İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Bayram hediyesi
Bayram tatili sonrası kısa haftaya iyi haberlerle başlıyoruz. Vaka
sayısının azalması ve ekonominin açılması beklentisi ile %3'e yakın
yükselen S&P 500 psikolojik olarak önemli 3.000 seviyesinin üzerinde
işlem görüyor. Doların zayıflaması, altının gerilemesi ve gelişmekte
olan ülke paralarının değer kazanması risk iştahının güçlendiğini
teyit ediyor.
Piyasaların keyfini kaçırmaya aday tek gelişme Başkan Trump'ın
ABD'li şirketleri Çin'e yatırım yapmaktan vaz geçirmeye kararlı
olduğunu gösteren haber akışı. Yuanın değer kaybetmesine neden olan
gelişme gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde şimdilik fazla
etkili olmadı. Ama geçmiş tecrübe yuandaki değer kaybının devam etmesi
ve kritik seviyeleri kırması durumunda gelişmekte olan ülkelere
yönelik risk iştahının bozulacağına işaret ediyor.
Bayram tatili sırasında dünya piyasalarındaki yükseliş Borsa
İstanbul'da %1'in üzerinde bir yükselişe işaret ediyor. Gün içi
104.500 seviyesini kırmasını beklediğimiz Borsa İstanbul için orta
vadeli direnç olarak 106.500, 108.000 seviyeleri öne çıkıyor. ABD -
Çın ilişkileri ve yabancı yatırımcı satışıyla gerileyen banka
hisselerinin seyri borsadaki yükselişin gücü konusunda belirleyici
olacak. Günün yükseleni adayı salgın dolayısıyla darbe yiyen ve çok
geride kalan havacılık sektörü hisseleri.

Haberler & Makro Ekonomi
Kambiyo vergisi ve finansman bonosu stopajında artış
24 Mayıs Pazar günü Cumhurbaşkanlığınca alınan kararlarla
finansman bonolarında stopaj oranı %10'dan %15'e yükseltilirken,
kambiyo işlemlerinde satış tarafında alınan Banka Sigorta ve Muamele
Vergisi oranı da %0,2'den %1'e çıkarıldı. Böylelikle mevduata
alternatif bir banka finansman kaynağı haline gelen finansman bonoları
ve kısa vadeli mevduattan elde edilen faize uygulanan stopaj oranı
eşitlenmiş oldu. Kambiyo tarafında ise dolar, avro, benzeri yabancı
paralar, bankalarda açılan altın mevduat ve altın yatırım hesapları
için alınan fiziki olmayan altın alımında alınan vergi %1'e
yükseltildi. Geçmiş alımlara dayanan sabit varsayımlar altında bu
değişikliklerin bitçeye 2020 sonuna kadar 7 milyar liralık bir desteği
olacağını öngörüyoruz.

Sirket Haberleri

Koç Holding
Kapanış (TL) : 15.25 - Hedef Fiyat (TL) : 18.29 - Piyasa Deg.(TL)
: 38672 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 12.92 ?
KCHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 19.94 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Koç Holding 1Ç20 Finansal Sonuçları:
Koç Holding 1Ç20'da 3.47 milyar TL konsolide net kar açıklarken,
piyasa beklentisi 250mn TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Net
kardaki sapma i) YKB'nin pazarlıklı satın alımı ve kontrol
değişikliği sonucu oluşan 3 milyar TL net kazanç ve ii) Unicredit'ten
alınan 385mn TL fesih tazminat geliri olmak üzere toplam 3.4 milyar TL
tutarındaki tek seferlik kazançlardan kaynaklandı. Söz konusu bu tek
seferlik kazançlar hariç tutulduğunda net kar 90mn TL seviyesinde
gerçekleşirken Tüpraş ve Aygaz'ın zayıf operasyonel karlılıkları
nedeni ile geçen seneki 780mn TL'nin altında gerçekleşti. Her ne kadar
portföyün %90'ını oluşturan halka açık iştiraklerin sonuçlarını daha
önce açıklamış olmasından kaynaklı operasyonel anlamda önemli bir
sürpriz olmasa da tek seferlik kazançlar nedeni ile piyasanın
sonuçlara olumlu tepki verebileceğini düşünüyoruz.
Mevcut hedef değerimiz 18.30 YL'ye %20 getiri potansiyeli sunan
hisse için AL tavsiyemizi yineliyoruz. Hisse cari net aktif değerine
göre son 1 yıllık ortalama iskontosu olan %6'nın oldukça üzerinde %14
iskonto ile işlem görüyor. Ayrıca halka açık iştiraklerinden ve nakit
pozisyonundan oluşan portföye olan priminin de son 1 yıllık ortalaması
olan %14'ten %4 seviyesine gerilemiş olması iskonto anlamında da bu
seviyelerin cazip olduğuna işaret ediyor.

Sabancı Holding
Kapanış (TL) : 8.44 - Hedef Fiyat (TL) : 10 - Piyasa Deg.(TL) :
17221 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 12.79 ?
SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 18.48 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Sabancı Holding Temsa Ulaşım Araçlarını geri alıyor
Sabancı Holding iştiraki Exsa ve PPF Grup Temsa Ulaşım araçlarını
%50-50 ortaklıkla True Value Capital Partners'dan geri almak için
anlaşma imzalandığını duyurdu. Temsa Ulaşım araçlarının toplam ödenmiş
sermayesi 210mn TL. Anlaşma ile ilgili başka bir detay açıklanmazken
hisse transferinin gerekli izinlerin ardından tamamlanacağı açıklandı.
Temsa'nın Sabancı Holding net aktif değerine kıyasla çok küçük olması
nedeni ile haberin SAHOL hissesi üzerinde önemli bir etki yaratmasını
beklemiyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20200527091746461_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey