İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"İş Yatırım - Şirket Raporu: Türk Hava Yolları_2Ç21 Kar Analizi

2Ç21'de kar beklentilerinin aksine net zarar Türk Hava Yolları 2Ç21'de
net kar beklentilerinin aksine (İş Yat. 795 milyon TL Piyasa:
811milyon TL), 497 milyon TL (62 milyon dolar) net zarar rakamı
açıkladı. Şirket 2Ç20'de 2.2 milyar TL (327 milyon dolar) net zarar ve
2Ç19'da 133 milyon TL (26 milyon dolar) net kar rakamı açıklamıştı.
THY'nin beklentimizin üzerinde gerçekleşen faaliyet performansına
rağmen, net kar tahminimizdeki sapma, beklenenden daha yüksek kur
farkı giderlerinden kaynaklandı. THY 2Ç20'deki 6.3 milyar TL'ye (0.9
milyar dolar) ve 2Ç19'deki 18.7 milyar TL'ye (3.2 milyar dolar)
kıyasla 2Ç21'de beklentilerle uyumlu 18.2 milyar TL (2.2 milyar dolar)
(Is Yat.:18.2 milyar TL Piyasa: 18.6 milyar TL) konsolide gelir elde
etti. Şirket 2Ç21'de hem bizim 3.9 milyar TL, hem de piyasanın 4.1
milyar TL'lik beklentisinin üzerinde 4.4 milyar TL (523 milyon dolar)
FAVÖK (analist) rakamı kaydetti. THY 2Ç20'de 1.2 milyar TL (170 milyon
dolar) ve 2Ç19'de 2.2 milyar TL (386 milyon dolar) FAVÖK rakamı elde
etmişti. FAVÖK marjı 2Ç21'de %24,1 ile 2Ç20'deki %18.8'in ve 2Ç19'daki
%12.1'in çok üzerinde gerçekleşti. 2Ç20'de Covid-19 salgının ortaya
çıkması yolcu talebine olumsuz etkilediğinden havayolları filolarının
çoğunu yere indirmişti. Bu nedenle 2Ç21 sonuçlarını 2Ç20 yerine 2Ç19
ile karşılaştırmanın daha anlamlı olacağına inanıyoruz.

Yorum: 2Ç21'deki güçlü FAVÖK üretimine - 2Ç19'dan bile daha iyi - ve
net borç pozisyonundaki düşüşe rağmen, piyasanın 2Ç21 için net kar
beklentisinin aksine THYAO'nun açıkladığı net zarar rakamına olumsuz
piyasa tepkisi görebiliriz. Hisse performansının, Covid-19 aşı
oranlarına ilişkin haber akışı ve Türkiye'nin yaz turizm sezonunun
potansiyel performansını etkileyen Covid-19 vaka sayılarındaki gelişme
ile ilişkili olması bekleniyor. Şirket bugün saat 17:00'de bir web
yayını yapacak. Daha sonra tahminlerimizi tekrar gözden geçireceğiz."

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210811090147249_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey