ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

19.02.2018 09:35



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Endeks haftanın son işlem gününe alımlarla 116.800 seviyesi
üzerinden başlangıç yaptı. Gün içerisinde yukarı yönlü denemelerle
117.500 seviyesi üzerini gören BIST, haftayı ise 116.511 seviyesinden
tamamlarken, haftalık kazancı %2,6 oldu.
Haftanın son işlem gününde alıcılı seyreden ABD borsaları kapanışa
doğru politik gelişmelere bağlı olarak kazançlarının bir kısmını geri
vererek günü yatay ve karışık bir görünümle tamamladı. ABD'de devam
eden Rusya soruşturmasını yürüten Özel Yetkili Savcı Robert Mueller'ın
13 Rus vatandaşı ile 3 Rus kurumunu, 2016'daki başkanlık seçimlerine
müdahale etmek ile suçlaması haberi borsaları olumsuz etkiledi.
Avrupa'da ise borsalar Cuma günü de yükselişini sürdürürken, Euro -
dolar paritesi 1,25 düzeyinin altına geriledi.
Haftaya sakin bir başlangıç yapıyoruz. Yurt içinde önemli bir veri
akışı bulunmuyor. Çin ve ABD borsaları tatil nedeniyle kapalı olacak.
Avro Bölgesi'nde cari denge verileri açıklanacak. Sabah Asya tarafında
Japonya piyasaları alıcılı seyrediyor, ABD ve Avrupa piyasalarının da
güne alımlarla başlaması beklenmektedir. Yurt dışındaki pozitif
havanın etkisiyle BİST'in de haftaya 117.000 seviyeleri üzerinden
başlamasını bekliyoruz.

Şirket ve Sektör Haberleri

ABD Türkiye’nin de aralarında bulunduğu bazı ülkelere çelik
ithalatında ek vergi getirilmesine karar verdi (-)
ABD Ticaret Bakanlığı çelik ithalatının ABD’nin ulusal güvenliğine
tehdit oluşturduğu gerekçesiyle oluşturduğu “Section 232”
soruşturması, ithalatın ulusal güvenliğe zarar verdiği ve önlem
alınması gerektiği yönünde tavsiye kararı ile sonuçlandırılmıştır.
Buna göre yürürlükteki vergilere ek olarak, çelik ithalatına en az
%24, alüminyum ithalatına da %7,7 vergi getirilmesi planlanmaktadır.
12 ülkeden yapılan (Çin, Türkiye, Mısır, Hindistan, Rusya, Güney
Afrika, Brezilya, Kosta Rika, Malezya, Kore, Tayland, Vietnam) çelik
ithalatına en az %53 oranında vergi uygulanması ve diğer ülkelere
yalnızca 2017 ihracatları kadar kota konulması tüm ülkelerden yapılan
çelik ithalatına, 2017 yılında gerçekleştirilen miktarın %63’ü kadar
kota tanınması söz konusu. Tüm bu önlemlerin ABD’nin KKO’sunu %73’ten
%80’e çıkartması hedefleniyor.
Yorum: Türkiye’nin 2017’de 11 mlr $’lık toplam demir-çelik
ürünleri ihracatında Amerika %10,2 (1,12 mlr $) ile ilk sırada yer
aldı. 2017 verilerine göre ABD’nin 38 mn tonluk ithalatına ek vergi ve
kota konulması durumunda, ABD’ye ihracat gerçekleştiremeyen ülkeler
başta Türkiye gibi yüksek tüketim ve ithalat miktarına sahip olan
ülkeler gibi, koruma duvarları düşük ve rekabet gücü zayıf pazarlara
da yöneleceklerdir. Türkiye’nin toplam üretiminin üzerinde olan bu
miktarın dünyada kendisine yeni pazar arayışına girmesi dengeleri
bozacak bir unsur olarak karşımıza çıkabilir. ABD hariç dünya
üretiminde azalma yaşanmazsa arz/talep dengesi bozularak çelik
fiyatlarını aşağı çekebilir. Öte yandan ABD dünyanın en büyük hurda
ihracatçısı ve Türkiye’nin en büyük hurda tedarikçisi. Section 232
önlemi ile birlikte EAO’lu tesislerin üretiminde yaşanacak artışla
ABD’nin 25-26 mn ton ilave hurdaya ihtiyaç duyabilir ve ABD’nin hurda
ihracatının sıfırlanmasına sebep olabilir hatta hurda ithalatçısı
haline gelebilir. Türkiye’nin dünyanın en büyük hurda ithalatçısı
olduğunu ve Türkiye’de çelik üretiminin %75’inin EAO’lu tesisler
tarafından yapıldığını göz önüne alırsak, ülkemizde ve dünyada
hammadde piyasalarında ciddi değişiklikler ve hurda fiyatlarının demir
cevherine kıyasla göreceli yüksek seyir gözlenebilir.

