ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

30.10.2019 09:16



Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Cumhuriyet Bayramı nedeniyle yarım gün olan haftanın ilk gününe
hafif pozitif başlayan BİST Endeksi bu seyrini sürdürmekte zorlandı.
Bankacılık hisselerine gelen satışlar öncülüğünde yönünü aşağı çeviren
Endeks 100.000 seviyeleri üzerinde tutunamazken günü %0.38 düşüşle
99.838 seviyesinden tamamladı. Fed’den bugün beklenen 25 baz puanlık
faiz indirimi kararı öncesinde ABD borsaları günü düşüşle tamamlarken,
İngiltere’nin 12 Aralık tarihinde erken genel seçime gideceğine
ilişkin gelişmelerin etkisinde Avrupa borsaları da günü düşüşle
tamamladı. ABD Temsilciler Meclisi Türkiye'nin Suriye'nin
kuzeydoğusuna yönelik operasyonuna ilişkin Türkiye'ye bazı yaptırımlar
getirilmesini öngören yasa tasarısını ve 1915 olaylarını "soykırım"
olarak tanıyan karar tasarısını oy çokluğu ile kabul etti. Tasarının
yasalaşması için ABD Senatosu’ndan geçmesi ve ABD Başkanı’nın onay
süreci bulunuyor. Bu kararlar 13 Kasım’da yapılması beklenen
Erdoğan-Trump görüşmesinin önemini arttırırken bugün açılışta sınırlı
negatif etki yapabilir. ABD’de negatif kapanışların ardından bu sabah
Asya borsalarında aşağı yönlü seyirler hakim. BİST’in de güne
yurtdışına paralel negatif bir eğilimle başlamasını bekliyoruz. Bugün
FED’in TSİ 21:00’de açıklayacağı faiz kararı ve yapacağı açıklamalar
piyasaların ana gündemini oluşturacak. Bunun öncesinde bugün içeride
BDDK’nın Eylül ayı bankacılık sektör verileri ile ABD’den gelecek ADP
istihdam verisi ve 3Ç19 büyüme verileri takip edilecek.

Para ve Döviz Piyasaları:

Pazartesi günü serbest piyasada 5,7190-5,7400 bandında işlem gören
Dolar paritesi önceki kapanışa göre %0,66 oranında değer kaybederek
gün içinde gördüğü en düşük seviye olan 5,7190’dan günü tamamladı.
Döviz sepeti karşısında ise Lira %0,64 oranında değer kazandı.
Borçlanma araçları piyasasında dün on yıllık gösterge tahvilinin
getirisi önceki kapanışa göre 4 baz puan düşüşle günü %13,16
seviyesinden tamamladı.

Şirket Haberleri:

Arçelik’in (ARCLK) 3Ç19 sonuçlarının bugün piyasa kapanışından
sonra açıklanması beklenmektedir. Şirket’in satış gelirlerinde,
1Y19’da yılık %30 oranında gözlemlenmiş olan artışın, 3Ç19’da TL’nin
değer kaybının olumlu etkisinin azalmış olmasıyla, yıllık yaklaşık
%7’ye gerileyebileceğini tahmin etmekteyiz. Böylelikle Arçelik’in 3Ç19
satış gelirlerinin, 8,250mn TL tutarında gerçekleşmiş olmasını
beklemekteyiz. Şirket’in 3Ç19 FAVÖK’ünü ise (Şirket hesaplamalarına
göre) 886mn TL tutarında tahmin etmekte, FAVÖK marjının yıllık bazda
0.5 y.p. ve çeyreklik bazda 0.2 y.p. artarak %10.7’ye ulaşmış
olabileceğini düşünmekteyiz. Arçelik’in net diğer faaliyet
gelirlerindeki azalış tahminimizle, 3Ç19 net karının yıllık %11 azalış
(çeyreklik %2 artışla) 224mn TL olarak gerçekleşmiş olabileceğini
tahmin etmekteyiz. Piyasa ortalama tahminlerine göre Arçelik’in
3Ç19’da net satışlarının 8,256mn TL, FAVÖK’ünün 905mn TL ve net
karının 255mn TL tutarında gerçekleşmesi beklenmektedir.
Garanti BBVA’nın (GARAN) bugün 3Ç19 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. Mevduat bankaları arasında, çeyreksel bazda en yüksek kar
daralmasını Garanti BBVA’da bekliyoruz. 3Ç19 net kar beklentimiz
1,238milyon TL olup çeyreksel bazda %35,2 kar daralmasına işaret
etmektedir. Piyasa beklentisi ise 1,272 milyon TL’dir. Sabit seyreden
net faiz geliri, ücret ve komisyon gelirlerinde toparlanma (+%5,0),
ticari zarar kalemindeki azalan swap fonlama maliyetlerine paralel
(-200bp) azalma (%-14,1), beklenen zarar karşılıklarında önemli ölçüde
artış (+%48,8) çeyreğin öne çıkan unsurlarıdır. Ek olarak bankanın net
faiz marjında (swap maliyetlerine göre düzeltilmiş) azalan Tüfe
endeksli kağıt getirilerine paralel (-%32) sınırlı 7 baz puan daralma
modelliyoruz. Aktif kalitesi tarafında ise TGA rasyosunun yaklaşık 2,4
milyar TL tutarında kredinin TGA portföyünde sınıflandırılması
sebebiyle 165 baz puan artarak %7,2 seviyesine ulaşmasını, kümülatif
kredi riski maliyetinin ise yaklaşık 270 baz puan seviyesinde
gerçekleşmesini bekliyoruz (Negatif).
Yapı Kredi Bank (YKBNK) 370 milyon dolar ve 520 milyon Euro olmak
üzere toplam 950 milyon dolar sendikasyon kredisini 367 gün vadeli
olarak temin etmiştir. Kredinin yenileme oranı 91% olup (AKBNK: 87)
toplam maliyetleri LİBOR +2,25 ve Euribor + 2,10 baz puan'dır.
Bankanın geçtiğimiz Mayıs ayında temin ettiği sendikasyon kredisinin
maliyetleri LİBOR +2,50 ve Euribor + 2,40 baz puan seviyelerindeydi.
Fonlama maliyetlerindeki gerilemenin marjları olumlu etkilemesini
bekliyoruz (Hafif pozitif)."

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53109/gb-30.10.19.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.087
Değişim :  -3,53% |  -39,74
Açılış :  1.140  
Önceki Kapanış :  1.127  
En Yüksek
1.143
En Düşük
1.065
BIST En Aktif Hisseler
DESA 8,69 58.087.701 % 10,00  
GARFA 10,34 24.647.226 % 10,00  
KAREL 19,14 144.469.435 % 10,00  
AKMGY 46,82 8.762.586 % 9,96  
HDFGS 4,42 86.773.678 % 9,95  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,9938 9,0389 % -0,72  
Frank 7,5258 7,5712 % -0,20  
Riyal 1,8370 1,8462 % -0,55  
Alış Satış %  
Altın Ons 2.009 2.010 32,56  
Altın Gr. 446 446 4,30  
Cumhuriyet 2.922 2.971 20,70  
Tam 3.010 3.058 21,40  
Yarım 1.461 1.490 10,40  
Çeyrek 733 747 5,20  
Gümüş.Ons 25,95 25,98 1,65  
Gümüş Gr. 5,75 5,75 0,31  
B. Petrol 44,62 44,62 0,47