ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)

25.09.2020 09:41
ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Oyak Yatırım Menkul Değerler)


Oyak Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"ABD’de yeni teşvik paketi ile ilgili artan iyimserlik piyasalarda
risk iştahını arttırdı. Bu sabah ABD vadelileri ve Asya borsaları
alıcılı işlem görüyor. Bugün yurt dışında ABD dayanıklı mal
siparişleri ile yurt içinde turizm verileri takip edilecek.
Taşımacılık hariç dayanıklı mal siparişlerinin Ağustos'ta aylık bazda
%1.2 artış göstermesi bekleniyor. Bu oran Temmuz ayındaki %2.4'lük
artışın altında. Beklenenden düşük gerçekleşmeler ABD ekonomisinde
toparlanma ile ilgili beklentilerin bozulmasına neden olabilir.
Ağustos ayı turizm istatistikleri ile ilgili beklenti bulunmuyor ancak
Temmuz ayında gelen turist sayısındaki düşüş %96'dan %85.9'a geriledi.
Düşüşün devam etmesi cari açıkta turizm kaynaklı bozulmanın
hafiflemesine neden olacaktır. Bu sabah Dolar/TL 7.62 seviyelerinde,
CDS primi ise 558’e gerilemiş görünüyor. BİST için alıcılı bir açılış
bekliyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

MGROS: Migros, yaptığı KAP açıklamasında iştiraki Ramstore
Kazakistan'ın perakende operasyonlarına yönelik yeniden değerlendirme
yapıldığını ve Kazakistan'da faaliyet gösteren 1 mağazanın devri ve 6
mağazanın kira kontratlarının devri ile bu mağazaların ekipman ve
stoklarının satışı konusunda görüşmelere başlandığını belirtmiştir.
Ramstore Kazakistan bu ülkedeki yatrımlarının değerlemesinin büyük
bölümünü oluşturan Ramstore All In-Samal Alışveriş Merkezi ile
faaliyetlerini sürdürecektir. Ramstore Kazakistan’ın Migros’un
konsolide 1Y2020 cirosundaki payı %0.8’dir. Nötr.
TATGD: Tat Gıda yaptığı KAP açıklamasında geçen yılki makarna ve
unlu mamuller iş kolundaki faaliyetlerin durdurulmasını takiben, İzmir
ili Bornova ilçesinde bulunan makarna işkoluna ait gayrimenkulün uygun
koşulların oluşması halinde satışı için çalışmalara başlandığını
belirtmiştir. Eski makarna fabrikası, merkezi konumu ve şirketin eski
dönemlerde de gerektiğinde relokasyon yapma planları sebebiyle uzun
yıllardır katalistleri arasındadır. Hafif pozitif.
TCELL: Turkcell,30 Kasım 2020’de 0.368919 TL kâr payı dağıtacak.
Temettü verimi %2.4’e ödeme oranı ise yasal limit olan %25’e tekabül
ediyor. Nötr.

SEKTÖR HABERLERİ

BANKACILIK I: Eylül ayı üçüncü haftası bankacılık verileriden öne
çıkanlar: ? TL kredi büyüme hızı sektör genelinde haftalık bazda
yavaşlamıştır. Toplam TL kredi büyümesi Eylül üçüncü haftası
itibarıyla biraz azalarak %49,5'e geri çekilmiştir. Kredi büyümesi
mevduatın altında gerçekleşirken geçen hafta olduğu gibi TL
mevduatlardaki haftalık %2’ye yakın büyüme dikkat çekmektedir. Bunun
etkisinde, TL kredi / mevduat oranı 2 puan düşerek %140 seviyesine
geri çekilmiştir. Bu oran hala yüksek olup daha fazla kredi büyümesi
için sınırlı alana işaret etmektedir. ? BDDK’nın tedbirleri ile takibe
dönüşüm oranı sabit kalırken, takipteki alacak karşılama oranı da
%73’te değişiklik göstermemiştir. ? Kamu bankalarının net açık döviz
pozisyonu bir hafta önceki %18,5'den %19'a yükselmiştir (yasal eşik:
%20). TL, Haziran sonundan bu yana ABD doları karşısında %10 değer
kaybetmiştir. TL'nin ABD doları karşısında her %10'luk değer kaybı,
her şey sabit tutulursa, takip ettiğimiz kamu bankalarının
özkaynaklarından 1,3 milyar TL silmektedir. Özel bankalar ise
özkaynaklarının %8,2'sini oluşturan net uzun döviz pozisyonuna
sahiptir.
BANKACILIK II: BDDK, Covid-19 salgını sonrası normalleşme adımları
çerçevesinde swap tarafında esnemeye gitti. Buna göre, vadede TL alım
yönündeki işlemlerde bankaların limitleri özkaynaklarının %1 inden
%10’a yükseltildi. Vadede TL satım yönündeki işlemlerde bir haftalık
vadede %1’den %2’ye, 1 aylık vadede %2’den %5’e ve bir yıllık vadede
%10’dan %20’ye yükseltildi. Burada özellikle vadede TL satım tarafı
yabancı yatırımcıyı ilgilendiriyor. Bilindiği üzere, swap limitlerinin
düşürülmesi Londra piyasasında TL’nin likiditesini düşürmüştü ve
yatırımcıları pozisyonlarını hedge etmek için hisse senedi
pozisyonlarını kapatmaya zorlamıştı. Gelişmeyi bankacılık hisseleri
için OLUMLU olarak değerlendiriyoruz.

MAKRO HABERLER

TCMB’den iki yıl sonra ilk faiz artışı

TCMB sürpriz bir kararla bir hafta vadeli repo faizini 200 baz
puan artışla %10,25’e yükseltti. Mevcut para politikası çerçevesine
uygun olarak politika faizinde artış otomatik olarak gecelik borç
verme ve geç likidite penceresinde (GLP) artışı da beraberinde getirdi
ve gecelik borç verme faizi %11.75’e, GLP %13.25’e çıkmış oldu. TCMB,
dün piyasaya yaptığı fonlamanın %74’ünü geleneksel ihale üzerinden
%11.42 ortalama faizle, %10’unu ise %11.25’ten GLP ile yapmıştı.
Ortalama fonlama maliyeti ise dün itibariyle %10.61’e oldu. TCMB’nin
faiz artışı ile birlikte ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin (AOFM)
gecelik borç verme faizi etrafında oluştuğunu görebiliriz. Bu da
%10.61’e kıyasla 100 baz puanın üzerinde bir ek sıkılaşma demek.

Reel kesim güven endeksinde ivme kaybı

Reel kesim güven endeksi Eylül ayında önceki aya göre %0.48
artışla 105.7 oldu. Önceki ay artış oranı %5.8’di. Mamul mal stoku,
üretim hacmi ve istihdam endekslerinde sırayla %4.8, %5.0 ve %0.7
düşüş yaşandı. Öte yandan gelecek 3 ayın siparişleri ve yatırım
harcamaları %2.9 ve %1.8 arttı. Salgının etkilerinin en yoğun olarak
yaşandığı Mart-Nisan aylarından sonra reel kesim güven endeksinde her
ay artış yaşanıyor ancak artış hızı belirgin bir miktarda düşmüş
durumda. Yatırım harcamaları ve ihracat endekslerinde artışın devam
etmesi olumlu olmakla birlikte üretim hacmi ve istihdamdaki düşüş
ekonomik aktivitede ivme kaybına işaret ediyor.

Kapasite kullanımında artış

Reel kesim güven endeksindeki yatırım harcamaları endeksindeki
artışa paralel şekilde Eylül ayında kapasite kullanım oranı (KKO)
önceki ay görülen %73.0 seviyesinden %74.3’e yükseldi. KKO geçen
senenin aynı ayındaki %76.3 seviyesinin ise altında kalarak
mevsimsellikten arındırılmamış bazda %74.6 oldu. Ana kategoriler
bazında geçen senenin aynı ayına göre artış gösteren tek grup
%75.5’ten %76.0’ya çıkan ara malları imalatı oldu. En yüksek düşüş ise
%74.7’den %71.1’e gerileyen yarı dayanıklı üretim malı imalatında
görüldü. %61.9 ile serinin başından beri en düşük değerini alan
mevsimsellikten arındırılmış KKO önümüzdeki dönem yatırım talebinin
oluşması açısından kritik önem taşıyor ve veriler pandemi sonrası
toparlanmanın devam ettiğine işaret ediyor."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




11:542.068
Değişim :  -0,12% |  -2,43
Açılış :  2.071  
Önceki Kapanış :  2.071  
En Yüksek
2.081
En Düşük
2.059
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler11:52
PKENT 350,60 28.028.117 % 9,99  
QNBFB 43,62 182.986 % 9,98  
EMNIS 28,90 1.821.307 % 9,97  
DOAS 49,60 102.414.567 % 9,11  
KLNMA 17,96 251.189 % 8,26  
11:52 Alış Satış %  
Dolar 13,5918 13,6018 % 0,15  
Euro 15,5869 15,6007 % 0,12  
Sterlin 18,5701 18,6632 % 0,11  
Frank 14,8450 14,9344 % 0,04  
Riyal 3,6025 3,6206 % -0,14  
11:52 Alış Satış %  
Altın Ons 1.824 1.824 2,19  
Altın Gr. 796 796 1,00  
Cumhuriyet 5.287 5.366 -80,00  
Tam 5.258 5.391 -2,97  
Yarım 2.541 2.608 -1,43  
Çeyrek 1.275 1.304 -0,72  
Gümüş.Ons 23,16 23,19 0,10  
Gümüş Gr. 10,11 10,12 0,04  
B. Petrol 85,10 85,10 0,63