Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2019/12 dönemine
aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %31,1 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %2,3 artışla 1.1 milyar
TL olmuştur. 2019 yılında bir önceki yıla göre %19,6 artışla 4.8
milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %65,9 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %16,4 düşüşle 251.3
milyon TL olmuştur. 2019 yılında bir önceki yıla göre %27,9 artışla
2.1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 2.421 baz puan
düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 530 baz puan
düşüşle %23,7 olmuştur. 2019 yılında bir önceki yıla göre 283 baz puan
artışla %43,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %152,8 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %338,6 artışla 1.4
milyar TL olmuştur. 2019 yılında bir önceki yıla göre net karı %62,8
artışla 2.4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,0 artışla 3.4
milyar TL olmuştur
Sonuç: Şirket, 4Ç19’da 1.061 mn TL satış geliri (kons: 1.097 mn
TL) 251 mn TL FAVÖK (kons: 311 mn TL) ve 1.419 mn TL net kar (kons:
1.534 mn TL) açıklamıştır. Dördüncü çeyrekte şirketin faaliyet ve net
kar performansı piyasa beklentilerinin bir miktar altında kalmıştır.
Bu çeyrekte satış gelirleri %2’lik artış kaydederken, personel
giderlerindeki artış ve IFRS-16 etkisi kaynaklı olarak marjlarda
daralma yaşanmıştır. Net kar ise Atatürk Havalimanı’nın kapanması
nedeniyle şirkete ödenen 389 milyon euro’luk tazminatın katkısıyla
yıllık bazda artış kaydetmiştir. Şirket 2020 yılına ilişkin
beklentilerini açıklamıştır. 2020 yılında toplam yolcu sayısında %3-%5
arası büyüme, dış hat yolcu sayısında %4-%6 arası büyüme, FAVÖK
artışını %9-%11 arası beklenmektedir. Ayrıca pay başına 1,08 TL kar
payı ödemesi yapmayı planlamakta olup, %3,96 temettü verimine işaret
etmektedir. Hisse son 12 ayda %6 getiri sağlamış olup, BIST-100
Endeksi’nin %10 altında performans sergilemiştir. Son 12 aylık
verilere göre 6,3x FD/FAVÖK ile işlem gören şirketin finansal
sonuçları, 2020 yılı beklentileri ve temettü ödemesine piyasanın
“Nötr” kalması beklenebilir."

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/004/315/original/4%C3%8719FinansalDegerlendirme_TAVHL_20200210.pdf?1581351348

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey