ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(İş Yatırım)

18.08.2016 09:30



İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Zayıf dolar, güçlü piyasa nakaratına dönüş…
New York Fed başkanı Dudley'in şahin çıkışıyla sarsılan küresel
piyasalar FOMC tutanaklarındaki dengeli yorumlar ile temkinli yükseliş
patikasına geri döndü. Düşük faiz - zayıf dolar diye özetlenebilecek
mevcut konjonktür Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalardaki
yükselişin devam edeceğine işaret ediyor.
Piyasa fiyatlamaları ABD ekonomisinden gelen zayıf sinyaller,
hedefin oldukça aşağısında dengelenen enflasyon ve küresel ekonomide
aşağı yönlü riskler nedeniyle Fed'in 2016 ilkbaharından önce faiz
artıramayacağına işaret ediyor.
FOMC tutanakları sonrası zayıflamaya devam eden dolar (DXY 94,5)
sabah ilk işlemlerde Türk lirasının 2,916 ile darbe sonrası gördüğü en
güçlü seviyelere ulaşmasını sağladı. Avrupa vadelilerindeki olumlu
açılış ve güçlü Türk lirasına paralel Borsa İstanbul'un %0,6 civarında
yükselerek açılmasını bekliyoruz. Beklentilerden zayıf kar açıklayan
Gübre Fabrikalarının endeksin gerisinde kalmasını bekliyoruz.
Küresel risk iştahının güçlenmesine paralel Borsa İstanbul'un
önümüzdeki günlerde 80,000 seviyesindeki direncini kırmasını
bekliyoruz. Vadeli piyasada geçen hafta açtığımız uzun pozisyonumuzu
koruyoruz.

Sirket Haberleri

Aselsan

Kapanış (TL) : 9.46 - Hedef Fiyat (TL) : 9.9 - Piyasa Deg.(TL) :
9460 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.9
ASELS Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 4.66 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Zayıf marjlara rağmen güçlü ciro büyümesi ve vergi geliri 2Ç16 net
karını destekledi
Aselsan 2Ç16'de bizim beklentimizin üzerinde ancak piyasa
beklentisine genel anlamda parallel bir önceki senenin aynı dönemine
yakın 124 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Şirket 2Ç16'de
beklentilerin üzerinde yıllık bazda %44 artışla 781 milyon TL net
satış gelirleri elde etti. Şirketin yurtiçi gelirleri 2Ç16'de yıllık
bazda %48 artarken ihracat gelirleri yıllık bazda %23 artış gösterdi.
Aselsan 2016'nın ilk yarısında elde ettiği 1.8 milyar dolarlık yeni
sözleşmeler şirketin 2015 yıl sonundaki 4.3 milyar dolar bakiye
siparişini 5.8 milyar dolar'a taşıdı. Aselsan'ın brüt kar marjı
geliştirme giderleri ile satılan hizmet giderlerindeki yüksek artış
nedeniyle 2Ç15'deki %27.7'den 2Ç16'de %23.1'e geriledi. Bu nedenle de
şirket beklentilerin altında 2Ç16'de %12 artışla 123 milyon TL FAVÖK
rakamı açıkladı. FAVÖK marjı ise beklentilerin oldukça altında kalarak
2Ç15'deki %20.2'den 2Ç16'de %15.8'e geriledi. Aselsan 2016 için yılın
başında açıkladığı %16-%20 ciro büyüme ile %18-%20 FAVÖK marjı
hedeflerini koruyor. Şirketin 2Ç16'de açıkladığı beklentimizin
üzerinde açıkladığı net kar rakamı operasyonel iyileşmeden çok
ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklanmaktadır. Aslına bakılırsa
beklentilerin oldukça altında kalan FAVÖK marjı için piyasa tepkisi
olumsuz olabilir. Ancak şirketin 2016 yılı için koruduğu hedefler
kuvvetli bir ikinci yarıyıla işaret ettiğinden hisse üzerindeki olası
olumsuz tepkiyi sınırlayabilir.

Gübre Fabrikaları

Kapanış (TL) : 5.5 - Hedef Fiyat (TL) : 6.59 - Piyasa Deg.(TL) :
1837 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.17
GUBRF Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 19.82 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
GUBRF 2Ç16: Zayıf sonuçlar
Gübretaş 2Ç16'da 16mn TL zarar açıkladı. Hem bizim 17mn TL net kar
hem de piyasanın 10mn TL net kar beklentisinin bir hayli altında
kaldı. Operesyonel performansın beklentilerin altında kalması ve
Şirket'in 25mn TL ertelenmiş vergi gideri yazması net karın
beklentimizden sapmasına neden oldu. Satış gelirleri yıllık bazda %1
daralarak 605mn TL olarak gerçekleşti (İş Yatırım 641mn TL, Piyasa:
590mn TL). FAVÖK rakamı 31mn TL ile bizim beklentimiz 38mn TL ve
piyasa beklentisi 35mn TL'nin altında gerçekleşti. Hissenin sonuçlara
olumsuz tepki vermesini bekliyoruz.
Teknik Yorum: Zayıflamış ADX seviyesine rağmen Temmuz ayından
itibaren hisse yükselen kanal içerisinde hareket ediyor. 200 günlük
ortalama zayıflama yönünde. 200 günlük ortalamasını kırmaya çalışan
hisse zayıf gelen 2. Çeyrek sonuçları neticesinde satış baskısı
altında olacaktır. Destek seviyeleri 5,46 TL ve 5,41 TL seviyelerinde.
Olası tepki alımlarında 5,56 TL ve 5,61 TL direnç seviyeleri olarak
arşımıza çıkıyor.

Arçelik

Kapanış (TL) : 22.26 - Hedef Fiyat (TL) : 22.13 - Piyasa Deg.(TL)
: 15042 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 7.7
ARCLK Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -0.58 Analist:
ekalkandelen@isyatirim.com.tr
Arçelik elindeki 800 milyon Avro ile satın almalara devam
edecek
?Arçelik önümüzdeki 5 yıl içerisinde yurtdışı cirosunu organik ve
inorganik büyüme ile iki katına çıkartmayı hedefliyor. Elindeki 800
milyon Avro nakit ile satın alacak şirket arayışına çıkan şirket Asya
Pasifikten Amerikaya uzanan bir coğrafyada büyümek istiyor. Genel
Müdür Bulgurlu, Türkiye ve Asya Pasifik arasında bir ticaret koridoru
oluşturmak için arayışlara giren şirket Amerika kıtasından da
faydalanmak istiyor. Şirket aynı zamanda İpek Yolu üzerindeki ülkeleri
hedefleyerek buralarda büyümeyi planlıyor. Bu kapsamda şirketin
Tayland'daki tesisleri faaliyete geçti. Aynı zamanda Vietnam ve
Malezya'daki satış üniteleri kuruldu. Önümüzdeki dönemde şirket İran,
Blangladeş, Hindistan ve Mısır'a yoğunlaşacak. Şirket daha önceden
satın almalarla ilgili hedeflerini belirtmişti. Şirketin bu
hedeflerini olumlu buluyoruz.

Teknik Yorum:

Yükselen kanal içinde hareket eden hisse için kuvvetlenen ADX
trend göstergesi ve ortalamasını yukarı yönlü kıran RSI alım
sinyallerini güçlü kılıyor. 5 günlük ortalama 21 günlük ortalamanın
üzerinde. Fiyat artarken hacmin azalış eğilimi gösterdiğini
hatırlatmak isteriz. Destek seviyeleri 21,95 TL ve 21,60 TL, dirençler
22,55 TL ve 22,80 TL seviyesinde. Yabancı oranı %90,2. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20160818092154789_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:3092.631
Değişim :  0,27% |  248,69
Açılış :  92.482  
Önceki Kapanış :  92.382  
En Yüksek
93.116
En Düşük
92.010
BIST En Aktif Hisseler
RTALB 5,39 926.272 % 10,00  
GLRYH 2,53 412.522 % 10,00  
KLNMA 33,40 11.567.992 % 9,94  
EKIZ 2,38 419.849 % 9,68  
BFREN 234,90 6.176.947 % 9,51  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,3222 8,3639 % 0,02  
Frank 6,9499 6,9918 % 0,03  
Riyal 1,7995 1,8085 % 0,33  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.651 1.652 4,28  
Altın Gr. 361 361 2,34  
Cumhuriyet 2.110 2.142 10,00  
Tam 2.102 2.156 14,92  
Yarım 1.016 1.043 7,22  
Çeyrek 510 521 3,61  
Gümüş.Ons 15,06 15,10 0,05  
Gümüş Gr. 3,28 3,29 0,02  
B. Petrol 32,49 32,49 0,62