Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Nötr risk iştahıyla güne başlıyoruz. ABD ile Çin arasında yarın
ilk faz ticaret anlaşmasının imzalanması beklenirken, bu sabah ABD
vadelileri yatay. Asya borsalarında ise genel olarak olumlu hava
korunsa da kar satışlarının da gündeme geldiğini gözlemliyoruz. Trump
yönetimin Çin için yapılan "kur manipülatörü" tanımlamasının
kaldırıldığına yönelik haber akışı ise Yuan'ı destekliyor. Diğer
yandan, Gelişmekte Olan Ülke para birimleri yatay. Dolar / Yen
paritesi ise uzun bir aradan sonra 110 seviyesinin üzerindeyken, Ons
Altın'da baskı devam ediyor. Şu aşamada paritelerdeki hareketler
küresel piyasalardaki olumlu havanının korunduğunu işaret etseler de,
borsa endekslerinde hafif de olsa kar alma isteği olduğu söylenebilir.
Borsa endekslerindeki eğilimin dışında bu sabah bir miktar da baskı
altında olan TL, BIST100 endeksinin güne hafif satıcılı bir görüntüyle
başlayabileceğine işaret ediyor.
Yarın Çin ile yeni bir ticaret anlaşması yapmaya hazırlanan ABD,
ağustos ayında "kur manipülatörü" olarak ilan ettiği Çin'in bu
etiketini kaldırırken, Yuan temmuzdan bu yana en değerli konumda
bulunuyor. Ticaret iyimserliğiyle ABD borsaları rekor seviyeye
yükseldikten sonra Asya borsalarında bugün olumlu görüntü sürüyor. ABD
kar sezonunun başlamasıyla bugün JP Morgan ve Citigroup bazı önemli
bankalarda kar açıklayacak. Bugün yurtiçinde sanayi üretimi,
yurtdışında ABD TÜFE verisi öne çıkıyor. TSİ 17'de New York Fed
Başkanı John Williams'ın ve TSİ 21'de Kansas City Fed Başkanı Esther
George'un konuşmaları bulunmakta. Yurtiçinde CDS'de iyileşme sürerken,
BIST 100 endeksi 120 bini aştı, tahvil faizleri ise 2017'den bu yana
en düşük seviyelerde bulunuyor. Yurtiçinde bugün ayrıca Hazine ve
Maliye Bakanlığı'nın ihaleleri izlenecek.
Tarım dışı istihdamın detaylarında ücretlerde yavaşlama görmüştük.
Ücretlerdeki zayıf seyir sonrası bugün TSİ 16.30'da aralık ayına ait
ABD TÜFE verisi izlenecek. Kasım ayında ABD TÜFE verisi, Kasım
2018'den beri görülen en yüksek rakam olan yıllık %2,1 düzeyinde
gelmişti. Gıda ve enerjiyi dışlayan çekirdek enflasyon göstergesi ise
%0,2 artarak yıllık %2,3'te sabit kalmıştı. Tüketici enflasyonu 2018
ortalarında %2,9'u gördükten sonra 2019 yılında yavaşlamaya başlamıştı
ve artan ticari geriliminde etkisiyle Fed'in 3 kere üst üst faiz
indirimine gittiği süreci başlatmıştı. Ayrıca Fed'in gösterge
enflasyon olarak izlediği deflatör PCE'de oldukça düşük ve %1,3
seviyelerinde ve bir müddet daha %2'ye yakınsaması beklenmiyor.
Faiz indirimi tartışmalarının arttığı bir dönemde İngiltere
GSYH'si beklenmedik şekilde kasımda %0,3 daraldı. İnşaat hariç çoğu
sektörde daralma yaşandı. İmalat sektörü %1,7, ekonominin yaklaşık
%80'ini oluşturan hizmet sektörü %0,3 daraldı. Ayrıca para politikası
kurulunda oy hakkı bulunan üç üye istihdamı ve büyümeyi desteklemek
için faiz indirimine gerek olabileceğini vurguladı, fakat data seçim
öncesini içermekte. Ancak seçim sonucu bazı belirsizlikleri azalttı,
bu da kasım ayı ile aralık ayındaki ekonomik aktivitenin farklı
seyredebileceğini düşündürmekte. İngiltere Merkez Bankası bu açıdan bu
ayki toplantısında bekle ve gör politikası da izleyebilir. Dolayısıyla
genel seçimin ardından ekonomide toparlanma yaşandığına ilişkin sinyal
gelmemesi halinde faiz indirimi lehine oy kullanan üye sayısının da
arttığını görebiliriz.
Bugün yurtiçinde TSİ 10'da kasım ayına ait sanayi üretimi
açıklanacak. Sanayi üretimi ekimde yıllık %3,8 artış kaydetmişti.
Kredi kanalının rahatlaması ve 2018 yılındaki düşük baz etkisiyle
kasım ayında yıllık artış beklentisi %5,5 seviyesinde bulunmakta. 2018
yılında sanayi üretimi kasım ve aralık aylarında sırasıyla yıllık
bazda %7 ve %9,9 daralmıştı. Kredinin yanı sıra reel kesim güven
endeksi ve kapasite kullanım oranı gibi diğer öncü göstergelerde yılın
son iki ayında toparlanma işaretini sürdürmüştü. İmalat PMI verisi de
kasım ve aralık ayında 49,5 seviyesinde seyrederek 50 eşik değerine
yaklaşmıştı.
Kasım ayında cari işlemler dengesi, 450 milyon dolar olan
beklentilerin hafif üzerinde 518 milyon dolar açık verdi ve böylece
temmuz ayından bu yana ki cari fazla görünümünü sona erdirdi.
Yıllıklandırılmış cari fazla da eylül ayındaki rekor yüksek seviyesi
olan 5,4 milyar dolardan uzaklaşmayı sürdürdü ve kasım ayında 2,7
milyar dolara geriledi. 2018 yılı Kasım ayında aylık cari fazla 1
milyar dolar, kümülatif açık ise 33,4 milyar dolar gerçekleşmişti.
2018 yılı Aralık ayında ise cari denge 1,5 milyar açık vermişti.

Cari İşlemler Dengesinin Aylık Bazda Görünümü (USD Milyon)

Portföy akımının son 11 ayın en güçlü girişini gerçekleştirmesi,
bankacılık sektörünün aylık dış borç çevirme oranının %130 seviyesini
aşarak 20 ayın en yükseğine çıkması ve rezervlerin ardı ardına 5 aydır
ki artışını sürdürmesi detaylarda dikkat çeken olumlu gelişmeler. Dış
ticaret açığındaki genişlemeye karşın, turizm gelirinin bir önceki
yılki kasım ayına göre %15 artışla güçlü seyrini sürdürmesi diğer bir
olumlu gelişme. Bu arada net altın ithalatının son 2 aydır 1,3 milyar
dolar üzerinde, dış ticarete negatif anlamda katkı yaptığını
görmekteyiz.
Cari dengedeki iyileşmenin hız kesmesinde en belirleyici olan
faktör ise toparlanan iç taleple birlikte artışa geçen ithalat oldu.
Öyle ki 2018 yılı Kasım ayında 412 milyon dolar olan dış ticaret
fazlası, Kasım 2019'da 1,1 milyar dolar dış ticaret açığına yöneldi.
Aralık ayına ait geçici dış ticaret verileri de ithalatın yıllık %20
artarak kademeli toparlanmanın sürdüğüne işaret ediyor. 2019 yılında
1,5 milyar dolar civarında cari fazla verdikten sonra 2020 yılında
cari dengenin 11 milyar dolar civarında açık vermesini beklemekteyiz.
Yetkililer ithalata yönelik tedbirlerini ise sürdürüyor, en son
havayolları, seyahat acenteleri ve konaklama ile ilgili yurt dışına
ilişkin harcamalarda kredi kartı taksitlendirme sürelerinin altı aydan
üç aya düşürülmesine karar verildi.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksigorta (AKGRT, Pozitif): Şirket'in 2019 Aralık ayındaki toplam
prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre %31 oranında artarak
544,7mn TL'ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam
üretim ise aynı dönemler itibarıyla %29 oranında artarak 376,8mn TL'ye
yükselmiştir. Aralık ayı prim üretimi ile beraber Şirket'in 2019
yılındaki prim üretimi bir önceki yıla göre %31 oranında artarak
4.462mn TL'ye yükselmiştir. Kara araçları sorumluluk hariç toplam
üretim ise yıllık olarak %29 oranında artmış ve 2019 tılında 2.920mn
TL olmuştur.
İndeks Bilgisayar (INDES, Nötr): Şirketin %50 oranında bağlı
ortağı olan Neteks İletişim Ürünleri Dağıtım A.Ş.'nin geri kalan %50
payının alınması konusunda WestconGroupEuropeanOperation Limited
Şirketi ile görüşmelere başlanmıştır. Görüşmelerin olumlu sonuçlanması
durumunda bağlı ortaktaki pay %100'e ulaşacaktır.
Ayrıca, Şirketin %50 oranında bağlı ortağı olan Neteks Teknoloji
Ürünleri Anonim Şirketi'nin geri kalan %50 payının alınması konusunda
WestconGroupEuropeanOperation Limited Şirketi ile görüşmelere
başlanmıştır. Görüşmelerin olumlu sonuçlanması durumunda bağlı
ortaklıktaki pay %100'e ulaşacaktır.
Migros (MGROS, Nötr):Şirketin 01.05.2017 - 31.12.2019 dönemini
kapsayan Toplu İş Sözleşmesi dönemi sona erdiğinden, yeni dönem Toplu
İş Sözleşmesi görüşmelerine 14 Ocak 2020 tarihi itibarıyla
başlanılacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), hava yolları,
seyahat acenteleri ve konaklama ile ilgili yurt dışına ilişkin
harcamalarda kredi kartlarında taksit sayısını 6 aydan 3 aya düşürdü.
BDDK'dan yapılan yazılı açıklamada, kredi kartlarında taksitlendirme
sürelerinin hava yolları, seyahat acenteleri ve konaklama ile ilgili
yurt dışına ilişkin harcamalarda 6 aydan 3 aya düşürülmesine karar
verildiği belirtildi.
Otomotiv: Otomotiv ana sanayi üretimi Aralık ayında %10.3 artışla
135,775 adede çıkarken, 2019 yılını%5.7 düşüşle 1,46 milyon adet ile
tamamladı.Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) tarafından yayımlananverilere
göre, üretilen her 100 araçtan 86'sı ihraç edilirken,sektörün ihracat
adeti %5 düşüşle 1,25 milyon oldu.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Şirketin Hatay İl Sağlık
Müdürlüğü tarafından yapılan "36 ay süreli Sağlık Bilgi Yönetim
Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı" ihalesine katıldığı 30.12.2019 tarihinde
KAP (Kamuyu Aydınlatma Platformu) aracılığıyla duyurduğu ihale
sonuçlanmış olup, ihaleyi Şirket kazanmıştır. Yasal itiraz süreci
beklenmekte olup akabinde Sözleşme imzalama aşamasına geçilecektir.
İhale bedeli 3,8mn TL 'dir.
Papilon Savunma-Güvenlik Sistemleri Bilişim Mühendislik Hizmetleri
İthalat İhracat (PAPIL): Şirketin 07.01.2020 tarihinde yapmış olan
açıklama ile tüm hazırlıkları tamamlayarak 16.01.2020 tarihinde
Malta'da katılmayı planladığı ihalenin (Tender for the Provision of
the Automated Biometric Identification System for the Malta Police
Force Using Environmentally Friendly Measures), ilgili ihale komisyonu
(Malta Polis Kuvvetleri) tarafından herhangi bir neden
belirtilmeksizin iptal edildiği resmi olarak ilan edilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,74
seviyesinden %11,96 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 21,1 milyar TL ile 20,3 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 0,8 milyar TL ise
%11 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %1,83
seviyesinden işlem görmeye başlarken, ABD-Çin arasındaki imza töreni
yaklaşırken artan risk iştahıyla bugün %1,85 seviyelerinde seyrediyor.
Gerek yurtiçinde gerekse yurtdışındaki iyimser hava TCMB faiz
kararı öncesi tahvil faizlerindeki aşağı yönlü hareketi destekliyor.
Perşembe günkü faiz kararı öncesi verim eğrisinin kısa tarafında 30-50
baz puan arası düşüş izlenirken, eğrinin uzun tarafında ise 10-20 baz
puan arasında aşağı kayış gözlendi.
2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 49 baz puanlık
düşüşle %10,72 seviyesiyle Ocak 2017'den bu yana en düşük seviyeye ve
5 yıllık gösterge kağıdın faizi, 76 baz puanlık düşüşle %10,99
seviyesiyle Eylül 2017'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. 10
yıllık gösterge kağıdın faizi ise, 23 baz puanlık düşüşle %11,24
seviyesiyle Ekim 2017'den bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Ayrıca Hazine ve Maliye Bakanlığı, bugün 2 tahvil ihalesi
gerçekleştirecek. İlk ihalede 15 ay vadeli, kuponsuz devlet tahvilinin
ilk ihracı yapılacak. İkinci ihalede 7 yıl vadeli, 6 ayda bir kupon
ödemeli değişken faizli devlet tahvilinin yeniden ihracı
gerçekleştirilecek."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey