İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Borsadaki sert satışı, ayı tuzağı olarak görüyoruz
Vaka sayısındaki artış ve toplumsal hareketliliğin azalması dünya
piyasalarında kar satışlarına yol açtı. Hızlı yükseliş sonrası gelen
satışları yükselen trendi bozacak bir gelişme olarak görmüyoruz.
Aşının dağıtılmaya başlanması ile ekonomide normalleşme temasının
yeniden öne çıkacağını öngörüyoruz.
Türkiye varlıkları Cumhurbaşkanlığı Kabine Toplantısında salgına
karşı ekonominin kapatılması kararı alınacak endişesiyle dünyadan
negatif ayrıştı. Son dönemdeki hızlı yükseliş satışların normale göre
daha sert olmasına yol açtı. Kaderin cilvesi, piyasadaki satışlar
Türkiye’nin üçüncü çeyrekte en hızlı büyüyen G20 ekonomisi olduğunun
anlaşıldığı güne denk geldi.
Son dönemin yükseleni bankalar ve havacılık hisseleri satış
dalgasında en çok dayak yiyenler arasında yer aldı. Buna karşı
perakende gıda günün yıldızı konumundaydı. Piyasalar sert hareketleri
seviyor. Biz her iki gruptaki şirketlerin de değerlemesinin ucuz
olduğunu düşünüyoruz.
Satış dalgasını yükselen trendi bozacak bir gelişme olarak
görmüyoruz. Borsadaki sert satışlara rağmen Türk lirasının değer
kazanmaya devam etmesi, CDS ve tahvil piyasalarında önemli bir satış
görülmesi Türkiye’ye yönelik risk algısında bozulma olmadığını
gösteriyor.
Vaka sayısının günlük 30bini geçmesi ve can kaybının 200’e
yaklaşması üzerine Cumhurbaşkanlığı Kabine toplantısında Türkiye
genelinde sokağa çıkma yasağı kararı alındı. Hafta içi geceleri ve tüm
hafta sonunu kapsayan yasak ekonomiyi kapatmadan hareketliliği ve
toplumsal teması azaltmayı amaçlıyor. Seyahat özgürlüğüne sınırlama
getirmeyen yasaklar ülkemize gelen turistleri kapsamıyor.
Güçlü Asya PMI verileri sonrası ABD vadelileri ve Asya
borsalarının seyri Borsa İstanbul’da da pozitif bir açılışa işaret
ediyor. Bakır fiyatlarındaki yükseliş te büyüme beklentilerinin
iyileşmeye devam ettiğini gösteriyor. Dünkü satışların sertliği
nedeniyle tepki alışları muhtemelen kademeli ve sınırlı olacaktır.
Piyasalarla ilgili görüşümüzde bir değişiklik yok. Ankara ödevini
doğru yaparsa Türkiye varlıkları yabancı fon girişiyle yükselmeye
devam eder diyoruz.
Kısa vade için 1.250 - 1.300 yeni işlem alanı olarak öne çıkıyor.
Günün sorusu 1.250 destek seviyesinin altını zarar durdur seviyesi
olarak mı kullanalım, yoksa fırsat olarak mı görmek lazım? Piyasa
tecrübesi zarar durdur olarak görmek lazım diyor. Temel analiz ise
alım için fırsat penceresi diyor. Biz ikinci görüşe daha yakınız, ama
1.250 seviyesini önemsiyoruz. Bu seviyenin altına gerilerse önce satıp
sonra yeni durumu değerlendiririz.


Sirket Haberleri

Bim Birleşik Mağazalar A.Ş
Kapanış (TL) : 70 - Hedef Fiyat (TL) : 89 - Piyasa Deg.(TL) :
42504 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 27.82 ^
BIMAS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 27.14 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Haluk Dortluoğlu 104.000 BIMAS hissesi aldı
Bim’in İcra Kurulu Üyesi ve CFO’su Haluk Dortluoğlu dün 104.000
BIMAS hissesini ortalama 71,0336 TL fiyattan yaklaşık 7,4 milyon TL
bedelle aldığını duyurdu. Haluk Dortluoğlu’nun Bim’de sahip olduğu
hisse sayısı 200.000’e, sahip olduğu payların toplam sermayedeki payı
ise %0,0329’a yükseldi.
Hatırlatmak gerekirse geçtiğimiz hafta Bim hisse geri alım
programını sonlandırmıştı. Her ne kadar geri alım programı sonlanmış
olsa da üst yönetimin hisse alımı yapıyor olmasının hisse fiyatının
Şirket’in operasyonlarının gerçek değerini yansıtmadığına ilişkin
sinyal etkisi yarattığını düşünüyoruz. Hisse 11.2x 2021T FD/FAVÖK
(UFRS 16 öncesi) ile son 2 yıllık ortalamalarına 15% iskonto ile işlem
görüyor. Cazip çarpanların yanı sıra, 4Ç20’ye ilişkin olumlu
beklentilerimiz, güçlü temettü tahminimiz (5% temettü verimi) ve
pandemi ile mücadelede yeni kısıtlamalardan olumlu etkileneceğini
düşünmemiz kısa vadede hisse fiyatını destekleyecek unsurlar olarak
öne çıkıyor. Güncel hedef değerimiz 89TL’ye göre %27 getiri
potansiyeli sunan hisse için AL tavsiyemizi yineliyoruz.

Sabancı Holding

Kapanış (TL) : 9.64 - Hedef Fiyat (TL) : 13.5 - Piyasa Deg.(TL) :
19669 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 17.74 -
SAHOL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 40.04 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Sabancı Holding Yatırımcı Gününden öne çıkan notlar
Sabancı Holding CEO Cenk Alper ve CFO Barış Oran’ın katılımı ile
Sabancı Yatırımcı Günü düzenledi. Konferansta iştiraklerin güçlü pazar
konumlanmalarına, sağlam bilanço yapılarına, güçlü karlılık ve nakit
akışlarına ve büyüme potansiyellerine vurgu yapıldı. Bununla birlikte
orta vade büyüme beklentileri açıklandı. Buna göre 2021-2025 döneminde
yıllık ortalama TÜFE+%8 gelir büyümesi (2014-2019: TÜFE+%6)ve TÜFE+%10
FAVÖK büyümesi (TÜFE+%8) öngörüsü paylaşıldı. Aynı döneme ilişkin TÜFE
beklentisi ise %9.5 olarak açıklandı (2014-2019: %11). Banka dışı
portföy için yüksek çift haneli öz sermaye karlılığı öngörülürken
(2019: %12), FX gelirlerin toplam banka dışı kombine gelirlerdeki
payının en az %30’a ulaşması bekleniyor (2019: %25). Büyümenin daha
çok yenilenebilir enerji, ileri teknoloji ürünü malzemeler, dijital
hizmet ve teknolojiden geleceği ve bu yeni ekonomilerin toplam banka
dışı kombine gelirlerdeki payının %13’e ulaşacağını (2019: %6)
öngördüklerini paylaştılar. Yönetim ayrıca Net Borç / FAVÖK rasyosunun
bu dönemde 2x in altında kalacağı öngörüsünü paylaştı (2019:2.2x)."


Analizin tamamı için:
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20201201094805398_1.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey