Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Başta Avrupa ve ABD olmak üzere koronavirüs tablosunun daha da
kötüye gitmesine karşın yeni aşı haberi piyasalara önümüzdeki yıl için
umut veriyor. Yatay seyreden Asya borsaları ve kar satışlarıyla
karşılaşan ABD vadelilerine karşın petrol bu sabah yukarıda. ABD on
yıllık tahvil faizi ise %0,90'nın üzerinde. Halihazırda Dolar da
küresel çapta baskı altında kalmaya devam ederken, borsalardaki kar
realizasyonları sınırlı kalabilir. Dün tekrar 1.300'ün üzerinde
kalıcılı olamayan BIST100 endeksi ise güne yatay bir görüntüyle
başlayabilir. Endeks ve endeksi bu ay taşıyan bazı sektörlerin
(Bankacılık, Holding başta olmak üzere) kısa vadeli teknik
göstergelerinde yorgunluk işaretleri gözleniyor. Öte taraftan,
Koronavirüs Bilim Kurulu Toplantısı'nda "somut tedbirlerin" hayata
geçirilmesi için tavsiye yönünde karar alınması da endeks üzerinde
(Özellikle, endeksi taşıyan bir diğer sektör olan Havacılıkta kar
satışlarına yol açabilir.) kısmen etkili olabilir. Cumhurbaşkanlığı
Kabinesi bugün saat 15.30'da Kovid - 19 gündemiyle toplanacak. Sonuç
olarak, BIST100 endeksinde bugün kar satışları baskın gelebilir.
Endekste baskı görülmesi durumunda 1.277 civarı tepki gelebilecek
destek olarak izlenebilir.

MAKROEKONOMİ

Aşı haberleri ile birlikte büyüme ile ilişkisi güçlü hisselere
yönelim devam ederken, S&P 500 ve Dow Jones dün yeni rekor seviyelere
tırmandı. Moderna aşısının oldukça etkili olduğunun gözlenmesi pandemi
ile mücadeleye yönelik olumlu beklentileri artırdı. Bununla birlikte
halihazırda artan koronavirüs vaka sayısı ve ülkelerin olası
kısıtlamaları da yakından izlenmeye devam ediliyor.
Bugün ABD tarafında, TSİ 16.30'da ABD'de iç talebin önemli
göstergelerinden olan ekim ayına ilişkin perakende satışlar verisi
açıklanacak. Ayrıca TSİ 17.15'te ekim ayına ilişkin sanayi üretiminin
aylık bazda %1 oranında artış sergilemesi ve kapasite kullanım
oranının ise %72,3 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Ayrıca TSİ 21'de
San Francisco Fed Başkanı Mary Daly'nin ve Atlanta Fed Başkanı Raphael
Bostic'in, TSİ 22'de New York Fed Başkanı John Williams'ın ve Boston
Fed Başkanı Eric Rosengren'in konuşmaları takip edilecek.
Avrupa tarafında, TSİ 16'da ECB Başkan Yardımcısı Luis de
Guindos'un ve TSİ 17'de BoE Başkanı Andrew Bailey'in konuşmaları
izlenecek. Ayrıca Avrupa İşleri Bakanları, yeni bir Brexit ticaret
anlaşması imzalamak amaçlı videokonferans toplantısı düzenleyecek.
Ayrıca bugün OPEC+ Grubu Ortak Bakanlar İzleme Komitesi toplantısı
düzenlenecek. Geçtiğimiz günlerde ocaktaki toplantısında OPEC+'nın,
arz kısıntısı miktarını azaltma da acele etmeyeceği ve petrolde arz
artışının 3-6 ay arasında ertelenebileceğinin değerlendirildiği
görülmüştü, buna ilişkin olası detaylara odaklanılacak.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 14.30'da eylül ayına ilişkin konut fiyat
endeksi verisi takip edilecek. Özellikle, konut kredisi faizlerinde
artışla birlikte konut talebinin normalleşmesiyle konut fiyatlarının
da önceki aylara göre daha ılımlı seyretmesi beklenebilir.
Dün ekim ayına ilişkin konut satışları verisi açıklandı. Artan
enflasyonist baskılar sonucu TCMB tarafından uygulanan finansal
sıkılaşmanın etkilerini veride özellikle ipotekli satışlar kısmındaki
azalıştan net bir şekilde görmekteyiz. Toplam konut satışları aylık
%12,6 düşerken, yıllık %16,3 düştü, ipotekli satışlar ise aylık %28,1
düşerken, yıllık %49,3 düştü. Tüketici kredilerine uygulanan aylık
ortalama faiz oranlarına baktığımızda kasım ayında da artış eğilimi
görmekteyiz. Bu da kısa vadede konut satışlarının baskılanmaya devam
edeceğine işaret etmekte.
Bütçe dengesi, ekim ayında 4,9 milyar TL açık verirken, 2019 yılı
Ekim ayında 14,9 milyar TL açık vermişti. İç talepteki pozitif seyir
vergi gelirlerini ekim ayında da desteklerken, tek seferlik gelir
olarak tabir edilen diğer gelirler de, eylül ayında gözlenen
toparlanma eğilimini güçlendirdi. Faiz giderlerindeki yıllık artışın
güçlü olmasına karşılık faiz dışı giderlerdeki yıllık artışın hız
kesmesiyle harcamaların yıllık artışında hız kaybı görüyoruz. Neticede
gelirlerin harcamalardan daha hızlı artmasıyla sınırlı bir bütçe açığı
gözlendi. YEP öngörülerini dikkate aldığımızda yılın geri kalanında
bütçe açığı görünümünün sürmesini bekleyebiliriz. Yaklaşık son 15
yıllık döneme baktığımızda aralık ayları bütçe açığının en belirgin
arttığı bir ay olmakta, geçen sene aralık ayında 31,8 milyar TL açıkla
tarihi yüksek seviyeyi görmüştük. İlk 10 ayda bütçe açığı 145,5 milyar
TL'ye ulaşırken, YEP'teki yıl sonu tahminine ulaşmak için son 2 ay
93,7 milyar TL açık vermemiz gerekmekte.
12 aylık kümülatif bütçe açığı, 178,5 milyar TL'den 168,5 milyar
TL'ye geriledi. Bütçe açığının GSYH'ye oranı ise %4 seviyesinden %3,76
seviyesine iyileşti. YEP'te yıl sonu tahmini %4,9 seviyesinde. 2009
yılında bütçe açığı/GSYH oranı %5,6 seviyesine kadar genişlemişti.
Hatırda Kalması Gerekenler
Vergi gelirleri, son 5 aydır yıllık artışını sürdürüyor, hatta
eylül ayına göre güçlendiği görülüyor. Dahilde ve ithalden alınan KDV
ve ÖTV kaynaklı dolaylı vergilerdeki artış vergi gelirlerini
desteklemiş. Temmuz ve ağustos ayında yıllık düşüş kaydeden diğer
gelirler ise eylülde sınırlı artışa geçtikten sonra ekimde güçlü
arttı. Diğer gelirleri paylar ve cezalar kalemi, özel bütçeli
idarelerin geliri ile özel gelirler destekledi.
Ağustos ayında Haziran 2019'dan bu yana ilk kez harcamaların
yıllık bazda düştüğünü gözlemlemiştik, eylül ayında ise harcamalar
2019 yılı ortalaması olan %22 artıştan daha güçlü artış sergilemişti.
Ekim ayında ise %21,6 artışla 2019 yılı ortalamasında ılımlı bir
harcama artışı gördük.
Üçüncü çeyrekte ve dördüncü çeyreğin başlangıcında büyüme
performansının öngörülerden iyi gerçekleştiğine şahit olmaktayız. Bu
durumu vergi gelirlerindeki olumlu seyirle teyit etmekteyiz. TCMB'nin
finansal koşulları sıkılaştırıcı adımlarının iç talebi ne ölçüde
baskılayacağı ise önümüzdeki süreçte vergi gelirleri açısından önemli
olacak. Halihazırda iç talepteki görünüme dair fikir veren kredi kartı
harcamalarında kasım ayının ilk haftasında güçlü seyrin sürdüğünü
görmekteyiz.

ŞİRKET HABERLERİ

Çimsa (CIMSA, Nötr): 14.10.2020 tarihli özel durum açıklamasında,
Şirket'in %40 ve ana ortağı Sabancı Holding'in (SAHOL, Nötr) %60
oranında sermayesine katılacağı 87mn EUR sermayeli Hollanda'da
yerleşik Cimsa Sabanci Cement BV (CSC BV) unvanlı yeni bir şirket
kurulmasına karar verildiği kamuya duyurulmuştu.
CSC BV'nin kuruluş işlemleri tamamlanmış ve Hollanda Ticaret Odası
tarafından resmi tescili dün itibarıyla yapılmış olup, sermayesinin
%40'ını temsil eden 34,8mn EUR nominal değerli payları Şirket nam ve
hesabına oluşturulmuştur.
Zorlu Enerji (ZOREN, Sınırlı Pozitif): Şirketin %75, Jeruselam
District Electricity Company'nin (JDECO) %25 oranında ortak olduğu ZJ
Strong Energy For Renewable Energy Ltd. Co.'nun Filistin'in Jericho
bölgesinde kurduğu 2 x 0,999 MWp (Toplam 1,998 MWp) kurulu güce sahip
Dead Sea Güneş Enerji Santrali devreye alınmıştır. Söz konusu santral,
ürettiği elektriği 25 yıl boyunca elektrik satın alma anlaşması (PPA)
kapsamında garantili fiyattan JDECO'ya satacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Benzinin litre fiyatına bu gece yarısından geçerli
olmak üzere 32 kuruş indirim geldi. Enerji Petrol Gaz İkmal
İstasyonları İşveren Sendikası'ndan (EPGİS) yapılan açıklamada
"17/11/2020 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere Benzinde 32
KRŞ/LT pompa satış fiyatlarında indirim gerçekleşmiştir" denildi. 5
gün önce benzine 19 kuruş zam yapılmıştı. Kaynak: Habertürk
Vergi Yapılandırması: 500 milyar liralık borcun yapılandırılacağı
milyonlarca kişi tarafından beklenen vergi ve prim yapılandırması
resmen yürürlüğe girdi. Bugünden itibaren internet üzerinden ya da
vergi dairelerine gidilerek borçlar yapılandırılacak. Kaynak: Hürriyet

DİĞER SİRKET HABERLERİ

Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT): Şirket'in Ekim 2020 dönemine ait
toplam brüt prim üretimi yıllık %31 oranında azalarak 123,5mn TL'ye
gerilemiştir. Ekim ayı prim üretimi ile birlikte Şirket'in Ocak - Ekim
2020 dönemine ait brüt prim üretimi ise yıllık %70 oranında artarak
1.451mn TL'ye yükselmiştir.
Doğtaş Kelebek Mobilya (DGKLB): 269.069.767 TL olan çıkarılmış
sermayesinin tamamı nakden olmak üzere 80.930.233 TL artışla
350.000.000 TL'ye çıkarılması nedeniyle hazırlanan izahnamenin
onaylanması amacıyla 16.11.2020 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'na
başvuru yapılmıştır.
Lokman Hekim (LKMNH): Şirket'in üçüncü çeyrek ana ortaklık net
dönem karı 8mn TL olmuştur. Şirket geçen yılın aynı döneminde 1,4mn TL
kar açıklamıştı. Satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %3,8 oranında artan şirketin brüt karı ise %159 oranında
artarak 25,1mn TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde
%3,7 oranında artarken, faaliyet karı 21,8mn TL'ye ulaşmıştır. Geçen
yılın aynı döneminde 3,9mn TL faaliyet karı açıklamıştı. Ayrıca
finansman giderleri de %82,3 oranında artarak 6,1mn TL olmuştur. 6,7mn
TL vergi gideri sonrası şirketin üçüncü çeyrekteki ana ortaklık net
dönem karı 8mn TL olmuştur. 3. çeyrek ile birlikte Şirket'in
Ocak-Eylül dönemi ana ortaklık net dönem karı 12,6mn TL'ye ulaşmıştır.
Sinpaş GYO (SNGYO): Şirket'in Muğla, Marmaris, İçmeler Mahallesi,
Kızılkum Mevkii'nde sahip olduğu taşınmazların, kısmi bölünmesi
suretiyle, paylarının tamamı Şirkete ait olan yeni bir gayrimenkul
yatırım ortaklığı kurulmasına, konuya ilişkin hazırlıkların ve ilgili
kurumlar nezdinde gerekli başvuruların yapılması için Genel Müdürlüğe
yetki verilmesine karar verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %14,56
seviyesinden %14,64 seviyesine yükseldi. TCMB, pazartesi günü GLP
kanalıyla piyasayı 47,5 milyar TL %14,75'ten fonladı. TCMB pazartesi
günü geleneksel repo ihalesi açarak piyasayı 10 milyar TL (28 gün,
%14,99'dan) fonladı. Merkez Bankası piyasayı toplamda ise 212,5 milyar
TL ile 165 milyar TL'si (%14,61 faizle) geleneksel repo ihalelerinden
karşılanacak şekilde fonladı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %0,90
seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %0,87-%0,93 bandında
hareketin ardından %0,91 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
sınırlı değişimler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa, orta ve
uzun vadeli tarafta faizlerde 5-10 baz puan civarında sınırlı
değişimler görüldü."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey