ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

06.05.2020 10:24



Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"TCMB toplam swap pozisyonu miktarı döviz ve efektif Piyasaları
işlem limitlerinin %30’undan %40'ına çıkartıldı. Böylece bankalar TCMB
döviz rezervlerini desteklerken, daha fazla TL'ye erişebileceklerdir.
BDDK, yurtdışı TL cinsi plasman, depo, repo ve kredilerin toplamının
bankaların en son hesapladıkları yasal özkaynaklarının yüzde 0,5’i ile
sınırlandırıldığını duyurdu. BDDK bu kararına gerekçe olarak reel
sektör ve vatandaşların finansman ihtiyaçlarının karşılanmasında TL
kaynakların yurt içinde daha verimli değerlendirilmesini gösterdi.
Brent tipi petrol stoklardaki artış hızının yavaşlama göstermesi
nedeni ile dün 30 dolar seviyesine yükselirken günlük artış oranı %14,
haftalık ise %47 oldu. ABD’de ISM imalat dışı endeks Nisan ayında
10,7 puan azalarak 41,8 ile 36,8’lik beklentilerin üzerinde
gerçekleşti. ABD’de Dow Endeksi günü %0.56 değer artışı ile
tamamlarken endeks bu sabah vadeli işlemlerde %0.52 değer artışı ile
işlem görüyor. Yabancı yatırımcılar Nisan ayında BİST’de
gerçekleştirdiği satış miktarı 789 milyon dolar oldu. Nisan ayında
reel efektif döviz kuru endeksi bir ay öncesine göre %5,5 değer
kaybıyla 68,9'a geriledi. BİST’de yatay bir açılış bekliyoruz.
AÇIKLANAN 1.ÇEYREK FİNANSALLARI AKCNS: Akçansa 1Ç20'de 25mnTL
zarar açıklarken, piyasa beklentisi 22mnTL ve kurum beklentimiz 24mnTL
net kar açıklanması yönündeydi. Satış miktarlarında yaşanan düşüş,
üretim maliyetlerinde ve operasyonel giderlerde yaşanan artışa ek
olarak, 15mnTL tutarındaki net finansal giderler, şirketin ilk
çeyrekte zarar açıklamasındaki en önemli nedenler arasında yer alıyor.
Yurt içi satışlar yıllık bazda %16, çeyreklik bazda %43 daralıp
208mnTL olurken, ihracat rakamları yıllık bazda %11 ve çeyreklik bazda
%3 iyileşme kaydetmiş ve 170mnTL olmuştur. Bunun sonucunda Akçansa,
423mnTL olan piyasa beklentisinin altında 385mnTL net satış hasılatı
elde etmiştir. Zayıf operasyonel performans neticesinde şirket, 56mnTL
olan piyasa beklentisinin oldukça altında 15mnTL FAVÖK açıklamıştır.
Artan maliyetler neticesinde ise FAVÖK marjı yıllık bazda 3.5 puan,
çeyreklik bazda ise 8.8 puan daralma kaydetmiş ve %4 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Bilanço tarafında ise şirketin net borçluluğu, bir
önceki çeyreğe göre hafif artış göstermiş ve 324mnTL seviyesinden
375mnTL seviyesine yükselmiştir, net borç/FAVÖK rasyosu da 1.6x
olmuştur (4Ç19: 1.3x). Beklentilerden zayıf açıklanan finansal
sonuçlar itibariyle, Akçansa hisselerin, kısa vadede negatif
etkilenmesini bekliyoruz.
CCOLA: Coca Cola İçecek 1Ç20 finansallarında sırasıyla TL2.6milyar
ciro (yıllık %21 artış), TL403mn düzeltilmiş FAVÖK (yıllık %22 artış),
TL127mn net kar açıklamıştır. VAFÖK ve net kar piyasa beklentilerini
sırasıyla %8 ve %29 oranlarında aşmıştır. Şirket halihazırdaki
Covid-19’la iligili belirsizliklerin etkisiyle önceden paylaşılmış
2020 beklentilerini geri çekmiştir. Özellikle yurtdışı
operasyonlarının hem hacim büyümesi hem ciro büyümesi ve marj gelişimi
nispeten zayıf kalan Türkiye operasyonlarının konsolide marjlara
etkisini bertaraf etmiştir. İlk çeyrekte çay etkisinden arındırılmış
sonuçlara göre Türkiye’de hacimler yıllık bazda sabit kalırken
uluslararası tarafta %6.6 büyüme kaydedilmiştir. Nakit akış riskinden
korunma muhasebesi uygulamasının sonlandırılması Türkiye
operasyonlarının marjlarında yıllık bazda baskı yaratsa da kur
kaynaklı gelirler kalemi sayesinde net kara olumlu katkı sağlamıştır.
Finansalların hisse performansını desteklemesi muhtemeldir. Şirketin
sonuçları hakkındaki telekonferansı bugün TSİ 16:00’dadır.
CIMSA: Çimsa 1Ç20'de 2mnTL olan piyasa beklentilerinin altında
8mnTL net zarar açıkladı. Kurum beklentimiz 5mnTL net kar açıklaması
yönündeydi. Satış tutarlarında yaşanan artışa rağmen, üretim
maliyetlerinde ve operasyonel giderlerde yaşanan yükseliş ve 77mnTL
tutarındaki net finansal giderler, şirketin ilk çeyrekte zarar
açıklamasındaki en önemli nedenler arasında yer alıyor. Yurt içi
satışlar yıllık bazda %20 artmış ancak çeyreklik bazda %24 daralmıştır
ve bunun sonucunda 185mnTL olmuştur. Öte yandan, ihracat rakamları
yıllık bazda %26 ve çeyreklik bazda %14 iyileşme kaydetmiş ve 306mnTL
olmuştur. Bunun sonucunda Çimsa, 386mnTL olan piyasa beklentisinin
hafif üzerinde 412mnTL net satış hasılatı elde etmiştir. Yüksek üretim
maliyetleri ve operasyonel kalemler nedeniyle daralan FAVÖK
performansı neticesinde şirket, 59mnTL olan piyasa beklentisinin
altında 47mnTL FAVÖK açıklamıştır. FAVÖK marjı yıllık bazda 8.1 puan
daralma kaydetmiş ve %11.4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bilanço
tarafında ise şirketin net borçluluğu, bir önceki çeyreğe göre artış
göstermiş ve 1,434mnTL seviyesinden 1,556mnTL seviyesine yükselmiştir,
net borç/FAVÖK rasyosu da 6.2x olmuştur (4Ç19: 5.3x). Beklentilerden
zayıf açıklanan finansal sonuçlar itibariyle, Çimsa hisselerin, kısa
vadede negatif etkilenmesini bekliyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

AKSGY: Akiş GYO, 2019 yılı kâr payından karşılamak üzere, 430mnTL
olan ödenmiş sermayesini 124.6mnTL tutarında bedelsiz olarak
artırarak, 554.7mnTL seviyesine yükseltmeye karar verdi.
BIMAS: BİM’in 13 Mayıs’ta dağıtım amaçladığı hisse başına brüt
TL0.50 temettü önerisi dünkü Genel Kurulu’nda onaylandı. Şirketin 9
Nisan’da Yönetim Kurulu kararıyla başlattığı TL400mn’luk geri alım
programı da sona ermiştir. Dönem içinde geri alım yapılmamıştır.
SOKM: Şok Marketler Yönetim Kurulu’nda 2019 yılı hesap döneminde
yıllık hedeflerin tutturulduğu göz önüne alınarak, üst düzey
yöneticilere şirketin fiyat istikrar fonu ile Borsa'dan almış olduğu
paylardan 980.432 adedinin (toplam sermayedeki payı %0.16), Borsa
İstanbul A.Ş. Toptan Alış Satış İşlemlerine İlişkin Uygulama Esasları
çerçevesinde, marjlar dahilinde hisse başına TL10,61 fiyatından (son
kapanışın %2 üzerinde), ödeme günü itibariyle satın almaları şartıyla,
toplam net 10.402.383,52 TL ek başarı priminin nakden ödenmesine
oybirliğiyle karar verilmiştir. İşlem bugün gerçekleştirilecektir.
THYAO: Anadolu Ajansı’nın haberine göre Kovid-19 nedeniyle iç ve
dış hat seferlerini durduran Türk Hava Yolları haziran, temmuz ve
ağustos aylarını kapsayan uçuş planlama taslağı hazırladı. İç hat
uçuşlarını haziranda başlatmayı amaçlayan THY, dış hat uçuşlarını ise
kademeli olarak düzenleyecek. Haziranda yurt içinde tüm meydanlara
uçulmaya devam edilmesi, ilk etapta normal durumda planlı seferlerin
yüzde 60 oranında icra edilmesi öngörülüyor. Üç aylık periyotta
düzenlenen uçuş planlamasına göre, haziran ayında 19 ülkeye 22 noktada
haftalık 75 frekans uçuş yapılacak. THY, temmuz ve ağustosta ise
uçuşlarını arttırmayı amaçlıyor. THY, temmuzda 74 ülke ve 103 noktada
haftalık 572 frekans, ağustosta ise 98 ülke 160 noktada 937 frekans
uçuş planlıyor."

Analizin tamamı için:

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20200506.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05114.809
Değişim :  -0,85% |  -985,03
Açılış :  115.451  
Önceki Kapanış :  115.794  
En Yüksek
115.451
En Düşük
112.829
BIST En Aktif Hisseler
BURVA 28,62 16.684.203 % 9,99  
BFREN 376,80 52.702.754 % 9,98  
SILVR 4,19 33.752.316 % 9,97  
PKENT 276,80 2.233.776 % 9,97  
LUKSK 21,86 2.353.496 % 9,90  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,6404 8,6837 % 0,17  
Frank 7,2646 7,3084 % -0,09  
Riyal 1,8248 1,8339 % 0,03  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.800 1.801 2,00  
Altın Gr. 397 397 -0,87  
Cumhuriyet 2.654 2.694 -5,00  
Tam 2.659 2.674 1,50  
Yarım 1.292 1.308 0,70  
Çeyrek 646 655 0,40  
Gümüş.Ons 18,78 18,84 0,10  
Gümüş Gr. 4,13 4,14 0,01  
B. Petrol 42,80 42,80 -0,47