ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

26.02.2019 08:49



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"ABD - Çin arasındaki ticaret görüşmeleri takip edilmeye devam
ediliyor. Trump anlaşmanın çok yakında olabileceğini veya hiç
olmayabileceğini söyledi. Anlaşmanın olmayabileceğine yönelik bu
söylem piyasaları bir miktar bozmuş gözüküyor. Çin Şanghay borsası
hariç, Asya ve ABD vadeliler ekside. Öte yandan, Trump petrol
fiyatlarındaki yükselişi OPEC üzerinden eleştirmesi ile petrol
fiyatları sert bir şekilde düştü. Zaten arz yönlü gelişmelerle
yükselen petrolde, son zamandaki küresel yavaşlama ilgili endişeleri
artıran verilerle, düşüş devam edebilir. Günün önemli gelişmesi Fed
Başkanı Powell'ın Bankacılık Komitesi'ne yapacağı sunum olacak. Her ne
kadar geçen hafta tutanaklar daha az güvercin olsa da, sonrasında Fed
üyelerinden güvercin açıklamalar gelmesi, bugünkü sunumda Powell'ın
para politikası konusunda sabırlı söylemini devam ettireceğinin
sinyali olabilir. Ayrıca, Trump'ın anlaşmanın olmayabileceğine yönelik
söylemi ile borsalardaki satış Powell'ın şahin açıklamalar yapmasına
engel teşkil edebilir. Özetle, gerek petrol fiyatlarının tekrar düşüş
eğilimi göstermesi gerekse de Powell'ın güvercin tonda konuşabileceği
ihtimali bu sabahki zayıf risk iştahının endeks üzerindeki etkisini
sınırlayabilir.

MAKROEKONOMİ

ABD Merkez Bankası'nın para politikası konusunda güncel
değerlendirmelerini takip edeceğimiz güne başlıyoruz. Bugün TSİ 18'de
Fed Başkanı Jerome Powell, Yarıyıl Para Politikası Raporu'nu Senato
Bankacılık Komitesi'ne sunacak. Son konuşmasında Powell, Fed'in
enflasyondaki istikrar göz önüne alındığında para politikası konusunda
sabırlı olabileceğini belirtmişti. Sunumda özellikle bilanço
küçültmesine son verileceği zamana yönelik yorumlar dikkat çekici
olabilir.
Trump, Çin ile ticaret görüşmelerinin verimli geçtiğine vurgu
yaparak piyasaların ralli havasına bürünmesine katkı sağlarken petrol
fiyatlarındaki yüksekliğe de dikkat çekti. Trump, petrol fiyatları
hakkında endişe belirterek Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'ne (OPEC)
fiyatları yükseltmeme çağrısında bulundu. Bu açıklama sonrası Brent
petrolün varil fiyatı günlük %3,5 değer kaybetti ve günü 64,7 dolar
seviyesinden sonlandırdı.
Güney Kore Dışişleri Bakanı Kang Kyung-wha, Trump ve Kuzey Kore
lideri Kim Jong Un arasında Hanoi'de bu hafta yapılacak zirveden
"somut ve önemli" sonuçlar beklediklerini belirtti. Bu arada Trump
twitlerinde dün Kuzey Kore'ye de yer verdi. Kuzey Kore'nin nükleer
silahlarından vazgeçmesi durumunda dünyanın en büyük ekonomik
güçlerinden biri haline gelebileceğini söyledi. Sekiz ay önce Trump ve
Kim Singapur'da tarihi buluşmalarını gerçekleştirmişti.
İngiltere Başbakanı Theresa May'in, Brexit anlaşmasının revize
edilmiş haline ilişkin parlamentoda yapılacak oylamayı 12 Mart'a kadar
ertelediğini dün vurgulamıştık. May'in, Brexit sürecini 29 Mart'tan
ileri bir tarihe erteleyebileceğini değerlendirdiği haber akışıyla
birlikte sterlinin gece saatlerinde güçlendiğini görüyoruz.
ABD'de bugün TSİ 18'de şubat ayına ait Conference Board tüketici
güven endeksi açıklanacak. Verinin 120,2 seviyesinden 124'e yükselmesi
bekleniyor. 2018 yılı Ekim ayında 2000 yılından bu yana en yüksek
seviye olan 137,9 seviyesine kadar çıkan endeks, yılı 126 seviyesi ile
kapatmıştı. Ayrıca TSİ 16.30'da ABD'de aralık ayına ait konut
başlangıçları ve inşaat izinleri açıklanacak. ABD'de TSİ 18'de şubat
ayına ilişkin Richmond Fed İmalat Sanayi Endeksi verisi de
açıklanacak. Endeks, ocak ayında -2 seviyesinde gerçekleşmişti. Endeks
geçen yılın aralık ayında ise -8 değerini alarak Haziran 2016'dan bu
yana en düşük seviyeye düşmüştü. Özetle endekslerin yeni yıla hafif
toparlanarak başladığını görüyoruz. Şubat ayında da yükselişine devam
ederek 4 seviyesine yükselmesi beklenmekte.
TSİ 17.30'da ECB Yönetim Kurulu Üyesi Yves Mersch'in konuşması
bulunuyor. TSİ 16'da Macaristan Merkez Bankası'nın faiz kararı
bulunuyor. Bankanın politika faizini %0,9 seviyesinde sabit tutması
bekleniyor. Almanya'da TSİ 10'da mart ayına ilişkin GfK Tüketici Güven
Endeksi verisi açıklanacak.
Jeopolitik tarafta ise Hindistan ile Pakistan arasındaki gerginlik
takip ediliyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Alarko GYO (ALGYO, Nötr): Şirket 4Ç2018'de 17,5mn TL zarar
kaydetmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 117mn TL kar elde
edilmişti. Bir önceki yılın son çeyreğinde 22,6mn TL net kambiyo karı
yazan Şirket, 2018 yılının son çeyreğinde kurlardaki düşüşle birlikte
72,9mn TL net kambiyo zararı kaydetmiştir. (Şirket'in yüksek döviz
fazlası pozisyonu -2018 yıl sonu itibariyle 100mn USD, 2mn EUR-
bulunmaktadır.) Bu durum, Şirket'in zarar kaydedilmesinde önemli bir
faktör olurken, 4Ç2018'de 4mn TL brüt zarar kaydedilmiştir. Son
olarak, Şirket'in 2018 yılı net dönem karı bir önceki yıla göre %77
oranında artarak 269,6mn TL'ye yükselmiştir.
Diğer yandan, Şirket hisse başına 2,54TL kar payı dağıtmayı
planlamaktadır. Dünkü kapanışa göre bu oran %5,3 temettü verimine denk
gelmektedir. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 27
Mayıs'tır.
Çimsa (CIMSA, Sınırlı Negatif): Şirket mali bünyesinin
güçlendirilmesi ve yeni finansman ihtiyacı yaratılmaması amacıyla 2018
yılı karından hesaplanan dağıtılabilir dönem karının dağıtılmamasına
bu hususun 27 Mart 2019 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul'un
onayına sunulmasına karar verildiğini duyurmuştur.
Ereğli Demir Çelik (EREGL, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu
kararı ile, hisse başına 1,38 TL brüt (1,2464 TL net) kar payı
ödenmesine ve kar dağıtım tarihinin, en geç 15 Aralık 2019 tarihine
kadar tek seferde olacak şekilde, Şirketin nakit projeksiyonu dikkate
alınarak, Genel Kurul sonrası Yönetim Kurulunca belirlenmesi
hususlarının 21 Mart 2019 tarihinde yapılacak Şirket Olağan Genel
Kurul Toplantısı'nda Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar
vermiştir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %15,2
olarak hesaplanmaktadır.
İskenderun Demir Çelik (ISDMR, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim
Kurulu kararı ile, hisse başına 1,21 TL brüt (1,0894 TL net) kar payı
ödenmesine ve kar dağıtım tarihinin, en geç 15 Aralık 2019 tarihine
kadar tek seferde olacak şekilde, Şirketin nakit projeksiyonu dikkate
alınarak, Genel Kurul sonrası Yönetim Kurulunca belirlenmesi
hususlarının 21 Mart 2019 tarihinde yapılacak Şirket Olağan Genel
Kurul Toplantısı'nda Genel Kurul'un onayına sunulmasına karar
vermiştir. Dünkü hisse kapanış fiyatına göre temettü verimi %17,1
olarak hesaplanmaktadır.
Selçuk Ecza Deposu (SELEC, Pozitif): Şirket'in 4Ç2018'deki ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %73
oranında artarak 98,5mn TL'ye yükselmiştir. Beklenti Şirket'in bu
çeyrekte 68 TL kar elde edebileceği yönündeydi. Diğer yandan, brüt
karlılık da aynı dönemler itibariyle %38 oranında artarak 4Ç2018'de
262,6mn TL olmuştur. Şirket'in yılın son çeyreğindeki net kar marjı ve
brüt kar marjı sırasıyla %2,8 ve %7,3 olarak gerçekleşmiştir. Bir
önceki yılın aynı döneminde net kar marjı ve brüt kar marjı sırasıyla
%2,0 ve %6,7 olarak gerçekleşmişti. Son olarak, dördüncü çeyrek kar
rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı ana ortaklık net dönem karı
ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %30 oranında artarak 391,3mn
TL olarak gerçekleşmiştir.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirketin Ericsson AB ve Ericsson
Telekomünikasyon A.Ş.'den tedarik etmekte olduğu ürün ve servislerin
finansmanı amacıyla, J.P.Morgan Chase Bank N.A., London Branch ve AB
Svensk Exportkredit ile, İsveç İhracat Kredi Kuruluşu (EKN) sigortası
kapsamında, 2021 Nisan ayına kadar kullanılmak üzere her biri 10 yıl
vadeli 3 eşit dilimden oluşan toplam 150mn USD tutarlı kredi
sözleşmesi imzalanmış olup, yıllık toplam maliyet ilk dilim için
LIBOR+%2,10 ikinci ve üçüncü dilimler için sabit %5,35 olacaktır.
Yapı Kredi (YKBNK, Öneri "AL", Nötr): Yapı Kredi 711,6mn USD
tutarında, 2025 ve 2027 vadeli, havale akımlarına dayalı gelecekteki
nakit akışı işlemi (future flow) ve hazine işlemleri gerçekleştirdi.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren Sendikası
(EPGİS)'den yapılan açıklamaya göre bugünden geçerli olmak benzinin
pompa fiyatına litrede 17 kuruş, motorinin pompa fiyatına ise 28 kuruş
zam geldi.
Bankacılık: Kredilerde yeni düzenlemeleri içeren Bankacılık
Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) Yönetmeliği, Resmi Gazete'de
yayımlandı. Resmi Gazete'de yayımlanan Yönetmeliğe göre, konut
edinmeleri ve konut tadilatı kapsamında, konutun 22 Kasım 2001 tarihli
ve 4721 sayılı Türk Medeni Kanununun 684'üncü maddesinde düzenlenen
bütünleyici parçası niteliğini haiz olacak şekilde mal veya hizmet
alımı amacıyla tüketicilere kullandırılan krediler, konutların
finansal kiralama yoluyla tüketicilere kiralanması, diğer gayrimenkul
alımı amaçlı krediler, eğitim ve öğrenim ücretinin finansmanı amacıyla
kullandırılacak krediler ve kamu kurum ve kuruluşlarına olan borçların
finansmanı amacıyla doğrudan ilgili kurum veya kuruluşun hesabına
ödeme yapılmak şartıyla kullandırılan krediler ile bu kredilerin
yeniden finansmanı amacıyla kullandırılan krediler hariç olmak üzere,
tüketici kredilerinin vadesi 60 ayı, nihai fatura değeri 120 bin Türk
Lirası ve altında olan taşıt alımı amacıyla kullandırılan kredilerin
vadesi 60 ayı, nihai fatura değeri 120 bin Türk Lirasının üzerinde
olan taşıt alımı amacıyla kullandırılan krediler ile taşıt teminatlı
kredilerin vadesi 48 ayı, bilgisayar alımı amacıyla kullandırılan
kredilerin vadesi 12 ayı, tablet alımı amacıyla kullandırılan
kredilerin vadesi 6 ayı, fiyatı üç bin beş yüz Türk Lirasına kadar
olan cep telefonu alımı amacıyla kullandırılan kredilerin vadesi 12
ayı, fiyatı üç bin beş yüz Türk Lirasının üzerinde olan cep telefonu
alımı amacıyla kullandırılan kredilerin vadesi 6 ayı aşamayacak. Bu
kredilerin yeniden yapılandırılmasında aynı vadeler uygulanacak.
Ayrıca, aynı yönetmeliğe eklenen geçici madde ile bu maddenin
yürürlük tarihinden önce kullandırılan ihtiyaç kredilerinin borç
bakiyeleri, borçlu tarafından talep edilmesi durumunda en fazla 60 ile
sınırlı olmak üzere yeniden yapılandırılabilecek. Kaynak: Dünya

Ulaştırma: İstanbul Havalimanı'na taşınma tarihi 5 Nisan olarak
değiştirildi. İstanbul Havalimanı'nda transfer programındaki
değişiklik dünyaya resmen duyuruldu. Taşınma süreci 5 Nisan 2019 saat
03:00'da başlayacak, 7 Nisan 2019 saat 00:00'da bitecek. 45 saatlik
süreçte İstanbul Atatürk Havalimanı ve İstanbul Havalimanı (LTFM)
sadece base(üssü AHL olan) taşıyıcıların seferlerine açık olacak. 45
saatlik süreçte İstanbul Atatürk Havalimanı ve İstanbul Havalimanı
müşterek saatlik azaltılmış kapasite ile işletilecek. Kaynak:
Bloomberght

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Federal-Mogul İzmit Piston (FMIZP, Sınırlı Negatif): Şirketin 2018
yılı dördüncü çeyrek net dönem zararı 14bin TL olmuştur. 2017'nin aynı
döneminde net dönem karı 7,6mn TL idi. Şirketin satış gelirleri
4Ç2018'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %28,4 artışla 22,2mn TL
olmuştur. Satışların maliyeti geçen yıla göre %40,8 artışla 18,7mn TL
olmuş böylece brüt kar %13,2 oranında azalarak 3,4mn TL'ye
gerilemiştir. Operasyonel giderler 1,2mn TL olurken, diğer
faaliyetlerden gelirler ise 3mn TL olarak gerçekleşmiş ve böylece esas
faaliyet karı 5,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Yatırım
faaliyetlerinden gelirler 1,4mn TL olurken, finansman tarafında ise
6,5mn TL gider yazılmıştır. 0,2mn TL vergi öncesi kara ulaşan şirket
0,2mn TL'lik vergi gideri ardından 14bin TL net dönem zararı
kaydetmiştir. 4. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 2018 yılı net
dönem karı 31mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 2017 yılı net
dönem karı 20,3mn TL idi.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 71 milyar TL'den 67
milyar TL'ye geriledi. Tamamı haftalık repodan karşılandı ve ağırlıklı
ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.

ABD-Çin ticaret görüşmelerine yönelik gelişmeler gerek yurtiçi
gerekse küresel arenada risk iştahının artmasını sağladı. GOÜ ülke
para birimlerinde ve faizlerinde gevşeme gözlendi.
ABD 10 yıllıkların faizi artan risk iştahıyla haftaya, cuma gününe
göre sınırlı artışla başladı. Dün %2,68 seviyesine kadar yükselen ABD
10 yıllık tahvil faizi kapanışı %2,66 seviyesinden yaptıktan sonra
bugün %2,65'lerde seyretmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında faizlerde, TL'nin değer kazanmasının
etkisiyle sınırlı düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge
kağıdın faizi 3 baz puanlık düşüşle %18,79 seviyesine gerilerken, 10
yıllık gösterge kağıdın faizi 17 baz puanlık düşüşle %15,15 seviyesine
geriledi. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.391
Değişim :  -1,63% |  -23,09
Açılış :  1.418  
Önceki Kapanış :  1.414  
En Yüksek
1.422
En Düşük
1.389
BIST En Aktif Hisseler18:05
IDGYO 6,05 1.393.334 % 10,00  
VKFYO 5,52 7.327.590 % 9,96  
TKURU 139,20 5.944.798 % 9,95  
VAKFN 8,74 209.341.709 % 9,94  
OZBAL 9,20 20.798.995 % 9,92  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,7206 8,7540 % 0,40  
Euro 10,3465 10,3892 % -0,08  
Sterlin 12,0161 12,0763 % -0,74  
Frank 9,4222 9,4790 % -0,42  
Riyal 2,3225 2,3342 % 0,19  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.764 1.764 -9,33  
Altın Gr. 495 495 -1,67  
Cumhuriyet 3.304 3.354 13,00  
Tam 3.288 3.375 11,50  
Yarım 1.589 1.632 5,56  
Çeyrek 797 816 2,78  
Gümüş.Ons 25,78 25,82 -0,12  
Gümüş Gr. 7,24 7,26 -0,01  
B. Petrol 73,28 73,28 0,18