Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Haftaya başlarken Çin Şanghay endeksinde yaşanan %2,5 oranındaki
prim dışında küresel borsalarda net bir yön gözlenmiyor. ABD
tarafında, yüksek koronavirüs vaka sayıları ile birlikte teşvik
paketleri gündeme gelse de vadeliler bu sabah eksi bölgede
seyrediyorlar. Diğer yandan, Avrupa tarafında da hafta sonu teşvik
paketi üzerinde anlaşma sağlanmasa da görüşmeler ve umutlar devam
ediyor. Koronavirüs sürecini de görece daha iyi yöneten Avrupa'da
vadeliler bu sabah yatay. Haftaya hafif satıcılı başlayan paritede de
toparlanma gözleniyor. Özetle, özellikle ABD'de yüksek koronavirüs
vaka sayılarına karşın düşük faiz ve bol likide ortamında teşvik
beklentilerinin sürmesi hisse piyasalarını desteklemeye devam edebilir
ve bu sabah ekside seyreden bazı borsalarda toparlanma çabaları
gözlenebilir. Geçen hafta emsallerinden pozitif ayrışan ve yakın
zirvesini test eden BIST100 endeksi ise güne hafif alıcılı bir
görüntüyle başlayabilir. Endeks gün içerisinde de hafif alıcılı bir
görüntü sergileyebilir.

MAKROEKONOMİ

AB kurtarma fonuna dair gelişmelerin izlenmesiyle küresel borsalar
haftaya karışık bir görünümde başlıyor, Çin borsalarının ise pozitif
ayrıştığı gözüküyor. Çin Merkez Bankası gösterge faizinde bu ay da
değişikliğe gitmezken, kısıtlamaların gevşetilmesine rağmen Japonya'da
ihracat 3 aydır %20'nin üzerindeki düşüşünü sürdürüyor. AB ülkeleri,
kurtarma programı konusunda anlaşma sağlayamazken, liderler bugün de
bir araya gelecek. Yurt dışında temmuz ayına ilişkin küresel imalat ve
hizmet PMI verileri, yurt içinde PPK toplantısının öne çıkacağı
haftadayız. Bu hafta ABD Senatosu'nun yeni koronavirüs yardım paketini
müzakere etmeye başlaması bekleniyor. Hazine ve Maliye Bakanlığı,
bugün 3 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili yeniden ihraç edecek.
TCMB normalleşme sürecinin bir parçası olarak, finansal istikrarın
desteklenmesi amacıyla, yabancı para zorunlu karşılık oranlarını 300
baz puan artırdı.
2.çeyrek sonlarında toparlanma sinyalleri veren PMI öncü
göstergesinin ABD'de artan vaka sayıları ve bazı eyaletlerde
kısıtlamaların yeniden görülmesinin etkisiyle temmuz ayı PMI'ın nasıl
etkilendiği takip edilecek. Temmuz ayı PMI öncü verisi cuma günü
yayınlanacak. İmalat PMI haziranda 49,8, hizmet PMI ise 47,9 gelmişti.
Beklenti negatif gelişmelere rağmen yine de genişleme bölgesinde
gelmesi yönünde. Perşembe günü son zamanlarda olduğu gibi işsizlik
maaşı başvuruları takip edilecek. İşsizlik maaşı başvuruları uzun
süredir milyonun üzerinde gelmesine rağmen azalma trendine girmişti,
yeniden uygulamaya konan tedbirlerin bu trende nasıl etki ettiği
izlenecek. Ayrıca bölgesel Fed anketlerinden salı günü haziran ayına
ilişkin Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi ve perşembe günü de temmuz
ayına ilişkin Kansas Fed İmalat Sektörü Aktivite Endeksi takip
edilecek.
Avrupa tarafında ise veri takvim sakin. Cuma günü temmuz ayı öncü
PMI verileri açıklanacak. Mayısta ekonominin yavaş yavaş açılması
sonrası PMI verileri tarihi dip seviyelerden dönmüştü. ECB toplantısı
sonrası Lagarde'nin de vurguladığı üzere bölgede toparlanma işaretleri
var fakat görünüm oldukça belirsiz ve manşet PMI yanında alt
bileşenlerin gidişatı da önemli olacak. Ayrıca iç talebin görünümüne
ilişkin temmuz ayı tüketici güveni anketi önemli olacak. İngiltere'de
de cuma günü ekonomik normalleşmenin PMI verilerine ve haziran ayı
perakende satışlarına etkisi izlenecek.
Geçen hafta Çin'in büyüme verisi olumlu gelmesine rağmen,
perakende satışlar ve sabit yatırımlar verisi tatmin edici gelmemişti.
Bu hafta da perşembe günü 2.çeyreğe ilişkin Güney Kore büyüme verisi
takip edilecek. İkinci çeyreğe ilişkin veriler Güney Kore'nin teknik
resesyona gireceğini göstermekte.
Bu hafta yurt içi veri takvimi görece sakin gözükmekte. Perşembe
günü temmuz ayı tüketici güven endeksi yayınlanacak. Ayrıca TCMB para
politikası kurulu toplantısı bulunmakta.
Mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi haziran
ayında %5,22 artarak son 14 ayın en yüksek rakamı olan 62,6 seviyesine
gelmişti. Verilerin bileşenlerine bakıldığında son dönemde kamu
bankalarının açıkladığı finansman paketlerinin de etkisiyle gelecekte
otomobil ve konut alma ihtimalinde belirgin artış görmüştük. Ayrıca
genel ekonomik durum beklentisi kalemi de %4,5 artmıştı.
Son yayınlanan Foreks anketinde 18 katılımcı da faiz indirimi
beklememekte ve son yayınlanan Beklenti Anketi'nde benzer bir yönelim
görmüştük. Haziran ayı PPK toplantısında enflasyonda çekirdek
eğilimlerdeki artışı gerekçe göstererek 9 toplantı sonraSI faizlerde
indirim yapmamıştı. Haziran ayında da özellikle ekonomik normalleşme
adımları çerçevesinde faaliyete yeni başlayan sektörlerde birim
maliyetlerdeki artışın fiyatlara yansıması ile beklentilerin üstünde
bir enflasyon geldi ve bundan dolayı bu toplantıda da faizlerde
değişiklik yapması sürpriz olacaktır.

ŞİRKET HABERLERİ

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket projelerinden "İstanbul
Çekmeköy Taşdelen Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi"
kapsamında, 550 adet konut, 4 adet Ticarete ait Yapı Ruhsatları
10.07.2020 tarihinde alınmıştır.
Güneş Sigorta (GUSGR, Pozitif): Şirket'in Ocak - Haziran 2020
dönemi toplam brüt prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre
%115 oranında artarak 1,93 milyar TL'ye yükselmiştir.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): İş Bankası, Fransız Kalkınma Ajansı'nın
özel sektör temsilcisi PROPARCO'dan tarım sektörü ve tarımda kaynak ve
enerji verimliliği yatırımlarının finansmanında kullanılmak üzere 25
milyon Euro tutarında, 10 yıl vadeli kredi temin etti.
Tüpraş (TUPRS, Nötr): Rekabet Kurulu'nun 17 Ocak 2014 tarihli
kararının iptali istemiyle açılan davanın reddi sonrası Şirket
tarafından yapılan temyiz başvurusu İdari Dava Mahkemeleri Kurulunca
reddedilmiştir. Karara konu idari para cezasına ilişkin ödeme 23 Mayıs
2014 tarihinde yapılmış olduğundan, davanın sonucunun finansal
tablolara herhangi bir etkisi bulunmamaktadır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: TCMB, yabancı para zorunlu karşılık oranlarını, tüm
bankalar için tüm yükümlülük türlerinde ve vade dilimlerinde 300 baz
puan artırıldığını açıklamıştır.
Koronavirüs (Covid-19) salgınının olumsuz etkilerinin
sınırlandırılması amacıyla 17 Mart 2020 tarihinde açıklanan tedbirler
çerçevesinde reel kredi büyüme koşullarını sağlayan bankalar için
yabancı para zorunlu karşılık oranları 500 baz puan indirilmiş, 5,1
milyar ABD doları karşılığı likidite serbest bırakılmıştı. Buna ek
olarak, reel kredi büyüme koşullarını ilk defa sağlayan bankalara
yaklaşık 9,2 milyar ABD doları karşılığı likidite verilmiş, böylece
bankacılık sistemine toplam 14,3 milyar ABD doları karşılığı likidite
sağlanmıştı.
TCMB, bu defa, normalleşme sürecinin bir parçası olarak, finansal
istikrarın desteklenmesi amacıyla, yabancı para zorunlu karşılık
oranlarının tüm bankalar için tüm yükümlülük türlerinde ve vade
dilimlerinde 300 baz puan artırılmasına karar vermiştir. Alınan bu
kararla, piyasadan yaklaşık 9,2 milyar ABD doları tutarında döviz ve
altın cinsinden likidite çekilmesi beklenmektedir. Söz konusu
değişiklik, tesisi 24 Temmuz 2020 tarihinde başlayacak olan 10 Temmuz
2020 tarihli yükümlülük döneminden itibaren geçerli olacak.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Hub Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı (HUBVC): Şirketin
Gerçeklik Teknoloji Sanayi Yazılım Reklam Prodüksiyon Tic. A.Ş.'de
sahip olduğu 5.576 TL nominal değerli payların tamamı 88.775,5 TL'ye,
bağlı ortaklığı STRS Teknoloji A.Ş.'nin 5.041 TL nominal değerli
payların tamamı 80.257,8 TL'ye olmak üzere toplam 169.033,3 TL
karşılığında, Bahar Baziki ve İsmail Kemal Çiftçioğlu'na peşin olarak
satılmış, satış bedelleri tahsil edilmiştir. Şirketin ve bağlı
ortaklığın Gerçeklik Teknoloji Sanayi Yazılım Reklam Prodüksiyon Tic.
A.Ş.'de payı kalmamıştır.
Ayrıca Şirketin 25.06.2020 tarihli KAP açıklamasında iştiraki The
Meditation Company GMBH'nin toplam 60mn ABD Doları şirket değeri
üzerinden 15mn ABD Doları yatırım için taraflarla bugün anlaşmaya
vardığı, tescil işlemlerinin tamamlanması için gereken işlemlere
başlandığı açıklanmıştı.Söz konusu yatırıma ilişkin tescil işlemleri
de tamamlanarak süreç tamamlanmıştır. The Meditation Company GMBH'deki
Şirketin sahip olduğu pay oranı %3,82 olarak değişmiştir (önceki
%5,33).
Escort Teknoloji (ESCOM): Şirket iştiraki Alesta Elektronik
Teknoloji Yatırım A.Ş'den alınan bilgiye göre yüksek büyüme
potansiyeli olan teknoloji girişimlerine yatırım stratejisi
doğrultusunda, kişisel bakım sektörüne inovatif ve dijital çözümler
sunan MeloKnows Bilgi Teknolojileri ve Reklam Hizmetleri A.Ş 'ne
208.000 TL tutarında yatırım yapılmasına karar verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Cuma günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,34 seviyesinden
%7,40 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 154,4
milyar TL ile 118,9 milyar TL'si repo ihalelerinden karşılanacak
şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 35,5 milyar TL'si %7,25'ten piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, cuma günü güne %0,62
seviyelerinden başlarken, bugün sabah saatlerinde %0,61'lerde dar
banttaki hareketini sürdürmekte.
Yurt içi tahvil piyasasında, verim eğrisi genelinde zayıf hacimli
işlemlerle sınırlı yükselişler gözlendi. En çok işlem hacmine sahip
olan Şubat 2026 vadeli kağıdın faizi günlük bazda 5 baz puanlık
artışla %12,26 seviyesine yükseldi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey