Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün ABD'de iyi gelen makro verilerle ABD tahvil faizlerinde sert
yükseliş gözlemlendi. ABD on yıllık tahvil faizi %3,20'nin üzerinde.
Bu hafta baskı altında kalan Gelişmekte Olan Ülke kurları da
faizlerdeki yükselişle birlikte satıcılı bir görüntü sergiliyorlar.
Dün beklentilerin oldukça üzerinde gelen eylül enflasyonuyla baskı
altında kalan TL de bu sabah zayıf bir görüntü sergiliyor. BIST100 de
güne satıcılı bir görüntüyle başlayıp, gün içerisinde bankacılık
hisseleri öncülüğünde baskı altında kalabilir. Makro ajandada bugün
fiyatlamalara etki edebilecek önemli bir veri akışı gözlenmiyor. Bu
sabah, yükseliş kaydetmeye devam eden petrol (brent) 86 USD civarında.
EURUSD önemli gözüken 1,15 desteğinin altındayken, USD / Yuan paritesi
de benzer şekilde önemli gözüken direnç seviyesinin üzerinde
seyrediyor.

MAKROEKONOMİ

Eylül ayında bir kasırgayı atlatmasına rağmen ABD ekonomisi gücünü
koruyarak yoluna devam ediyor. Dün açıklanan ISM hizmet verisi 61,6
seviyesi ile 1997 yılındaki maksimum seviyesi olan 62'in hemen altında
gerçekleşti. ADP özel sektör istihdam da eylül ayında 184 bin kişi
beklentisine karşılık 230 bin kişi arttı. ABD'de sağlıklı büyüme
görünümün devamını işaret eden veriler ardından bugünkü fabrika
siparişleri fiyatlamalarda belirleyici olabilir. TSİ 17'de ağustos
ayına ait fabrika siparişleri açıklanacak. Fabrika siparişlerinin
temmuz ayında %0,8 düşüş kaydetmesi ardından ağustos ayında %2,1
yükselmesi bekleniyor. Ayrıca ABD'de TSİ 17'de ağustos ayına ait
dayanıklı mal siparişlerinin nihai hali açıklanacak.
TSİ 21'de Meksika Merkez Bankası'nın faiz kararı bulunuyor.
Bankanın politika faizini %7,75'te sabit bırakması bekleniyor. En son
haziran ayında Merkez Bankası 25 baz puanlık artışla politika faizini
%7,75'e çekmişti. ABD, Kanada ve Meksika arasındaki yeni ticaret
anlaşması Meksika Pesosuna rahat bir nefes aldırdı. Belirsizliğin
azalmasıyla Merkez Bankası politika faizini sabit tutabilir. Ülkenin
enflasyonu %4,9 ile %3 olan hedefinin üzerinde.
Yurtiçinde bugün TCMB'nin paylaştığı aylık fiyat gelişmeleri
raporu ve Reel efektif döviz kuru endeksi takip edilecek. Reel efektif
döviz kuru endeksi, saat 14.30'da açıklanacak. Veri ağustos ayında
64,8 ile tarihi düşük seviyesinde açıklanmıştı. Tarihi düşük
seviyedeki veri ise TL'nin reel olarak en değersiz seviyede olduğuna
işaret ediyor. Özetle Reel efektif kurun azalışı, TL'nin reel olarak
değer kaybettiğini, kısacası Türk mallarının yabancı mallar cinsinden
fiyatının düştüğüne referans veriyor.
Dün yurtiçinde enflasyon verisi takip edildi. Kurdan enflasyona
hızlı geçiş, enflasyonun beklentilerden çok sapmasına neden oldu.
Ağustos ayında TL, dolar karşısında %24 değer kaybetmişti. Bu değer
kaybının eylül ayı enflasyonuna hızlı bir şekilde yansıdığını
görüyoruz. Eylül ayı enflasyon verisi %3,4 olan beklentilerin
üzerinde %6,3 yükseldi. Yıllık TÜFE %17,90 seviyesinden %24,52'ye ve
son 15 yılın en yüksek seviyesine geldi. ÜFE'deki artış birikimli
olarak sürdü. ÜFE aylık bazda %10,88 ile çift haneli bir artış
sergiledi. ÜFE ile TÜFE arasındaki makas ise açılmaya devam etti. Fark
21,6 puan ile Ocak 1995'ten bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti.
Neticede enflasyonda maliyet baskılarının sürdüğünü gözlemliyoruz.
Ekim ayı enflasyonu, rotanın belirginleşmesi açısından önemli bir ay
olacak. Son olarak maliyet baskılarına karşın büyümedeki dengelenme
aşamasıyla azalan talep baskısının, enflasyondaki aşağı yönlü harekete
önümüzdeki süreçte destek vereceğini düşünüyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

Doğan Holding (DOHOL, Nötr): Şirketin 32,5mn TL ödenmiş
sermayesinde %100 oranında pay sahibi olduğu doğrudan bağlı ortaklığı
Kelkit Doğan Besi İşletmeleri A.Ş.'nin sermayesinin 25mn TL nakden
artırılmak suretiyle 57,5mn TL'na çıkarılmasına, sermaye artırımının
Kelkit Doğan Besi İşletmeleri A.Ş.'nin 28.09.2018 tarihinde
gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul toplantısında onaylandığı
görülerek Şirket tarafından nakden karşılanmak suretiyle yeni pay
alma hakkının tamamının kullanılmasına karar verilmiştir.
Ek olarak, Şirket, 168mn TL ödenmiş sermayesinde %100 oranında pay
sahibi olduğu doğrudan bağlı ortaklığı İlke Turistik Yatırımlar
A.Ş.'nin sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle ve dolaylı
bağlı ortaklığı Orta Anadolu Otomotiv Ticaret ve Sanayi A.Ş. Yönetim
Kurulu'nun 26.09.2018 tarih ve 2018/09 sayılı Kararı ile alımına karar
verilen gayrimenkulün finansmanında kullanılmak üzere, 650mn TL'ye
çıkarılmasında, sermaye artırımının İlke Turistik Yatırımlar A.Ş.'nin
28.09.2018 tarihinde gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul
toplantısında onaylandığı görülerek Şirket tarafından nakden
karşılanmak suretiyle yeni pay alma hakkının tamamının kullanılmasına
karar verilmiştir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "EKLE", Nötr): Toplam muhammen
bedeli KDV dahil 1,42 milyar TL (KDV Hariç 1,2 milyar) olan Şirket
bünyesindeki 26 adet gayrimenkul, 15 Ekim 2018 tarihinde Şirket
merkezinde ayrı ayrı açık artırma usulü ile satışa sunulacaktır.
Polisan Holding (POLHO, Nötr): Polisan Holding A.Ş.'nin pay
sahipleri, Şirkette sahip oldukları hisselerin bir kısmını, Şirket
hisselerinin likiditesini artırmak ve Şirketin yatırımcı temelini
genişletmek üzere çeşitli uluslararası ve yerli yatırımcılara BİST'de
satmak niyetinde olduklarını belirtmişler, böylelikle halka açıklık
oranını %8,43 oranından %25 oranına getirmeyi hedeflediklerini beyan
etmişlerdi. Bu doğrultuda, pay sahiplerinin (Satan Hissedarlar), halka
kapalı olan hisselerinin bir kısmını halka açık hale getirmeleri için
gerekli çalışmalar başlattığı 03.08.2018 tarihinde paylaşılmış idi. Bu
bağlamda, yapılan satışlar neticesinde halka açıklık oranı %12,30
seviyesine ulaşmış durumdadır. Süreç piyasa şartları da göz önünde
bulundurularak devam etmektedir.
Türk Traktör (TTRAK, Sınırlı Negatif): Şirket Eylül ayı üretim ve
satış rakamlarını açıkladı. Buna göre Eylül ayında üretim 1.721 adet,
yurtiçi satış 606 adet olmuştur. Geçen sene Eylül ayında üretim 4.446
adet, yurtiçi satış 3.000 adet idi. Eylül ayıyla birlikte, 2018
yılındaki üretim 29.473 adet, yurtiçi satış 14.860 adet olmuştur. 2017
yılının aynı dönemindeki üretim 35.022 adet, yurtiçi satış 26.632 adet
seviyesindeydi. Şirketin Eylül ayındaki yurt dışı satışları ise geçen
seneki 1.006 adetin üzerinde 1.500 adet olmuştur. 9 aylık yurtdışı
satışlar ise 2018 yılında 10.322 adet olurken, geçen seneki 9.268
adetlik rakamın üzerinde gerçekleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Dövizle sözleşmeler: Dövizle sözleşmelerde Türk Lirası'na geçiş
getiren tebliğ görüşe açıldı. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın
hazırladığı tebliğe göre, TL ile sözleşme için taraflar arasında
öncelikle mutabakat aranacak. Taraflar anlaşamazsa 2 Ocak 2018
öncesindeki sözleşmeler için 2 Ocak kuru dikkate alınacak. 2 Ocak 2018
sonrasındaki sözleşmelerde sözleşme tarihindeki kur geçerli olacak.
Sözleşme yenileme dönemlerinde TÜFE oranından fazla artış
yapılamayacak. Düzenleme Türkiye'de yerleşik kişi konumuna giren
herkesi kapsayacak.
Ayrıca Bloomberg News'ta yer alan habere göre Hazine ve Maliye
Bakanlığı'nın Türkiye'deki yerleşiklerin Dövizle sözleşme yasağına
istisnalar getiren taslak görüşe açıldı. Taslak yabancı şirketlere
dövizle sözleşme istisnaları getiriyor. İstisna uygulanacaklar
arasında ihracatçılar, leasing, havacılık ve yabancı şirketler
bulunuyor. Kaynak: Bloomberght

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE): Şirket, Kabiller Mah.Hacı Emin
Efendi Cad.N79/2 Gerede / BOLU adresinde bulunan 'GEREDE' şubesini ve
Gülveren Mah. Abdülhak Hamit Cad. N62/A Mamak / ANKARA adresinde
bulunan 'ANKARA 60 EVLER' şubesini, yapmış olduğu verimlilik çalışması
kapsamında 03.10.2018 tarihi itibari ile kapatılmasına karar
vermiştir.
Akdeniz Güvenlik (AKGUV, Sınırlı Pozitif): Şirketin büyüme ve
katma değer artırıcı sektörlere, pazarlara yönelme vizyonu
çerçevesinde, iş geliştirme, ortaklık ve satın alma dahil çeşitli
fırsatların araştırılması ve gerektiğinde değerlendirilmesi kararı
doğrultusunda Kuveyt merkezli bir şirket ile Kuveyt'teki
havalimanlarının fiziki ve elektronik güvenlik konularında iş birliği
alternatiflerinin değerlendirilmesi ve ortak projeler geliştirilmesi
hususunda görüşmelere başlanmıştır.
Desa Deri (DESA): Şirket, Gaziantep Forum Avm, Gaziantep Forum Avm
Desa şubesi ünvanlı mağazasının 02.10.2018 tarihi itibari ile
kapatılmasına karar verilmiştir.
Gersan Elektrik (GEREL): Şirket ile Asfa Uluslararası İnşaat San.
Ve Tic. A.Ş. arasında Euro Hotel ve American Hospital işleri ile
ileride alınabilecek diğer işleri gerçekleştirmek üzere, "Asfa
Uluslararası İnş. San. Ve Tic. A.Ş. İle Gersan Elektrik Tic. Ve San.
A.Ş. Adi Ortaklığı" ünvanlı ve 200.000 TL sermayeli %50-%50 pay
oranında bir adi ortaklık kurulmasına karar verilmiştir.
Ulusoy Un (ULUUN, Nötr): Şirket ile FMO (Hollanda Kalkınma
Bankası) arasında 18mn USD tutarlı ve 8 yıl vadeli yatırım kredisi
imzalanmıştır.
Türkiye Kalkınma Bankası (KLNMA): Türkiye Kalkınma ve Yatırım
Bankası Anonim Şirketi Hakkında Kanun Teklifi, TBMM Plan ve Bütçe
Komisyonunda kabul edildi.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, 1 hafta vadeli repo ihale
faizine eşdeğer olarak %24 seviyesinde sabit kaldı. Toplam fonlama
miktarı 151 milyar TL'den 142 milyar TL'ye geriledi. Fonlamanın
neredeyse tamamı haftalık repo ihalesinden karşılandı.
Asya seansında %3,19 seviyesinin üzerini test eden ABD 10 yıllık
tahvil faizi, Temmuz 2011'den bu yana en yüksek seviyede bulunuyor.
Hem ISM hizmetin hem de ADP özel sektör istihdamın beklentilerden
güçlü gelmesi 10 yıllık tahvil faizlerini yukarı çekmiş durumda.
Üstüne İtalya kaynaklı gerilimin azalmasıyla artan risk iştahı sonrası
ABD borsalarının da rekor kırması, güvenli liman tahvillere yönelmeyi
de azalttı.
İtalya'nın bütçe açığını daha hızlı azaltacağının gözlenmesi,
2014 yılından bu yana en yüksek seviyeye çıkan İtalya 10 yıllık tahvil
faizini keskin aşağı çekti. 10 yıllık tahvil faizi tekrar %3
seviyesinin altında günü kapatmayı başardı.
Beklentilerin üzerinde gerçekleşen enflasyon verisi ardından
yurtiçinde tahvil faizleri verim eğrisinin genelinde yükseldi. 2,5 ve
10 yıllık gösterge kağıdın faizi, günlük sırasıyla 32,94 ve 109 baz
puan artış kaydetti. Faizler sırasıyla günü %26,38, %22,82 ve %19,39
seviyesinden sonlandırdı."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey