ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

25.02.2020 09:06
ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)


Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Çin dışında özellikle İtalya, Güney Kore ve Orta Doğu'da artan
salgın vakaları küresel piyasalarda tedirginlik yaratırken, dün risk
iştahında belirgin bir zayıflık vardı. ABD borsaları dün %3,5'e yakın
değer kaybederek bu yılki kazançların tamamı geri verdiler. Avrupa
borsalarında yine sert satışlar vardı. Bu sabah baktığımızda, Asya
borsalarında satışların durduğunu gözlemlerken, piyasa salgın riskine
yönelik gelişmelere (vaka sayıları, aşı haberler vs) odaklanarak
bekleme moduna geçme sinyalini veriyor. ABD vadelilerinde de %0,8 gibi
güçlü sayılabilecek yükselişler var. Bu arada belirsizliklerin artması
sonrasında Fed'den bu yıl iki kez faiz indirme olasılığının gündeme
gelmesi ile Dolar'da soluklanma gözlemliyoruz. Gelişmekte Olan Ülke
para birimleri de bu sabah hafif alıcılı. Dün 6,16 seviyesine kadar
yükselen ancak günü 6,1140 seviyesinden kapatan Dolar /TL ise bu sabah
dünkü kapanış seviyesinin hafif üzerinde. Ancak, BIST100'ün, küresel
borsa endekslerinde bu sabah görülen dengelenme arayışlarına paralel,
alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Yurtdışı borsalarda
satışlar derinleşmedikçe endeks de olası alıcılı görüntüsünü
koruyabilir.
Wall Street %3,5 civarında sert satışlarla dünü kapattıktan sonra
Japonya piyasalarının tatilden dönmesiyle birlikte Asya borsaları
bugün Japonya öncülüğünde satış eğilimini sürdürüyor. ABD vadelilerin
artıda kalması ve altın fiyatlarındaki sınırlı düşüş ise düne göre
piyasalardaki baskının hafifleyebileceğini gösteriyor. Güvenli liman
alımlarıyla dün ons başına 1.690 dolar seviyesine doğru hızlanan altın
bugün sabah saatlerinde ons başına 1.655 dolar seviyelerinde
bulunuyor. Riskten kaçışla ABD 10 yıllıkların faizi, dün 4 yılın en
düşük seviyesine gerilerken, merkez bankalarından faiz indirim
beklentileri de artıyor. Küresel piyasalardaki satış baskısıyla BIST
100 endeksi dün %1,75 düşüşle kapanırken, tahvil faizlerinde artış
sürdü.
Fed'den bu yıl iki kez faiz indirme olasılığının gündeme gelmesi
ise dolar endeksine soluklanma veriyor. Avustralya, Yeni Zelanda,
Kanada ve İngiltere merkez bankalarının ise minimum bir faiz
indirimine gitmesini fiyatlayan piyasalar Japonya Merkez Bankası ve
Avrupa Merkez Bankası'nın da faiz indirimine gitmesine %50 civarında
olasılık veriyor.
İtalya virüsün etkisinin ekonomilerinde çok güçlü olabileceğini
ifade ederken, ülkenin resesyona girme ihtimali bulunuyor. Beyaz
Saray, virüs ile mücadele için Kongre'den en az 2,5 milyar dolar ek
fon talep edileceğini açıkladı. Çin, 5 Mart'ta planlanan parlamento
toplantısının koronavirüs salgını nedeniyle ertelenmesini
kararlaştırdı.
Bugün TCMB Başkanı Murat Uysal'ın Bursa Ticaret ve Sanayi Odası
Meclis Toplantısı'nda konuşması izlenecek. TSİ 10'da Almanya
ekonomisinin dördüncü çeyrekte çeyreklik bazda %0 ve yıllık bazda ise
%0,3 oranında büyümesi bekleniyor. TSİ 18'de ise, ABD'de şubat ayına
ilişkin Conference Board tüketici güveni endeksi izlenecek. TSİ 18'de
ise ABD'de şubat ayına ilişkin Richmond Fed imalat sanayi endeksi
açıklanacak.
Dün yurtiçinde açıklanan veriler güven endekslerine yönelik
karışık bir mesaj verdi.
Reel kesim güven endeksi(RKGE) şubatta %2,74 artarak 104,1
seviyesinden 106,9 seviyesine geldi. Mevsimsellikten arındırılmış RKGE
ise 106,4 seviyesinden 106,7 seviyesine yükseldi. Mevsimsellikten
arındırılmış verilere bakıldığında mevcut ve gelecek 3 aydaki toplam
siparişler ve sabit sermaye yatırım harcamaları artarken diğer
kalemlerde düşüş gerçekleşti. Genel gidişat kalemi 108,5 seviyesinden
103,4 seviyesine geriledi. Endeksin 100 üzerine gelmesi ekonomik
aktiviteye ilişkin istikrarlı görünümü yansıtmakta ve endeks son 5
aydır yükselmekte. Ayrıca ÜFE beklentisi de yıllık %0,2 azalarak
%13,1'e geriledi ki dünya da virüs salgını nedeniyle yıl sonu petrol
fiyatları tahmininin ve petrol talebinin düşmesi beklenmekte. İmalat
sanayi genelinde kapasite kullanım oranı ise şubatta bir önceki aya
göre 0,5 puan artarak %76 seviyesinde gerçekleşti.
Ayrıca sektörel güven endeksleri açıklandı. Şubat ayında mevsimsel
etkilerden arındırılmış hizmet sektörü %3,4 artarken, perakende
ticaret sektörü ve inşaat sektörü sırasıyla aylık %2 ve %5,7 azaldı.
Tüketici güven endeksi de şubat ayında aylık %2,7 azalmıştı. RKGE,
tüketici güven endeksi ve sektörel güven endeksleri, ekonomik güven
endeksinin alt kalemlerini oluşturmakta. Yayınlanan verilerle ekonomik
güven endeksinin şubat ayında artarak %95 güven aralığında 96,79 ile
98,19 değerleri arasında yer aldığını, nokta tahmini olarak ise artan
ekonomik aktivite ile uyumlu olarak 97,49 seviyesini yükseldiğini
öngörüyoruz.
Dün Turizm Bakanlığı tarafından gelen yabancı turist sayısına
ilişkin veri yayınlandı. Aylık %16 artış gerçekleşti ve yabancı turist
sayısında ocak ayının rekoru kırıldı. Ülke kırılımına bakıldığında
ülkemizi en çok sırasıyla Bulgaristan, Gürcistan, Rusya, Almanya ve
İranlı turistler ziyaret etti. Çin turist sayısında ise azalma oldu,
THY'nin uçuşları durdurma kararı ile Çin'den gelen turist sayısında
sonraki aylarda daha fazla düşüş gerçekleşebilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Adana Çimento (ADANA, ADBGR, ADNAC, Sınırlı Pozitif): Adana
Çimento 4Ç2019'da 30,8mn TL kar açıklmıştır. Şirket bir önceki yılın
son çeyreğinde 339,9mn TL kar açıklamıştı. Geçen yılın son çeyreğinde
yatırım faaliyetlerinden net 335,7mn TL gelir (346,7mn TL net iştirak
satışı geliri) elde edilmişti. Şirket'in 4Ç2019'daki brüt karı ise
43,4mn TL gerçekleşerek yıllık bazda %42,2 oranında artış
göstermiştir. Brüt kar marjı ise %27,4 gerçekleşerek bir önceki yılın
son çeyreğinin 4,3 puan üzerinde gerçekleşmiştir. Son çeyrek net dönem
karı sonrasında Şirket'in 2019 yılı net dönem karı 106,3mn TL
olmuştur. Bir önceki yılın net dönem karı 483,1mn TL idi.
Mardin Çimento (MRDIN, Pozitif): Mardin Çimento 4Ç2019'da 12,9mn
TL net dönem karı elde etmiştir. Şirket bir önceki yılın son
çeyreğinde 3,9mn TL net dönem karı açıklamıştı. Şirket'in brüt karı
4Ç2019'da 15,4mn TL gerçekleşerek yıllık %68 oranında artmıştır. Brüt
kar marjı ise %25,8 ile yıllık 5 puan artış göstermiştir. Son çeyrek
karı sonrasında Şirket'in 2019 yılı karı bir önceki yıla göre %11
oranında gerilemiş ve 27mn TL olmuştur.
Sabancı Holding (SAHOL, Nötr): Sabancı Holding'in 2019 yılı son
çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre
%105 oranında artarak 880,6mn TL olmuş ve hem bizim beklentimiz olan
862mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 845mn TL'nin hafif
üzerinde gerçekleşmiştir. Carrefoursa ile Enerjisa'da şerefiye değer
düşüş karşılıkları giderlerine bağlı oluşan zararlar nedeniyle Sabancı
Holding 4Ç2018'de oldukça düşük ana ortaklık net dönem karı
kaydetmişti. Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Holding'in 2019 yılı
ana ortaklık net dönem karı 3.779,7mn TL olmuş ve bir önceki yılın
aynı dönemine göre %1,3 oranında gerilemiştir.
Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Nötr): Pegasus Hava Yolları,
koronavirüs nedeniyle Tahran seferlerini karşılıklı olarak 11 Mart
2020 tarihine kadar durdurdu. Pegasus açıklamasında, haftanın her günü
yapılan İstanbul Sabiha Gökçen-Tahran ve Tahran-İstanbul Sabiha Gökçen
uçuşlarının 11 Mart 2020 tarihine kadar durdurulduğu belirtildi.
Kaynak: AA

SEKTÖR HABERLERİ

Turizm: Koronavirüsün ortaya çıktığı Çin'de yaşanan gelişmeler,
dünya ticaretine darbe vurmaya devam ederken, virüsün Avrupa'nın yanı
sıra İran'a da sıçraması, Türkiye'de de hesapların yeniden yapılmasına
yol açtı. İran ile ikili ticaret, ABD ve BM'nin ambargosu sebebiyle
son yıllarda gerilese de İran, Türkiye'nin en çok ihracat yaptığı 20
ülke arasında yer alıyor. İran'da yaşanan gelişmelerin en fazla
etkisinin turizmde göstermesi bekleniyor. Virüsün İranlı turistlerin
yoğun olarak geldiği Nevruz dönemine denk gelmesine dikkat çeken
Türkiye Otelciler Birliği (TÜROB) Başkanı Müberra Eresin, İran
girişlerinin kapatılması özellikle durgun kış sezonunun bitişi olarak
beklenen Nevruz döneminin turizm hareketlerini de durduracağını ifade
etti. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Jantsa (JANTS, Sınırlı Negatif): Jantsa'nın 2019 yılı 4. çeyrek
net dönem karı 12,9mn TL ile 4Ç2018'in %39,7 altında gerçekleşmiştir.
Şirketin satış gelirleri 4. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %10,7 oranında azalmış ve 115,2mn TL'ye gerilemiştir. Satışların
maliyeti ise aynı dönemde %8,1 oranında azalmıştır. Buna bağlı olarak
brüt kar %23,2 azalışla 17,1mn TL olurken, brüt kar marjı 2,4 puan
azalışla %14,9 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise
4Ç2018'e göre %9,3 artmış ve 13,1mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden
8,8mn TL gelir kaydedilmiştir. 4Ç2019'daki faaliyet karı %176,6
artışla 12,9mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı da 7,6 puan
artışla %11,2 olmuştur. 1,1mn TL'lik net finansman giderleri
neticesinde son çeyrek net dönem karı 12,9mn TL'yi göstermiştir. Net
kar marjı da 4Ç2018'deki finansman geliri yerine 4Ç2019'da finansman
gideri yazılmasına bağlı olarak 5,4 puanlık azalışla %11,2 olarak
hesaplanmaktadır.
Türk Prysmian Kablo (PRKAB): Şirket, hisse başına brüt 0,0307 TL
(net 0,0261 TL) kar payı dağıtmayı planlamaktadır. Teklif edilen nakit
kar payı hak kullanım tarihi 20 Nisan olup, dünkü kapanış fiyatına
göre temettü verimi %0,7 olarak hesaplanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,75
seviyesinden %10,66 seviyesine sınırlı geriledi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 68,9 milyar TL ile 53 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. APİ'nin ortalama faizi
%10,93 seviyesindendiydi, faiz indirimi sonucu bu hafta içinde
%10,75'e gerileyecek. Geri kalan tutar 15,9 milyar TL'si %10,25
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
Riskten kaçışla ABD 10 yıllıkların faizi, 2016 yılından bu yana en
düşük seviye olan %1,35'lere doğru geriledikten sonra bugün sabah
saatlerinde %1,39'larda seyrediyor.
Koronavirüsün Çin dışına yayılmasının küresel büyüme görünümüne
gölge düşürmesi, güvenli liman alımlarının devam etmesi ve Türkiye
özelinde devam eden Suriye kaynaklı artan jeopolitik endişelerle TL
varlıklar üzerindeki baskı dün sürdü. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi
günlük bazda 65 baz puanlık artışla %11,89 ve 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi günlük bazda 37 baz puanlık artışla %12,42 seviyesine
yükseldi.
Hazine ve Maliye Bakanlığı dün gerçekleştirdiği şubat ayı
borçlanma programı kapsamında 2 yıl vadeli sabit faizli kağıt
ihalesinde piyasaya 2,16 milyar TL kamuya ise 1,1 milyar TL ile
toplamda 3,3 milyar TL borçlandı. Bu ihale ile bugün
gerçekleştirilecek TLREF ihalesi için piyasa borçlanma hedefine 1,2
milyar TL kamuya ise 3,6 milyar TL kaldı."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




17:592.864
Değişim :  -0,15% |  -4,19
Açılış :  2.872  
Önceki Kapanış :  2.868  
En Yüksek
2.897
En Düşük
2.841
imkb grafik
BIST En Aktif Hisseler17:59
TKNSA 9,57 302.519.168 % 10,00  
POLHO 6,38 192.507.133 % 10,00  
COSMO 20,90 4.503.937 % 10,00  
TRCAS 10,57 105.044.965 % 9,99  
BARMA 47,90 64.239.744 % 9,96  
17:59 Alış Satış %  
Dolar 17,9258 17,9322 % -0,03  
Euro 18,3727 18,4272 % -0,57  
Sterlin 21,6822 21,7909 % -0,70  
Frank 18,9561 19,0702 % -0,20  
Riyal 4,7579 4,7817 % -0,13  
17:59 Alış Satış %  
Altın Ons 1.802 1.802 12,29  
Altın Gr. 1.039 1.039 6,05  
Cumhuriyet 6.924 7.029 5,00  
Tam 6.947 7.033 41,00  
Yarım 3.385 3.438 20,00  
Çeyrek 1.698 1.719 10,00  
Gümüş.Ons 20,79 20,84 0,50  
Gümüş Gr. 12,00 12,01 0,28  
B. Petrol 97,84 97,84 -1,76