ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Şeker Yatırım)

07.02.2020 09:05



Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne dün güçlü alımlarla başlayan BIST-100 endeksi gün içinde bu
eğilimi devam ettirse de gün sonuna doğru bankacılık sektör
hisselerine de gelen kar satışlarıyla kazançlarını geri vererek günü
%0,03 düşüşle 122.284 seviyesinden tamamladı. Corona virüsünün Çin
dışında etkili olmaması nedeniyle global piyasalarda oluşan endişe
ortadan azalırken, global risk alma iştahı yeniden güçlenmeye başladı.
Global risk iştahındaki güçlenme ile birlikte ABD borsaları yeni
tarihi zirve seviyelerini test ederken, yurtdışı borsalar yükseliş
eğilimini devam ettirdi. Dün TBMM’ye bankacılık kanunun'da değişiklik
içeren teklifi sunuldu. EM para birimlerinde değer kayıpları
oluşurken, son iki gündür negatif ayrışan TL, sınırlı pozitif
ayrışarak dar banttaki yatay seyrini korudu. CDS’ler ise hafif
yükselerek günü 241 seviyelerinden kapattı. Volatilite endeksi VIX 15
seviyesi altına gerileyerek ABD borsalarına ilişkin kısa vadeli
endişenin ortadan kalktığına işaret ediyor. Bugün veri tarafında
ABD’de açıklanacak istihdam ve saatlik ücretler verileri takip
edilecek. Güçlü gelecek veriler yurtdışı borsalardaki yükseliş
eğilimini destekleyecektir. Global risk alma iştahındaki güçlenme
devam ettikçe BIST’in tarihi zirve seviyeleri hedefleyerek yükseliş
eğilimini korumaya devam etmesi beklenir. Ancak bankacılık endeksi
önceliğinde yükselişlerin son iki günde olduğu gibi kar satışı
fırsatı olarak kullanılması beklenmektedir. Endekste kar satışlarının
devam etme riskinin yükseldiğini düşünüyoruz. Bu nedenle kısa vadeli
trade amaçlı pozisyonlar için kısa aralıklı zarar-kes seviyeleri
belirlenerek pozisyon almanın doğru olacağını düşünüyoruz. Asya
borsalarında üç günlük güçlü tepki yükselişi sonrası satıcılı seyir
var. Endeksin güne yatay yakın bir eğilimle başlamasını bekliyoruz.
Arcelik (ARCLK)’in 4Ç19 sonuçlarının bugün piyasa kapanışından
sonra açıklanması beklenmektedir. 4Ç19’da, Şirket’in satış
gelirlerindeki artışın, TL’nin değer kaybının ve görece olarak
iyileşme gösteren iç pazar satışlarının etkisiyle hızlanarak yıllık
%16 civarında gerçekleşmiş olabileceğini tahmin etmekteyiz. Böylelikle
Arçelik’in 4Ç19 satış gelirlerinin, 8,573mn TL tutarında gerçekleşmiş
olmasını beklemekteyiz. Şirket’in 4Ç19 FAVÖK’ünü ise (Şirket
hesaplamalarına göre) 903mn TL tutarında tahmin etmekte, FAVÖK
marjının yıllık bazda 1.0 y.p. ve çeyreklik bazda 0.2 y.p. gerileyerek
%10.5 oranında gerçekleşmiş olabileceğini tahmin etmekteyiz.
Arçelik’in 4Ç19 net karının yıllık %16 (çeyreklik %3) azalışla 235mn
TL olarak gerçekleşmiş olabileceğini tahmin etmekteyiz. Piyasa
ortalama tahminlerine göre Arçelik’in 3Ç19’da net satışlarının 8,387mn
TL, FAVÖK’ünün 891mn TL ve net karının 235mn TL tutarında
gerçekleşmesi beklenmektedir.
İş Bankası’nın (ISCTR) bugün 4Ç19 finansal sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. İş Bankası için, kuvvetli kredi ve mevduat büyümesi ile
marjlarda güçlü toparlanmaya paralel olarak çeyreksel bazda %66
(Yıllık: +%2) kar artışı modelliyoruz. Banka için 4Ç19 net kar
beklentimiz 2,243 milyon TL olup çeyreksel bazda %66 artışa işaret
etmektedir. Piyasa beklentisi ise 2,280 milyon TL’dir.
Güçlü büyüme, azalan ticari zarar, beklenen kredi zarar
karşılıklarındaki sınırlı artış (+%35) çeyreğin önemli detayları
olarak öne çıkmaktadır. Olumlu tarafta ise bankanın net faiz marjının
(düzeltilmiş) çeyreksel bazda kuvvetli bir şekilde 137 baz puan
iyileşmesini, özkaynak yöntemi uygulanan ortaklardan sağlanan güçlü
karın (~745 milyon TL) karlılığı olumlu etkilemesini öngörüyoruz.
Aktif kalitesi tarafında ise TGA rasyosunun takip ettiğimiz bankalar
ortalamasının altında 21 baz puan artarak %6,9 seviyesine ulaşmasını,
kümülatif kredi riski maliyetinin ise yaklaşık 200 baz puan
seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Pozitif.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL), 4Ç19 sonuçlarını bugün piyasa
kapanışından sonra paylaşmayı planlamaktadır. Grup tarafından derlenen
bir ankete göre, IFRIC-12’ye göre düzeltilmiş 4Ç19 satış gelirleri
beklentisi medyanı ¬163mn (Şeker Yatırım T.: ¬157mn), IFRIC-12’ye göre
düzeltilmiş FAVÖK beklentisi medyanı ise ¬57mn (Şeker Yatırım T.:
¬57mn) seviyesindedir. TAV Havalimanları Holding’in net karının ise,
Grup’un, İstanbul Havalimanı'nın 6 Nisan 2019 tarihinde açılışına
bağlı olarak, Atatürk Havalimanı'nın, 3 Ocak 2021'e kadar geçerliliği
süren kira sözleşme süresinin bitiminden önce ticari uçuşlara
kapanması sebebiyle uğrayacağı kâr kayıplarının hesaplanmasına ilişkin
Devlet Hava Meydanları İşletmesi’nden tazmin etmesi beklenen ve ¬389mn
olarak hesaplanan tutarın etkisiyle, önceki yılın aynı dönemine
kıyasla oldukça belirgin artış göstererek ¬230mn olarak
gerçekleşebileceği öngörülmektedir (Şeker Yatırım T.: ¬228mn)."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




14:151.073
Değişim :  1,16% |  12,34
Açılış :  1.056  
Önceki Kapanış :  1.061  
En Yüksek
1.076
En Düşük
1.039
BIST En Aktif Hisseler
FADE 3,19 243.215 % 10,00  
JANTS 107,80 11.288.862 % 10,00  
IZTAR 4,40 554.911 % 10,00  
MERIT 32,34 120.072 % 10,00  
KENT 1.564,20 15.082.425 % 10,00  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 9,4944 9,5420 % 0,08  
Frank 7,9312 7,9790 % -0,34  
Riyal 1,9437 1,9535 % 0,28  
Alış Satış %  
Altın Ons 2.029 2.029 -5,80  
Altın Gr. 477 477 -0,15  
Cumhuriyet 3.203 3.251 -33,00  
Tam 3.178 3.260 -39,48  
Yarım 1.536 1.577 -19,09  
Çeyrek 771 789 -9,55  
Gümüş.Ons 28,22 28,26 -0,07  
Gümüş Gr. 6,64 6,65 0,00