ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

04.12.2017 09:03



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Haftanın son işlem gününde 104.000 seviyeleri üzerinde
tutunamayan BİST, kapanışını 103.559 seviyesinden gerçekleştirirken,
BİST'in haftalık kaybı %1'e yakın gerçekleşti.
Haftanın son işlem gününde ABD Başkanı Trump'ın, Beyaz Saray Eski
Ulusal Güvenlik Danışmanı Michael Flynn'i, Başkan Yardımcısı Mike
Pence ve FBI'ya yalan söylediği için görevden aldığını açıklamasının
ardından Avrupa ve ABD borsaları düşüşler gösterdi. Ayrıca Senato'da
Perşembe günü oylanması beklenen vergi reformu tasarısının ertelenmesi
de piyasalarda moral bozmuştu. Ancak piyasa kapanışı ardından vergi
reformu Tasarısının TSİ cumartesi sabah karşı yapılan oylamada kabul
edilmesinin ardından hafta sonu ABD Başkanı Trump'ın yaptığı
açıklamada, kurumlar vergisinin % 35'ten %20'ye değil %22'ye
indirilmesi seçeneğini değerlendireceğini söylemesi belirsizlikleri
tekrar gündeme getirdi.
Bugün yurt içinde enflasyon oranı açıklanacak. Piyasa beklentisi
aylık bazda TÜFE'de %1,17 artış yaşanacağı yönünde bulunuyor. Avro
Bölgesi'nde ÜFE, ABD piyasalarında fabrika siparişleri verisi
izlenecek. Sabah saatlerinde Japonya'da satıcılı bir seyir görüyoruz.
Çin piyasaları ise pozitif seyrediyor. Avrupa ve ABD piyasalarının
haftaya alımlarla başlamasını bekliyoruz. Borsa İstanbul tarafında da
güne pozitif bir başlangıç beklemekle birlikte, kur tarafında sabah
gözlenen yükseliş eğilimi, BİST'i yukarı hareketlerde sınırlayabilir.

Makroekonomi & Politika Haberleri

Elektriğe zam yolda

BOTAŞ, 1 Aralık’tan geçerli olmak üzere doğalgaz santrallarına
sattığı doğalgazın fiyatını %8 artırdı. Yeni tarife uyarınca doğalgaz
santralları, her 1000 metreküp doğalgaza 704 TL yerine 763 TL
ödeyecek. Konut aboneleri içinse fiyat değişmedi.
BOTAŞ, doğalgaz santrallarına ihtiyaç duydukları doğalgazın
%40’ını satacak. Kalan %60’lık bölümünü ise özel sektör gaz
ithalatçıları ya da toptancıları karşılayacak.
BOTAŞ’ın doğalgaz santrallarına yaptığı zam sonrasında gözler, 1
Ocak’ta geçerli olacak yeni elektrik tarifelerine çevrildi. Son
dönemde dolar kurundaki artış, YEKDEM kaynaklı yıllık 5-6 mlr TL’lik
ek yük ve diğer kalemlerdeki (dağıtım ve iletim gibi) yukarı doğru
seyir nedeniyle elektrikte bir maliyet baskısı oluşmasının 1 Ocak’ta
tek haneli bir artışı gündeme getirilebileceği konuşuluyor.
Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK), elektrikte serbest
tüketici limitini yıllık 2 bin 400 kilovatsaatten 2 bin kilovatsaate
düşürdü. Böylece, 2018’den itibaren uygulanmaya girecek yeni limitle 3
milyon 661 bin elektrik abonesi daha serbest tüketici olma hakkından
yararlanabilecek. Kaynak: Businessht.com
Yorum: Halka açık şirketler tarafında kurulu güç ve kaynak
çeşitlendirmesi gözönüne alındığında doğalgaz zammından en olumsuz
etkilenebilecek şirketin, kurulu gücünün %74’ü doğalgaz kaynaklı
elektrik santrali olan Akenerji olabileceğini düşünüyoruz. Eylül 2017
itibariyle, Türkiye’de toplam elektrik üretimindeki kurulu kapasitenin
yaklaşık %33’ü doğalgaz santralleri kaynaklıdır. Dolayısıyla da
elektrik fiyatlarındaki olası bir artışın BOTAŞ’ın uyguladığı %8’in
daha altında bir oranda gerçekleşebileceği görüşündeyiz. Elektrik
fiyatlarına en son 1 Ocak 2016’dan geçerli olmak üzere %6,8 oranında
zam uygulandığını hatırlatalım. Ayrıca, serbest tüketici limitlerin
aşağı çekilmesi de, özellikle dağıtım şirketlerinin daha geniş müşteri
kitlesine ulaşma imkanına kavuşmasını beraberinde getirecektir.
Basında yer alan haberlere göre, 4 Aralık tarihinde EPDK’nın şehir içi
doğalgaz dağıtım şirketleri ile BOTAŞ’ın da doğalgazdan elektrik
üreten santralların üst düzey yöneticileriyle görüşmesi beklenmektedir.

Yerli kömür yakıtlı elektrik üretim santralleri ile ilgili
düzenleme yapıldı

Düzenlemeye göre, yerli kömür ile ithal kömür karışımı ve/veya
sadece yerli kömür yakıtlı elektrik üretim santrallerini işleten özel
şirketler tarafından üretilen elektrik enerjisinin, 2018 yılından
geçerli olmak üzere 7 yıl süre ile yerlilik oranının esas alındığı
miktar ve fiyat üzerinden,TETAŞ tarafından satın alınacak.
Temin edilecek elektrik enerjisi birim fiyatı, 1Ç18 için 201,35
TL/MWh olarak belirlendi. 2Ç18 dönemin itibaren 2024 yılı sonuna kadar
alınacak enerjinin fiyatı ise enflasyon oranları ile düzeltilecek.
Yorum: Halka açık şirketlerden Odaş Enerji’nin, 2018 yılı ilk
yarısından önce devreye almayı öngördüğü 340 MW’lık Çan -2 Termik
Santral Yatırımı bulunmaktadır. Dolayısıyla da yerli linyit
santralleri ilgili haber akışları, önümüzdeki dönemlerde de şirket
hisseleri üzerinde hareketlilik yaratabilir.

Gıda ambalajı yatırımlarına teşvik geliyor (Gıda Sektörü, +)

Dünya gazetesi haberine göre, Gümrük ve Ticaret Bakanı Bülent
Tüfenkci, gıdanın bozulmadan tüketiciye ulaşması için getirilen
ambalaj standartlarının da uyum maliyetini azaltmayı öngören bir
teşvik mekanizması üzerinde çalıştıklarını bildirdi.
Ayrıca Tüfenkci, gıda fiyatlarındaki artışın önüne geçmek için
alınan önlemlerin, orta vadede fiyatlara yansımaya başlayacağını
söyledi.

3 bakliyatta gümrük vergisi sıfırlandı

Bakanlar Kurulunun "İthalat Rejimi Kararına Ek Karar" kapsamında
kuru fasulye, barbunya, nohut ve börülce ithalatında gümrük vergisi
oranları sıfıra indirildi. Karar, Resmi Gazete'de yayımlanarak
yürürlüğe girdi.
Buna göre, kuru baklagillerden tohumluk olmayan fasulye türleri,
barbunya, nohut ve börülce ithalatında AB, EFTA, Bosna-Hersek, Güney
Kore, Malezya, D-8 ülkeleri ve diğer ülkelerden yapılacak ithalatta
gümrük vergisi oranı sıfır olarak uygulanacak. Bu ürünler için söz
konusu gümrük vergisi oranı 1 Haziran 2018 tarihinden itibaren AB,
EFTA, Malezya, D8 ülkeleri ve diğer ülkeler için %19,3, Güney Kore
için %8,7'e çıkacak. Kaynak: Businessht.com

Kardemir Ocak-Kasım dönemi üretim-satış verilerini açıkladı (=)

2016 Ocak-Kasım döneminde 2.173 mn ton sıvı çelik üreten şirket,
2017 Ocak-Kasım döneminde 2.188 mn ton sıvı çelik üretimi
gerçekleştirdiğini açıklamıştır. Yılsonu itibariyle ise sıvı çelik
üretiminin 2.400 mn ton seviyesine ulaşması beklenmektedir.
Ray-Profil üretimi geçtiğimiz yıl 360 bin ton iken bu yılın
Ocak-Kasım döneminde 367 bin ton üretim gerçekleştirilmiştir. Yıl sonu
itibariyle bu ray-profil haddehanesindeki üretiminin 400 bin tona
ulaşması beklenmektedir.
Çubuk Kangal üretimi geçtiğimiz yıl 55 bin ton iken, bu yılın 11
aylık döneminde 242 bin tona ulaşmıştır. Yılsonu itibariyle bu
haddehanenin 274 Bin tonluk çubuk kangal üretimine ulaşması
beklenmektedir.
2016 yılında 2.064 mn ton olan esas ürün satışı, bu yılın 11 aylık
döneminde 2.127 mn tona ulaşmıştır. Yılsonunda esas ürün satışlarının
2.320 mn tona ulaşması beklenmektedir.
Yorum: Kardemir’in açıkladığı üretim-satış gerçekleşmelerini ve
yılsonu beklentilerini tahminlerimize yakın olması nedeniyle nötr
olarak değerlendiriyoruz.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Akiş GYO (AKSGY): Şirkete ait Kocaeli Gebze’de bulunan
taşınmazın 23,7 mn $ + KDV bedel (KDV Dahil 28 mn $) ile satılmasına
karar verildiği açıklandı. Yorum: Şirket bu taşınmazın satışından 50,3
mn TL kar elde edeceğini açıklarken, 2017 4Ç’de bu tutarın gelir
tablosuna yansıyarak Şirket net karını olumlu etkileyeceğini
düşünüyoruz.
(+) Aksa Enerji (AKSEN): 15.06.2017 tarihinde iştiraklerinden
Alenka Enerji Üretim ve Yatırım Limited Şirketi'ne ait Kıyıköy RES’in
satışına ilişkin, Borusan EnBW Enerji Yatırımları AŞ ve Üretim ve
Borusan Danışmanlık ve Ortak Hizmetler AŞ'ye 60,1 mn $ satışı
konusunda anlaşmaya varılması sonrasında satışın, EPDK ve Rekabet
Kurumu tarafından onaylanarak 1 Aralık 2017 tarihinde tamamlandığını
açıkladı. Satış bedeli olan 38,5 mn $’lık kısmın nakden ve defaten
tahsil edildiği, Alenka Enerji Üretim ve Yatırım'a ait kredilerin
kapatılmasından sonra kalan tüm satış bedeli üzerinden hesaplanan
124,9 mn TL satış karının Aksa Enerji'nin kısa vadeli
yükümlülüklerinin azaltılmasında kullanılacağını bildirdi. 72 MW
kurulu gücündeki genişleme yatırımı için gerekli tüm izinlerin
alınmasından sonra satış bakiyesi olan 21,6 mn $’ın 2018 yılı içinde
tahsil edilmesi beklenmekte.
(=) Erdemir (EREGL): Erdemir Grup Finansal Yönetim ve Mali İşler
Koordinatörüğü’ne Emre Berk Hacıgüzeller yerine İbrahim Emrah Silav’ın
getirildiği açıklandı.
(=) Türk Telekom (TTKOM): Şirket 100 mn $ tutarında uzun vadeli
kredi anlaşması imzaladığını duyurdu. Söz konusu kredinin vadesinin
Ocak 2021 olduğu ve anaparanın tamamının vade sonunda ödeneceği
bildirildi. Kredinin yıllık faiz oranı LIBOR + %1,85'dir.
Vakıfbank (VAKBN): Basında yer alan haberlerin ardından banka
tarafından yapılan açıklamada, ulusal ve uluslararası bankacılık
çevrelerinde yıllardır net bir şekilde bilindiği üzere Vakıfbank’ın
ABD'de görülen söz konusu davada bahsi geçen süreçlerin hiçbir
yerinde, hiçbir zaman ve hiçbir şekilde ilgisi ve dahli olmadığı
belirtilmiştir.
(=) Yapı Kredi Bankası (YKBNK): Banka’nın geçtiğimiz ay satış
kararını duyurmasının ardından, Yapı Kredi Bank Moscow sermayesinde
Banka’nın sahibi olduğu %99,84 oranındaki payların ve Yapı Kredi
Finansal Kiralama A.O.'nun sahibi olduğu %0,16 oranındaki payların
Expobank LLC'ye devrinin tamamlandığı açıklandı. Yorum: Banka
tarafından yapılan açıklamaya göre, satışı sonucu vergi ve masraflar
sonrası 21 mn TL kar hesaplandığı ve kesinleşen net tutarın 31.12.2017
tarihli finansal tablolara yansıtılacağı bildirildi. İlgili tutar
bankanın son dört çeyrek toplam net karının %0,6’sına denk gelmekte
olup, gerçekleşen satışın banka finansallarına etkisini sınırlı
olduğunu düşünüyoruz."

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/vky_gb_04122017-636479743527455693.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05118.399
Değişim :  3,13% |  3.590,11
Açılış :  116.262  
Önceki Kapanış :  114.809  
En Yüksek
118.399
En Düşük
116.126
BIST En Aktif Hisseler
KARTN 539,00 39.521.509 % 10,00  
KENT 1.031,80 16.647.998 % 10,00  
ULAS 5,17 11.356.311 % 10,00  
BUCIM 4,85 16.502.781 % 9,98  
KONYA 322,90 83.861.658 % 9,98  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,5874 8,6305 % -0,55  
Frank 7,2567 7,3004 % -0,05  
Riyal 1,8239 1,8331 % 0,01  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.803 1.803 0,27  
Altın Gr. 397 398 0,68  
Cumhuriyet 2.587 2.608 3,20  
Tam 2.665 2.676 3,40  
Yarım 1.294 1.309 1,60  
Çeyrek 647 655 0,80  
Gümüş.Ons 19,09 19,13 0,04  
Gümüş Gr. 4,21 4,22 0,01  
B. Petrol 42,22 42,22 -0,03