İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Banka ve holdinglerde yabancı alışı devam eder mi?
Dünya borsalarında hızlı yükseliş sonrası yorgunluk işaretleri
gelmeye başladı. ABD vadelileri ve Asya borsalarında sınırlı
satışlarla güne başlıyoruz. Havayolları, bankalar ve enerji gibi
geride kalmış hisseler ve güçlü kar açıklayan Google pozitif ayrışıyor.
Pandemi paketi üzerinde bir gelişme yok. Ancak genişleyici maliye
politikası ve enflasyondaki yükseliş beklentisi devam ediyor. ABD 10
yıllık faizleri %1.15 ile salgın sonrası gördüğü en yüksek seviyelere
ulaştı. ABD verim eğrisinde 30 ile 5 yıl faiz farkı 2016 sonrası
gördüğü en geniş aralıkta.
Borsa İstanbul uzun bir aradan sonra yeniden dünya piyasalarını
yenmeye başladı. Günün yıldızı yabancı alışlarıyla %3'ün üzerinde
yükselen banka ve holding hisseleri. Ucuz değerlemeler her iki
gruptaki yükselişi de destekliyor. Değerlemesi görece yüksek sanayi
şirketleri geride kalıyor?
MSCI Türkiye Çarşamba günü %2,2 yükselişle EMEA bölgesinin yıldızı
oldu. Sene başından beri dolar getirimiz %6'nın üzerine çıktı. Ancak
bu getirinin yaklaşık üçte ikisinin Türk lirasının güçlenmesinden
kaynaklandığını belirtelim.
ABD vadelileri ve Asya borsalarındaki satışlar Borsa İstanbul'da
satıcılı bir açılışa işaret ediyor. Ancak risk iştahında bir bozulma
görmüyoruz. Türk lirası gelişmekte olan ülke paralarına göre açık ara
en güçlü gelişmekte olan ülke parası.
BIST-100 ve XBANK endekslerinin 1,500 seviyesinin üzerinde kalmaya
devam etmesi durumunda olası satışları sağlıklı geri çekilmeler olarak
görürüz. XU100 endeksi için destek ve direnç olarak 1.520 ve 1545
seviyeleri öne çıkıyor. Borsada yükselişin devam etmesi için banka
endeksinin 1540 seviyesindeki direncini kırması gerekiyor. Türk
lirasının değer kazanması bankalardaki yükselişi destekliyor.
Açıklanan şirket karlarında Telekom, Tofas Fabrika ve Yapı Kredi
öne çıkıyor. Beklentileri yenen Türk Telekom'da pozitif bir seyir
bekliyoruz. Beklentinin hafif gerisinde kalan Tofas hisselerinde özel
bir tepki beklemiyoruz. Tofas için AL olan görüşümüzü sınırlı artış
potansiyeli nedeniyle TUT olarak güncelledik. Yapı Kredi sonuçlarında
sürpriz yok. Hisse ucuz ancak özel bir tepki beklemiyoruz.

Ereğli Demir Çelik
Kapanış (TL) : 14.64 - Hedef Fiyat (TL) : 18.5 - Piyasa Deg.(TL) :
51240 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 65.87
EREGL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 26.37 Analist:
etasar@isyatirim.com.tr
Kümaş Manyezit'in pay devri gerçekleşti
Erdemir tarafından yapılan KAP açıklamasına göre, Şirket'in satın
aldığı Kümaş Manyezit'in sermayesinin %100'ünü temsil eden payların
devri gerçekleşti. Devir, 340 milyon dolarlık işletme değeri üzerinden
net borç ve net işletme sermayesinin dikkate alınması sonucunda 297
milyon dolarlık hisse bedeli üzerinden 03.02.2021 tarihinde
gerçekleşti.?

Yapı Kredi Bankası
Kapanış (TL) : 3.01 - Hedef Fiyat (TL) : 4 - Piyasa Deg.(TL) :
25426 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 128.08
YKBNK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 32.89 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
YKB son çeyrekte TL 765mn solo net kar açıkladı
YKB son çeyrekte TL 765mn solo net kar açıkladı. Banka, 2020'nin
son çeyreğinde TL 765mn solo net kar açıkladı. Açıklanan bu kar rakamı
bizim beklentimiz olan TL 752 mn ve piyasa beklentisi olan TL 777mn'a
oldukça yakın bir gerçekleşme. Her ne kadar karşılık öncesi ana
faaliyet gelir rakamları gücünü korusa da banka yönetimi özelikle
faaliyet gelirlerinin güçlü durumundan yararlanarak kredi grupları
için karşılık oranlarını güçlendirerek bir anlamda ileride
gerçekleşebilecek olası aktif kalite baskılarını önceden muhafazakâr
bicimde önlemini almış oldu. Özellikle rakip özel bankalar sene
başından beri serbest karşılıklarını arttırarak bir anlamda çok daha
muhafazakâr bir görüntü ortaya koymuşken serbest karşılık pratiği
olmayan YKB bir anlamda bu çeyrekte rakiplerinden çok daha agresif
karşılıklarını ayırarak bu arayı kapatmış oldu. Bankanın 2020 yılı
içinde ayırdığı tedbir amaçlı karşılık giderlerinin hacmi böylece TL
4.2 milyarı aşmış gözüküyor. Marjlar swap maliyetlerine düzeltilmiş
olarak yatay kalırken bunda çeyrekte zıplama gösteren TÜFEX menkul
gelir etkisinin rolü çok önemli. Ücret ve komisyon gelirleri de
çeyrekte yatay kalarak aslında faaliyet ve net karına olumlu destek
vermeye devam etti. Bankanın seneyi %12 öz kaynak karlılığıyla
kapattığını ve 2021 için orta-onlu hanelerde öz kaynak karlılığı
hedeflediğini hatırlatalım. Düşüş göstermesi beklenen karşılık
giderleri 2021 karının en önemli katalizörü olacak.
Sonuçlara piyasa tepkisinin nötr olacağını düşünüyoruz. Beklentilerle
uyumlu gelen kara piyasa tepkisinin olumlu olacağını düşünüyoruz.
Özellikle karşılık öncesi gelirlerdeki güçlü duruş ki burada banka
sahipliğinin değişimiyle menkul kıymetlere daha fazla yatırım, daha
karlı alanlarda büyüme gibi stratejilerin meyvelerini vermeye
başladığını görüyoruz. Stratejik hedefler arasında bulunan aktif
kalite görünümünü düzeltme konusunda da bankanın çok önemli mesafeler
kat ettiğini gözlemliyoruz. 2021 normal koşular altında özellikle
karşılık giderlerinin 2020'ye göre düşük seyredecek olması nedeniyle
kuvvetli bir kar büyüme yılı olacaktır.

Turkcell
Kapanış (TL) : 16.58 - Hedef Fiyat (TL) : 21.62 - Piyasa Deg.(TL)
: 36476 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 84.69
TCELL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 30.39 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Turkcell'in %100 bağlı ortaklığı Lifecell Ventures'da 15 milyon
EUR tutarında sermaye artışı gerçekleştirmiştir. Nötr.
Turkcell'in %100 bağlı ortaklığı Lifecell Ventures'da 15 milyon
EUR tutarında sermaye artışı gerçekleştirmiştir. Nötr. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210204093603748_1.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey