ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

05.12.2019 09:52



İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Yükseliş için yerlerinizi alın…
Ticaret savaşı alırım, ticaret savaşı satarım. Hong Kong
gerginliğini ABD - Çin görüşmelerinde pazarlık unsuru olarak gören
piyasalar havada uçuşan sert açıklamalara rağmen ticaret savaşı
duvarının aşılacağına inancını korumaya devam ediyor.
Risk iştahındaki toparlanmaya paralel Türkiye varlıkları Salı
günkü kaybını büyük ölçüde geri aldı. Euro-tahvil, DİBS, CDS ve
hissede en çok kazandıran gelişmekte olan piyasalar arasındayız. Türk
lirası ise faiz indirimi beklentisiyle gelişmekte olan ülke paralarına
göre daha zayıf görünüyor.
Türkiye varlıklarındaki pozitif havanın devam etmesini bekliyoruz.
Gelişmekte olan ülkelere göre daha güçlü kar büyümesi ve daha cazip
değerlemeler nedeniyle Türkiye varlıklarını cazip buluyoruz. Yabancı
katılımının sınırlı olması ve Türkiye’nin dünyadan uzun süredir
negatif ayrışması olası yükselişi destekliyor.
12 Aralık’taki PPK toplantısındaki faiz indirim beklentisinin 150
baz puana ulaştı. Tarih tekerrür edecekse Merkez Bankası piyasa
beklentisini aşıp 200 baz puan civarı bir faiz indirimi ile piyasaları
şaşırtabilir.

Türk Traktör

Kapanış (TL) : 49.3 - Hedef Fiyat (TL) : 66.75 - Piyasa Deg.(TL) :
2631 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.52 -
TTRAK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 35.39 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr

Türk Traktör Kasım ayı satışları

Türk Traktör Kasım ayı satış hacim verisini yayınladı. Buna göre
Kasım ayında şirketin yurtiçi satış hacmi düşük baz yılı nedeniyle
yıllık bazda %73 artışla 1,344 adete yükseldi. Kasım ayı yurtiçi satış
adetleri aylık bazda da mevsimsellik nedeniyle %9 artışa işaret
ediyor. Kasım ayında ihracat hacmi ise yıllık bazda %38, aylık bazda
ise %34 düşüşle 947 adete geriledi. Şirketin 11A19 iç satış hacmi
yıllık bazda %42 düşüşle 9,387 adete, ihracat hacmi ise %7 artışla
14,297 adete ulaştı. Şirket 2019 yılında 10,500 - 11,500 yurtiçi satış
hacmi, 14,750 -15,250 adet ihracat hacmi hedefliyor. Kasım ayı satış
verisi şirketin 2019 beklentileriyle uyumlu olduğundan Kasım satış
verisini nötr olarak yorumluyoruz.

Anadolu Efes

Kapanış (TL) : 21.54 - Hedef Fiyat (TL) : 29.5 - Piyasa Deg.(TL) :
12754 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.89 ^
AEFES TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 36.96 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr

Anadolu Efes Merter’deki arazisini 270mn TL bedelle sattı
Anadolu Efes Merter’de bulunan 120.657m2 arazisini 270mn TL bedel
ile satışını tamamladı. Satış bedeli piyasa değerinin %2.1’ine denk
geliyor. Satıştan kaynaklı 265mn TL kar elde edilirken 2019 kar
tahminimizin %27’sine denk geliyor. Arazinin satışı için Yönetim
Kurulu’nun yönetime 2018 Mayıs’ta yetki vermişti dolayısıyla uzun
süredir beklenen bir gelişmeydi. Satıştan elde edilecek nakit bu sene
güçlü olan serbest nakit akışını ve iyileşen borç rasyolarını daha da
güçlendirecek. Ayrıca Şirket’in önümüzdeki dönemde bir yeni yatırım
planı olmaması nedeni ile temettü ödeme potansiyelin arttığını
düşünüyoruz. Geçen sene 300mn TL temettü ödenirken 2019’un karından
600mn TL temettü (%4.7 temettü verimi) ödeneceğini tahmin ediyoruz.
Ayrıca temettü potansiyelin artmış olmasının Anadolu Efes’te yaklaşık
%43 payı olan Anadolu Grubu Holding için de olumlu olduğunu
düşünüyoruz.

Kelebek Mobilya

Kapanış (TL) : 1.6 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
431 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 2.77 ^

DGKLB TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:

Doğtaş, Katar ve Bahreyn’de toplam büyüklüğü 2.2mn dolar olan 2
proje aldığını açıkladı
Doğtaş, Katar ve Bahreyn’de, konut ve otel projelerine teslim
edilmek üzere toplam büyüklüğü 2.2mn dolar olan 2 proje aldığını
açıkladı. Sözleşme konusu işlerin 3 ay içinde tamamlanması bekleniyor.
Toplam iş büyüklüğü şirketin 9 aylık toplam cirosunun %2,8’ine
karşılık geliyor. Hafif olumlu. Doğtaş 2019 yıl sonu hedeflerinin orta
bandını baz aldığımızda (%28.5 ciro büyümesi ve %14 EBITDA marjı),
7,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor. Takibimizdeki benzer şirket
olan Yataş’ın 2019 FD/FAVÖK çarpanı 7,2x ve Doğtaş’a kıyasla daha
sağlıklı bir kaldıraç oranına sahip.

Emlak Konut GYO

Kapanış (TL) : 1.49 - Hedef Fiyat (TL) : 1.88 - Piyasa Deg.(TL) :
5662 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 20.25 v
EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 26.12 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Emlak Konut bir başka projesinin tasfiye edildiğini
açıkladı
Emlak Konut Semt Bahçekent Gelir Paylaşımı Projesi’nin tasviye
edildiğini ve yarım kalan inşaat işlerinin tamamlanması için yeni bir
ihale açacağını açıkladı. Emlak Konut’un projeden elde etmesi beklenen
min garanti geliri 88 milyon TL seviyesindi. Projede satışların %45’i
inşaat işlerinin ise %14’ü tamamlanmış durumda. Gelir beklentisi küçük
olsa da yüklenici firmanın inşaatı tamamlayamaması piyasa tarafından
hafif negatif karşılanabilir. "


Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20191205093845278_1.pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.418
Değişim :  0,58% |  8,14
Açılış :  1.411  
Önceki Kapanış :  1.410  
En Yüksek
1.419
En Düşük
1.408
BIST En Aktif Hisseler18:05
UZERB 31,90 1.180.109 % 10,00  
FRIGO 21,34 23.296.177 % 10,00  
KSTUR 265,10 650.025 % 10,00  
PRKAB 17,20 128.824.108 % 9,97  
UFUK 21,18 403.704 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,3107 9,3137 % 0,57  
Euro 10,8272 10,8391 % 0,86  
Sterlin 12,7458 12,8097 % 0,41  
Frank 10,0506 10,1112 % 0,57  
Riyal 2,4750 2,4875 % 0,55  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.766 1.767 -0,98  
Altın Gr. 528 529 2,18  
Cumhuriyet 3.500 3.554 34,00  
Tam 3.485 3.572 35,20  
Yarım 1.684 1.728 17,03  
Çeyrek 845 864 8,51  
Gümüş.Ons 23,23 23,27 -0,06  
Gümüş Gr. 6,95 6,96 0,02  
B. Petrol 84,34 84,34 -0,50