ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

05.03.2019 09:22



Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Haftaya alıcılı bir seyirle başlayan BIST-100 Endeksi, sonrasında
bu seyrini sürdürdü. ABD ile Çin arasında yürütülen ticaret
müzakerelerine ilişkin olumlu beklentiler küresel piyasalardaki risk
iştahını artırırken yurtdışı piyasalardaki pozitif eğilimin desteğiyle
Bankacılık hisseleri öncülüğünde alıcılı bir seyir izleyen BİST günü
%0.9 yükselişle 104.193 seviyesinden tamamladı. Bankacılık
Endeksi’ndeki yükseliş %2.5 seviyesinde gerçekleşti. Şubat TÜFE
enflasyonu %0,16 ile ortalama piyasa beklentisi olan %0,40’ın altında
gelirken, verinin piyasalar üzerindeki etkisi sınırlı kaldı. ABD
borsalarının günü dün düşüşle tamamlaması sonrası bu sabah Asya
Borsaları’nda da görünüm negatif. BİST’in de güne yurtdışına paralel
satıcılı bir seyirle başlamasını ve günün devamında dalgalı bir seyir
izlemesini bekliyoruz. İçeride bugün Reel Efektif Döviz Kuru dışarda
ise Euro bölgesi ve ABD’den gelecek yoğun veri akışı izlenecek.
Bim Mağazaları (BIMAS), Migros (MGROS), Şok Marketler (SOKM),
Carrefoursa (CRFSA) Rekabet Kurumu, aralarında Bim, Migros, Şok,
Carrefour’un da bulunduğu 23 önemli zincir market hakkında, sebze ve
meyve satışlarında haksız rekabete yol açıp açmadıklarının tespit
edilmesi amacıyla soruşturma başlattı (Negatif).
Albaraka Türk (ALBRK) 4Ç18 solo finansal sonuçlarında 238 milyon
TL net zarar açıkladı. Bilindiği gibi banka vergi dairesine sunulan
4Ç18 solo finansal sonuçlarında 211 milyon TL net zarar açıklamıştı.
Açıklanan net zarar rakamı bizim 63 milyon TL olan tahminimizin ve 77
milyon TL olan piyasa net zarar beklentisinin bir hayli üzerinde
gerçekleşmiş oldu. Bankanın 12 aylık karı 133,9 milyon TL olup geçen
yıla göre %44 daralmaya işaret etmektedir. Beklentilerin altında
gerçekleşen net kar payı gelirleri, beklentilerden güçlü gerçekleşen
ücret ve komisyonlar ve beklentimizin altında gerçekleşen kredi
karşılıkları çeyreğin ana unsurları olarak öne çıkmaktadır (Negatif).
Garanti Bankası (GARAN) yönetim kurulu 2018 yıl sonu net
dağıtılabilir dönem karından nakit kar payı dağıtılmamasını 4 Nisan
tarihinde gerçek-leşecek Olağan Genel Kurul'a teklif edilmesine karar
vermiştir (Hafif negatif).
Migros (MGROS) bugün TR piyasalarının kapanışının ardından 4Ç18
sonuçlarını açıklayacak. 4Ç18’de Migros’un, yıllık bazda %23 artışla
4,957 milyon TL (Şeker Yatırım: 4,960 milyon TL) net satış
gerçekleştirmiş olması bekleniyor. FAVÖK seviyesinde ortalama piyasa
beklentisi yıllık bazda yaklaşık %31 büyüme ile 285mn TL iken bizim
beklentimiz ise daha yüksek seviyede 349mn TL’dir. Ortalama FAVÖK
marjı beklentisi ise genel olarak geçtiğimiz seneye göre daha
yüksektedir. (Ortalama: %5.8 - Şeker Yatırım: %7.0 - 4Ç17: % 5.4)
Sonuç olarak, Şirket'in kırılgan tarafı olan yüksek EUR cinsinden
borçların geçtiğimiz çeyreklerde net kâr/zararda doğurduğu baskının,
4Ç18’de EUR karşısında güçlü seyreden TL sebebiyle terse dönmesini ve
yüksek finansman gelirlerinin de etkisiyle oldukça güçlü bir net kâr
açıklanmasını bekliyoruz. Piyasa ortalama beklentisi 482mn TL net kâr
iken bizim beklentimiz ise TRY 859mn seviyesindedir (Pozitif).
Pegasus (PGSUS) 4Ç18’de kur farkı giderlerindeki artış nedeniyle,
piyasa ortalama beklentisi olan 117mn TL net zararın ve tahminimiz
olan 56mn TL net zararın altında, 138mn TL net zarar açıklamıştır
(4Ç17 net kar: 8mn TL). Ancak Şirket’in operasyonel performansı,
beklentilerin üzerinde ger-çekleşmiştir. Pegasus'un satış gelirleri
4Ç18’de, artan yolcu birim gelirleri ve yolcu başına yan gelirlerin ve
TL’nin yıllık bazda değer kaybının etkisiyle, yıl-lık %73.0 oranında
kuvvetli yükseliş göstererek, piyasa ortalama beklentisi olan 1,790mn
TL’nin üzerinde (Şeker Yatırım T.: 1,756mn TL), 2,053mn TL olarak
gerçekleşmiştir. Bunun paralelinde, günlük uçak kullanımındaki artış
ve filo yapısındaki optimizasyonun da etkisiyle Şirket’in FAVÖK’ü de
piyasa ortalama beklentisi olan -19mn TL’nin (Şeker Yatırım T.: -28mn
TL) oldukça üzerinde, 77 mn TL olarak gerçekleşmiştir. Açıklanan
sonuçların, Şirket’in 4Ç18’de her ne kadar beklentilerden de fazla bir
net zarar kaydetmiş olduğuna işaret ediyor olsalar da, kısa dönem pay
performansı üzerinde hafif olumlu etkili olabileceğini düşünmekteyiz.
Vakıfbank (VAKBN) 2018 yılında ihraç etmiş olduğu 2023 vadeli
yabancı para tahvillerinden toplam 10 milyon Dolar nominal tutarında
satın almıştır (Nötr)."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.349
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  1.356  
Önceki Kapanış :  1.349  
En Yüksek
1.363
En Düşük
1.346
BIST En Aktif Hisseler18:05
EDIP 5,06 20.817.109 % 10,00  
TKURU 236,30 4.722.866 % 9,96  
RTALB 22,74 141.040.643 % 9,96  
AGYO 2,54 27.516.879 % 9,96  
YAYLA 4,87 41.906.914 % 9,93  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,5694 8,5754 % 0,27  
Euro 10,1121 10,1238 % 0,18  
Sterlin 11,7929 11,8520 % 0,08  
Frank 9,3094 9,3655 % 0,09  
Riyal 2,2759 2,2873 % 0,11  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.795 1.796 -2,01  
Altın Gr. 494 494 -0,22  
Cumhuriyet 3.290 3.339 -8,00  
Tam 3.270 3.352 -14,94  
Yarım 1.580 1.622 -7,23  
Çeyrek 793 811 -3,61  
Gümüş.Ons 25,20 25,25 0,03  
Gümüş Gr. 6,94 6,95 0,01  
B. Petrol 73,99 73,99 0,29