Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Bimeks 3Ç16 da 1 milyon TL net zarar açıkladı, geçen yılın aynı
döneminde 3 milyon TL net kar vardı, 2Ç16 da 5 milyon TL net zarar
oluşmuştu. Ak Yatırım beklentisi 5 milyon TL net zarar idi. Ortalama
piyasa beklentisi bulunmuyor. 3Ç16 ciro yıllık %19 düşüşle 304 milyon
TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 381 milyon TL’nin altında
gerçekleşti. Azalan taleple Bimeks toplam satış alanı 2Ç16 sonuna göre
3 bin metrekare küçülttü, 3Ç16 sonunda 96 bin metrekareye indi.
İnternet satışları da yıllık %17 düşüşle 39 milyon TL olarak
gerçekleşti. VAFÖK 3Ç16 da yıllık %17 düşüşle 23 milyon TL Ak Yatırım
beklentisi olan 22 milyon TL’nin biraz üstünde gerçekleşti. 3Ç16 VAFÖK
marjı %7,6 ile 3Ç15’deki %7,4’ün biraz üstünde. Faaliyet karlılığı
azalan kira giderleri ve mağazanın ciro performansına göre esnek
ücretlendirme ile desteklendi. Net finansal giderler 17 milyon TL ile
cironun %6’sı olarak gerçekleşti 3Ç16 3Ç15 de bu oran %5 idi. Eylül
sonunda Bimeks’in 311 milyon TL net borç pozisyonu vardı bu da Haziran
sonundaki 307 milyon TL’nin biraz üstünde.
Doğuş Otomotiv, 3Ç16’da beklentilerin gerisinde 29 milyon TL net
kar açıkladı - piyasa ortalama tahmini 43 milyon TL net kar yönünde
idi. Şirketin 3Ç satış gelirlerinde kaydettiği %13’lük gerileme ve
FAVÖK marjında kaydettiği yıllık bazda 1,2 puanlık gerileme
beklentilerden kötü gerçekleşmeler olarak dikkat çekmektedir. Doğuş
Otomotiv’in 3Ç16 finansal sonuçlarına piyasada ilk tepkinin hafif
olumsuz olacağını öngörüyoruz.
Vakıfbank 3Ç16 net kârını önceki çeyreğe göre %39 artışla 817
milyon TL olarak açıkladı. Açıklanan rakam, bizim 750 milyon TL’lik
net kâr beklentimizin ve analistlerin 744 milyon TL ortalama net kâr
beklentisinin üzerinde kaldı. Buna göre bankanın ilk dokuz aylık
dönemde net kârı önceki yıla göre %51 artarak 1,92 milyar TL’ye
ulaştı. Böylece öz kaynak kârlılık oranı %14,4 olarak gerçekleşti
(2015 yılında %12,5). Net kârın üçüncü çeyrekte beklenenden yüksek
gelmesi ters swap işlemlerinden sağlanan Hazine gelirlerinin
tahminimizi oldukça aşmasından kaynaklandı. Bankanın önceki çeyreğe
göre net kârını arttırmış olması da (i) takibe dönüşen eski bir
alacağın çözülmesinden (teminattaki banka hisselerinin satışı ile)
sağlanan 150 milyon TL gelir (ii) bahsi geçen hazine gelirlerinin 146
milyon TL’yi bulması (önceki dönemdeki 54 milyon TL’ye karşılık) ve
(iii) enflasyon etkisiyle TÜFE’ye endeksli menkul kıymet getirisinin
önceki çeyreğin 135 milyon TL üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklandı.
Bankanın 3Ç16’da kredi hacmi %5,9 büyürken kredilerde yılbaşına göre
artış ta %11,4 oldu. Bu veriler bankanın yıl sonu hedefi olan %15’lik
kredi artışına ulaşmasının kolaylaştığını gösteriyor. Diğer taraftan
takibe dönüşen kredi tutarı 3Ç16 içerisinde 660 milyon TL düzeyinde
kaldı ve toplam tutar 5,8 milyar TL oldu. Buna göre takibe dönüşen
kredilerin toplam hacim içerisindeki payı %4,1’de sabit kaldı.
Vakıfbank, kuvvetli gelen faiz marjı ve diğer gelir kalemlerinden
sağladığı destek ile 3Ç16’da tarihsel olarak en yüksek çeyrek dönem
net kârını elde etti. Son çeyrekte marj ve provizyon üzerindeki
baskının kısmen artmasını beklesek de, 2016 için net kâr tahminimizi
%2 artışla 2,4 milyar TL’ye çıkarıyoruz. 2017 yılı için net kâr
tahminimizi ise 2,63 milyar TL olarak koruyoruz."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-101116/ba2c3cf5-72b9-4111-9a18-c65895ec1be1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey