ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

13.01.2020 10:28



Oyak Yatırım Menkul Değerler ( http://www.oyakyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD ile Çin’in ticaret anlaşmasının 1. Faz anlaşması 15 Ocak
tarihinde ABD’de imzalanacak olmasının getirdiği iyimserlikle haftaya
küresel hisse senedi piyasaları olumlu başlıyor. ABD’de zayıf tarım
dışı istihdam verisi ardından ABD doları diğer para birimleri
karşısında zayıflarken TL’de güçleniyor. Libya’da varılan ateşkes
mutabakatının yürürlüğe girmesi ile Moskova’da Libya’ya taraflar
arasında bir ateşkes anlaşması imzalaması bekleniyor. Merkez Bankası
beklenti anketine göre yıl sonu enflasyon bekletisi %10.07’ye 12 aylık
enflasyon beklentisi ise %9.54’e geriledi. Bugün saat 10:00’da
açıklanacak Kasım ayı ödemeler dengesinde piyasa beklentisi 340 milyon
dolar olan cari açığın 500 milyon dolar olmasını bekliyoruz.
Beklentimize paralel bir gerçekleşme bir önceki ay 4.3 milyar dolar
olan 12 aylık cari fazlayı, Kasım ayında 2.8 milyar dolara düşürecek.
BİST’de hafif alıcılı bir açılış bekliyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

AEFES: Anadolu Efes’in 4Ç19 bira segmenti satış hacmi verilerine
göre Türkiye bira satış hacmi yıllık bazda %7.1 daralırken
uluslararası satış hacmi %7.2 artmıştır. Konsolide bira hacmi büyümesi
%4.8 olmuştur. Güçlü uluslararası performans hafif pozitif katalist
etkisi yaratabilir.
PGSUS: Pegasus, uçuş mesafesi ve toplam yolcu sayısı
terminolojisinde yaptığı değişikliklerin etkisini de içeren detaylı
2020 beklentilerinde %12-14 oranında kapasite artışı yıllık bazda
yatay iç hat doluluk oranı ve %1-1.5 puan artan dış hat doluluk oranı,
%32-32.5 FAVÖK marjı ve EUR210-250mn net kar öngörmektedir. Nötr.

MAKRO HABERLER

Cari denge açıklanacak
TCMB bugün saat 10:00'da Kasım ayı ödemeler dengesi verisini
açıklayacak. Piyasa beklentisi 340 milyon dolar olan cari açığın 500
milyon dolar olmasını bekliyoruz. Beklentimize paralel bir
gerçekleşme, bir ay önce 4.3 milyar dolar olan 12 aylık toplam cari
fazlayı, Kasım ayında 2.8 milyar dolara düşürecek. Önceki ay tahmini
GSYH'ye oran olarak %0.6 seviyesindeki fazlanın Kasım ayında %0,4'e
gerilemesini bekliyoruz. Veri cari açıktaki düzelmenin tersine
döndüğünü göstereceği için piyasa tarafından çok olumlu
karşılanmayabilir.

Tarım dışı istihdamda toparlanma

Ekim ayı itibariyle zayıf ekonomik toparlanma işsizlik oranını
halen yüksek tutuyor ancak yılın son çeyreğine doğru talep koşulları
iyileştikçe işgücü piyasasında kademeli bir toparlanma yaşanmasını
bekliyoruz. Ekim (Eylül-Ekim-Kasım) döneminde işsizlik oranı, %13.4
ile bir önceki yılın aynı ayındaki %11.6'nın üzerinde kaldı.
Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı ise bir önceki ayın %
13,9'luk seviyesinden %13,6'ya geriledi. Tarım dışı işsizlik oranı
Eylül ayında %16.2'den Ekim ayında %15.9'a gerilerken, genç işsizlik
oranı mevsimsellikten arındırılmış bazda %26.0'dan %25.2'ye geriledi.
Ekim ayında işgücüne katılım oranı mevsimsellikten arındırılmış
verilerle %52,9 seviyesinde sabit kalırken, kompozisyon istihdamda
%0,4 artış ve işsiz sayısında %2,1 düşüş ile bir miktar değişmiş oldu.
Ekim ayında işsiz sayısı, Eylül ayındaki 4.53 milyon kişi seviyesinden
4.44 milyon kişiye geriledi. Toplam istihdam ise bir önceki aya göre
122 bin kişi artarken, tarım dışı istihdam artışı 214 bin kişi oldu.
Sanayi istihdamının 120 bin kişi arttığını görmek olumlu. İnşaat ve
hizmet sektörleri de de sırasıyla 45 bin ve 49 bin istihdam yarattı.
Tarımda, ekonomik faaliyette hafif toparlanma ile tarımdan diğer
sektörlere kayma nedeniyle tetiklenmiş olabilecek 92 bin kişilik bir
düşüş oldu. Sanayi sektörlerinde güçlü istihdam oluşumu devam ederse,
bu durum ekonomide sürdürülebilir büyüme ve işsizlik oranındaki kalıcı
düşüş için iyi bir işaret olacaktır.

Enflasyon beklentileri iyileşti

TCMB, yılın ilk beklenti anketini açıkladı. Buna göre, yıl sonu
enflasyon beklentisi, %10,07 seviyesinden %10,01'e geriledi. 12 aylık
ve 24 aylık enflasyon beklentileri sırasıyla %10,07 ve %8,94'ten %9,54
ve %8,51'e geriledi. Bu oranlar piyasanın hükümetin yılsonu TÜFE
enflasyonu beklentisi olan %8,5'e inanmadığını ve bu seviyeleri
2021'de görmeyi beklediğini gösteriyor. Bizim beklentimiz ise bu yıl
sonu için %10,5, gelecek yıl sonu içinse %8,6. Beklentiler geçmiş
verilere oldukça duyarlı ve yön değiştirebilir, ancak enflasyon
beklentilerindeki kırılma TCMB'nin 2020 yılında da gevşek para
politikası izleyeceği görüşünü desteklemekte. Ankette bir hafta vadeli
repo faiz beklentileri, katılımcıların 16 Ocak tarihli PPK
toplantısında TCMB'den 50 baz puan indirim beklediğini gösteriyor.
Gelecek 3, 6, 12, 24 ay sonraki beklentiler, TCMB'nin 2020 yılında
politika faizini düşürmeye devam edeceğini ancak daha az oranda
düşüreceğini söylüyor. Mevcut politika faizinin %12,0 olduğunu göz
önünde bulundurursak önümüzdeki 3, 6, 12, 24 ay sonu için bir hafta
vadeli repo ihale beklentileri sırasıyla %11,0, %10,5, %9,8 ve %9,1
seviyesinde. USD/TRY kuruna gelince, katılımcılar döviz kurunun bizim
beklentimiz olan 6.610 seviyesinden daha düşük düzeyde 6.408 olmasını
beklerken, 12 ay vadeli döviz kuru beklentisi 6.433. Yılsonu cari
işlemler dengesi beklentisi de -13,0 milyar dolar ile 17,4 milyar
dolar seviyesindeki beklentimizin altında. Ankette GSYİH büyümesi bu
yıl için %3,4 ile bizim beklentimiz olan %4,2 ve hükümetin hedefi olan
%5,0'in altında kalırken gelecek yıl GSYİH büyümesinin %3,7 ile bizim
beklentimiz olan %3,5'ten yüksek olması bekleniyor."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200113.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




15:381.358
Değişim :  0,62% |  8,43
Açılış :  1.348  
Önceki Kapanış :  1.349  
En Yüksek
1.358
En Düşük
1.342
BIST En Aktif Hisseler15:38
VANGD 5,51 7.820.941 % 9,98  
IDGYO 2,32 13.966.141 % 9,95  
ANHYT 9,73 29.668.643 % 9,94  
SODSN 23,04 256.542 % 9,92  
AVHOL 5,77 10.304.550 % 9,90  
15:38 Alış Satış %  
Dolar 8,5596 8,5625 % 0,12  
Euro 10,1149 10,1322 % 0,26  
Sterlin 11,7957 11,8548 % 0,10  
Frank 9,3238 9,3800 % 0,24  
Riyal 2,2762 2,2876 % 0,12  
15:38 Alış Satış %  
Altın Ons 1.804 1.804 6,40  
Altın Gr. 497 497 2,46  
Cumhuriyet 3.293 3.343 4,00  
Tam 3.281 3.363 11,06  
Yarım 1.586 1.627 5,35  
Çeyrek 795 813 2,68  
Gümüş.Ons 25,11 25,15 -0,06  
Gümüş Gr. 6,92 6,94 0,00  
B. Petrol 73,75 73,75 0,05