ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

25.04.2016 08:54



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Zayıflayan risk iştahıyla haftaya başlıyoruz. Art arda üç
haftalık yükselişinin ardından petrol fiyatlarındaki kar satışlarının
yanı sıra Çarşamba günü FOMC öncesi pozisyonların azaltılması söz
konusu zayıflığın arkasındaki nedenler olarak sıralanabilir. FOMC'de
de FED'in yönsüz davranarak piyasalara bir miktar fren uygulaması
mümkün. ("Pozitif Karmaşa III - FOMC ve Oynaklık", 25 Nisan 2016).
MSCI Asya Pasifik haftaya %0,5 geri çekilme ile başladı. Sepet Kur
%0,2 aşağıda. Bu kapsamda, Borsa İstanbul güne satıcılı bir görüntüyle
başlayabilir. Veri tarafında IFO endeksi (TSİ 11:00), öğleden sonra da
TCMB İktisadi Yönelim Anketi (TSİ 14:30) takip edilebilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Akbank'ın net dönem
karı 2016 yılının ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %10,8
oranında artarak 1.007mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan
956mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 946mn TL'nin üzerinde
gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada,
gider beklentimize rağmen ticari kar zarar kaleminden 43mn TL gelir
elde edilmesi etkili olmuştur. Ayrıntılar için Tıklayınız.
Arçelik (ARCLK, Nötr): 2016'ın 1. çeyrek finansallarına göre
şirketin ana ortaklık karı geçen sene aynı döneme göre %10 artışla
155,7mn TL olarak gerçekleşti. Piyasa beklentisi 182.2mn TL
seviyesindeydi. Satış gelirleri %23 artışla 3,5 milyar TL oldu.
Satışların %41'ini oluşturan yurtiçi satışlar %24 oranında artış
kaydederken, yurtdışı satışlar %23 yükseldi. Endüstriyel bölümlere
göre bakıldığında, toplar gelirlerin %70'ini oluşturan beyaz eşya
gelirlerinin %21, %16'sını oluşturan tüketici elektroniğini
gelirlerinde ise %34'lük artış kaydedildiği gözlendi. Satışların
maliyeti gelirlerdeki artıştan daha düşük %17 oranında artış kaydetti.
Buna bağlı olarak brüt kar marjı 3,4 puan artışla %34 olarak
gerçekleşti. Operasyonel giderlerdeki artış %35 oldu. Arçelik'in esas
faaliyetlerinden net diğer gelirleri 1Ç2015'deki 55mn TL'den 1Ç16'da
13mn TL'ye geriledi. Bu gelişmeler neticesinde, faaliyet kar marjı 0,5
puan iyileşerek %8,2 oldu. Yatırım faaliyetlerinden geçen sene 13mn TL
gelir kaydeden şirket, bu dönem sadece 435bin TL gelir yazabildi.
Finansman tarafında 1Ç15'te 217mn TL gelir kaydeden şirket, bu
çeyrekte 143mn TL gider yazdı. Net kar marjı 0,5 puan gerilemeyle %4,4
olarak gerçekleşti. Şirketin 2016 yılsonu beklentisi ciroda %10'un
üzerinde artış ile %11 seviyesinde FAVÖK marjı olarak açıklandı.
Ereğli Demir Çelik (EREGL, Öneri "TUT", Sınırlı Pozitif):
Erdemir'in net dönem karı 2016 yılının ilk çeyreğinde 163,9mn TL
olarak gerçekleşmiş ve piyasa beklentisi olan 140mn TL'nin üzerinde
gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Şirketin net satış
gelirleri 1Ç2016'da çelik fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle bir önceki
yılın aynı dönemine göre %11 oranında azalarak 2,58 milyar TL'ye
gerilemiştir. Buna ilaveten özellikle yılın sonuna doğru dip
seviyelere düşen satış fiyatına karşın maliyetlerin yaklaşık aynı
seviyelerde gerçekleşmesinin etkisiyle brüt kar %58 oranında daralarak
246,9mn TL 'ye gerilemiştir. Aynı şekilde faaliyet karı da diğer
faaliyet gelirlerinin kur kaynaklı olumlu etkisine karşın %56,9
oranında gerilemiş ve 218mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin net
dönem karı da 163,9mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın aynı
dönemine göre %51,4 oranında gerileme kaydetmiştir. Net dönem
karındaki ciddi düşüşte satış fiyatlarının çok düşük seviyelere
gerilemesine bağlı karlığın düşmesi ana etken olmuştur. Diğer
taraftan, satış fiyatları ilk çeyreğin ortasından itibaren tüm emtia
fiyatlarındaki artışla birlikte artmaya başlamış ve bu da Sektörün
karlılığı ile ilgili olumlu beklentiler oluşmasına neden olmuştur. Bu
durum devam etmekle birlikte kalıcı olup olmayacağı önümüzdeki dönemde
belli olacaktır.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri "AL", Nötr): Vakıfbank, 119 gün vadeli
300mn TL nominal değerli, 154 gün vadeli 200mn TL nominal değerli ve
210 gün vadeli 100mn TL nominal değerli bonolarının ihraç ve halka
arzına ilişkin talep toplama işleminin 25-26-27 Nisan 2016
tarihlerinde gerçekleştirileceğini duyurmuştur. Söz konusu bonolara,
fazla talep gelmesi durumunda toplam halka arz miktarı 900mn TL
nominal tutara yükseltilebilecektir.
Kardemir (KRDMD, Nötr): Katma değerli ürüne yönelik
yatırımlarından, 700bin ton/yıl kapasiteli Çubuk ve Kangal
Haddehanesi, 22 Nisan 2016 tarihi itibariyle ilk deneme üretimini
gerçekleştirmiştir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "AL", Nötr): Şirketin ''İstanbul
Maltepe Küçükyalı Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi"
ihalesinin 1. Oturumu 26.05.2016 Perşembe günü yapılacaktır.
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Nötr): JCR-Eurasia Rating
Albaraka Türk Katılım Bankası'nı yüksek düzeyde yatırım yapılabilir
kategori içerisinde değerlendirerek Uzun Vadeli Ulusal Notunu 'AA
(Trk)', Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notu ise 'BBB-'
olarak, görünümlerini ise (Stabil) olarak teyit etmiştir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




16:081.435
Değişim :  0,37% |  5,23
Açılış :  1.432  
Önceki Kapanış :  1.430  
En Yüksek
1.437
En Düşük
1.428
BIST En Aktif Hisseler16:08
OLMK 7,04 4.964.485 % 10,00  
IZTAR 23,72 17.536.392 % 9,92  
FADE 9,55 193.473.277 % 9,90  
GUBRF 59,10 874.699.471 % 9,44  
AKYHO 2,01 83.246.284 % 8,06  
16:08 Alış Satış %  
Dolar 9,2499 9,2539 % -0,43  
Euro 10,7715 10,7786 % -0,44  
Sterlin 12,7297 12,7935 % -0,36  
Frank 10,0105 10,0708 % -0,15  
Riyal 2,4628 2,4752 % -0,27  
16:08 Alış Satış %  
Altın Ons 1.785 1.785 15,91  
Altın Gr. 532 532 3,47  
Cumhuriyet 3.524 3.577 0,00  
Tam 3.504 3.592 -4,94  
Yarım 1.694 1.738 -2,39  
Çeyrek 849 869 -1,20  
Gümüş.Ons 24,08 24,11 0,43  
Gümüş Gr. 7,18 7,19 0,11  
B. Petrol 84,12 84,12 -0,96