Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"ABD seçimlerinde Demokratların adayı Biden önde olmaya devam ediyor.
Diğer yandan, Kongre'nin dengeli olabileceğine yönelik beklentiler,
borsaları olumsuz etkileyebilecek regülasyonlarının (vergi vs.) hayata
geçirilmesinin zor olabileceği spekülasyonlarını da beraberinde
getirmiş gözüküyor. Nasdaq endeksi dün %3,85 oranında değer kazandı.
Bu sabah da vadelide %1'in üzerinde primli. Bu hafta olumlu bir
görüntü sergileyen Gelişmekte Olan Ülke para birimleri ise sakin. TL
tarafında kısmi negatif ayrışma görülse de Dolar/TL şu aşamada
8,50'nin üzerinde kalıcılık sağlayamıyor. Yurtdışı piyasalardaki
görüntü, kurda denge arayışı ve oldukça güçlü üçüncü çeyrek
finansalları ile birlikte BIST100 güne alıcılı bir görüntüyle
başlayabilir. Bugün TSİ 22'de Fed'in faiz kararı ve TSİ 22.30'da Fed
Başkanı Jerome Powell'ın konuşması yakından izlenecek.

MAKROEKONOMİ

Dün ABD seçimlerinin akabinde gerek yurt içi gerekse yurt dışında
iki yönlü dalgalı bir seyir gözlemledik. Seçim sonuçlarının
beklenmesiyle ise bugün Asya borsaları artıda seyrediyor. Alibaba
hisselerinin desteğiyle Hang Seng endeksi sabah saatlerinde
emsallerinden daha da olumlu ayrışıyor. Bugünün odak noktasında TSİ
22'de Fed'in faiz kararı ve TSİ 22.30'da Fed Başkanı Jerome Powell'ın
konuşması olacak. Artan vaka sayıları, teşvik paketine ilişkin
gelişmelerin yarattığı belirsizliklere ek olarak Başkanlık seçiminin
yarattığı karmaşanın izlenmesiyle Fed'in bugünkü toplantısında bekle
ve gör politikası izlemesi ve para politikası duruşunda herhangi bir
değişiklik yapması beklenmemekte.
Avrupa tarafında, TSİ 10'da İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE)
faiz kararı ve ardından TSİ 15.30'da BoE Başkanı Andrew Bailey'in
konuşması bulunuyor. Brexite dair gelişmeler yakından izlenirken, daha
önce BoE yetkililerinden negatif faizin etkilerini analiz ettiklerini
ifade eden haber akışları mevcuttu fakat Başkan Bailey negatif faize
yeşil ışık yakmamıştı. Bu bağlamda bugünkü BoE toplantısında negatif
faize ilişkin görüşler takip edilecek ve ek varlık alımı olup
olmayacağı izlenecek. Faiz kararı kadar bugün TSİ 15'te İngiltere
Maliye Bakanı'nın salgında ikinci dalgaya karşı ek teşviklerini
açıklayacağı mali destek programı da önem arz etmekte. TSİ 14.40'ta
ECB Başkan Yardımcısı Luis de Guindos'un konuşması izlenecek ve AB
Komisyonu, ekonomik tahminlerini yayınlayacak.
İkinci dalga endişeleriyle bazı ülkelerde artan koronavirüs
kısıtlamalarının özellikle hizmet PMI verilerine etkisi yakından
izlenmekte. Dün açıklanan ekim ayına ilişkin hizmet PMI verilerinin
ABD ve İngiltere'de büyüme bölgesinde kaldığı görülmekte. Euro Bölgesi
ve Almanya hizmet PMI ise daralma bölgesinde kalsa da öncü hizmet PMI
verilerine göre sınırlı toparlanma gösterdi. Tarım dışı istihdam
öncesi ABD ADP özel sektör istihdam verisi ise beklentilerin altında
kaldı.
Dün TCMB ekim ayına ilişkin fiyat gelişmeleri raporunu yayınladı.
Enflasyonda yıllık bazda artışa rağmen, B çekirdek göstergesinin
eğiliminde yatay seyir, C çekirdek endeksinde ise sınırlı gerileme
olduğu belirtildi.
Hizmetler tarafında haberleşme ve ulaştırma hizmetlerinin
fiyatlarının gerilediği, diğer hizmetlerde ve lokanta-otel ve kira
grubunun yükseldiği belirtilmekte.
Temel mal grubu yıllık enflasyonunun arttığı, dayanıklı ve diğer
temel mal gruplarında döviz kuru gelişmelerinin artışa sebep olduğu
belirtilirken, giyim ve ayakkabı grubundaki gerilemede döneme özgü
talep koşullarının belirleyici olduğu belirtilmekte.
Enerji fiyatlarındaki aylık artışta elektrik fiyatlarındaki
artışın belirleyici olduğu ve katı yakıt ve akaryakıt fiyatlarının da
yükseldiği vurgulanmakta. Enerji grubu yıllık enflasyonunda ise geçen
seneki elektrik fiyatlarının baz etkisiyle aşağı yönlü etkide
bulunduğu belirtilmekte.
Gıda ve alkolsüz içecekler grubunda yıllık enflasyonun arttığı
belirtilmekte. İşlenmiş gıda grubunda genele yayılan fiyat
artışlarının olduğu, diğer işlenmemiş gıda grubunda taze ve meyve
sebze grubunda olumlu bir görünüm olduğu fakat diğer işlenmemiş gıda
grubunda döviz kuru gelişmelerinin etkili olduğu belirtilmekte.
Yurt içi ÜFE fiyatlarında ise döviz kuru gelişmelerinin ve enerji
hariç emtia fiyatlarının etkili olduğunun altı çizilmekte. Ayrıca
raporda tüketici fiyatları üzerinde üretici fiyatları kaynaklı
baskıların güçlendiği vurgulanmakta.
BDDK'nın yayınladığı günlük verilere göre 30 Ekim haftasında DTH
miktarında haftalık bazda sınırlı azalış gözükmekte. Toplam DTH
miktarı yaklaşık 0,09 milyar USD azaldı. Kurumsal DTH'ler yaklaşık
0,23 milyar USD azalırken, geçen haftada bu rakam 1,23 milyar USD
artış yönündeydi. Bireysel DTH'lerde geçen haftaki 0,75 milyar USD
artışın ardından, bu hafta 0,14 milyar USD arttı. TL kredilerde
haftalık %0,48 arttı. YP krediler de haftalık %0,71 azalış görülürken,
toplam krediler ise kur etkisinden arındırlmış olarak %0,05 büyüdü.
Ayrıca 30 Ekim haftasında yurt dışı yerleşiklerin menkul kıymet
portföylerinde çıkış olduğu gözleniyor. İlgili haftada yabancıların
söz konusu portföyü 117 milyon USD sınırlı azalış göstermiştir.

ŞİRKET HABERLERİ

Coca Cola İçecek (CCOLA, Pozitif): Şirket'in 3Ç2020 ana ortaklık
net dönem karı 857,1mn TL ile 630mn TL olan ortalama piyasa
beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket'in 3Ç2019'da 556,5mn TL
ana ortaklık net dönem karı açıklamıştı. Satış gelirleri üçüncü
çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,2 oranında artan
Şirket'in brüt karı ise %42 oranında artarak 1.918mn TL'ye
yükselmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler %6 oranında artarken,
diğer faaliyetlerden 25,9mn TL gider kaydedilmiş ve böylece faaliyet
karı %73,7 oranında artarak 1.184mn TL'ye ulaşmıştır. Yatırım
faaliyetlerinden 7,6mn TL gelir kaydedilirken, finansman giderleri de
16,2mn TL'yi göstermiştir. 237,6mn TL'lik vergi gideri sonrası net
dönem karı 937,3mn TL olurken, azınlık payı düşüldükten sonra ana
ortaklık net dönem karı 857,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül dönemi
ana ortaklık net dönem karı 1.396mn TL'ye ulaşmıştır. Bir önceki yılın
aynı döneminde ana ortaklık net dönem karı 965,2mn TL idi.
Petkim (PETKM, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2020 yılının üçüncü
çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %23,2 oranında artarak 290,6mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim
beklentimiz olan 186mn TL'nin hem de ortalama piyasa beklentisi olan
203mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada
finansman giderlerinin beklentimizden düşük gelmesi etkili olmuştur.
Şirketin satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %3,4 oranında artarak 3.037,9mn TL'ye yükselirken,
maliyetler ise %0,7 oranında gerilemiş ve buna bağlı olarak brüt kar
%30,1 oranında artarak 509,4mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel
giderler ise aynı dönemde %33 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
3Ç2019'daki 11,3mn TL'lik gidere karşın 3Ç2020'de 87,8mn TL gelir
kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı %64,6'lık artışla 476,4mn TL'ye
ulaşmıştır. Yatırım faaliyetlerinden 8,3mn TL gelir kaydedilirken,
finansman tarafında net finansman giderleri 76,8mn TL'den 116,7mn
TL'ye yükselmiştir. Böylece vergi öncesi kar 368mn TL olurken, 57mn
TL'lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı 290,6mn TL
olarak gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrekteki kar rakamıyla birlikte Şirket'in Ocak-Eylül
dönemi ana ortaklık net dönem karı 424,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Bir önceki yılın aynı döneminde şirket 709,3mn TL ana ortaklık net
dönem karı kaydetmişti.
Sabancı Holding (SAHOL, Pozitif): Sabancı Holding'in 2020 yılı
üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %69,1 oranında artarak 1.611,5mn TL'ye yükselmiş ve hem
bizim beklentimiz olan 1.093mn TL'nin hem de piyasa beklentisi olan
1.182mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir.
Beklentilerden yüksek gelen kar rakamında, Akbank, Enerjisa Enerji,
Çimento Grubu karlarının güçlü gelmesi ile Teknosa'nın bu çeyrekte kar
açıklaması önemli etkenler olmuştur. Üçüncü çeyrek kar rakamıyla
birlikte Holding'in Ocak- Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı
%32,5 oranında artışla 3.840,9mn TL'ye yükselmiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Sınırlı Pozitif): THY 2020 yılının 3.
çeyreğinde 946mn TL (132mn USD) net dönem zararı kaydetmiştir. Bizim
zarar beklentimiz 1.670mn TL, piyasanın zarar beklentisi ise 1.268mn
TL idi. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden yüksek gerçekleşen brüt
kar marjı ile vergi gideri beklentimize karşın vergi geliri
kaydedilmesi etkili olmuştur. Şirket 3Ç2019'da 3.707mn TL net dönem
karı kaydetmişti. Satış gelirleri 3.çeyrekte %51,3 oranında azalarak
11 milyar TL'ye gerileyen şirket 933mn TL brüt kar kaydetmiştir. Aynı
dönemde operasyonel giderler %46,2 oranında gerileyerek 1.345mn TL'yi
göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 3Ç2020'de 952mn TL gelir
kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in faaliyet karı 540mn TL olmuştur. 3.
çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 220mn TL net gelir kaydedilirken,
özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 37mn TL zarar
oluşmuştur. Finansman tarafında net 2.466mn TL gider kaydedilmiştir.
Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi zarar 1.743mn TL olurken, 797mn
TL'lik vergi geliri sonrası 946mn TL net dönem zararı açıklanmıştır.

Üçüncü çeyrek zarar rakamıyla birlikte şirketin Ocak-Eylül dönemi
ana ortaklık net dönem zararı 5.203mn TL (786mn USD) olmuştur. Şirket
geçen yılın aynı döneminde 2.587mn TL kar açıklamıştı.
Türk Telekom (TTKOM, Pozitif): Türk Telekom'un 3. çeyrek net dönem
karı 432,3mn TL olarak açıklanmıştır. Piyasa beklentisi 372mn TL,
bizim beklentimiz ise 365mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada
beklentimizden düşük gerçekleşen finansman giderleri etkili olmuştur.
Şirket 3Ç2019'da 1.117mn TL net dönem karı kaydetmişti. Türk
Telekom'un 3Ç2020 satış gelirleri %18,6 artışla 7.366mn TL'ye
yükselirken, brüt kar %14 artarak 3.443mn TL olmuştur. Brüt kar marjı
ise 1,9 puan azalışla %46,7'yi göstermiştir. Türk Telekom toplam abone
sayısı, 3Ç2020'de 49,5 milyona ulaşmıştır. Operasyonel giderler %9,9
artmış ve 1.350mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden
3. çeyrekte 180mn TL gider yazılmıştır. 3Ç2019'da diğer faaliyetlerden
23mn TL gelir kaydedilmişti. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı
%5,4 artarak 1.912mn TL'yi göstermiştir. Faaliyet kar marjı ise 3,3
puan azalışla %26'ya gerilemiştir. Türk Telekom'un FAVÖK'ü 3Ç2019'daki
3.005mn TL'den 3Ç2020'de 3.477mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 1,2
puan azalışla %47,2'yi göstermiştir. Yatırım faaliyetlerinden gelirler
80,8mn TL olurken, TFRS 9 uyarınca belirlenen değer düşüklüğü
zararları 71,3mn TL'yi göstermiştir. Türk Telekom'un finansman öncesi
faaliyet karı 1.922mn TL ile 3Ç2019'un %5,9 üzerinde gerçekleşmiştir.
Finansman tarafında 1.367mn TL'lik net gider kaydedilmiştir. Şirket
3Ç2019'da 467mn TL'lik finansman gideri kaydetmişti. 2Ç2020 itibarıyla
376mn USD olan net açık yabancı para pozisyonu, 3Ç2020 itibarıyla
211mn USD'ye gerilemiştir. Şirketin vergi öncesi karı, yüksek
finansman gideri sonrasında 555,1mn TL olurken, 122,8mn TL'lik vergi
giderine bağlı olarak net dönem karı 432,3mn TL olmuştur. Geçen sene
aynı dönemdeki vergi öncesi kar 1.347mn TL, net dönem karı ise 1.117mn
TL idi.
3.çeyrek karıyla birlikte 2020 yılı Ocak-Eylül dönemi net dönem
karı 2.073mn TL'yi göstermiştir. 2019'un ilk 9 ayındaki net dönem karı
1.862mn TL idi.
Şirket 2020 yılı öngörülerini revize etmiştir. Şirketin gelir
artışı öngörüsü yaklaşık %16 (önceki %13) olup FAVÖK beklentisi
yaklaşık 13 milyar TL'dir. Önceki FAVÖK beklentisi 12,4-12,6 milyar TL
aralığında idi. Yatırım harcamaları beklentisi ise fiber yatırımlarda
artışın devam etmesi ve elverişsiz kur hareketlerinin etkisiyle 6,4
milyar TL'den 6,6 milyar TL'ye yükseltilmiştir.
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası 3Ç2020'de 1.580mn TL solo net dönem
karı açıklamıştır. Banka bir önceki çeyrekte 2.638mn TL, bir önceki
yılın üçüncü çeyreğinde ise 1.029mn TL net dönem karı kaydetmişti.
Üçüncü çeyrek karı sonrasında 2020 yılının Ocak - Eylül dönemi net
dönem karı ise geçen yılın aynı dönemin göre karı %58,4 oranında
artarak 6.089mn TL olarak gerçekleşmiştir. Çeyreksel bazda Ziraat
Bankası'nın net faiz gelirleri %2,5 oranında artarak 9.886mn TL'ye
yükselirken, net ücret ve komisyon gelirleri %179,3 oranında artmış ve
964,1mn TL olmuştur. Öte taraftan, bir önceki çeyrekte elde edilen
1.040mn TL temettü geliri bu çeyrekte 72,6mn TL'ye gerilemiştir.
Temettü gelirindeki düşüşün yanı sıra ticari zararın çeyreksel bazda
3.628mn TL artarak 4.255mn TL'ye çıkması da karın bir önceki çeyreğe
göre düşmesinde önemli bir faktör olmuştur. Karşılıklar tarafında ise
toplam karşılık giderleri %48,3 oranında düşerek 3Ç2020'de 2.232mn
TL'ye gerilemiştir. Operasyonel giderler ise personel giderlerdeki
düşüşün etkisiyle %12,2 oranında düşmüş ve üçüncü çeyrekte 3.009mn TL
olarak gerçekleşmiştir. Ziraat Bankası'nın 3Ç2020'deki takipteki
krediler oranı %2,1, kredi mevduat oranı %93,6 olarak gerçekleşmiştir.
Sermaye yeterlilik oranı %18,19'dur.
Migros (MGROS, Nötr): Şirketin 7 adet Migros ve 4 adet Migros Jet
formatında toplam 11 satış mağazası Ekim ayı içerisinde hizmete
açılmıştır. 31 Ekim 2020 itibariyle Şirketimizin mağaza sayısı,
yurtiçinde 2.267 ve yurtdışında ise iştirakleri vasıtasıyla 36 olmak
üzere toplam 2.303'tür.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren
Sendikasından (EPGİS) alınan bilgiye göre, benzinin litre fiyatına bu
gece yarısından geçerli olmak üzere 17, motorinin litre fiyatına ise
16 kuruş zam geldi. Ankara'da ortalama 6,63 liradan satılan benzinin
litre fiyatı 6,80 lira olacak. Benzinin litresi İstanbul'da 6,58
liradan 6,75 liraya, İzmir'de 6,65 liradan 6,82 liraya yükselecek.
Ankara'da ortalama 6,07 liradan satılan motorinin litre fiyatı 6,23
lira olacak. Motorinin litresi İstanbul'da 6,02 liradan 6,18 liraya,
İzmir'de 6,10 liradan 6,26 liraya yükselecek. Kaynak: Anadolu Ajansı

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Alkim Alkali Kimya (ALKIM, Pozitif): Şirket'in üçüncü çeyrek ana
ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %97,8
oranında artarak 58,5mn TL'ye yükselmiştir. Satış gelirleri üçüncü
çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,1 oranında artan
şirketin brüt karı ise %18,3 oranında artarak 64,1mn TL'ye
yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %4,4 oranında
azalırken, diğer faaliyetlerden 3Ç2019'da kaydedilen 79bin TL'lik
gidere karşın 3Ç2020'de kurların da olumlu katkısıyla 22mn TL gelir
kaydedilmiş ve böylece faaliyet karı %79 oranında artarak 73,7mn TL'ye
ulaşmıştır. Ayrıca finansman tarafında 6,9mn TL gelir kaydedilmiştir.
16,5mn TL'lik vergi gideri sonrası şirketin 3.çeyrek ana ortaklık net
dönem karı 58,5mn TL olmuştur. Üçüncü çeyrekteki kar rakamıyla
birlikte Şirket'in Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %54,6 oranında artarak 136,1mn TL'ye
ulaşmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %13,94
seviyesinden %13,99 seviyesine yükseldi. TCMB, çarşamba günü GLP
kanalıyla piyasayı 47,7 milyar TL %14,75'ten fonladı. TCMB çarşamba
günü geleneksel repo ihalesi açarak piyasayı 5 milyar TL (28 gün,
%14,99'dan) fonladı. Merkez Bankası piyasayı toplamda ise 212,7 milyar
TL ile 165 milyar TL'si (%13,77 faizle) geleneksel repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,90
seviyelerinden başlarken, ABD'de Başkanlık seçim sonuçlarının takip
edildiği gün içerisinde %0,75-%0,94 bandında hareketin ardından, %0,76
seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde günlük bazda kısa
vadeli tarafta faizlerde sınırlı değişimlerle görece yatay seyir
gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 20 baz puana
varan düşüşler görüldü."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey