İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalar reform programında uygulamayı görmek istiyor...
Dünya piyasaları ekonominin açıldığı, büyümenin hızlandığı ve
enflasyonun yükseldiği bir senaryoyu fiyatlamaya devam ediyor. Hisse
senetleri ve emtia bu senaryoya oynamak için en iyi yatırım araçları
olmayı sürdürüyor. Russell 2000 %19, S&P 500 Değer %10, emtia
piyasaları %10 getiri ile 2021 yılının yıldızları konumunda. ABD
tahvilleri (-%6 10 yıl, -%16 30 yıl) en çok kaybettirenler olmayı
sürdürüyor.
Türkiye maalesef bu küresel tabloda kazananlar arasında yer
almıyor. MSCI Türkiye sene başından beri %3, kayıpla negatif ayrışan
gelişmekte olan ülkeler arasında. Dünyadan negatif ayrışmamızı İki
nedene bağlıyoruz Küresel büyümeden sınırlı anlamda yararlanıyoruz.
Ancak emtia fiyatlarında ve faizlerdeki artış ödemeler dengesi ve
enflasyon ile mücadeleyi vuruyor. Yeni ekonomi yönetiminin düzgün
politikalarına rağmen küresel yatırımcının güvenini henüz kazanamadık.
Cuma günü bizzat Cumhurbaşkanı Erdoğan açıklanan kapsamlı reform
programına piyasaların tepkisi sınırlı oldu. Yatırımcılar uygulamayı
görmek istiyor.
Yeni programda banka pozitif, 10 yıllık DİBS negatif gördüğümüz
iki başlık var. (i) Bankaların aktif kalitesini artırabilecek
uygulamaların önünün açılması. (ii) Uzun vadeli TL sabit faizli
borçlanmanın payının artırılması. Türkiye için doğru kararlar. Umarız
hayata geçirilir.
ABD vadelileri ve Asya piyasaları Borsa İstanbul'da yatay bir
açılışa işaret ediyor. Endeks için destek ve direnç olarak 1.540 ve
1.570 seviyeleri öne çıkıyor. Endeksten ziyade hisse bazlı ayrışmalar
öne çıkacak.
Bu hafta haber akışında makro cephede Çarşamba Fed, Perşembe
Türkiye PPK toplantıları öne çıkıyor. Fed'in mevcut güvercin
politikasını sürdürmesi bekleniyor. Türkiye Merkez Bankası'nın 100 baz
puan faiz artıracağı tahmin ediliyor.
Sektör bazlı haberlerde Şubat ayı otomotiv üretim rakamlarındaki
düşüş öne çıkıyor. Avrupa'ya binek aracı ihracatındaki sert yavaşlama
nedeniyle Tofas Fabrika hisseleri endeksten negatif ayrışabilir.
Satışları daha iyi dayanan Ford Otosan hisselerinin daha dirençli
olmasını bekliyoruz.
Şirket bazlı Logo hisselerinin temettü ve bedelsiz açıklaması var.
Hissenin olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Piyasalar böyle haberleri
seviyor.

Haberler & Makro Ekonomi

Piyasalar reformlara yönelik somut adımlar bekliyor

Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın Cuma günü kamuoyuna duyurduğu ekonomi
reformlarına piyasalar kayıtsız kaldı. Reformlar genel olarak bütçeyi
güçlendirmeyi ve yatırım ortamını iyileştirmeyi hedefliyor. Kamunun
harcamalarını merkezileştirerek daha verimli yapmayı hedefleyen
maddeler görüyoruz. Aksi yönde bir adım olarak düşük gelirli 850 bin
esnafı kapsayan gelir vergisi muafiyeti öne çıkıyor. M ikro ve küçük
ölçekli şirketlere ilave istihdam desteğinin detayları netleşiyor.
Fiyat İstikrar Komitesi, Sağlık Endüstrileri Başkanlığı ve Yazılım ve
Donanım Endüstrileri Başkanlığı kuruluyor. Kamu borçlanmasının daha
uzun vadelere çekileceği söyleniyor.
Reform metninde Kamu-Özel İşbirliği Çerçeve Kanunu değişikliği,
banka donuk alacaklarının varlık yönetim şirketlerince alımının
teşviği, elektrikli araç ve yenilenebilir enerji altyapısına
destekler, kamu ihalelerinde sertifikasyon sistemi ve 18 yaşın
altındakilerin bireysel emeklilik sistemine dahil edilmesi yönünde
adımlar vaat ediliyor. Genel anlamda yatırımcıların hoşuna gidecek
reformlar beyan edilmiş olsa da piyasalar somut adımları görmeyi
bekliyor. ?
Otomotiv sanayi üretimi Şubat'ta zayıf ihracat nedeniyle %9 daraldı
OSD'nin açıkladığı verilere göre Şubat ayında otomotiv sanayi
üretim adedi zayıf ihracat nedeniyle yıllık bazda %9 düşüşle 116 bin
adede gerilerken, ilk iki aylık üretim adedeini yıllık bazda %6.5
düşüşle 222 bin adede taşıdı. Sanayiinin ihracat adedi ise Şubat
ayında zayıf binek araç ihracatı nedeniyle yıllık bazda %14 düşüşle 88
bin adede gerilerken, 2A21 ihracat hacmini %14 düşüşle 166 bin adete
taşıdı. 2A21'de Ford Otosan'ın ihracat hacmi %17 büyürken, Tofaş'ın
ihracat hacmi %22 geriledi.

Sirket Haberleri

Logo Yazılım

Kapanış (TL) : 147.4 - Hedef Fiyat (TL) : 128.98 - Piyasa Deg.(TL)
: 3685 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 8.08
LOGO Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -12.49 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Logo Yazılım, 2020 karından dağıtılmak üzere 30 mn TL brüt nakit
temettü dağıtımı ve %300 bedelsiz sermaye artırımı ile ödenmiş
sermayesini 25 mn TL'den 75 mn TL'ye çıkarma kararı aldı.
Logo Yazılım, 2020 karından dağıtılmak üzere 30 mn TL brüt nakit
temettü dağıtımı ve %300 bedelsiz sermaye artırımı ile ödenmiş
sermayesini 25 mn TL'den 75 mn TL'ye çıkarma kararı aldı. Teklif
edilen nakit temettü tutarı %26 dağıtma oranına ve %0.8 temettü
verimine işaret ediyor. Temettü dağıtımı 19 Nisan'da başlayacak.
Alınan kararlar Genel Kurul'un onayına sunulacak. Nakit temettü
miktarı bizim beklentimiz 37.6 mn TL'nin altında. Hatırlatmak
gerekirse, yerli yatırımcılar tarihsel olarak bedelsiz sermaye
artırımlarını oldukça olumlu karşılamakta"

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210315094517224_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey