ANALİZ-Şirket Haberleri/Türk Telekom(TEB Yatırım)
25.12.2018 10:06
TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"OTAS hisseleri SPV'ye devredildi
OTAS'ın TTKOM'da bulunan %55 oranındaki hissesinin, OTAŞ'a kredi
veren bankaların paydaş olacağı SPV (özel amaçlı şirket) aracılığıyla
devralınması süreci tamamlanmıştır. Bu kapsamda, OTAŞ'a ait TTKOM
hisselerinin devri ile ilgili olarak TTKOM sermayesinin %55'ini
oluşturan A Grubu hisselerinin tamamı Levent Yapılandırma Yönetimi
A.Ş.'ye (LYY) devredilmiştir. LYY'in ortakları OTAS'a 4,75 milyar
dolar kredi veren bankalardır ve kredideki payı oranında hisse sahibi
olmuşlardır.
Bankaların faiz dahil toplam maruz kaldıkları risk 5,0 milyar
dolar olduğunu hesaplıyoruz. Buradaki en büyük risk sırasıyla AKBNK
(%36), GARAN (22%) ve ISCTR (12%) üstündedir. TTKOM'daki ortaklık
değişikliğiyle bankaların kredinin %33'lük kısmını 4.çeyrekte zarar
olarak yazacağını düşünüyoruz. Bu kredi için bankalar %30 genel
karşılık ayırmıştı. Dolayısıyla geliri etkileyecek kısım sadece %3
olacak. Geri kalan %67 lik kısım yeni kredi olarak Stage 2 kredilesi
olarak sınıflandırılacaktır. Yeni kredinin %20'si sermaye yatırımları
altında sınıflandırılacak iken geri kalan kısım ilk çeyrekte Stage 2
kredileri altında sınıflandırılacaktır. Yükümlülük tarafında ise tüm
miktar satışa hazır varlık şeklinde tutulacaktır.
Övünç Gürsoy / Mete Yüksel"
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
