ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)

09.08.2017 10:12



Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Sasa’nın 2Ç17 net karı bir önceki çeyreğe göre %59 daraldı
Şirket’in çeyreksel bazda cirosu aynı seviyede kalırken, üretim
maliyetlerindeki artış nedeniyle operasyonel karlılığında düşüş
yaşadığı görülüyor. 1Ç17’de %19.6 FAVÖK marjı ile 80 mln TL FAVÖK
üreten Sasa’nın 2Ç17’de FAVÖK’ü %11.7 ile 48 mln TL’ye geriledi. Bunun
neticesinde net kar bir önceki çeyreğe göre %59 düşerek 32 mln TL’ye
indi (tahmin yok). Çeyreksel bazda karlılığında sert bir düşüş yaşayan
Sasa hissesinde sonuçların bir miktar negatif etkisi olabileceğini
düşünüyoruz. (Kaynak: KAP)

Bagfaş’ın 2Ç17 sonuçları beklentilerin gerisinde kaldı
Bagfaş’ın cirosu 2Ç17’de geçtiğimiz yılla aynı seviyede 74 mln
TL’de kalırken, FAVÖK %32 düşerek 6 mln TL’ye geriledi. Ciro piyasa
beklentisi olan 75 mln TL’nin %22 altında kalırken, karlılığın da
tahminlerin gerisinde kalmasıyla FAVÖK de 13 mln TL olan piyasa
tahmininin %56 altında kaldı. Sonuç olarak 2Ç16’da 3 mln TL olan net
zarar, düşen operasyonel performansın etkisiyle 15 mln TL’ye geriledi
ve piyasa beklentisi olan 0 mln TL’nin altında kaldı. Tekfen
Holding’in gübre tarafındaki güçlü performansın ardından, Bagfas’ın
zayıf 2Ç17 sonuçları hisse üzerinde baskı yaratabilir. (Kaynak: KAP)

Erdemir’in beklentilerden güçlü gelen net kar performansı daha çok
faaaliyet dışı gelirlerden kaynaklanıyor
Erdemir 2Ç17’de 867mlnTL net kar açıkladı. Bu rakam 811mlnTL
piyasa ve 750mlnTL’lik bizim beklentimizin üzerinde. Ancak kaydedilen
FAVÖK rakamı 1,200 mlnTL ile beklentiler ile uyumlu gözüküyor. Bu da
net kar rakamındaki pozitif sapmanın daha çok finansal giderler ve
vergi giderlerinin beklenenden daha düşük gelmesi ile açıklanabileceği
anlamına geliyor. Şirket 4,684mlnTL ciro ile bizim beklentilerimiz ile
uyumlu bir satış performansı gösterirken, piyasanın %7 üstünde bir
rakam kaydetti. Kaydedilen ciro geçen seneye kıyasla %7’lik satış
artışından çok ürün fiyatlarındaki dramatik yükseliş ve zayıf TL’den
kaynaklanmakta. Şirket bu çeyrekte 145$/t ton başı FAVÖK kaydederek,
tarihi 126$ rakamının yine üstünde bir perfomans sergilese de, biz
önümüzdeki çeyrek hammade maliyetlerindeki artış nedeniyle bu rakamın
düşebileceğini ve 3.çeyrekte operasyonel marjların daralabileceğini
düşünüyoruz. Sonuçlar hisse üzerinde hafif olumlu etki bırakabilir
ancak son 6 ayda piyasaya kıyasla %28 relatif getiri sağlayan hisse
için bu etki sınırlı kalabilir. Şirket bugün saat 5’te tele-konferans
düzenleyecek.

Orge Enerji’nin 2Ç17 net karı geçen yıla göre %59 artış gösterdi
Şirket’in son bir yıldır artış gösteren operasyonel karlılığı
sayesinde 2Ç17 net karı %59 yükselerek 8 mln TL’ye ulaştı. Ciro %4
gerilemesine rağmen, karlılıktaki iyileşme ile FAVÖK %63 artarak 10
mln TL’ye ulaştı (tahmin yok). FAVÖK marjı bu dönemde 2Ç16’daki
%30’dan %51’e yükseldi. Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapması
öngörülüyor. (Kaynak: KAP)

Dünya Göz’ün tahvil ödemesini gerçekleştirememesi Akbank için
sınırlı olumsuz olabilir
BusinessHT’de yer alan bir habere göre Dünya Göz 86 mln TL’lik
tahvil ödemesini gerçekleştiremedi. Haberde ayrıca Dünya Göz’ün
Akbank, Odeabank ve Ziraat Bankası ile devam eden tahvil itfa
ödemesini de kapsayan yaklaşık 800 mln TL’lik kredi yapılandırma
görüşmelerinde henüz anlaşma sağlayamadığına da yer verildi.
Haber dün medyaya yansımış olduğu için Akbank hisse fiyatı
üzerinde kısmen bir baskı oluşturduğu görüldü. Akbank’ın %172
seviyesinde bulunan toplam karşılık oranı (spesifik + genel) ve 200
mln TL’lik serbest karşılığı sayesinde olası bir sorunlu kredi
oluşması durumunda gelir tablosu üzerine bir etkisi olmayacağını
düşünüyouz. Ancak haberin piyasada yaratabileceği algı nedeniyle kısa
vadede hisse fiyatı üzerinde hafif bir baskı olabileceğini
düşünüyoruz. (Kaynak: BusinessHT)

Anadolu Efes’in 2Ç17’de net karı beklentilerin altında kaldı ve
şirket bu sabah AB InBev’le Rusya operasyonları için anlaşmaya
vardığını açıkladı
Anadolu Efes 2Ç17’de 175 milyon net kar açıkladı. Bu piyasa
beklentisi olan 256 milyon TL’nin altında kaldı. Sapmanın genel olarak
operasyonel olmayan kalemlerden kaynaklandığı anlaşılıyor. Operasyonel
performans ise büyük ölçüde beklentileri karşıladı.
Konsolide satış rakamı 3,8 milyar TL gelirken piyasa beklentisi
3,7 milyar TL idi. VAFÖK ise 689 milyon TL gelirken beklenti 707
milyon TL olması yönündeysi. Böylece VAFÖK marjı tahminlerin bir parça
altında kalmış oldu. Bira operasyonları açısından baktığımızda hacim
verileri bir ay önce açıklanmıştı. Dolayısıyla hacim verileri bir
sürpriz teşkil etmedi. Hem Türkiye hem de uluslararsı operasyonlarda
şirketin marjının özellikle maliyet baskısı nedeniyle daraldığını
gördük.
Şirket ayrıca bu sabah itibariyle KAP’a gönderdiği açıklamada aynı
zamanda %24 oranında hissedarı olan AB InBev ile Rusya ve Ukrayna
operasyonlarında %50-50 gibi bir JV kurmak için bağlayıcı bir olmayan
bir anlaşmaya vardı. Söz konusu JV gerekli yasal onayların alınmasının
ardından hayata geçecelk. Anlaşmanın 2018 ilk yarısının sonuna kadar
tamamlanması bekleniyor. Bu anlaşma özellikle AB InBev’in Sab Miller’I
satın almasından sonra Anadolu Efes’teki payını ne yapacağı konusunda
oluşan endişeleri gidermiş ve Anadolu Efes’in Rusya ve Ukrayna’daki
pozisyonunu güçlendirmiş oldu. Bu gelişmenin 2Ç17 sonuçlarındaki
göreceli zayıflıktan daha önemli olduğunu ve hisseyi olumlu
etkileyeceğini düşünüyoruz. "

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_09.08.2017-1595.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.480
Değişim :  1,68% |  24,51
Açılış :  1.456  
Önceki Kapanış :  1.455  
En Yüksek
1.485
En Düşük
1.454
BIST En Aktif Hisseler18:05
DOBUR 41,14 9.388.721 % 10,00  
MRSHL 258,60 16.505.112 % 10,00  
NUHCM 43,86 59.865.104 % 9,98  
COSMO 11,68 1.407.674 % 9,98  
ERBOS 94,35 88.073.454 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 9,5897 9,6155 % 1,21  
Euro 11,1645 11,2278 % 1,34  
Sterlin 13,1580 13,2240 % 0,60  
Frank 10,4288 10,4916 % 1,10  
Riyal 2,5500 2,5628 % 0,87  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.792 1.793 9,54  
Altın Gr. 553 553 8,00  
Cumhuriyet 3.680 3.736 112,00  
Tam 3.666 3.758 117,77  
Yarım 1.772 1.818 56,97  
Çeyrek 889 909 28,49  
Gümüş.Ons 24,30 24,34 0,16  
Gümüş Gr. 7,49 7,51 0,11  
B. Petrol 85,88 85,88 1,27