ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

16.02.2021 10:10



İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Banka endeksinin 1.500 direnci ile sınavı…
Vaka sayısının azalması, aşılanmanın hızlanması ve ekonominin
normalleşmesini arkasına alan piyasalarda tahvilden hissse senedi ve
emtia piyasalarına rotasyon devam ediyor. Enerji, havacılık, banka
hisseleri güçlü seyrini sürdürüyor. Beklentilerden zayıf ABD enflasyon
verisine rağmen tahvil faizlerindeki yükseliş devam ediyor. 10 yıllık
tahvil faizleri %1,24 ile son bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Gelişmekte olan ülke varlıkları yükselişini sürdürüyor. Gelişmekte
olan ülke paraları dolara karşı değer kazanmaya devam ediyor. MSCI
gelişmekte olan ülke hisse endeksinin sene başından beri getirisi %12
ile gelişmiş ülkelerin iki katını aştı.
Türkiye piyasaları haftaya güçlü bir başlangıç yaptı. Para
politikası Kurulu toplantısı öncesi dolar Türk lirasına karşı
psikolojik önemi olan 7.0 seviyesinin altına geriledi. Para girişinin
devam etmesi durumunda 6.80 seviyesi denenebilir. Borsa İstanbul kısa
bir moladan sonra dünya borsalarındaki yükselişe katılıyor. MSCI
Türkiye %2 yükselişle en güçlü gelişmekte olan borsa endekslerinden
birisi konumunda. Ancak sene başından beri getirimiz %6 ile halen
dünyanın yarısı düzeyinde.
Hisse bazında bakıldığında ekonominin normalleşmesinden
yararlanacak hisselerin yükselişte başı çektiği görülüyor. THY,
Pegasus, Tav, Tüpras, Petkim, Anadolu Efes, Anadolu Grubu Holding
günün yıldızları. Normalleşme temasından bağımsız ucuz değerlemesiyle
ve güçlü finansal performansı ile Turkcell güçlenmeye devam ediyor.
ABD vadelileri ve Asya borsalarına paralel Borsa İstanbul’da
alıcılı bir açılış bekliyoruz. Dünkü yükseliş sonrası destek ve direnç
seviyeleri 1.550 ve 1.580 ile yukarı taşındı. 1.560 seviyesinin
üzerinde kapanmasını teknik olarak önemsiyoruz. Ancak asıl soru 1.500
direncinin hemen üzerinde kapatan banka endeksi yükselişini
sürdürebilecek mi?
Haber akışında güçlü kar açıklaması ile Vestel Beyaz ile sözleşme
süresini uzatan ve kira ödemelerini erteleyen Tav öne çıkıyor. Her iki
hisse için de olumluyuz. Teknik olarak THY ve Turkcell, hisselerini
beğenmeye devam ediyoruz.

Sirket Haberleri

Halkbank

Kapanış (TL) : 5.36 - Hedef Fiyat (TL) : 8.43 - Piyasa Deg.(TL) :
13259 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 49 ^
HALKB TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 57.33 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
Halkbank yılın son çeyreğinde TL 510mn solo net kar
açıkladı
Halkbank yılın son çeyreğinde TL 510mn solo net kar açıkladı.
Açıklanan kar rakamı bizim beklentimiz olan TL533 ile piyasa
beklentisi olan TL 503mn’a oldukça yakın bir gerçekleşme. Yılın ilkd
okuz aylık karlılığı son derece olumsuz etkileyen net alım/satım
kaleminin kara dönemsine rağmen (bir önceki çeyrek TL 3.4 milyar
zarardı), yüksek fonlama maliyetleri ile çeyrekte yarıya inen net faiz
gelir kalemi kar momentumunu olumsuz etkiledi diyebiliriz. Son
çeyrekte karşılık giderlerinin de bir önceki çeyreğe göre önemli
derecede düştüğünü görüyoruz. Özelikle bir ve ikinci gruplar için
ayrılan karşılıklardaki düşüş karlılığı destekledi. Öte yandan net
ücret ve komisyon geliri çeyrekte %6 gerilerken, faaliyet giderleri
ise salgının getirdiği etkiler ile çeyrekte %14 artarak karın daha da
iyileşmesini bir anlamada etkiledi. Bankanın çeyrekteki karı bir
önceki çeyreğe göre %62 artış gösterdi. Bunda net alım/satım zararının
kara dönüşmesinin çok önemli rolü bulunuyor. Halkbank son çeyrek
sonuçlarını açıklarken 2021 bütçe rakamlarını da paylaştı. Banka
2021’de öz kaynak karlılığın düşük onlu rakamlarda olmasını bekliyor.
Bu da 2020’ye göre karın hemen hemen ikiye katlanması anlamını taşıyor.
2021 karının yıllık olarak %90 artmasını bekliyoruz. Aslında bu
beklentimiz bir anlamda bankanın dün akşam paylaştığı 2021 bütçe
hedefleri ile uyumlu. Banka 2021 yılında TL kredi ve mevduatlarda
sırasıyla %15 ve %20 büyüme bekliyor. Net faiz marjının 100 baz puan
gerilemesi beklenirden bunu dengeleyici bir faktör olarak risk
maliyetinin ise yine 100 baz puan civarında gerilemesi bekleniyor. Net
ücret ve komisyon gelirleri ile faaliyet giderleri %15 civarında
artması bekleniyor. Öz kaynak karlılığının ise 2020 seviyesi olan
7^den düşük onlu çft hanelere yükselmesi bekleniyor ki bizim
tahminimiz de %10-11 aralığında bulunuyor. 2021 bütçe rakamlarının
güçlü oluşu nedeniyle piyasanın sonuçlara olumlu tepki vermesini
bekliyoruz.

TAV Holding

Kapanış (TL) : 22.7 - Hedef Fiyat (TL) : 24.8 - Piyasa Deg.(TL) :
8246 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 32.39 ^
TAVHL TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 9.26 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Havaalanı işletme hakkı süre uzatımı
TAV Havalimanları, KAP’a yaptığı açıklamada Devlet Hava Meydanları
İşletmesi (DHMİ) tarafından pandemi kaynaklı seyahat kısıtlamalarının
yarattığı Mücbir Sebep (Force Majeure) koşulları nedeni ile Türkiye’de
işlettiği Antalya, Ankara, Gazipaşa-Alanya, İzmir ve Milas-Bodrum
havalimanlarının her birinin mevcut işletme hakkı sürelerinin ikişer
yıl uzatılmasına ve bahsedilen havalimanlarının 2022 yılında yapılması
gereken kira ödemelerinin 2024 yılında yapılmasına karar verildiği
açıklandı. Özellikle Antalya Havalimanının işletme hakkı süresinin
orjinalde 2024’de bittiği gözönünde bulundurulduğunda, haberin TAV
için olumlu olduğunu düşünüyoruz. ?

Pegasus Hava Taşımacılığı

Kapanış (TL) : 74.35 - Hedef Fiyat (TL) : 78.25 - Piyasa Deg.(TL)
: 7606 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 62.46 -
PGSUS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 5.24 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Toplam yolcu trafiği Ocak ayında %59 geriledi
Pegasus Havayolları’nın toplam yolcu sayısı Ocak ayında yıllık
bazda %59 düşüşle 1.05 milyon adede geriledi. Yılık bazda toplam
ASK’daki düşüş %47 olarak gerçekleşirken, doluluk oranı ise yıllık
bazda yüzde 15.1 puan düşüşle %74.6’a geriledi. Ocak ayı gerçekleşen
toplam ASK (kapasite) rakamı bir önceki yılın aynı döneminin %53’sine
denk geliyor. Ocak ayında beklentimize parallel iç hat yolcu
sayısındaki yıllık bazdaki %51’lük düşüş dış hattaki %69’lik düşüşün
altında gerçekleşti. Buna ek olarak yine beklentimize uygun, Ocak
ayında iç hattaki %82.7 doluluk oranı (yıllık bazda yüzde 10.0 puan
düşüş) dış hattaki %62.6 doluluk oranının (yıllık bazda yüzde 23.6
puan düşüş) üzerinde gerçekleşti."


Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210216094000403_1.pdf





******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.393
Değişim :  0,09% |  1,27
Açılış :  1.383  
Önceki Kapanış :  1.392  
En Yüksek
1.393
En Düşük
1.380
BIST En Aktif Hisseler18:05
CEMAS 1,32 88.288.744 % 10,00  
DOBUR 14,08 3.163.760 % 10,00  
KTSKR 22,02 46.845.159 % 9,99  
SELVA 8,17 15.604.013 % 9,96  
ADESE 1,24 11.132.546 % 9,73  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,4432 8,4445 % -0,13  
Euro 10,0201 10,0553 % -0,13  
Sterlin 11,6725 11,7310 % -0,87  
Frank 9,2634 9,3192 % -0,36  
Riyal 2,2382 2,2495 % -0,46  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.814 1.814 -14,24  
Altın Gr. 491 491 -5,84  
Cumhuriyet 3.276 3.326 -29,00  
Tam 3.262 3.344 -28,10  
Yarım 1.577 1.618 -13,59  
Çeyrek 791 809 -6,80  
Gümüş.Ons 25,46 25,50 -0,03  
Gümüş Gr. 6,89 6,91 -0,04  
B. Petrol 75,11 75,11 0,01