ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

03.05.2018 08:49



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün faiz oranlarını değiştirmeye FED, enflasyonun hedefe yakın
olduğunu kaydetti. Sınırlı da olsa "şahin" olarak
değerlendirilebilecek karar piyasa üzerinde sınırlı etki yaptığı
söylenebilir. Dolar'da kısmi geri çekilme gözlemlerken, Ons Altın
hafif yukarıda. ABD on yıllık tahvil faizi ise %3'ün altında. Öte
yandan, bugün ABD - Çin arasında üst düzey ticaret görüşmelerinin
yapılması bekleniyor. Görüşme öncesinde ABD borsaları güne ekside
kapatırlarken, Asya borsaları da kısmen satıcılı. TL ise Gelişmekte
Olan Ülke kurları ile birlikte sınırlı da olsa değer kazanmakta. Dolar
/ TL 4,16'nın hafif üzerinde. Dünkü kapanış 4,18'den
gerçekleşmişti. Endeks güne yatay bir görüntüyle başlayabilir.
Yaşanan negatif ayrışmanın ardından endekste toparlanma çabaları
görülebilir. Teknik olarak, bankacılık endeksi (XBAN) dün uzun vadeli
trend desteğinden tepki ile karşılaşırken, şubat ayından başlayan beş
dalgalık düşüş tamamlanmış olabilir. Aşırı satım bölgesinde bulunan
BIST100 endeksinde ise Dolar bazında dün dönüş kalıplarından Doji
sabah yıldızı gözlemlendi. Aynı şekilde Dolar bazlı grafikte beş
dalgalık düşüş kalıbı tamamlanmış olabilir. Yurtiçinde günün önemli
verisi ise Nisan ayı enflasyonu olacaktır. Nisan ayı enflasyonun %1,5
olması bekleniyor. (yıllık beklenti %10,45) Yurtdışında ise, Avrupa
Bölgesi enflasyonu ABD'de ise ISM hizmetler endeksi ve dayanıklı mal
siparişleri takip edilecektir.

ŞİRKET HABERLERİ

Aselsan (ASELS, Nötr): Aselsan'ın 2018 yılı ilk çeyrek net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,2 oranında artarak 351,4mn
TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri %27 oranında artarak
1.365mn TL'ye yükselen şirketin aynı dönemde brüt karı %6 oranında
artmış ve 332mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK'ü de ilk
çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %6 oranında artarak 267mn
TL'ye ulaşmıştır. Böylece şirketin brüt kar marjı %29,1'den %24,3'e
gerilerken, FAVÖK marjı ise %24,9'dan %20,8'e inmiştir. Şirketin
bakiye sipariş miktarı da yeni eklenen projelerle yılsonundaki 6,8
milyar dolardan Mart ayı sonunda 7,5 milyar dolara yükselmiştir.
Coca-Cola İçecek (CCOLA, Nötr): Coca-Cola'nın 1Ç2018 ana ortaklık
net dönem zararı 46mn TL ile piyasa beklentisi olan 62mn TL'lik
zararın altında gerçeklemiştir. Satış gelirleri %19,9 artışla 1.866mn
TL'ye, satışların maliyeti ise %16,5 artışla 1.252mn TL'ye
yükselmiştir. Şirket 1Ç2018'de brüt karını %27,5 artırırken,
operasyonel giderlerdeki artış %12,1 olmuştur. Esas faaliyetlerden
diğer gelirlerden 10,2mn TL'lik gelir yazılması sonucu faaliyet karı
148,3mn TL'yi göstermiştir. 2017 ilk çeyrekte 69,3mn TL faaliyet karı
kaydedilmişti. İlk çeyrekte şirketin FAVÖK'ü %45,7 artışla 282mn TL
olmuştur. FAVÖK marjı ise 2,7 puan artışla %15,1'i göstermiştir.
Yatırım faaliyetlerinden 2,8mn TL gider kaydeden Coca-Cola'nın
finansman gideri öncesi faaliyet karı 145,4mn TL olmuştur. Finansman
tarafında ise geçen yılın ilk çeyreğinde 123,9mn TL gider kaydeden
şirket, 1Ç2018'de 176,4mn TL gider kaydetmiş ve vergi öncesi zarar
31mn TL'yi göstermiştir. 32,2mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana
ortaklık net dönem zararı 46mn TL olarak gerçekleşmiştir. 1Ç2017'deki
ana ortaklık net dönem zararı 86mn TL idi. Şirketin ilk çeyrek
sonuçları ardından 2018 beklentilerini korumuştur. Coca-Cola'nın 2018
yılı konsolide ciro artışı beklentisi %10-12 arasında olup FAVÖK marjı
beklentisi hafif artış yönündedir.
Enerjisa Enerji (ENJSA, Pozitif): Şirketin 2018 yılı ilk çeyrek
ana ortaklık net dönem karı 1Ç2017'deki 78,3mn TL'den 242,9mn TL'ye
yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Satış gelirleri bir önceki
yılın aynı dönemine göre ilk çeyrekte %49 oranında artan şirketin brüt
karı ise %35,7 oranında artarak 1024,8mn TL'ye yükselmiştir.
Operasyonel giderler %22'lik görece düşük artış kaydederken, diğer
faaliyetlerden giderler de 1Ç2017'deki 57,9mn TL'den 14,3mn TL'ye
gerileyerek olumlu katkı sağlamıştır. Böylece faaliyet karı %66,6
oranında artarak 595,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Finansman
tarafında da net 263,8mn TL gider kaydedilmiş ve buna bağlı olarak da
net dönem karı 242,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Kordsa Teknik (KORDS, Nötr): Şirketin 2018 yılı ilk çeyrek ana
ortaklık net dönem karı 61mn TL ile 1Ç2017 ile aynı seviyede
gerçekleşmiştir. Satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre
ilk çeyrekte %12,9 oranında artan şirketin brüt karı ise %10 oranında
artarak 150,3mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler %15,8
oranında artarken, diğer faaliyetlerden gelirler ise 1Ç2017'deki
11,6mn TL'den 1Ç2018'de 20,7mn TL'ye yükselerek olumlu katkı
sağlamıştır. Böylece faaliyet karı %15,3 oranında artarak 111,1mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Finansman giderleri ise 12,8mn TL'den 26,3mn
TL'ye yükselerek net dönem karının artış kaydetmeyerek yaklaşık aynı
kalmasında ana etken olmuştur.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri "AL", Sınırlı
Negatif): TSKB'nin 2018 yılının ilk çeyreğindeki net dönem karı bir
önceki çeyreğe göre %10,8 oranında artarak 158,9mn TL'ye yükselmiştir.
Net dönem karı hem bizim beklentimiz olan 176mn TL hem de piyasa
beklentisi olan 173mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki
sapmada karşılık giderlerinin beklentimizin üzerinde gelmesi etkili
olmuştur. Banka'nın net faiz gelirleri bir önceki çeyreğe göre ufak
çaplı bir artışla 313mn TL'ye yükselirken, 18mn TL ticari zarar
kaydedilmiştir. Karşılık giderleri 62,4mn TL azalırken, serbest kalan
karşılıklardan 80mn TL gelirin etkisiyle, diğer faaliyet gelirleri bir
önceki çeyreğe göre 45,3mn TL artış kaydetmiştir. Banka bu çeyrekte
özkaynak yöntemi ile değerlenen ortaklıklardan 8,5mn TL gelir elde
edilmiştir. Banka'nın özsermaye karlılığı yılın ilk çeyreğinde %17,6
olarak gerçekleşmiştir.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Yapı
Kredi Bankası'nın 2018 yılının ilk çeyreğinde net dönem karı bir
önceki çeyreğe göre %41,4 oranında artarak 1.244mn TL'ye yükselmiş ve
hem bizim beklentimiz olan 1.065mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi
olan 1.087mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada
ücret ve komisyon gelirleri ile diğer faaliyet gelirlerinin
beklentimizin üzerinde gelmesi etkili olmuştur. Banka'nın net faiz
gelirleri %3,1 oranında artarak 2.768mn TL'ye ulaşırken, net ücret ve
komisyon gelirleri %25,1 oranında artmış ve 986mn TL'ye yükselmiştir.
Diğer faaliyet gelirleri %38,6 oranında artarak 369mn TL'ye
yükselirken, karşılık giderleri %25,4 oranında artmış ve 958mn TL
olmuştur. Öte yandan, operasyonel giderlerin %13,2 oranında azalarak
1.375mn TL'ye düşmesi karı desteklemiştir. Banka'nın yılın ilk
çeyreğindeki özsermaye karlılığı %16,1 olmuştur.
Afyon Çimento (AFYON, Pozitif): Şirket'in Afyonkarahisar'da
bulunan 156,8bin m2 ticari ve konut imarlı arsalardan, 88,1bin m2'lik
kısmı satılmıştır. Maddi duran varlık satışından 79,8mn TL kar elde
edilmesi beklenmektedir.
Çelebi Hava (CLEBI, Sınırlı Pozitif): Hindistan'da mukim, %99,9
oranında iştiraki bulunan bağlı ortaklığı Celebi Airport Services
India Private Limited'in ("CAS") Begaluru Kempegowda Uluslararası
Havalimanı işletmecisi Bangalore International Airport Limited
("BIAL") tarafından, Begaluru Kempegowda Uluslararası Havalimanı'nda
10 yıl süre ile yer hizmetleri vermek üzere açılan ihaleye teklif
verdiği bildirilmişti. Söz konusu ihale, Şirketin bağlı ortaklığı
Celebi Airport Services India Private Limited lehine sonuçlanmış olup
02 Mayıs 2018 tarihinde, bağlı ortaklığı CAS imtiyaz sözleşmesini imza
etmiş ve Begaluru Kempegowda Uluslararası Havalimanı'nda 3. taraflara
yer hizmetleri verme lisansına sahip 3 firmadan biri olma hakkını elde
etmiştir.
Karsan (KARSN, Nötr): Şirket ile Industria Italiana Autobus S.p.A.
(IIA) arasındaki Tesis Kullanım Sözleşmesi çerçevesinde, IIA'nın 2017
yılı içinde farklı müşteriler için ayrı ayrı zamanlarda toplam 52,3mn
EUR tutarında tam ve yarı mamul otobüs üretim siparişinde bulunduğu ve
söz konusu siparişlerin 31,6mn EUR'luk kısmının 2017 yılında teslim
edildiği duyurulmuştu. Sipariş programına göre 2018 yılı Eylül ayı
sonuna kadar teslimatı yapılması öngörülen 2017 yılı siparişlerinin
3,8mn EUR'luk kısmı 2018 yılında teslim edilmiştir. Ayrıca IIA 2018
yılı içinde farklı müşteriler için ayrı ayrı zamanlarda Şirkete 23,3mn
EUR tutarında yeni tam ve yarı mamul otobüs üretim siparişinde
bulunmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket, Belarus'un en büyük
havayolu şirketi ve bayrak taşıyıcısı Belavia ile 1 Mayıs 2018
tarihinden itibaren geçerli olmak üzere kod paylaşımı anlaşması
imzaladığını duyurdu. Bu anlaşma ile Türk Hava Yolları ve Belavia,
İstanbul - Minsk v.v. hattında karşılıklı olarak bir diğerinin
seferine kendi uçuş kodunu koyabilecek.

SEKTÖR HABERLERİ

Türk Eximbank: Türk Eximbank ile Özbekistan Milli Bankası arasında
250mn dolar tutarında rotatif bazlı kredi anlaşması imzalandı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Batısöke Çimento (BSOKE, Pozitif): Şirket'in, 1.650.000 Ton/Yıl
kapasiteli yeni entegre klinker ve çimento tesisi yatırımının tüm
ünitelerinin devreye alınmasına yönelik çalışmalar tamamlanarak,
üretime başlanmıştır.
Link Bilgisayar (LINK, Nötr): Şirket'in 1Ç2018 yılındaki ana
ortaklık net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %36 oranında artarak
0,8mn TL olmuştur. Brüt kar da bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %3
oranında artarak 1,5mn TL'ye yükselmiştir. "


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




15:49116.874
Değişim :  1,35% |  1.559,50
Açılış :  115.844  
Önceki Kapanış :  115.315  
En Yüksek
116.929
En Düşük
115.746
BIST En Aktif Hisseler
MRGYO 2,20 100.463.427 % 10,00  
KENT 621,60 5.057.403 % 10,00  
MAALT 85,35 21.289.673 % 9,99  
PKENT 178,60 3.481.959 % 9,98  
NIBAS 11,57 9.695.550 % 9,98  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 8,5600 8,6029 % 0,50  
Frank 7,2364 7,2800 % 0,33  
Riyal 1,8222 1,8314 % 0,10  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.760 1.761 -9,62  
Altın Gr. 389 389 -0,74  
Cumhuriyet 2.521 2.541 -5,80  
Tam 2.595 2.607 -5,90  
Yarım 1.261 1.275 -3,00  
Çeyrek 630 639 -1,40  
Gümüş.Ons 17,81 17,84 -0,18  
Gümüş Gr. 3,95 3,95 -0,02  
B. Petrol 42,50 42,50 0,47