ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)

04.03.2021 09:37



Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:
"Küresel piyasalarda, salgının seyri, aşılama çalışmaları, merkez
bankaları politikaları, yeni teşvik paketlerine yönelik gelişmeler
takip edilen konu başlıkları olmaya devam ediyor. Ekonomi ve şirket
karlılıklarının iyileşeceği beklentileri, aşılama çalışmalarının
başlaması, Fed'in güvercin duruşunu koruyan açıklamaları ve büyük
ölçekli yeni teşvik beklentileri eşliğinde rekor seviyeleri test eden,
riskli varlık sınıfında yer alan hisse senetlerinde kar satışlarının
etkili olduğunu takip ediyoruz. Yeni teşvik çalışmaları ve
ekonomilerin yeniden açılması/aşılama çalışmalarının büyüme ve
enflasyonu destekleyebileceğine dair beklentiler eşliğinde tahvil
faizlerinde etkili olan yükselişler soru işareti yaratmaya devam
ediyor. ABD'de teşvik paketinin Temsilciler Meclisi'nden geçmesi ve
tahvil faizlerindeki dengelenme ile birlikte yeni haftaya tepki
yükselişleri ile başlayan piyasalarda dün tahvil faizlerindeki
yükselişler eşliğinde satış baskısı öne çıktı. Küresel risk
barometresi olarak da izlenen S&P 500 endeksi dün %1.3, Dow Jones
sınai endeksi %0.4, teknoloji endeksi Nasdaq %2.7, Russell 2000
endeksi ise %1.1 ekside günü tamamladı (MSCI Dünya %-1, MSCI EM %+1.5,
MSCI Türkiye ETF'i %-1.1). VIX %10.6 yükseldi. Büyüme ve enflasyon
beklentileri eşliğinde son bir yılın en yüksek seviyelerine ulaşan ABD
10 yıllık tahvil faizi dün altı baz puan yükselirken, Altında satış
baskısı, dolar endeksinde ise yukarı baskı öne çıkıyor.
Ag Anadolu Grubu Holding < AGHOL TI> 4Ç20 finansallarını açıkladı
AGHOL 4Ç20’de 61 milyon TL net zarar açıkladı. 2019 YILI aynı
dönemde aynı 84 milyon TL net kar vardı. Faaliyet performansında
önemli gelişim kaydedilirken net finansal giderlerdeki sıçrama net
zarar oluşmasına neden oldu. Konsolide satışlar MGROS ve AEFES (CCOLA
dahil) gibi ana iştiraklerinin gösterdiği güçlü performansla birlikte
yıllık bazda %28’lik bir büyüme gerçekleştirdi ve 16,1 milyar TL oldu.
Faaliyet karlılığı tarafında ise özellikle yine aynı iştiraklerin
başarılı performansıyla birlikte yıllık bazda %54 büyüme ile 1,9
milyar TL VAFÖK rakamına ulaşıldı. Öte yandan başarılı faaliyet
performansı yüksek vergi ve net finansal giderler nedeniyle net
karlılığa yansımadı. Konsolide net borç güçlü nakit akımları ve TL’de
yaşanan değer kazancıyla birlikte bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 0,7
milyar TL azalarak 12,9 milyar TL düzeyine indi. Bu dönemde Net
Borç/VAFÖK oranı da 1,9’dan 1,6’ya geriledi. 4Ç20 finansallarında net
zarar oluşsa da başarılı faaliyet performansı nedeniyle olası olumsuz
bir etkinin sınırlı olmasını bekliyoruz.
Özak GYO < OZKGY TI> 4Ç20 finansallarını açıkladı
Özak GYO 4Ç20’de 363mn TL konsolide net kar açıkladı. Piyasa
beklentisi 406mn TL net kardı. Gelirler 333 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti (piyasa beklentisi 398mn TL). Büyükyalı projesinden son
çeyrekte 287mn TL’lik gelir katkısı gerçekleşti. VAFÖK ise 60mn TL
seviyesinde gerçekleşti (piyasa beklentisi 102mn TL). Son çeyreklerde
tüm GYO’larda olduğu gibi şirket gayrimenkul portföyünün yeniden
değerlemesi sayesinde değer artışı elde etti. Net nakit pozisyonu 135
milyon TL seviyesine yükseldi. Net aktif değer çeyreklik olarak %30
artış gösterdi. Hisse net aktif değerine göre %41 iskonto ile işlem
görmektedir. Beklentilerin altında gelen sonuçları hisse için olumsuz
olarak değerlendiriyoruz . Şirket 2020 finansallarına göre 2x F/K ve
0.6 F/DD gibi cazip çarpanlar ile işlem görmektedir ve %22 özkaynak
karlılığına sahiptir.
Enka İnşaat 4Ç20 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
ENKAI 4Ç20 sonuçları bugün açıklanabilir. YKY net kar tahmini: 1,3
milyar TL, piyasa beklentisi: 1,0 milyar TL
Pegasus 4Ç20 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak
Pegasus’un bugün seans kapanışı sonrası 4Ç20 UFRS
finansallarını açıklaması bekleniyor. Şirketi takip eden analistlerin
ortalama net zarar beklentisi 42 milyon EUR, VAFÖK beklentisi 6 milyon
EUR, ciro beklentisi ise 132 milyon EUR. Bizim tahminlerimiz, her bir
satırda piyasa beklentisinin üzerinde kalıp, 36 milyon EUR zarar, 23
milyon EUR VAFÖK ve 147 milyon EUR ciro şeklindedir.
AYGAZ temettü kararı
Aygaz, bizim beklentimize paralel hisse başına 0.5 TL temettü
ödenmesini açıkladı. Bu rakam 3.1% temettü verimine işaret ediyor.
Temettü dağıtım tarihi 7 Nisan olması bekleniyor.
Kamu bankaları – Temettü kararı
Vakıfbank ve Halkbank yönetimleri, 2020 yılı
karlarından temettü dağıtılmamasına karar verdiler. Her iki bankanın
çekirdek sermaye oranları takibimizdeki özel bankalara göre daha düşük
seviyelerde ve bu nedenle bu doğrultuda bir karar olabileceğini tahmin
ediyorduk. Her ne kadar özel bankaların temettü verimlilikleri
yaklaşık %3 gibi düşük bir seviyede de olsa, kamu bankalarının temettü
dağıtmama kararının hisseler için sınırlı olumsuz etkisi olabileceğini
tahmin ediyoruz. "

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/da3fe36c-0a1d-47ec-8f02-5a2a2203a482.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




10:531.464
Değişim :  0,56% |  8,19
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.464
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler10:53
SERVE 15,74 121.387 % 9,99  
COSMO 11,68 60.444 % 9,98  
HLGYO 2,85 58.171.758 % 8,78  
DOBUR 40,64 3.423.199 % 8,66  
ERBOS 91,60 45.290.586 % 6,76  
10:53 Alış Satış %  
Dolar 9,6036 9,6069 % 1,12  
Euro 11,1815 11,1929 % 1,02  
Sterlin 13,2420 13,3084 % 1,25  
Frank 10,4652 10,5283 % 1,45  
Riyal 2,5614 2,5742 % 1,31  
10:53 Alış Satış %  
Altın Ons 1.794 1.794 11,14  
Altın Gr. 555 555 9,96  
Cumhuriyet 3.570 3.624 70,00  
Tam 3.551 3.640 69,48  
Yarım 1.716 1.761 33,61  
Çeyrek 861 880 16,80  
Gümüş.Ons 24,35 24,38 0,20  
Gümüş Gr. 7,53 7,54 0,15  
B. Petrol 84,39 84,39 -0,22  
Seans Raporu 10:53
daha fazla