ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

18.03.2020 09:01



Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Başta ABD olmak üzere açıklanan ciddi ekonomik paketlere karşın
salgınla ilgili endişeler piyasalarda tedirginlik yaratmaya devam
ediyor. Koronavirüs kaynaklı vaka sayısı özellikle Avrupa'da artarken
Avrupa Birliği sınırlarını yabancılara kapattı. Belirsizliğin devam
ettiği ortamda da "yükselişler satış fırsatı" olmaya devam ediyor.
Teşvik haberleriyle dün sert yükseliş kaydeden ABD borsaları bu sabah
vadelilerde %4'e varan kayıplar yaşıyorlar. Avrupa vadelileri de
ekside seyrederlerken, Asya'da artı olan bazı borsalar da eksiye geçme
eğilimindeler. Öte yandan Dün Fed, ABD'li şirketlere ticari menkul
kıymet piyasası yoluyla borçlanabilme imkanı getirmesi para
piyasalarında kısmi bir rahatlama getirse de Dolar likiditesine
yönelik endişeler devam ediyor. Dolar endeksi (DXY) bu sabah hafif
geri çekilme eğiliminde olsa da 99 seviyesinin üzerinde. Ons Altın ise
kısmi baskı altında. Zayıf risk iştahına bağlı olarak da BIST100
endeksi de güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Bugün
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan başkanlığında gerçekleştirilecek
koronavirüs ile mücadele çerçevesinde kapsamlı eşgüdüm toplantısı saat
14.00'te başlayacak. Ek olarak, dün TCMB'nin olağanüstü toplanarak 100
baz puan faiz indirmesi ve olumlu değerlendirilen geniş çaplı
önlemleri (hedefli ucuz likidite, swap ve bazı bankalara yönelik
zorunlu karşılık indirimi) ile birlikte 6,40'ın hafif altında kapatan
Dolar /TL, bu sabah 6,40'ın üzerinde seyrediyor.

MAKROEKONOMİ

Dün akşam Sağlık Bakanımız Fahrettin Koca, ilk defa bir
yurttaşımızın koronavirüs nedeniyle yaşamını yitirdiğini ve toplam
vaka sayısının yeni eklenen 51 kişiyle birlikte 98'e yükseldiğini
bildirdi. Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan bugün koronavirüsle
mücadele çerçevesinde kapsamlı bir eşgüdüm toplantısına başkanlık
edecek ve atılması gereken adımlarla ilgili kamuoyunu bilgilendirecek.
Trump'ın yeni tip koronavirüs salgınının ekonomik etkilerine karşı
teşvik paketi üzerinde çalıştıklarını açıklamasının ardından Wall
Street %5-6 civarında artıda kapandı. Söz konusu teşvik paketinin
büyüklüğünün 850 milyar dolara yakın olduğu ve maaş ve ücretlerden
kesilen vergilerde indirim yapılmasını, vergilerin ertelenmesini ve
havayolu şirketlerinin kurtarılmasını içerdiği belirtiliyor. Fed'in,
ABD'li şirketlere dün ticari menkul kıymet piyasası yoluyla
borçlanabilme imkanı getirerek, finansal kriz dönemi programlarından
birini daha başlatması, ABD borsalarındaki yükselişi destekledi. Bugün
ise virüsün yayılmaya devam etmesinin teşviklerin önüne geçmesiyle ABD
vadelileri eksi de olsa Asya borsalarında ılımlı bir görünüm dikkat
çekiyor.
Bugün ABD tarafında, TSİ 15.30'da şubat ayına ilişkin konut
başlangıçları ve inşaat izinleri izlenecek. Euro Bölgesi'nde TSİ 13'te
şubat ayına ilişkin TÜFE verileri açıklanacak. Virüsün ekonomik
aktiviteyi etkilediğini dünkü ZEW endeksi ardından bugün Japonya
ticaret verilerinde de gördük.
Japonya'nın Çin ile olan ithalatı şubat ayında %47'lik düşüş
göstererek, 1986'dan bu yana görülen en sert düşüş oldu. Çin ile olan
ihracatta geçen senenin aynı ayına göre şubatta %0,4 düştü.
Almanya'da ZEW endeksi yayınlandı tıpkı bu hafta yayınlanan NY Fed
İmalat Sanayi endeksi gibi koronavirüsün negatif etkileri görülmekte.
Dataya bakıldığında beklentiler endeksi 8,7'den -49,5'e geriledi.
Datanın yayınlanmaya başladığı 1991 yılından bu yana görülen en büyük
düşüş oldu. Yıla perakende satışlar ve sanayi üretiminde kıpırdanma
sinyalleri ile başlayan Almanya ekonomisinin koronavirüsün etkisiyle
daralma yaşayabileceği tahmin edilmekte.
PPK Karar Metni'nde bir önceki metne göre koronavirüsün ekonomik
etkilerine yönelik daha net ifadeler bulunmakta ve TCMB alınan
tedbirlere ilişkin önlemler seti de açıklandı. Enflasyon üzerindeki
aşağı yönlü risklerin arttığı vurgusu ve salgının ekonomiye olan
etkilerini azaltabilmek adına metinde direkt olarak bir ifade yer
almamasına rağmen ılımlı da olsa indirimler devam edebilir.
Bir önceki karar metnine göre küresel iktisadi büyümenin zayıf
seyri ifadesi zayıflamakta olarak değiştirilmiş ve korumacılık
ifadesinin kaldırıldığı ve koordineli adımlar atıldığına yönelik
ifadeler görülmekte.
Rekabet gücündeki gelişmelerin olumlu etkisi sürerken küresel
büyüme görünümündeki zayıflamanın dış talebi kısmen yavaşlatmakta
olduğuna yönelik ifadenin de metinden çıkarıldığı görülüyor. Nitekim,
küresel çapta virüs salgını nedeniyle başta ABD ve Çin ekonomilerine
yönelik büyüme tahminlerinin aşağı yönlü revize edildiği bu dönemde,
ihracat kanallarında önemli oranda yaşanabilecek olası talep
yavaşlamasının risk olarak değerlendirildiği söylenebilir.
Çekirdek enflasyon göstergelerinin ılımlı seyrettiği ifadesi
değişmemesine rağmen petrol fiyatlarındaki düşüşün ve küresel ticaret
hacmindeki daralmaya ve seyahat kısıtlamalarına bağlı olarak toplam
talep koşullarının enflasyon görünümüne olumlu etki yaptığı
vurgulanmakta ve yıl sonu tahminlerinde aşağı yönlü risklerin
arttığına yönelik vurgu var. Halihazırda TCMB'nin yıl sonu enflasyon
hedefi %8,2 seviyesinde.
Ayrıca Merkez Bankası virüs salgınının finansal piyasaların
işleyişini etkilememesi adına önlemler seti de açıkladı. Bu kapsamda
reel sektöre ve bankaların likiditesine yönelik ek tedbirler
yayınlandı. Bu tedbirlerden bazıları
1 haftalık repo ihalesine göre 150 baz puan daha düşük faizli 91
günlük repo ihalelerinin yapılacak olması
1,3 ve 6 ay vadeli swap ihalelerinin EUR ve altın cinsinden de
yapılabilmesi
Reel kredi büyümesi şartını yerine getiren bankalara YP ZK'da 500
baz puan indirim imkanı verilmesi
1 haftalık repo ihalesine göre 100 baz puan daha düşük faizli 1
yıl vadeli TL swap ihaleleri düzenlenmesi
Reeskont kredilerinde vade uzatma, taahhüt kapama süresi ve azami
vadelerde artış imkanı getirilmesidir.
BDDK, koronavirüs salgını nedeniyle vatandaşın ve esnafın
finansman şartlarını rahatlatmak için kredi ödemelerindeki gecikmelere
esneklik tanıdı. Buna göre, kredi ödemelerindeki gecikmelere esneklik
tanınarak, gecikmeye giren krediler, takip hesaplarına aktarılmadan
önce 90 gün yerine 180 gün beklenecek.

ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Efes (AEFES, Nötr): Şirket ile Tek Gıda-İş Sendikası
arasındaki toplu iş sözleşmesi görüşmeleri çerçevesinde anlaşma
sağlanamamış olup Tek-Gıda İş Sendikası 16 Mart 2020 tarihinde üretim
tesislerimizde grev kararı alındığını ve alınan bu grev kararının
anlaşma sağlanamadığı takdirde 30 Mart 2020 tarihinde uygulanacağını
şirkete tebliğ etmiştir. Tek-Gıda İş Sendikası ile toplu iş sözleşmesi
imzalanması amacıyla görüşmeler halen devam etmekte olduğu, sürece
ilişkin gelişmeler ilgili düzenlemeler çerçevesinde kamuya
açıklanacağı duyurulmuştur.
Vakıfbank (VAKBN, Sınırlı Pozitif): Banka Yönetim Kurulu'nca,
SPK'nın Geri Alınan Paylar Tebliği kapsamında 100mn nominal adete ve
azami 500mn TL satış tutarına kadar Banka'nın Borsa İstanbul'da işlem
gören "D" grubu halka açık paylarının geri alınmasına karar
verilmiştir. Bu kapsamda 4,42 TL - 4,59 TL fiyat aralığında 9.383.960
adet Banka D Grubu paylarının geri alım işlemine ilişkin dün işlem
yapılmıştır.
TAV Havalimanları (TAVHL, Sınırlı Negatif): TAV Havalimanları
CEO'su Sani Şener koronavirüsün havacılık sektörüne etkilerini
değerlendirdi. Şener Mart ayının ilk 2 haftasında yolcu sayısının %20
oranında düştüğünü kaydetti. Daha önceki salgın dönemlerinde de yolcu
sayısında ciddi dönüşler olduğunu ama 'V' şeklinde geri dönüşler
olduğunu belirten Şener "5'i Türkiye'de olmak üzere 14 havalimanı
işletiyoruz. Hepsinde ciddi düşüş var, Mart ayının ilk 2 haftasında
%20'lik yolcu düşüşü var." dedi.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: BDDK, koronavirüs (Kovid-19) salgını nedeniyle
vatandaşın ve esnafın finansman şartlarını rahatlatmak için kredi
ödemelerindeki gecikmelere esneklik tanıdı. Buna göre, kredi
ödemelerindeki gecikmelere esneklik tanınarak, gecikmeye giren
krediler, takip hesaplarına aktarılmadan önce 90 gün yerine 180 gün
beklenecek. Kredilerin donuk alacak sınıflandırılması için öngörülen
90 gün gecikme süresinin, kurul kararı tarihi itibarıyla birinci ve
ikinci grupta izlenen krediler için 31 Aralık 2020'ye kadar 180 gün
olarak uygulanmasına karar verildi. Üçüncü grupta sınıflandırılma
şartı da aynı tarihe (31 Aralık 2020) kadar kaldırıldı.
Konut: TCMB tarafından Ocak 2020 dönemine ilişkin Konut Fiyat
Endeksi (KFE) verileri açıklandı. Buna göre KFE, Ocak 2020'de bir
önceki aya göre %1,79 oranında, bir önceki yılın aynı ayına göre ise
%12,39 oranında artış kaydetti.
Otomotiv: Volkswagen Group CEO'su Herbert Diess şirketin İtalya,
Portekiz, Slovakya ve İspanya'da üretime ara vereceğini ve Avrupa'daki
geri kalan fabrikalarını da koronavirüs salgını nedeniyle kapatmaya
hazırlandığını söyledi.
Resmi Gazete: Etil Alkol, Kolonya, Dezenfektan, Hidrojen Peroksit
ve Yalnız Meltblown kumaş'ın ihracı kayda mallar listesine girdiği
Resmi Gazete'de yayımlandı.

DiĞER ŞİRKET HABERLERİ

Park Mavera (PMVR3G): T.C. Toplu Konut İdaresi Başkanlığı'nın
(TOKİ) KAP'ta yayınlanan 17.03.2020 tarihli bildiriminde: Park Mavera
III projesinde 17.03.2020 tarihi itibariyle tali edime konu konutların
tamamının satış tutarlarının tahsil edilerek satış işlemlerinin
tamamlandığı belirtilmiştir. Pay Piyasası Prosedürünün Gayrimenkul
Sertifikalarının Borsa İstanbul Pay Piyasası'nda İşlem Görme Esasları
Ekinde "İşlem Sırasının Kapatılma Zamanı" başlığı altında yer alan
hüküm uyarınca PMVR3.G sırası 17.03.2020 tarihli işlemler sonrasında
(gün sonunda) işleme kapatılmıştır.
RTA Laboratuvarları (RTALB): Ortağı İCG Finansal Danışmanşlık
A.Ş.'nin 12.03.2020 tarihinde Borsa İstanbul'da gerçekleştirdiği ve
kamuya duyurduğu 1,6mn adet payın 2,76 TL fiyat ile satılmasından
sonra elde edilen tutar şirket hesaplarına sermaye avansı olarak
yatırılmıştır.
Verusa Holding (VERUS): Grup şirketlerinin iştirak yapılarının
sadeleştirilmesi ve faaliyet alanlarının ayrıştırılması amacıyla, Ata
Elektrik Enerjisi Toptan Satış A.Ş'nin Tortum Elektrik Üretim A.Ş'de
sahip olduğu %5,6 oranındaki 2.408.000 TL nominal değerli 2.408.000
adet payın tamamı 17.03.2020 tarihinde (dün) toplam 2.111.061,34 TL
bedelle (Değerleme raporunda yer alan bedel üzerinden) Pamukova
Elektrik Üretim A.Ş.'ye devredilmiştir. Bu işlem sonrasında Pamukova
Elektrik Üretim A.Ş.'nin 43.000.000 TL ödenmiş sermayeli Tortum
Elektrik Üretim A.Ş'de pay sahipliği oranı %94,4 den %100'e
yükselmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,57 seviyesinden
%10,65 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda
106,7 milyar TL ile 96 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutar 10,7 milyar TL'si
%10,25 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %0,81
seviyesiyle işlem görmeye başlarken, mali teşvik beklentileriyle bugün
sabah saatlerinde %1,02 seviyelerinde seyrediyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, dün TCMB'nin olağanüstü toplantıyla
koronavirüs salgınının uluslararası piyasalara ve ekonomiye etkileri
ve enflasyon görünümü üzerinde oluşturduğu aşağı yönlü riskler
nedeniyle politika faizini 100 baz puan indirmesi ve likidite
destekleyici tedbirler açıklamasının ardından hacmin ağırlıklı olduğu
Şubat ve Eylül 2021 kağıdında 50 baz puana yakın düşüş görüldü. Kısa
vadeli faizlerdeki düşüşe karşın uzun vadeli tarafta 20 baz puan
civarı yükseliş gözlendi.'

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.455
Değişim :  1,58% |  22,62
Açılış :  1.433  
Önceki Kapanış :  1.433  
En Yüksek
1.455
En Düşük
1.417
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 37,40 11.591.910 % 10,00  
SERVE 14,31 318.031 % 9,99  
EDIP 3,92 51.589.664 % 9,80  
HLGYO 2,62 38.136.089 % 9,62  
OLMK 7,70 9.746.974 % 9,38  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5215 9,5274 % 3,43  
Euro 11,0711 11,0990 % 3,24  
Sterlin 13,0787 13,1443 % 3,02  
Frank 10,3169 10,3790 % 3,34  
Riyal 2,5295 2,5421 % 3,31  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.783 1.783 1,03  
Altın Gr. 546 546 17,89  
Cumhuriyet 3.570 3.624 70,00  
Tam 3.551 3.640 69,48  
Yarım 1.716 1.761 33,61  
Çeyrek 861 880 16,80  
Gümüş.Ons 24,13 24,17 -0,15  
Gümüş Gr. 7,38 7,39 0,19  
B. Petrol 84,78 84,78 -1,04