ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

25.04.2018 09:29



Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Merkez Bankası Para Politikası Kurulu kararını saat 14:00’de
açıklayacak olup, Reuters anketine göre piyasa beklentisi ağırlıklı
ortalama fonlama maliyetinin 25-75 baz puan artırılması yönündedir.
Merkez Bankası’nın 7 Mart tarihli toplantısı sonrasında 25 Nisan
tarihine kadar TL Euro-dolar sepeti karşısında %7.1 oranında değer
kaybetti. TL’de yaşanan değer kayıplarının da etkisi ile Mart ayı ÜFE
%14.30’a yükseldi. Dün, ABD’de tüketici güveni ve konut satışları
beklentileri aşarken, dolar endeksi ve tahvil faizlerinde yükseliş
sürdü. ABD borsa endeksleri ise değer kaybetti. Yurtiçinde ise 24
Haziran erken seçim kararı sonrası siyasi görünüm, Merkez Bankası
toplantısı, açıklanmaya başlanan birinci çeyrek finansalları ve
yurtdışı piyasalardaki karışık görünüm BİST’i baskılıyor. Yatay bir
açılış bekliyoruz.

AÇIKLANACAK 1.ÇEYREK FİNANSALLARI

AKBNK: Akbank'ın TL kredi-mevduat makasında kredi getirilerindeki
artışın yardımıyla 45 baz puan artış bekliyoruz. Buna karşılık net
faiz marjında TÜFEX gelirlerindeki düşüş sebebi ile çeyreksel 36 baz
puan düşüş öngörüyoruz. Komisyon gelirlerinde geçen sene %14 olan
yıllık büyümenin %16'ya hızlanacağını düşünüyoruz. Faaliyet
giderlerindeki büyümenin devam eden yatırımların etkisi ile %18'e
çıkmasını bekliyoruz. Takipteki kredi oluşumunun düşük seviyede devam
etmesini ve net özel risk maliyetinin bütçenin altında gerçekleşmesini
öngörüyoruz. Genel karşılıklar UFRS9'un uygulanmaya başlaması ile bir
miktar artış gösterebilir. Kredi büyümesinin sektöre paralel
gerçekleşeceğini düşünüyoruz
TTKOM: Son iki yıldır mobil ve internet gelirlerinde görülen çift
haneli büyüme ve daralan sabit ses gelirlerinin toplam gelirler
içindeki payının azalması gelir büyümesini destekleyen unsurlar
olmasını bekliyoruz. İnşaat gelirleri hariç gelir büyümesinin %10
seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. FAVÖK için büyüme beklentimiz
gelir büyümesinin üzerinde %15 seviyesindedir. Dolar ve Euro’ya karşı
değer kaybeden TL’nin kur farkı dolayısıyla Türk Telekom’un net karını
aşağı çekmesini ve net karın geçen yılın aynı dönemindeki zayıf baz
teşkil eden 66mn TL’ye göre 44mn TL civarında oluşmasını bekliyoruz.

AÇIKLANAN 1.ÇEYREK FİNANSALLARI

BIZIM: Bizim Toptan 1Ç18’de ciro ve FAVÖK tarafında beklentinin %7
ve %24 üzerinde sonuçlar açıklamıştır. Net kar TL1mn’la piyasa
beklentisi olan TL0.4mn’luk karın hafif üzerindedir. Ciro zayıf baz ve
yeniden yapılandırmanın etkisiyle yıllık bazda %30 artmıştır. FAVÖK
marjı 1Ç17’deki negatif 0.9% den 1Ç18’de 3.1%’e yükselmiştir. Şirketin
sonuçları hakkındaki telekonferansı bugün 16:30’dadır.
KOZA GRUBU: Koza Grubu şirketleri 2016 yılı finansallarını
açıkladı. Buna göre Koza Altın’ın net karı geçen seneye göre %56 arttı
ve 395mn TL olarak gerçekleşti. Kardaki artış faaliyet karlılığındaki
iyileşmenin yanı sıra azalan amortisman giderlerinden (2015’te
faaliyet başlayan Himmetdede madeni ile ilgili) kaynaklandı. %5 hacim
ve %7 dolar bazında ortalama fiyat artışının yanında doların TL
karşısında %11 değer kazanmasının da etkisiyle satış gelirleri %25
arttı. FAVÖK de geçen seneye göre %27 yükseldi. Şirketin net nakit
pozisyonu ise %54 artarak 1,541mn TL’ye ulaştı. Koza Anadolu 2016
yılında 59mn TL net kar açıkladı. Geçen seneki 40mn TL zarar rakamına
göre iyileşmede artan faaliyet karlılığı ve düşen amortisman rol
oynadı. FAVÖK, %14 gelir büyümesi ve 11,8 puan marj artışı ile %43
büyüme gösterdi. 168mn TL’lik (2011-2016 dönemi vergi inceleme
sonuçlarına göre) vergi inceleme ceza ve karşılıkları, artan şüpheli
alacak karşılıkları ve azalan kur farkı karları daha güçlü bir net kar
büyümesini önledi. Aynı nedenlerden ötürü İpek Enerji de 21mn TL net
kar açıkladı (2015: 23mn TL net zarar). Şirketler 2017 finansallarını
Nisan ayının sonuna kadar açıklayacaklar.

ŞİRKET HABERLERİ

EKGYO: Emlak Konut dün 2. oturumu yapılan Bakırköy arsa satışı
karşılığı gelir paylaşımı ihalesini ikinci kez iptal etti. Atatürk
Havaalanı’nın yanında bulunan 423mn TL’lik arsa için verilen
tekliflerin düşük/yetersiz olduğu düşünülebilir.
OTKAR/TMSN: Savunma Sanayi Müsteşarlığı (SSM) Altay muharebe
tankının seri üretimi ve tanka motor geliştirilmesi projesinde BMC
Otomotiv ile sözleşme görüşmelerine başlanmasına karar verdi. Haberde
üretim adedi, süresi ve mali büyüklüğü hakkında ayrıntı yer almadı.
Hatırlanacağı üzere, Altay tankının üretilmesi için OTKAR, FNSS (UK &
Türkiye) ve Rheinmetall (Alman)-BMC (Katar&Türkiye) teklif verirken,
tank motoru üretimi içinde TMSN teklif vermişti. Altay tank ihalesi
hem OTKAR hem de TMSN için önemli bir katalist olmasından dolayı, bu
hisselere yönelik olumsuz havanın devam etmesini bekliyoruz.
VAKBN: Vakıfbank toplam 1,4 milyar dolar tutarında 1 yıl ve 2 yıl
vadeli iki ayrı dilimden oluşan sendikasyon kredisi için sözleşme
imzaladığını duyurdu. Borçlanmanın maliyeti diğer büyük ölçekli
bankaların yakın zamanda yaptıkları borçlanmalara paralel. Borç
çevirme oranı %120 oldu. Haberin hisse üzerinde önemli bir etki
yaratmasını bekliyoruz."

http://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180425.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0589.553
Değişim :  0,05% |  41,73
Açılış :  89.614  
Önceki Kapanış :  89.511  
En Yüksek
89.969
En Düşük
89.043
BIST En Aktif Hisseler
SERVE 1,76 236.202 % 10,00  
SILVR 1,98 17.792.367 % 10,00  
KLMSN 13,31 9.167.297 % 10,00  
YAPRK 8,17 7.679.136 % 9,96  
MAALT 65,15 5.960.867 % 9,96  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,2379 8,2792 % 0,76  
Frank 6,8602 6,9016 % 1,40  
Riyal 1,7841 1,7931 % 1,79  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.616 1.617 2,91  
Altın Gr. 350 351 7,25  
Cumhuriyet 2.110 2.142 10,00  
Tam 2.102 2.156 14,92  
Yarım 1.016 1.043 7,22  
Çeyrek 510 521 3,61  
Gümüş.Ons 14,38 14,42 -0,06  
Gümüş Gr. 3,11 3,12 0,04  
B. Petrol 34,96 34,96 5,02