ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

04.04.2017 08:50



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın rahat sabahına nötr risk iştahı ile uyanıyoruz.
Katalizörler: S&P'nin Güney Afrika'nın Yatırım yapılabilir ülke notunu
kırması ve ABD'de 17 milyon adedin altında düşen araba satışları
dahilinde S&P500 endeksinin zayıf performansı. S&P500, vadeli
işlemlerde %0,2 oranında değer kaybederken Dolar / TL kotasyonları
3,6430 seviyesinden geçiyorlar.
Tahmin edilenden daha hızlı seyreden bir ekonomi, enflasyonu
benzemeyen parça haline dönüştürmekte. Geçtiğimiz sene başında
toparlanan hammadde fiyatları ile Çin'den başlayarak Dünya'ya yayılan
Trump'ın seçilmesiyle pekişen "reflasyon" teması dahilinde küresel
iktisadi faaliyet ve ticaret her geçen gün canlılığını arttırmakta.
Dün PMI verileri (ABD'de ISM) küresel ekonomideki dinamizmi bir kere
daha yansıttılar. KOBİ ağırlıklı SAMEKS endeksi sene başında
güçlenmişti. Dün yaklaşık bir yıl aradan sonra Türkiye PMI'ı da 50
eşik seviyesinin üzerine çıktı ve hatta son üç yılın en yüksek
değerini 52,3 ile aldı. Çin başta küresel gelişmeler, FED'in faiz
arttırımı dahilinde küresel para politikaları, Türkiye ekonomisinin
bileşenleri (büyüme, maliye, cari açık, vb) belirli ölçüde
beklentilerimizle uyumlu seyrederken enflasyon beklentimizin dışında
hareket ediyor. Benzer bir süreçle 2015 sonu 2016 başında
karşılaşmıştık. Geçtiğimiz yılın son döneminde artan iç ve dış talebi
karşılamak için stoklarını eriten üreticiler (son çeyrekte stoklar
%4,2 oranında azaldı) güncel fiyatlardan mamullerini piyasaya
sürdükleri için kur geçirgenliğinin etkisi artıyor ve daha hızlı
hissediliyor. Enflasyonun yeniden öngörülerimizle uyumlu hale
gelebilmesi için önce üretici fiyat artışının zirveye ulaşması
gerekiyor. Hammadde fiyatlarındaki geri çekilme, kurda istikrar ve
merkez bankasının İktisadi Yönelim Anketi'ne (İYA) katılan
üreticilerin cevapları Nisan ayında üretici fiyat artışının zirveye
ulaşabileceğinin sinyalleri. Gıda enflasyonunun da ilk çeyrekte son
10 yılın en yüksek hızına ulaşması manşet enflasyonun üç ay üst üste
sürpriz gerçekleştirmesi ve %11'in üzerine çıkmasıyla sonuçlandı. İlk
çeyrekteki gıda enflasyonu %9,8 oranı ile geçmiş yıllar ortalaması
%6,3'ün üzerinde. Bahar mevsimi ile birlikte gıdanın açığı kapaması
beklenir. Bu durumda trend-enflasyon anlamında üretici fiyatlarının,
manşet enflasyon anlamında ise gıda fiyatlarının davranışı enflasyonun
yeniden beklentilerimizle açıklayıp açıklayamayacağımızı belirleyecek
değişkenler.
Yurt-içinde sabahtan TSİ 10:00'da merkez bankasının enflasyon
değerlendirmesini, öğleden sonra da TSİ 14:30'da enflasyona bağlı
güncelleyeceği reel kur endeksini takip edeceğiz. Artan enflasyon
üreticilerin nominal kur üzerinden elde ettikleri maliyet avantajını
eritmekte. Yurt-dışında ise öğleden sonra ABD'de TSİ 15:30 ticaret
dengesini ve TSİ 17:00'de fabrika siparişlerini takip edeceğiz.
Küresel imalat koşulları dahilinde siparişlerde artış görmemiz mümkün.


ŞİRKET HABERLERİ

Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): Şirket Gana santralinin
bakanlık kabulü için çalışmaların devam edildiğini, santralin 192.5 MW
kurulu güç ile ticari faaliyetlerine başlaması için beklendiği
duyurmuştur. Geçen haftadan itibaren 102.5 MW kurulu güçteki ilk bölüm
aralıksız üretime başlandığı belirtilirken, bu bölüme ilişkin bakanlık
kabulünün bu hafta sonuna kadar tamamlanması beklenmektedir. Geriye
kalan motorların bölüm bölüm Mayıs ayı sonuna kadar devreye alınması
planlanmaktadır. Madagaskar santralinin Temmuz ayı sonu, Mali
santralinin ise Haziran ayı sonunda devreye girmesi öngörülmektedir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Şirket
tarafından geliştirilen projelerde 2017 Yılı Ocak, Şubat, Mart
tarihleri itibariyle, toplamda 2,9 milyar TL (KDV Hariç) değerinde,
2.833 adet bağımsız bölümün satışı (ön satışlar dahil)
gerçekleştirilmiştir. Satış adedi bir önceki yılın aynı dönemine göre
%136 oranında artışa işaret ederken, Şirket'in 1Ç2017'deki satış
tahmini 1.350 adet idi. Öte taraftan, bu satışların toplamda 69mn TL
(KDV Hariç) değerindeki, 82 adeti yabancı ülke vatandaşlarına
gerçekleştirilmiştir.
Diğer yandan, kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings,
Şirketin yabancı para cinsinden uzun vadeli kredi notunu BB+ olarak,
görünümü durağan olarak belirlemiştir.
Erbosan Boru (ERBOS, Sınırlı Pozitif): Şirket ile mevcut işçi
sendikası arasında 31.03.2017 tarihinde toplu iş sözleşmesi
imzalanmıştır. Sözkonusu sözleşme 01.01.2017-31.12.2018 tarihleri
arasında geçerli olacaktır.
Turcas (TRCAS, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına brüt
0,0666 TL (net 0,0566 TL) kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul
onayına sunma kararı aldı.
Türk Telekom (TTKOM, Nötr): 26 Mart 2014 tarihli özel durum
açıklaması ile duyurulmuş olan, Şirketin Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ
ile imzalamış olduğu, vadesi 31 Mart 2017 olan, 100mn ABD Doları
tutarlı kredi anlaşmasının vadesi 3 yıl uzatılmıştır. Kredinin yeni 3
yıllık vade için belirlenen faiz oranı yıllık LIBOR + %1,75'dir.
Ayrıca, Bloomberg News'in konuya yakın 4 yetkiliye dayandırdığı
habere göre Türk Telekom'da yüzde 55 paya sahip olan Otaş, kullandığı
4,75 milyar dolarlık kredinin 290mn dolarlık taksitini ödeyemedi.
Konuya yakın 2 yetkili Suudi Telekom'la ödeme sorununun çözümü için
yardım teklifinin ve hisse alım müzakerelerinin devam ettiğini ancak
bu teklifin kredinin ana parasında 1 milyar dolardan fazla kayba yol
açacağından dolayı Şubat ayında reddedildiğini bildirdi. Otaş Eylül
ayında da 290mn dolarlık taksiti ödememe haberleriyle gündeme
gelmişti. (Kaynak: BloombergHT)
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası, uluslararası piyasalardan EUR ve
USD cinsinden 367 gün vadeli sendikasyon kredisi temin etmek üzere,
uluslararası bankalardan oluşan bir konsorsiyuma yetki vermiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Enerji: PÜİS'ten yapılan açıklamada, "Rafineri çıkış
fiyatlarındaki değişiklikten dolayı 4 Nisan 2017 tarihinden geçerli
olmak üzere otogazın pompa satış fiyatında 25 kuruş indirim meydana
gelmiştir" denildi. Buna göre İstanbul'da ortalama 3,12 TL'den satılan
otogaz, 2,87 TL'ye düşecek. İndirim oranı ise %8 olarak kaydedildi.
(Kaynak: BloombergHT)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Desa Deri (DESA, Nötr): Şirket, Samsun'da bir yeni mağazanın
faaliyete geçtiğini duyurmuştur. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.471
Değişim :  -1,13% |  -16,82
Açılış :  1.457  
Önceki Kapanış :  1.488  
En Yüksek
1.480
En Düşük
1.443
BIST En Aktif Hisseler18:05
ARTI 6,05 1.212.983 % 10,00  
MARTI 2,53 101.569.190 % 10,00  
TMPOL 19,91 13.460.580 % 10,00  
SUMAS 71,50 562.970 % 10,00  
CASA 236,80 29.951.611 % 9,99  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 7,4021 7,4083 % 0,76  
Euro 8,9535 8,9769 % 0,23  
Sterlin 10,3112 10,3629 % 0,41  
Frank 8,1223 8,1712 % 0,50  
Riyal 1,9713 1,9812 % 0,85  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.719 1.720 -50,38  
Altın Gr. 411 411 -7,74  
Cumhuriyet 2.794 2.836 34,00  
Tam 2.777 2.848 32,91  
Yarım 1.342 1.377 15,92  
Çeyrek 673 689 7,96  
Gümüş.Ons 26,20 26,22 -1,14  
Gümüş Gr. 6,27 6,27 -0,20  
B. Petrol 65,03 65,03 -1,09