ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

13.08.2018 09:53



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne satışlarla 95.600 seviyesi üzerinden başlangıç yapan BIST,
açılış ardından yukarı yönde denemeler yapsa da günün kalanında sert
satış baskısı altında kaldı. 88.600 seviyelerine gerileyen endeks,
haftanın kapanışını 94.940 seviyesinden gerçekleştirdi. Endeksin
haftalık kaybı %0,7 oldu.
Küresel risk algısındaki zayıflamanın etkisiyle ABD hisse senedi
piyasası haftanın son işlem gününü düşüşle tamamladı. Risk iştahındaki
zayıflık bu sabah ABD vadeli işlemlerde ve Asya piyasalarında da devam
ediyor.
Bugün yurt içinde ve yurt dışında önemli bir veri akışı
bulunmuyor. Sabah saatlerinde Japonya ve Çin piyasalarında satışlar
görüyoruz. ABD ve Avrupa'da da satıcılı başlangıçlar görebiliriz.
Kurlardaki hareketliliğin devam ediyor olması BIST'in de açılışta
satış baskısı altında kalmasına neden olabilir.

Sektör ve Şirket Haberleri

BDDK, swap işlemleri ile ilgili düzenleme yaptı

BDDK tarafından yapılan açıklamaya göre, Bankaların yurtdışı
yerleşiklerle yaptıkları bir bacağı döviz diğer bacağı TL olan para
swaplarından, işlemin başlangıç tarihinde spotta yurtiçi bankaların TL
verip döviz aldıkları swap işlemleri ile yine bu mahiyetteki swap
benzeri (spot + vadeli döviz işlemi) işlemler toplamı bankaların en
son hesapladıkları yasal özkaynaklarının %50’sini geçemeyeceği ve bu
minvalde mevcut aşımlar giderilinceye kadar yeni bir işlem
yapılamayacağı ve bu mahiyetteki vadesi gelen işlemlerin
yenilenemeyeceği bildirildi. Söz konusu oranın günlük olarak solo ve
konsolide bazda hesaplanacağı belirtildi.
Yorum: TL’deki agresif hareketlerin ardından alınan bu önlem ile
bankalar dolar için TCMB tarafından sağlanan imkanlara
yönelebileceğini düşünüyoruz. Merkez Bankası’nın bankalara 7,5 mlr
$’lık swap limiti bulunmaktadır. 10 Ağustos itibariyle bankalar sadece
0,4 mlr $’lık kısmını kullanıyordu. Swap işlemlerine ilişkin
kısıtlama, swap kullanımı yoğun olan özel bankaları (AKBNK, GARAN,
ISCTR, YKBNK, TSKB) daha fazla etkileyeceğini düşünüyoruz. Swap
kullanımı daha az olan kamu bankalarının ise bu kısıtlamadan daha az
etkileneceğini değerlendiriyoruz.

ABD Türkiye’den çelik ithalatına uygulanacak ek vergiyi %50’ye
çıkardı (-)

ABD hükümeti, çelik ithalatını daha da azaltmak ve yerli kapasite
kullanımını artırmak için Türkiye'den ithal ettiği çelik üzerindeki
gümrük tarifesi oranını %25’ten %50'ye çıkararak, uygulamaya 13
Ağustos'ta başlayacağını duyurdu.
Yorum: Ek gümrük vergisine konu demir çelik ve alüminyum
ürünlerinde ABD’ye ihracatımız, 2017 yılında 1,1 mlr $ olup, 157 mlr $
tutarındaki toplam ihracatımız içindeki payı %0,7’ye, 11 mlr $’lık
çelik ihracatımız içindeki payı ise %10’a tekabül etmektedir. 2017
yılında ABD’nin çelik ithalatının %7’si ise Türkiye’den yapılmıştı.
ABD'nin, Türkiye'nin de aralarında bulunduğu bazı ülkelerden yaptığı
çelik ithalatına %25 gümrük vergisi uygulanması kararı sonrası
Türkiye’ye yönelen çelik miktarının artmasına neden olmuştu.
Geçtiğimiz günlerde AB, 23 ürün grubunda 200 gün süreyle yürürlükte
kalacak global pota belirlemiş, bu potanın aşılması durumunda, %25 ek
vergi uygulanmasına karar vermişti. AB’nin belirlediği global potanın
yarısının daha ilk ayında dolduğu göz önüne aldığımızda Türk çelik
sektörünün ihracat potansiyelinin gittikçe sınırlandığını düşünüyoruz
ve bunun önümüzdeki dönemde yurt içi fiyatları baskılayacağı
kanaatindeyiz. Yurt içi talep koşullarındaki belirsizlik ortamı ve
ihraç ülkelerinde alınan ek önlemlerin sektör için olumsuz olduğu
kanaatindeyiz. Erdemir ABD’ye satışları önemsiz seviyede olup,
Kardemir’in ticaret yaptığı yerli haddehanelerin ABD’ye ihracı
nedeniyle sınırlı dolaylı etkisi bulunmaktadır. Gelişmeyi her iki
şirket için de pazarda oluşacak muhtemel baskı yüzünden olumsuz olarak
değerlendiriyoruz.

Kısa Kısa Haberler

(+) Çimsa (CIMSA): Şirket, 2Ç18’de beklentimizin %54, piyasa
ortalama beklentisinin %42 üzerinde yıllık bazda %60,7 artışla 80 mn
TL net kâr açıkladı. Söz konusu sapmada, beklentimizin bir miktar
üzerinde gerçekleşen operasyonel kâr büyümesi ve beklentimizden daha
düşük operasyonel olmayan giderler etkili oldu. Şirketin bu dönemde
net satış gelirleri beklentimizin %8, piyasa ortalama beklentisinin %3
üzerinde yıllık bazda %29,1 artışla 493 mn TL oldu. 2Ç18’de FAVÖK’ü
beklentimizin %7, piyasa ortalama beklentisinin %6 üzerinde, yıllık
bazda %44,8 artışla 133 mn TL olurken, FAVÖK marjı beklentimizle
uyumlu, piyasa ortalama beklentisinin ise 0,9 puan üzerinde, yıllık
bazda 2,9 puan artarak %27,1 seviyesinde gerçekleşti.
Yorum: CIMSA hisseleri BIST100 endeksine göre son 1 ve 3 aylık
dönemlerde %10,7 ve %13,6 oranlarında negatif ayrışmış olup,
beklentilerden daha iyi gerçekleşen 2Ç18 sonuçlarının hisse fiyatına
olumlu yansıyacağını düşünüyoruz.
(-) Turkcell (TCELL): Şirket, 2016 hesap dönemine ilişkin olarak
Büyük Mükellefler Vergi Dairesi Başkanlığı tarafından Şirketin
müşterilerine sunduğu bazı çoklu hizmetlerin ve paketlerde yer alan
uygulamaların vergilendirilmesine yönelik ek talepte bulunulduğunu ve
Şirkete 53,8 mn TL ÖİV aslı ve 80,7 mn TL vergi ziyaı cezası ile
birlikte, 45,3 mn TL KDV aslı ve 68,0 mn TL vergi ziyaı cezası olmak
üzere toplamda 247,8 mn TL tutarında vergi tarhiyatı yapıldığını
bildirdi."

http://vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1534141386.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.410
Değişim :  -0,16% |  -2,19
Açılış :  1.417  
Önceki Kapanış :  1.412  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.397
BIST En Aktif Hisseler18:05
KERVN 0,77 2.692.358 % 10,00  
KSTUR 241,00 655.933 % 10,00  
CEOEM 10,79 153.926.393 % 9,99  
MERIT 29,14 68.820.385 % 9,96  
RALYH 5,20 3.025.673 % 9,01  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,2556 9,2572 % 0,87  
Euro 10,7396 10,7854 % 1,05  
Sterlin 12,6892 12,7529 % 1,37  
Frank 9,9951 10,0553 % 0,95  
Riyal 2,4623 2,4746 % 0,88  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.768 1.768 -27,98  
Altın Gr. 526 526 -3,79  
Cumhuriyet 3.475 3.528 -31,00  
Tam 3.459 3.546 -29,89  
Yarım 1.672 1.715 -14,46  
Çeyrek 839 858 -7,23  
Gümüş.Ons 23,30 23,34 -0,19  
Gümüş Gr. 6,94 6,96 0,01  
B. Petrol 84,87 84,87 0,87