ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

31.03.2020 08:55



Vakıf Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne zayıf bir seyirle başlayan BIST-100 endeksi gün içinde
toparlanmaya çalıştı ve %0.1 kayıpla 88,059 seviyesinden kapanış
yaptı. İşlem hacmi 7.8 milyar TL olarak gerçekleşirken, endekse dahil
47 hisse değer kazandı, 46 hisse ise değer kaybetti. TL benzerlerine
paralel şekilde ABD dolarına karşı değer kaybederken, tahvil
faizlerinde de yükseliş görüldü.
Haftanın ilk işlem gününe yükselişle başlayan küresel hisse
piyasalarında vaka artışındaki ivme kaybı, aşı ve ilaç haberleri ile
Trump-Putin görüşmesi etkili oldu. İtalya'da vaka sayısındaki artış
son iki haftanın en düşük seviyesinde gerçekleşti. Son dönemde
piyasalar vaka sayısında tepe görülmesi konusunda önemli bir
duyarlılığa sahip. Öte yandan tüm dünyada COVID-19 hastalığına karşın
aşı ve ilaç bulma yarışı sürerken, ABD'li ilaç şirketi
Johnson&Johnson, Koronavirüs aşısı adayını belirlediğini ve yıl sonuna
kadar 1 milyar doz aşı üretimine başlayabilmek için Amerika'da fabrika
kuracağını açıkladı. Aşının insanlar üzerindeki klinik testleri ise
Eylül ayında başlayacak. Testler başarılı sonuçlanırsa aşı 2021
başında kullanıma sunulacak. Piyasalarda virüs salgınının dışında
diğer kriz unsuru olan petrol üretimi konusunda ise Trump ile Putin
arasında bir görüşme gerçekleşti. iki liderin de enerji piyasasının
istikrarı konusunda mutabık kaldığı belirtildi. Gün içinde %10'un
üzerinde değer kaybeden petrol fiyatları bu haberle beraber kısmen de
olsa toparlandı. İçeride ise, kabine toplantısının ardından
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ulusa sesleniş konuşması yaptı ve
Milli Dayanışma Kampanyası başlatıldığını açıkladı.
Bugün içeride dış ticaret dengesi, Almanya'da işsizlik oranı,
ABD'de ise tüketici güven endeksi açıklanacak.
BIST-100 endeksinin güne pozitif bir başlangıç yapmasını
bekliyoruz. 89,300-90,400 seviyelerini direnç, 87,500 seviyesini ise
destek ve kısa vadeli zarar-kes seviyesi olarak önemsiyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri

Şubat ayında bankaların çekirdek gelirleri güçlü seyretti
- Şubat ayında çekirdek gelirlerdeki güçlü seyir net karı
destekledi- BDDK tarafından açıklanan konsolide olmayan verilerine
göre, bankacılık sektörünün 2020 yılı şubat ayında net kârı yıllık
%120,0 artışla, bir önceki aya göre %9,0 oranında azalış ile 7,2 mlr
TL oldu. Böylece bankaların 2020 yılı ilk iki ayında toplam net karı
yıllık %133,4 yükselerek 15,1 mlr TL’ye ulaştı. Aylık bazda
bakıldığında, karşılık giderlerinin bir önceki aya göre %14,0 oranında
artmasına karşın, azalan net ticari zararın etkisi ile güçlü seyreden
çekirdek gelirler bankaların şubat ayında net karını destekledi.
Şubatta bir önceki aya göre mevduat bankalarının net dönem karı %14,2
gerilerken, mevduat bankaları arasında %19,4 ile en çok düşüş kamu
sermayeli bankalarda görülmektedir.
- Bankaların şubatta kredi – mevduat makası yatay seyretti-
Bankaların 2020 yılı şubat ayında toplam net faiz gelirleri yıllık
%63,9 artış, aylık %2,6 düşüşle 17,2 mlr TL düzeyinde gerçekleşti.
Şubat ayında bankaların kredi-mevduat makası bir önceki aya göre
yataya yakın bir seyir izlerken, menkul kıymet portföy getirilerinde
ortalama olarak gerileme görülmesi net faiz gelirlerine bir miktar
olumsuz etkiledi. Diğer yandan, ocak ayında 1,28 mlr TL olan
bankaların net ticari zararın şubat ayında 74 mn TL’ye gerilemesi
çekirdek gelirlerine artış getirdi. Ayrıca bankaların şubat ayında net
ücret ve komisyon gelirleri aylık %1,3 yükselerek 4,45 mlr TL oldu.
Bankacılık sektöründe şubat ayında net faiz marjı aylık 20 bp
gerilerken, sadece yerli özel sermayeli mevduat bankalarının marjı 5
bp artış kaydetti.
- Şubat ayında TKO hafif gerilerken, risk maliyeti değişim
göstermedi– Bankacılık sektöründe şubatta takipteki krediler oranı
(TKO) önemli bir büyüklükte intikal olmaması ve kredi büyümesinin
(+%3,3) katkısı ile bir önceki aya göre 14 bp düşüş ile %5,2 geriledi.
Aynı dönemde ise bankaların risk maliyeti aylık sınırlı değişim
göstererek %2,2 düzeyinde gerçekleşirken, TL’deki değer kaybının
katkısı ile bankaların toplam karşılık giderleri aylık %14 artış
gösterdi.
- SYR 71 bp geriledi – Şubat ayında TL’deki değer kaybı ve %3,3
düzeyinde gerçekleşen kredi büyümesinin etkisi ile bankaların sermaye
yeterlilik rasyosunun aylık 71 bp düşüş ile %17,7 düzeyine gerilediği
görülmektedir. Mevduat bankaları arasında en fazla düşüş 119 bp ile
kamu sermayeli bankalarda gerçekleşti.
Yorum: Bankaların güçlü seyreden çekirdek gelirlerinin katkısı ile
2020 yılının Ocak-Şubat döneminde karlılığı yıllık %133 yükseliş
gösterdi. Ancak Mart ayında salgın nedeniyle bankaların artış
gösterebilecek risk maliyetlerine paralel olarak net karında bir
miktar gerileme bekliyoruz. Diğer yandan, mart ayında bankaların
kredi-mevduat makasının yatay seyretmesini öngörürken, 1 Mart’ta
yürürlüğe giren bazı düzenlemeler nedeniyle bankaların komisyon
gelirlerinde bir miktar düşüş tahmin ediyoruz. Ayrıca ilk çeyrekte
bankaların hedge uygulaması nedeniyle TL’deki değer kaybının gelir
tablosunu etkilemeyeceğini değerlendirmekle birlikte, son dönemde
BDDK’nin aldığı önlemlerin etkisi ile bankaların sermaye yeterlilik
oranlarında önemli bir değişim beklemiyoruz.

Kısa Kısa Haberler

(=) Bankacılık Sektörü: BDDK aldığı karar ile bireysel kredi
kartları için asgari ödeme oranının %20'ye indirildiğini açıkladı.
Ayrıca BDDK tarafından yapılan açıklamada, kredi kartı borcu ötelenen
vatandaşlara 31 Aralık 2020'ye kadar asgari tutar da dahil ödemesiz
dönem tanımlanabilmesine imkan sağlandığı belirtildi.
(=) Arçelik (ARCLK): S&P, Arçelik'in kredi notunu salgın etkisi
nedeniyle "BB"ye indirdi ve görünümünü "negatif" olarak teyit etti.
(=) Aselsan (ASELS): Savunma Sanayii Başkanlığı ile 30 Mart
tarihinde, toplam bedeli 50,7 mn $ ve 448,8 mn TL tutarında bir
sözleşme imzaladı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar
2020-2023 yılları arasında gerçekleştirilecek. Yorum: Açıklanan
sözleşme tutarı, şirketin 9,7 mlr $’lık 2019 yılsonu bakiye sipariş
tutarının %1,2’sine denk gelmekte olup, haberin etkisini nötr olarak
değerlendiriyoruz.
(=) Garanti Bankası (GARAN): Banka daha önce 2 Nisan 2020 Perşembe
günü gerçekleştirileceğini duyurduğu Olağan Genel Kurul Toplantısının
COVID-19 (Koronavirüs) salgını nedeniyle, hastalığın Ülkemizde
yayılmasının önlenmesine dair alınacak tedbirlere yönelik tavsiyeler
çerçevesinde ileri bir tarihte yapılmak üzere iptal edilmesine karar
verildiğini bildirdi.
(=) İş Bankası (ISCTR), Şişecam (SISE): Banka yaptığı açıklamada,
30 Mart 2020 tarihinde Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. payları
ile ilgili olarak 3,92-3,97 TL TL fiyat aralığından 625 Bin TL toplam
nominal tutarlı alış işleminin gerçekleştirildiğini bildirdi. Bu
işlemle birlikte bankanın şirket sermayesindeki paylarının %67,61
sınırına ulaştığı açıklandı.
(=) Türk Telekom (TTKOM): 31 Mart tarihinde gerçekleştirilecek
olan genel kurul toplantısının Kovid19 salgınının yayılmasının
önlenmesine dair alınacak tedbirlere yönelik tavsiyeler çerçevesinde,
ileri bir tarihte yapılmak üzere iptal edilmesine karar verildiğini
bildirdi."

Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1585632939.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05107.266
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  106.481  
Önceki Kapanış :  107.266  
En Yüksek
107.372
En Düşük
106.357
BIST En Aktif Hisseler
DAGHL 7,48 2.418.737 % 10,00  
EGCEY 0,77 399.598 % 10,00  
TKURU 15,07 272.457 % 10,00  
YONGA 24,88 176.971 % 9,99  
GLBMD 5,40 7.537.908 % 9,98  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,4838 8,5263 % 1,04  
Frank 7,0574 7,0999 % -0,08  
Riyal 1,8091 1,8181 % -0,05  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.740 1.740 0,24  
Altın Gr. 381 381 1,59  
Cumhuriyet 2.466 2.507 33,10  
Tam 2.539 2.579 29,90  
Yarım 1.239 1.263 22,30  
Çeyrek 619 630 8,50  
Gümüş.Ons 18,19 18,24 -0,08  
Gümüş Gr. 3,98 3,99 -0,02  
B. Petrol 38,55 38,55 0,23