gümüş Gr. 7,16 7,17 0,09  
B. Petrol 84,56 84,56 -0,52