Trafik sigortasında yeni düzenlemeler

Geçen hafta Mehmet Şimşek, trafik sigortası ile ilgili açıklama
yaparak, sistemi gözden geçireceklerini söylemişti.
Hürriyet gazetesi Noyan Doğan haberinde, trafik sigortasında
gelecek yeni düzenlemelere ilişkin bilgilere yer verildi. Buna göre,
Birincisi, Sosyal Güvenlik Kurumu’na (SGK) aktarılan %10’luk pay
düşürülecek. Bu payın, %7 ya da %8’e düşürülmesi planlanıyor.
Bir diğer düzenlemenin ise trafik kazalarında vefat edenlerin
yakınlarına ödenen vefat tazminatında yapılacağı belirtildi.
Tazminatlara belli bir standart getirilecek.
Yapılacak önemli bir düzenlemenin de kaza sonrası araçlarda oluşan
değer kaybına yönelik olduğu belirtildi. Değer kaybının nasıl
hesaplanacağı trafik sigortası genel şartlarında belirtilmiş olmasına
karşın bir standart bulunmuyor. Kaynak: Hürriyet

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Aksa Akrilik (AKSA): Piyasa beklentisi bulunmamakla birlikte
şirket, 4Ç17 döneminde 70,8 mn TL net kar açıkladı. Şirket, 4Ç16’yı
10,5 mn TL net zararla tamamlamıştı. Artan operasyonel performansın
yanı sıra DowAksa’nın zararında yıllık bazda gözlenen gerileme ve net
finansal giderlerde gözlenen düşüş, 4Ç16’daki net zararın 4Ç17’de 70
mn TL’lik net kara dönüşmesinde etkili oldu. Toplamda ise 2017 yılını
295 mn TL net kar ile tamamlayan şirketin net karı, 2016 yılındaki
125,8 mn TL’ye göre %134 artış göstermiş oldu. Şirketin 4Ç17’de cirosu
yıllık bazda %51 artarak 806,5 mn TL’ye yükselirken, FAVÖK’ü de %50
büyüyerek 146 mn TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise yıllık bazda
yatay seyrederek %18,1 seviyesinde kaldı. Yorum: Hem operasyonel hem
de net kar tarafında yıllık bazda pozitif değişime işaret eden 4Ç17
finansalları öncesinde, şirket hisseleri son 1 ayda BİST getirisine
göre %4 daha olumlu bir getiri performansı sergiledi. Bununla
birlikte, finansallar ardından da hissede yukarı yönlü hareketler
görebiliriz.
(-) Akenerji (AKENR): 4Ç17 dönemini piyasa beklentisi olan 169 mn
TL’lik net zararın üzerinde 200 mn TL net zararla tamamladı. Şirket
4Ç16 döneminde ise 370 mn TL net zarar açıklamıştı. Net finansal
giderin, 4Ç16’daki 438 mn TL’den 4Ç17 döneminde 245 mn TL’ye
gerilemesi, net zararda yıllık bazda gözlenen düşüşte etkili olmuştur.
4Ç16’da 90 mn TL vergi geliri kaydeden şirket bu dönemde ise 61 mn TL
vergi geliri kaydetmiştir. Toplamda ise şirket 2017 yılını 505 mn TL
net zararla tamamlamış oldu (2016: 548,7 mn TL net zarar). Şirketin
ciro ve FAVÖK’ü sırasıyla piyasa beklentisi olan 490 mn TL ve 34 mn
TL’nin üzerinde, 518 mn TL ve 43,7 mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı ise 4Ç17’de yıllık bazda 1,4 puan artarak %8,4 olurken,
piyasa beklentisi olan %6,9’un üzerinde oluşmuştur. Yorum: Operasyonel
tarafta gözlenen iyileşme ve piyasa beklentisi üzerindeki performansa
karşılık, kur farkı giderleri, net zararın piyasa beklentisini
aşmasını engelleyememiştir. Şirket hisseleri son 1 ayda BİST
getirisine göre %2 daha olumlu bir getiri performansı göstermiştir.
Finansallar ardından hissede negatif fiyatlamalar ön plana çıkabilir.
(+) Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK): Albaraka Türk Katılım
Bankası’nın vergi dairesine sunulan sonuçlarına göre, banka 4Ç17’de 96
mn TL net kar açıkladı. Bu da Research Turkey beklentisi olan 86 mn TL
ve bizim beklentimiz olan 74 mn TL’nin üzerinde gerçekleşen net kara
şaret etmektedir. Yorum: Banka hisseleri son 1 ayda BIST 100
endeksinin %1,4 üzerinde performans göstermiştir. Beklentinin
üzerinde gelen net karı hisse performansını olumlu etkileyeceğini
düşünüyoruz. Ayrıca 21 Şubat’ta açıklanacak olan BDDK solo
sonuçlarının, vergi dairesine sunulan geçici gelir tablosuna göre
farklılık gösterebileceğini hatırlatmak isteriz.
(=) Anadolu Sigorta (ANSGR): Bağımsız denetimden geçmemiş verilere
göre, Şirket'in 2018 yılı Ocak ayında toplam prim üretimi yıllık bazda
%30 artarak 518,1 mn TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
(=) Arçelik (ARCLK): Arçelik hisse başna brüt 0,64375 TL, net
0,54719 TL nakit kar payı teklifini 19 Mart’ta yapılacak genel kurula
sunacak. 26 Mart’ta dağıtılması planlanan temettünün verimi son hisse
kapanışına göre %3,7 düzeyindedir.
(=) Garanti Bankası (GARAN): Garanti Bankası Genel Müdürü Fuat
Erbil, Otaş kredisi hakkında yaptığı açıklamada, sürecin tek bir
stratejik varlık olmasından dolayı yavaş sürdüğünü ve en kısa zamanda
çözülmesini beklediklerini ifade etti. Erbil, bankaların bu krediyle
ilgili her türlü tedbiri aldığını belirterek, Otaş’ta çoklu bir alıcı
potansiyelinin mevcut olduğunu ve 2018'in ikinci yarısında netlik
kazanacağını tahmin ettiklerini söyledi. Kaynak: BusinessHT
(=) Kardemir (KRDMA, KRDMB, KRDMD): ABD merkezli Arrowstreet
Capital fonu, Kardemir'de gerçekleştirdiği pay alım satım bildiriminde
yapılan hatalara ilişkin bildirimde bulundu. Arrowstreet Capital'den
12 Şubat Pazartesi günü yapılan açıklamada 6 Şubat'taki alımlarla
Kardemir sermayesindeki payların %10 sınırını aştığı belirtilmişken 16
Şubat Cuma günü yapılan düzeltme bildirimiyle pay oranı %7,29 olarak
verildi.
(=) Mavi (MAVI): Goldman Sachs'ın hisseleri Mavi Jeans'te %5
sınırını geçtikten bir gün sonra %5'in altına geriledi. Bir önceki
bildiriminde 12 Şubat'ta 53.663 adet Mavi Giyim hissesi alarak %5,05
hissedarlık oranına çıktığını açıklayan Goldman Sachs Group 13
Şubat'ta 46.024 adet Mavi Giyim hissesi sattığını duyurdu. Bu satışla
birlikte Goldman Sachs'ın Mavi Giyim'deki toplam pay adedi 2.459.707
adede ve hissedarlık oranı %5,05'ten %4,95'e düştü.
(=) Turkcell (TCELL): Faizsiz finansman esas ve ilkeleri
çerçevesinde mal ve hizmet alımı için kredi vererek finansman sağlamak
amacıyla sermayesi 35 mn TL olan Turkcell Özel Finansman A.Ş.’nin
kurulduğunu bildirdi.
(+) Tofaş Oto (TOASO): Tofaş Oto hisse başına brüt 1,60 TL, net
1,36 TL nakit kar payı dağıtılması teklifini 15 Mart 2018’de yapılacak
genel kurul onayına sunacağını açıkladı. 21 Mart 2018’de dağıtılması
teklif edilen temettünün verimi, son hisse kapanış fiyatına göre
%%5,3’e işaret etmektedir. Şirketin dağıttığı temettü
beklentilerimizin %25 üzerinde gerçekleşmiş olup, net karın %62,4’ü
düzeyindedir."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_19022018-636546292898883244.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  -0,16% |  -2,19
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.412  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2556 9,2572 % 0,87  
Euro 10,7396 10,7854 % 1,05  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.768 1.768 -27,98  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,30 23,34 -0,19  
Gümüş Gr. 6,94 6,96 0,01  
B. Petrol 84,87 84,87 0,87