Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Raporu:
"Emlak G.M.Y.O.
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY1.90
Hedef Fiyat/Hisse TRY2.28
Getiri Potansiyeli 20%
HAO 51%
Piyasa değeri TRY7,220 mln
EKGYO Ocak-Eylül dönemi ön satış rakamlarını açıkladı / sınırlı
olumsuz
Emlak Konut GYO Ocak-Eylül dönemi ön satış rakamlarını açıkladı.
Şirket bu dönemde 8,210 adet bağımsız bölüm (1,175 bin m2) satışı
gerçekleştirirken 10.35 milyar TL satış geliri elde etti.
Şirketin 3Ç20 ön satış performansı 2Ç20 performansının gerisinde
kaldı. Bunu 2Ç20’de öne çekilmiş taleple ve o dönemki satışların bir
kısmının iptali ile açıklamanın mümkün olduğunu düşünüyoruz. Ancak bu
şirketin Ocak-Eylül 2020 döneminde 2020 tüm yıl hedeflerinin iki
katına ulaştığı gerçeğini değiştirmiyor.
Açıklanan rakamların hisse fiyatı üzerinde sınırlı bir olumsuz
etkisi olabileceğini düşünüyoruz.

Cimsa

Bloomberg Kodu CIMSA

Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY14.10
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 40%
Piyasa değeri TRY1,905 mln
CIMSA Cimsa Sabanci Cement BV'nin kuruluşu / nötr
Sabancı Topluluğu'nun küresel beyaz çimento ticaretinde lider
oyuncu olunmasına yönelik uzun vadeli stratejisi doğrultusunda,
Sabancı Holding’in %60, Çimsa'nın %40 oranında sermayesine katılabcağı
87.000.000 EUR sermayeli Hollanda'da yerleşik Cimsa Sabanci Cement BV
(CSC BV) unvanlı yeni bir şirket kurulması için Yönetim Kurulu kararı
alındı. Buna göre Sabancı Holding söz konusu şirkete 52.200.000 EUR,
Çimsa ise 34.800.000 EUR tutarında sermaye koyacak. 1 Ekim tarihli
Özel Durum Açıklaması’nda yurt dışındaki beyaz çimento
operasyonlarının yurt dışında kurulacak bir şirkete devredilmesi ve
İspanya'daki Buñol Beyaz Çimento Fabrikası'nın satın alımının bu
Şirket üzerinden yapılmasının planlandığı açıklanmıştı. Yeni
yapılanmayı Çimsa’nın borçluluğunun azaltılması ve temettü
kapasitesinin artırılması açısından olumlu değerlendiriyoruz. İhracat
faaliyetlerinin de yeni yapılanmanın etkisiyle oluşacak sinerji ile
birlikte artarak devam etmesi bekleniyor. Şirket kurulma kararının
önceki açıklamaya paralel olması nedeniyle kısa vadede hisse üzerinde
önemli bir etkiye neden olmasını beklemiyoruz.
Çimsa, İspanya'da yerleşik Cemex Espana S.A.'nın sahip olduğu
Buñol Beyaz Çimento Fabrikası'nı 180 milyon USD bedelle satın alınması
konusunda anlaşmaya varıldığını ve satın alım sözleşmesi imzalandığını
20 Mart 2019 tarihinde duyurmuştu.
İspanya Rekabet Otoritesi (CNMC) Çimsa’nın İspanya'da yerleşik
bağlı ortaklığı Cimsa Cementos Espana S.A.U.'nun aktifinde bulunan
Alicante Terminali’nin elden çıkarılması koşuluyla, Buñol Beyaz
Çimento Fabrikası’nın satın alınmasına 30.09.2020 tarihinde onay
verdi.
Rekabet kurumlarından alınan şartlı onaylarda yer alan koşullar ve
bu çerçevede özellikle Alicante Terminali’nin elden çıkarılacak olması
nedeniyle, Buñol Beyaz Çimento Fabrikası’nın satın alma fiyatında
güncelleme yapıldı nihai satın alma bedeli 154,5 milyon USD olarak
belirlendi.
Şirket’in yurt dışında beyaz çimento operasyonlarını üstlenen
iştirakleri Cimsa Americas Cement Manufacturing and Sales Corporation,
Cimsa Cement Sales North Gmbh ve Cimsa Cementos Espana S.A.U.'nun
hisselerinin %100'ü ile Cimsa Adriatico S.R.L.'nin %70'i CSC BV'ye
satılacak. Buñol Beyaz Çimento Fabrikası, Cimsa Cementos Espana S.A.U.
tarafından satın alınacak.
Çimsa’nın Haziran sonu itibariyle 1,35 milyar TL net borcu olup
Net Borç / FAVÖK oranı 4,95x düzeyindedir."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_15.10.2020.PDF

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey