Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:
"İş Bankası 2018 beklentilerini açıkladı. Buna göre Banka, ekonomi
tarafında 2018 yılında %4,1 büyüme ve %10,2 oranında enflasyon
öngörmektedir. Banka'nın kredi ve mevduat büyüme beklentisi sektör
beklentisi doğrultusunda %13 - 14 olarak hedeflenmiştir. Kredi
büyümesinde TL kredilerde %14 - 15, YP kredilerde( USD) %5 - 6 artış
beklenmektedir. TL kredi büyümesi beklentilerinde Kredi Garanti
Fonunda açılan kaynakların yeniden kullanılmasının bulunmadığı, bu
durumun yukarı yönlü potansiyel oluşturabileceği de ifade edilmiştir.
Mevduatlarda ise TL mevduatlarda %17-18 oranında büyüme öngörülürken,
YP mevduatlarda (USD) %3-4 bandında bir artış hedeflenmiştir. Bu
kapsamda, TL kredi mevduat oranında azalış beklenmektedir.
Banka, 2018 yılında net faiz marjının %4,2 - 4,4 oranında olmasını
beklerken, swap düzeltilmiş net faiz marjı ise %3,7 - 3,9 olarak
belirtilmiştir. Sermaye yeterlilik rasyosunun %14'ten yüksek olacağını
beklemektedir. Sorunlu kredi rasyosunun ise %3'ten düşük olması
planlanırken, ortalama aktif karlılık beklentisi %1,6 -%1,7 olmuştur.
Banka net ücret ve komisyon gelirlerinde 2018 yılında %15'in üzerinde
artış öngörürken, operasyonel giderlerde ise %13-14 oranında artış
beklemektedir.
Devam eden dijitalleşme yatırımlarının bu yıl da süreceği
belirtilirken, uzun vadede gider / gelir rasyosunun %40'lar seviyesine
gerilemesi hedeflenmektedir. 2018 yılında söz konusu oran %43/45
oranında olması beklenmektedir. Diğer yandan, Banka, 1400 personelin
digitalleşmenin etkisiyle operasyondan pazarlamaya kaydırıldığı ifade
edilmiştir.
Banka, fonlama tarafında, 2018 yılında piyasa durumuna göre
Eurobond ihracı yapma niyetinde olduklarını belirtti. Banka, geçen
yılın karından %25 oranında temettü dağıtmayı planlarken, yüksek
temettü dağıtma politikasını şu aşamada devam ettireceklerini
belirttiler.
Özel karşılıklarda ihtiyatlı davranan bir banka oldukları için
TFRS 9'un bu açıdan negatif bir etkisinin olmayacağı hatta karşılık
iptali dahi olabileceği ancak bazı onaylardan sonra bu durumun
netleşeceği Banka tarafından ifade edilmiştir. Banka, ayrıca Türk
Telekom'un ana hissedarı Otaş'ın kredisini 2017 yılsonu hesaplarında
yakın izlemeye (grup II) aldıklarını belirtmiştir.
Genel olarak Banka'nın 2018 öngörüleri makul seviyelerde olup, hem
makro öngörülerde hem de hedeflerinde ihtiyatlı yaklaşımı tercih
etmiştir. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey