Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Küresel çapta risk iştahı baskı altında kalmaya devam ederken,
piyasaların odağındaki Gelişmekte Olan Ülke kurları bu sabah yatay.
Ülke risk primimizdeki kısmi düşüşle birlikte TL ise dün pozitif
ayrıştı. Türkiye ETF'i ise dün pozitif bir görüntüyle kapatırken,
BIST100 endeksi de güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Pazartesi
enflasyon verisi sonrasında merkez bankasının parasal duruşun yeniden
şekilleneceğini açıklaması ile TL'de en azından yukarı yönlü ataklar
sınırlı kalırken, oynaklık kısmen da olsa düşme eğiliminde. Teknik
olarak da kısa vadeli aşağı yönlü riskler de artarken, güçlü olarak
duran 6,70 direncinin altında kurda geri çekilme denemeleri
görülebilir. Kurdaki olası düşüş endekse de destek olabilecekken,
endekste olası yükselişlerde direnç yapılan 50 günlük ortalamanın
geçtiği 94.200 seviyesi önemli. Aşağıda ise 92.200 civarındaki destek
kritik gözüküyor. Diğer yandan, jeopolitik gelişmeler de yakından
izlenirken, yarın Tahran'da gerçekleşecek Türkiye, Rusya ve İran
zirvesi önemli olacaktır. Yurtdışına tekrar baktığımızda, dün
"Brexit" gelişmeleri ile ilgili olumlu haber akışı ile birlikte
Sterlin ve Avro değer kazanırken, Dolar endeksi sert bir şekilde
düştü. Ancak Dolar endeksi (DXY) halen 95 seviyesinin üzerinde. GOÜ
kurlarında kırılganlığın devam etmesi ve yarınki tarım dışı istihdam
verisi öncesinde Dolar endeksi 95 seviyesinin üzerinde tutunmaya devam
edebilir.

MAKROEKONOMİ

Yurtiçinde haftanın son iki iş gününde makroekonomik veri gündemi
sakin. Lakin zirve odaklı haber akışı gündemde yer etmekte. 7 Eylül'de
Tahran'da Türkiye, Rusya ve İran'ın katılımıyla gerçekleştirilecek
Suriye toplantısı izlenecek. Zirve trafiğinin ise Türkiye, Rusya,
Almanya ve Fransa'nın Suriye konulu zirvede İstanbul'da bir araya
gelmesiyle devam edebileceği görülmekte.
ABD'nin Çin'e USD 200 milyarlık ek gümrük vergisi getirebileceği
beklentisi, Endonezya ve Arjantin'deki görünüm küresel piyasaların
bugün de odağında olmayı sürdürecek. Bununla birlikte gelecek
haftalarda görüşecek olan Kore liderlerinden çıkacak olumlu haberler
piyasalardaki negatif havanın azalmasına katkıda bulunabilir.
Kuzey Kore ve Güney Kore lideri bu yıl üçüncü kez ki yüz yüze
görüşmelerine hazırlanıyor. İkilinin görüşmesi öncesi Güney Kore'den
bir heyet Kuzey Kore'ye gitti. Zirvenin 18-20 Eylül tarihlerinde
gerçekleşmesi bekleniyor. Kore Yarımadası'nın nükleer silahlardan
tamamen arındırılması yönünde atılacak olası somut adımlar ise
gelişmekte olan ülkelerdeki satış baskısını hafifletebilecek bir unsur
olarak önümüze çıkabilir.
Güney Afrika'nın sürpriz bir şekilde resesyona girmesiyle
gelişmekte olan ülkelerin büyüme performansına ve verilerine daha
yakından odaklanan küresel piyasalar gözlemleyebiliriz. Bu görüntü
altında gelecek hafta ikinci çeyrekteki görünüme işaret edecek olan
Türkiye ve Rusya'nın (ikinci revize) büyüme performanslarını takip
edeceğiz. Zayıf büyümesi ardından Güney Afrika'da yetkililer de
harekete geçti. Ülkenin Maliye Bakanı önümüzdeki hafta ekonomiyi
destekleyecek bir yapısal reform paketi açıklayacaklarını söyledi.
Bugün TSİ 15.15'de ağustos ayına ait ADP özel sektör istihdam
açıklanacak. Temmuz ayında 219 bin kişi açıklanan verinin 200 bin kişi
açıklanması bekleniyor. Neticede verinin sağlıklı görünümünü sürdürüp
200 bin bandında kalması bekleniyor. ABD'de öncü göstergeler ağustos
ayında ekonominin rayında gittiğini gösteriyor. Nitekim ISM imalatın
son 14 senenin en yüksek seviyesinde açıklanması da imalat sektöründen
istihdama katkısının canlı olduğunu gösteriyor.
Bugün ayrıca TSİ 17'de hizmet sektörünün seyrine ışık tutacak
ağustos ayına ait ISM hizmet PMI verisi açıklanacak. Verinin 55,7
seviyesinden 56,8 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Ayrıca saat 17'de
temmuz ayına ait fabrika siparişleri açıklanacak.
Küresel anlamda imalat ve hizmet sektörünün gelişimini gösteren
PMI verilerinde hizmet sektörü lehine bir ayrışım olduğunu görüyoruz.
Bunun bir nedeni ise ticaret gerilimlerinin imalat sektörü üzerinde
baskı oluşturması (Şekil 1).
Almanya'da saat 9'da temmuz ayına ait fabrika siparişleri
açıklanacak. Verinin hazirandaki aylık %4 azalıştan sonra %1,8 artış
göstermesi bekleniyor.


ŞİRKET HABERLERİ

Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Şirket ile
T.C. Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Toplu Konut İdaresi Başkanlığı
arasında İstanbul Başakşehir'de yer alan 13,5bin m² yüzölçümlü 1 adet
arsanın 27mn TL bedel üzerinden peşin olarak, İstanbul Beşiktaş'ta yer
alan toplam 29,8bin m² yüzölçümlü 16 adet arsaların ise 360mn TL bedel
üzerinden altı eşit taksitte ödenmek üzere vadeli olarak, Şirket
tarafından satın alınmasına yönelik 03.09.2018 tarihinde protokol
imzalanmıştır.
İş GYO (ISGYO, Öneri "AL", Sınırlı Negatif): Şirket'in
geliştirmeyi planladığı Tuzla Konut Projesinin, mevcut konjonktür
dikkate alınarak, uygun yatırım koşulları oluşuncaya kadar
ertelenmesine karar verilmiştir.
Diğer yandan, SPK tarafından onaylanmak üzere, 600mn TL ihraç
tavanı kapsamında, Türk Lirası cinsinden, yurt içinde, halka arz
edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satış yöntemiyle tertipler
halinde, maksimum 1.200 güne kadar vadeli borçlanma aracı ihraç
edilmesine, ihraca ilişkin işlemlerin yerine getirilmesi hususunda
Şirket Genel Müdürlüğü'ne yetki verilmesine karar verildiği
duyurulmuştur.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirket Ağustos ayı üretim ve satış
rakamlarını açıkladı. Buna göre Ağustos ayında üretim 1.405 adet,
yurtiçi satış 525 adet olmuştur. Geçen sene Ağustos ayında üretim
3.313 adet, yurtiçi satış 2.235 adet idi. Ağustos ayıyla birlikte,
2018 yılındaki üretim 27.752 adet, yurtiçi satış 14.254 adet olmuştur.
2017 yılının aynı dönemindeki üretim 30.576 adet, yurtiçi satış 23.632
adet seviyesindeydi. Şirketin Ağustos ayındaki yurt dışı satışları ise
geçen seneki 1.107 biraz üzerinde 1.211 adet olmuştur. 8 aylık
yurtdışı satışlar ise 2018 yılında 8.822 adet olurken, geçen seneki
8.262 adetlik rakamın üzerinde gerçekleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bankacılık sektörü Temmuz ayı net dönem karı bir
önceki aya göre %12,9 oranında azalarak 4,5 milyar TL'ye gerilemiştir.
Net faiz gelirlerindeki artışa karşın diğer faaliyet gelirlerindeki
düşüş aylık bazda sektör karının gerilemesinde ana etken olmuştur.
Özellikle YP cinsi kredi faiz gelirleri bir önceki ay yaşanan düşüş
sonrasında Temmuz ayında yerini yükselişe bırakırken, toplam
kredilerden alınan faiz gelirleri aylık bazda %10,3 oranında artış
göstermiştir. Menkul kıymetlerden alınan faiz geliri ise bazı
bankaların enflasyon tahminlerindeki yukarı yönlü güncelleme ve
gerçekleşen enflasyonun yüksek olmasının etkisiyle toplam faiz
gelirlerini desteklerken, mevduatlara verilen faizlerde ise %16,4
oranında artış görülmüştür. Sonuç olarak, bir önceki ay %3,4 oranında
gerileyen net faiz gelirleri Temmuz ayında yerini %4,2 oranında artışa
bırakarak 12,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ücret ve komisyon
giderlerinde bir önceki ay dönem sonu olması nedeniyle oluşan baz
etkisiyle %5,8 oranında azalma kaydedilirken, operasyonel
giderlerindeki (personel giderlerindeki artışa rağmen) ve karşılık
giderlerindeki düşüş ise aylık dönem karını desteklemiştir. Diğer
faaliyetlerden elde edilen gelirlerin %58,9'luk düşüşle (dönem sonu
bazının da etkisiyle) 1.841mn TL'den 756mn TL'ye gerileyerek bir
önceki aya göre sektör karındaki gerilemede ana etken olmuştur. Ek
olarak, ticari zarardaki yaklaşık 120mn TL'lik artış da karı
baskılayan diğer etmen olmuştur. Temmuz ayı karı ile birlikte
bankacılık sektörünün 2018 yılı Ocak - Temmuz dönemindeki net dönem
karı bir önceki yılın dönemine göre %15,5 oranında artarak 33.554mn
TL'ye yükselmiştir.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Doğuş GYO (DGGYO, Nötr): Şirket portföyünde yer alan "Gebze Center
AVM" isimli gayrimenkulde mevcut kiracıların ödemekte olduğu EUR bazlı
Türk Lirası karşılığı kira bedelleri için, 01.09.2018 - 30.09.2018
(bir ay) döneminde, 1 EURO kurunun ağırlıklı ortalaması 5,54 TL olacak
şekilde belirlenmesine karar verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 153,8 milyar TL'den
150 milyar TL'ye geriledi. Fonlamanın tamamı %19,25'ten koridorun üst
bandından sağlanmaya devam ediliyor ve ağırlıklı ortalama fonlama
maliyeti %19,25 seviyesinde sabit kaldı.
Yurtiçinde bono piyasası enflasyon verisini atlattıktan sonra
Merkez Bankası toplantısı odaklı iyimser bir görünüm sergiliyor. Verim
eğrisinin orta ve uzun tarafında alıcılı bir görünüm dikkat çekiyor.
Cuma gününe göre 5 ve 10 yıllık kağıdın faizi, 50 ve 100 baz puan
aşağı fiyatlanmış durumda. 10 yıllık tahvil faizi, %20,76 ile 9
Ağustos'tan bu yana en düşük seviyede.
Gelişmekte olan ülkelerdeki endişelere rağmen güvenli liman
tercihi olmayan ABD 10 yıllık faizi, güçlü ABD ISM imalat verisi
sonrası %2,90 seviyesine yöneldi. ABD 10 yıllık faizi, 9 Ağustos'tan
bu yana ilk kez %2,90 seviyesinin üzerinden kapanış yaptı. Bugün de
istihdam verilerine odaklanacağımız bir gündeyiz. Verinin
beklentilerin çok aşağısında ya da yukarısında gelmesiyle ABD 10
yıllık faizinde hareketlilik gözlemleyebiliriz. "




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey