Marbaş Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Satış gelirlerinde ve karlılıkta güçlü artışlar.

SASA’nın satış gelirleri 2021 ilk yarısında 2020’nin aynı dönemine
göre %182 artışla 5258 mn TL’ye ulaşırken, 2021 2. çeyreğinde
satışlarda 2020’nin 2. çeyreğine göre %217 gibi oldukça güçlü bir
artış görülmektedir. , 2.7 milyar TL net satış açıkladı. SASA 2021 ilk
yarısında satışlarının %78 gibi büyük kısmını (2020 ilk yarı:%75)
yurtiçi pazara gerçekleştirmiştir. Şirket’in esas faaliyet karı ve
FAVÖK rakamı 2021 ilk yarısında 2020’nin aynı dönemine göre %241 ve
%232 gibi yüksek oranlarda artmıştır. SASA’nın 2021 ilk yarı FAVÖK’ü
1142 mn TL olmuştur. 2021 ikinci çeyreğinde esas faaliyet karı ve
FAVÖK’deki güçlü artışlar devam etmiş ve söz konusu rakamlarda
sırasıyla %256 %247 gibi güçlü büyümeler görülmüştür. 2021 ikinci
çeyrek esas faaliyet karı 600 mn TL ve FAVÖK’ü 655 mn TL olmuştur.

2021’de kar marjlarında iyileşme.

Şirket’in brüt kar marjındaki iyileşme ikinci çeyrekde de devam etmiş,
brüt kar marjı 2020’nin 2. Çeyreğine göre 5 puanlık artışla %24 olarak
gerçekleşmiştir (2021 1. Çeyrek:%23) SASA’nın kar marjlarındaki
iyileşme net karına da doğrudan yansımış, 2021 ilk yarı net karı %223
artışla 642 mn TL olmuştur. Söz konusu net karın önemli kısmı ikinci
çeyrekte kaydedilmiş, birinci çeyrekte 110 mn TL olan net kar ikinci
çeyrekte 532 mn TL olarak gerçekleşerek geçen yılın eş dönemine göre
%313 gibi çok yüksek oranda artış kaydetmiştir.

Son 1 yılda BİST-100 göre %216 daha iyi getiri sonrası sektör
ortalamalarına göre oldukça primli.

SASA hisseleri son 1 ve son 3 aylık periodlarda BİST-100’e göreceli
sırasıyla %1 ve %15 daha kötü performans göstermiş olmakla birlikte,
son 12 aylık performansına baktığımızda BİST-100’den %216 daha iyi
getiri sağladığı görülmektedir. Bunun sonucu olarak hisse 44x F/K ve
21,5x FD/FAVÖK "

Analizin tamamı için:

http://useinbox-files.s3-eu-west-1.amazonaws.com/m_5d760deaf0d8d7394cbbf68b/documents/fasasa2c21-d88340.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey