ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

16.03.2020 09:43



İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Olağanüstü önlemler gerektiren olağanüstü zamanlar
Dün akşam saatlerinde FED olağanüstü toplanarak 100 baz puanlık
indirimle faizi %0'a çekti. Faiz indirimlerine ek olarak 700 milyar
dolarlık ilave varlık alımı, zor durumdaki bankalara likidite
penceresinden fonlama, munzam karşılık oranlarında indirim ve diğer
gelişmiş ülke Merkez Bankaları'nın dolar ihtiyacını karşılamak için
swap imkanını içeren adımlar da attı. Powell'ın toplantıda eksi faizi
düşünmediklerini söylemesi faiz silahının tamamen kullanıldığı
anlamına geliyor. (ABD Bankaları için eksi faizin olamayacağı olumlu
bir haber). Varlık alımları sadece hazine bonoları ve mortgage'a
dayalı kıymetleri içerdiğinden, zor durumdaki şirketlere ve nakit
ihtiyacı olan hane halkına doğrudan bir etkisi olmayacak. Büyük
bankaların ise likidite penceresi imkanını kullanması beklenmiyor.
Karşılık oranlarındaki indirimin de kredi büyüme oranlarını mevcut
ortamda arttırması zor gözüküyor. Avrupa, İngiltere, Japonya ve
İsviçre Merkez Bankaları ile swap adımının dolar likiditesi sağlanması
açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz.
Öte yandan bu sabah açıklanan verilerde Çin'de %4 gerilemesi
beklenen perakende satışlarda 20.5% gerileme olmuş. Gıda, içecek ve
ilaç dışında tüm alt kalemler ekside. İşsizlik oranı ise 5%
seviyesinden 6.2%'ye yükselmiş görünüyor. Sanayi üretimi ise % 13.5%
gerilemiş. Sabit yatırımlarda düşüş % 24.5% (2008 krizinde dahi azalma
olmamıştı). Bu rakamlar 1.Ç'te daralmanın kaçınılmaz olduğuna işaret
ediyor. Çin verisi önümüzdeki dönemde Avrupa verilerine ışık tutması
açısından da endişe verici.
Toparlamak gerekirse virüs vakalarının Nisan sonu veya Mayıs
ayında tepe yapacağı ve inişe geçeceği ve ekonomilerdeki daralmanın 2
çeyrekle sınırlı kalıp sonra hızlı bir şekilde toparlayacağı bir
senaryoda alınan olağanüstü likidite önlemleri tüm riskli varlıkların
fiyatlarını yukarı çekecek. Fakat ne yazık ki henüz bu senaryonun
gerçekleşeceğine dair belirsizlikler devam ediyor. Dolayısıyla,
oynaklığın yüksek olacağı bir haftaya daha giriyoruz.
Bu sabah itibarı ile Cuma günkü hızlı yükselişin ardından S&P
vadelileri %5'e yakın düşüşte, Asya piyasalarında ise %1.5 ile %3
arasında düşüşler var. BIST'de de küresel satışları takiben satıcılı
bir açılış görebiliriz. Likidite adımlarının genel anlamda ABD doları
için negatif altın için olumlu olabileceğini düşünüyoruz.

Haberler & Makro Ekonomi
Türkiye 9 ülkeye daha uçuşları durdurdu.
Covid-19 ile ilgili alınan önlemler kapsamında, Türkiye Çin,
Italya, İran ve Suudi Arabistan'a ek olarak 17 Nisan'a kadar Almanya,
Fransa, İspanya, Norveç, Danimarka, Belgium, Avusturya, İsveç ve
Hollanda'ya uçuşları durdurdu. Avrupa kıta olarak THY'nin toplam
cirosunda %29 paya sahipken, Pegasus Havayolları cirosunda yaklaşık
%38 paya sahip.THYAO ve PGSUS için olumsuz.
Alışveriş Merkezleri Derneği AVM'lerde esnek saat uygulamasına
geçilmesini önerdi
Alışveriş Merkezleri Derneği salgına yönelik önlemler kapsamında
AVM'lerde 12:00 / 20.00 saatleri arasında geçerli olacak esnek çalışma
saati uygulaması için tavsiye kararı aldı. AVM portföyü bulunan
GYO'ların virüs ile ilgili yaşanan süreç ve ziyaretçi sayısındaki
düşüşten olumsuz etkilenmesini bekliyoruz.

Sirket Haberleri
Ford Otosan
Kapanış (TL) : 62.75 - Hedef Fiyat (TL) : 80 - Piyasa Deg.(TL) :
22020 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 5.29 ?
FROTO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 27.49 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Ford of Europe'un Türkiye'den tedariği arttırmak için 35 kişilik
satınalma ekibi kurdu.
Basına konuşan Ford Otosan Genel Müdür'ü Haydar Yenigün, Ford of
Europe'un Türkiye'den tedariği arttırmak için 35 kişilik satınalma
ekibi kurduğunu açıkladı. Yenigün ayrıca Ford Otosan olarak 2021'de
Türkiye'nin ilk elektrikli aracını üreteceklerini belirtti. Tüm
bunlara ek olarak, CEO Yenigün, Covid-19 salgının Avrupa'da
yayılmasının otomotiv sanayi ihracatını olumsuz etkilediğini
belirtirken, belirsizlik nedeniyle ihracat hacimlerine etkisini
söylemekten kaçındı.

Tüpraş
Kapanış (TL) : 85 - Hedef Fiyat (TL) : 170 - Piyasa Deg.(TL) :
21286 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 52.66 ?
TUPRS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 100 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Opet 434 milyon TL cazaya çarptırıldı
Tüpraş'ın %40 iştiraki Opet bayilerin yeniden satış fiyatını
tespit ettiği gerekçesi ile 2018 yıllık gelirinin %1'i kadar olmak
üzere yaklaşık 434 milyon TL idari para cezasına çarptırıldığını
açıkladı. Şirket tebliğden itibaren 30 gün içinde cezanın 3/4'ü
nisbetinde yaklaşık 325 milyon TL ödeyecek olup karar ile ilgili her
türlü yasal haklarını kullanacağını belirtti. Hatırlatmak gerekirse
geçmişte benzer örneklerde şirketlerin idare ile anlaşarak cezayı
düşürdükleri görülmektedir, dolayısıyla nihai ceza tutarı daha düşük
gerçekleşebilir. Ancak şuanki ödenecek tutar üzerinden hesap yaparsak,
Tüpraş 325mn TL'nin %40'ı oranında 130mn TL zarar keydecektir. Bu
tutar Tüpraş'ın piyasa değerinin %0.6'sına denk geliyor. Haberin
Tüpraş hisseleri üzerinde bu oranda negatif etkisi olabileceğini
düşünüyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200316092423280_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:581.418
Değişim :  0,60% |  8,45
Açılış :  1.411  
Önceki Kapanış :  1.410  
En Yüksek
1.419
En Düşük
1.408
BIST En Aktif Hisseler17:58
FRIGO 21,34 23.286.446 % 10,00  
UZERB 31,90 414.860 % 10,00  
KSTUR 265,10 573.146 % 10,00  
UFUK 21,18 222.043 % 9,97  
PRKAB 17,20 128.596.053 % 9,97  
17:58 Alış Satış %  
Dolar 9,3128 9,3186 % 0,62  
Euro 10,8011 10,8119 % 0,61  
Sterlin 12,7394 12,8033 % 0,36  
Frank 10,0376 10,0980 % 0,44  
Riyal 2,4751 2,4875 % 0,55  
17:58 Alış Satış %  
Altın Ons 1.770 1.771 2,99  
Altın Gr. 530 530 3,48  
Cumhuriyet 3.500 3.554 34,00  
Tam 3.485 3.572 35,20  
Yarım 1.684 1.728 17,03  
Çeyrek 845 864 8,51  
Gümüş.Ons 23,25 23,28 -0,05  
Gümüş Gr. 6,95 6,96 0,01  
B. Petrol 84,87 84,87 0,03