ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

20.05.2020 09:16



Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"MAKROEKONOMİ
İlaç şirketi Moderna'nın, koronavirüs için yaptıkları aşı
deneylerinin ilk aşamasından umut verici sonuçlar elde ettiklerini
açıklamasıyla oluşan iyimserlik küresel piyasaları destekledi. Ancak
dün kapanışa doğru iyimserlik azaldı ve ABD'de bazı yayın
kuruluşlarında Moderna'nın aşı denemesi ve aşının etkinliği ile ilgili
endişeleri dile getiren haberlerin yayınlanması ile S&P 500 günü %1
civarında ekside kapattı. Bugün ise Asya borsalarında karışık bir
seyir gözleniyor, ABD vadelileri ise artıda. Cuma günkü Ulusal Halk
Kongresi öncesinde Çin Merkez Bankası, kredi faiz oranlarında bir
değişikliğe gitmezken, Japonya Merkez Bankası'nın cuma günü olağanüstü
toplanacağı görülmekte. Bankanın, küçük şirketlere yönelik kredi
programına dair açıklamalar yapması bekleniyor. USD/TL kuru ise swap
haber akışının izlenmesiyle birlikte dolar karşısında olumlu seyrini
sürdürüyor. Hazine ve Maliye Bakanlığı yetkilileri, birçok ülkeyle
swap görüşmelerinin yerel paralarla ticareti de kapsayacak şekilde
sürdürüldüğünü, Türkiye'nin 2 ülke ile swap anlaşmasına vardığına
ilişkin haberlerin doğru olmadığını bildirdi. Yurt dışından ithal
edilen 800'den fazla ürüne ilave gümrük vergisi getirilmesine ilişkin
Cumhurbaşkanı kararı Resmi Gazete'de yayımlandı.
Almanya Başbakanı Merkel ve Fransa Cumhurbaşkanı Macron, AB'nin
toparlanmasına yardımcı olmak üzere 500 milyar euroluk destek
paketinde anlaşma sağladı. Trump, esaslı reformlar yapmaması halinde
DSÖ'ye sağladığı fonları 30 gün sonra kalıcı olarak donduracağını
açıkladı. İngiltere'de, Avrupa Birliği'nden ayrılması sonrasında
birçok üründe gümrük vergilerinin indirilmesi yönelik bir plan
açıkladı, ticaretin söz konusu plan dahilinde %60'ının vergisiz olarak
yapılacağı belirtildi. Mevcut durumda ise bu oran %47 seviyesinde
bulunuyor.
Almanya'da mayıs ayında normalleşme adımları ile ZEW beklentiler
endeksi 28,2 seviyesinden 51 seviyesine gelerek keskin bir şekilde
arttı. Data geleceğe yönelik olumlu sinyaller verirken, cari durum
endeksi ise -91,5 seviyesinden -93,5 seviyesine geriledi. Euro Bölgesi
beklentiler endeksi de 25,5 seviyesinden 46 seviyesine yükseldi.
Beklentiler endeksinin iyi gelmesi ekonomik toparlanmanın yılın son
çeyreğinde mümkün olabileceğine işaret etmekte.
Fed Başkanı Powell ve ABD Hazine Bakanı Mnuchin dün ABD Senatosu
Bankacılık Komitesi'nde konuştu. Mnuchin konuşmasında yeniden
açılmanın zamanlamasına vurgu yaptı ve eğer ertelenirse kalıcı
ekonomik zarar oluşabileceği konusunda uyarıda bulundu. Toparlanmanın
ise 3. çeyrek itibarıyla başlayabileceğini belirtti. Powell ise sağlık
krizi sona erene kadar tam bir toparlanmanın olmayacağını belirtirken,
yerel hükümetlerin ve federal hükümetin işçi çıkarmaları ekonomik
toparlanmayı yavaşlatabileceği uyarısında bulundu. Daha önceki
konuşmalarında olduğu üzere Powell krizin aşılmasında mali tarafın
önemini tekrarladı.
Günün odak noktası Fed'in 28-29 Nisan tarihlerindeki FOMC toplantı
tutanaklarının yayınlanması olacak. Fed, nisan ayındaki FOMC
toplantısında beklentilerle uyumlu olarak faiz değişikliğine gitmemiş
ve federal fonlama faiz aralığını %0-%0,25 seviyesinde sabit tutmuştu.
%2'lik enflasyon hedefi azalan talep ve düşen petrol fiyatları ile zor
durumda ve işsizlik de tarihi dip seviyelerden, tarihi yüksek
seviyelere evrildi. Bu değişen duruma karşı ''Fed negatif faiz uygular
mı?'' sorusunu gündeme getirmişti. Powell son konuşmasında negatif
faize sıcak bakmadığını belirtmişti fakat yine de tutanaklarda yüksek
işsizlik-düşük enflasyonla nasıl mücadele edileceğine ilişkin ipucu
aranacaktır.
TSİ 16.30'da BoE Başkanı Andrew Bailey ve Para Politikası
Kurulu'nun diğer üyeleri, milletvekillerinin, koronavirüs salgınının
İngiltere ekonomisi üzerindeki etkisi üzerine sorularını yanıtlayacak.
Euro Bölgesi'nde TSİ 11'de nisan ayı TÜFE verileri izlenecek.
Yurt iç tarafta TSİ 10'da mayıs ayına ilişkin tüketici güveni
verisi açıklanacak. TSİ 14.30'da mart ayı konut fiyat endeksi verisi
izlenecek. Öte yandan, bugün Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak ve
TOBB Başkanı Rıfat Hisarcıklıoğlu ile 81 ilin 365 oda, borsa başkanı
ve 61 sektör meclis başkanıyla ile telekonferans ortamında bir araya
gelecek. Bakan Albayrak, reel sektör temsilcilerinin sorunlarını
dinleyecek, hükümetin reel sektörü rahatlamak adına attığı ve atacağı
adımları anlatacak.
Mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi,
koronavirüs salgının olumsuz etkilerinin keskin gözlenmediği mart
ayında bir önceki aya göre %1,7 oranında artarak 58,2 seviyesine
yükselmişti. Endeks, geçen yıl en yüksek seviyeyi nisanda 63,5
seviyesiyle görmüştü, ancak içerisinde bulunduğumuz dönemde virüsün
etkileri ile nisan ayından itibaren endekste bir miktar düşüş
bekleniyordu. Nitekim mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven
endeksi, nisan ayında bir önceki aya göre %5,8 oranında azalarak 58,2
seviyesinden 54,9 seviyesine gerilemişti.
Öte yandan, TCMB tarafından Mart 2020 dönemine ait özel sektörün
yurt dışından sağladığı kredi borcu gelişmeleri yayımlandı. Buna göre,
martta 2019 sonuna kıyasla özel sektörün yurt dışından sağladığı uzun
vadeli kredi borcu 3 milyar dolar azalarak 177,6 milyar dolara, kısa
vadeli kredi borcu (ticari krediler hariç) 1,2 milyar dolar
gerileyerek 7,8 milyar dolara geriledi.

Cuma günü açıklanacak rezerv gelişimini pazartesi günü paylaşılan
bilanço verileriyle tahmin edebiliyoruz. TCMB Analitik Bilanço
verisine göre 15 Mayıs haftasında dış varlıklar 87,8 milyar USD
seviyesinden 86,4 milyar USD seviyesine gerileyerek 1,4 milyar USD
azaldı. Bunun neticesinde toplam rezervin 85,8 milyar USD seviyesinden
84,4 milyar USD seviyesine gerilediğini tahmin ediyoruz. Zorunlu
karşılık rakamlarına baktığımızda ise 56,1 milyar USD seviyesinden
54,9 milyar USD seviyesine geriledi. Toplam rezervdeki değişimden
zorunlu karşılıktaki değişimi çıkardığımızda net rezervdeki değişime
yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 0,1 milyar
USD azalarak 26 milyar USD seviyesinden 25,9 milyar USD seviyesine
gerilediğini öngörmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Nötr): Banka tarafından, yurt içinde 30 milyar Türk
Lirası'na kadar farklı vadelerde TL cinsinden ve vadesinin 5 yılı
aşmayacak şekilde finansman bonosu ve/veya tahvil ihraç edilmesine
karar verildiği duyurulmuştur. Bu kapsamda da BDDK, SPK ve diğer
merciler nezdinde gerekli başvuruların yapılması ve diğer işlemlerin
yürütülmesi için Genel Müdürlük'e yetki verilmesine karar verilmiştir.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Pegasus Hava Yolları Genel
Müdürü Mehmet Nane, Pegasus Hava Yolları'nın uçuşlara yeniden
başlamaya hazır olduğunu belirterek, salgınla ilgili tablonun
iyileşmeye devam etmesi ve yetkili bakanlıkların uygun görmesi halinde
mayıs sonu ile haziran başında uçuşlara iç hatlarla başlamayı
planladıklarını bildirdi. (Kaynak: AA)
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): Katar Finans Merkezi Düzenleyici
Otoritesi (QFCRA) Banka'nın bankacılık faaliyetlerini yürütmek üzere
lisans başvurusunu onaylamıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Garanti
BBVA, Ziraat Bankası ve Vakıfbank'ın not görünümünü "durağan"dan
"negatif"e indirdi. Halk Bankası'nın notunu "B+"dan "B"ye indiren
kredi derecelendirme kuruluşu negatif görünümünü korudu. Akbank, İş
Bankası, Yapı Kredi, Garanti BBVA, Ziraat Bankası ve Vakıfbank'ın
notunu ise "B+" olarak teyit etti. Kaynak: Dünya
Gümrük Vergisi: Yurt dışından ithal edilen 800'den fazla ürüne
ilave gümrük vergisi getirilmesine ilişkin Cumhurbaşkanı kararı Resmi
Gazete'de yayımlandı. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın imzasıyla
Resmi Gazete'nin bugünkü sayısında yer alan İthalat Rejimi Kararı'na
Ek Karar'a göre gümrük tarife istatistik pozisyonları belirtilen
800'den fazla ürünün ithalatından ilave gümrük vergisi alınacak.
Tahsil edilecek ilave gümrük vergisi, 30 Eylül 2020'ye kadar yüzde
30'a varan oranlarda, 1 Ekim 2020'den itibaren ise yüzde 10 puana
kadar daha düşük oranlarda uygulanacak. Kaynak: Bloomberght
Yapı İzin: Belediyeler tarafından verilen yapı ruhsatlarının 2020
yılının ilk üç ayında bir önceki yıla göre bina sayısı %1,1 ve daire
sayısı %4,0 artarken, yüzölçümü %11,4 ve değeri %4,0 azaldı.

DiĞER ŞİRKET HABERLERİ

Doğuş GYO (DGYO): Gebze Center AVM'nin, yasal düzenleme ile kapalı
olan iş kolları hariç, 1 Haziran 2020 tarihinde hizmet vermeye
başlamasına, Gebze Center AVM'de 2020 yılı Haziran ayında mağazaların
yeniden açılışına destek olmak adına asgari kira bedelleri üzerinden
%60 oranında kira indirimi uygulanmasına, temmuz ayında ise
kiracıların normalleşme sürecine destek olmak adına asgari kira
bedelleri üzerinden %40 oranında kira indirimi uygulanmasına karar
verilmiştir.
Global Yatırım Holding (GYHOL, Nötr): Global Yatırım Holding
dolaylı iştiraki Nassau Cruise Port'un (NCP) kalan yatırımlarını
tamamlamak için 2021 ortalarında Bahamas Investment Fund (BIF)
aracılığı ile sermaye artırımına ve ilave borçlanmaya gitmeyi
planlanladığını duyurdu. Açıklamaya göre NCP, Global Yatırm Holding'in
dolaylı bağlı ortaklığı Global Ports Holding'in (GPH) iştiraki
konumunda bulunuyor.
İhlas Yayın Holding (IHYAY):03.03.2020 tarihinde yapılan Özel
Durum Açıklaması ile Holding'in grup şirketlerinden İhlas Haber Ajansı
A.Ş'nin halka açılma kararı almış olduğu ve bu konuda ön hazırlıkların
yapılması için Genel Müdürlüğe yetki verildiği bildirilmişti. Bu
kapsamda Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı ortaklığı
18.05.2020 tarihinde "Hakja Arz Sözleşmesi" imzalamıştır.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi, günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %8,23
seviyesinden %8,25 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 162,9 milyar TL ile 132,4 milyar TL'si (71 milyar TL
haftalık, %8,75+61,4 milyar TL 3 aylık %7,91) repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 30,5 milyar TL'si
%7,75'ten piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, gün içerisinde
%0,68-%0,74 bandında hareketin ardından, aşı ile ilgili haber akışının
izlenmesiyle bugün sabah saatlerinde %0,69'larda seyrediyor.
Yurt içi tahvil piyasasında, pazartesi günü küresel çapta risk
iştahının canlanması ve TL dahil birçok GOÜ para biriminin dolar
karşısında değer kazanmasının etkisiyle, verim eğrisi genelinde
hacimsiz piyasada 10-15 baz puana varan düşüşler gözlendi. Bu
kapsamda, Şubat 2021 vadeli kağıdın faizi günlük bazda 6 baz puanlık
düşüşle %8,02 seviyesine gerilerken, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi
günlük bazda 12 baz puanlık düşüşle %13,02 seviyesine geriledi. 10
yıllık gösterge kağıdın faizi ise günlük bazda değişmeyerek %13,21
seviyesinde yatay kaldı."




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:351.352
Değişim :  -0,86% |  -11,69
Açılış :  1.358  
Önceki Kapanış :  1.363  
En Yüksek
1.358
En Düşük
1.348
BIST En Aktif Hisseler12:35
PEGYO 1,26 962.303 % 0,00  
NTHOL 3,99 14.626.094 % 0,00  
ISGYO 1,85 2.298.685 % 0,00  
KARSN 3,77 35.332.655 % 0,00  
KARYE 9,68 128.255.336 % 0,00  
12:35 Alış Satış %  
Dolar 8,5508 8,5524 % -0,14  
Euro 10,0522 10,0992 % 0,20  
Sterlin 11,7253 11,7841 % -0,26  
Frank 9,2652 9,3211 % -0,18  
Riyal 2,2740 2,2854 % -0,11  
12:35 Alış Satış %  
Altın Ons 1.802 1.802 -4,80  
Altın Gr. 496 496 -1,85  
Cumhuriyet 3.297 3.347 -15,00  
Tam 3.285 3.367 -19,62  
Yarım 1.588 1.629 -9,49  
Çeyrek 796 814 -4,75  
Gümüş.Ons 25,16 25,20 -0,24  
Gümüş Gr. 6,92 6,94 -0,07  
B. Petrol 74,13 74,13 0,34