ANALİZ-Torunlar GYO(TEB Yatırım)

02.02.2017 11:17



TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Teknik Analiz:
"Torunlar Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (TRGYO) AL
Kısa Vadeli Hedef: 4,55
Stop Loss: 4,18
Cari Fiyat: 4,33

Temel Analiz (Toygun Onaran)

Torunlar GYO yüksek kira getirisi yaratan gayrimenkulleri, satış
sürecinin devam ettiği projeleri ve proje geliştirme aşamasında olan
arsaları ile dengeli bir portföy yapısı sunmaktadır. Torunlar'ın kira
gelirlerinin 2014-2018 yılları arasında %200 oranında büyümesini ve
177 mln TL'den 540 mln TL'sına ulaşmasını bekliyoruz. Kira
gelirlerindeki istikrarlı artış şirketin karlılığındaki
öngörülebilirliği arttıracak ve daha yüksek ve istikrarlı temettü
dağıtmasına olanak sağlayacaktır.
Torunlar GYO 3Ç16'da bilançosunda 626 mln $ ve 195 mln Euro döviz
borcu bulunmaktadır. Bu sebeple şirketin net karı ve hisse fiyatı
TL'sındaki dalgalanmaya oldukça hassastır. Son dönemde TL'sında
gerçekleşen değer kazanımının hisse performansı üzerinde olumlu etki
yapmasını bekliyoruz.
2016 yılsonunda şirket gayrimenkul portfoyünü yeniden değerliyerek
toplam gayrimenkul portfoyünde 3Ç16'ya göre %16 oranında bir değer
artışı elde etti. Bu değer artışının etkisi ile şirketin NAD'inin 2016
sonunda 6 milyar TL'sına ulaşmasını bekliyoruz. Bizim hesaplamamıza
göre hisse başına NAD'ının 11.92 TL'sına yükselmesini bekliyoruz.
Şirketin NAD'ı 3Ç16'da 10.24 TL idi.
Torunlar GYO, 2016 sonu beklenen NAD'ine göre %64 oranında
iskontolu işlem görmektedir. Şirketin tarihsel iskonto oranı %50
seviyesindedir.

Teknik Analiz (İbrahim Usul)

Hissede yükselen trend devam ediyor. Ana direnç noktası 4,55
(kanal formasyonunun üst çizgisi) seviyesinde bulunuyor. Ara direnç
noktası olarak 4,39 seviyesi takip edilebilir.
Hissede 4,18 (20 gho) seviyesinin üzerinde yükselişin teknik
açıdan süreceğini, önümü süreçte 4,55 seviyelerinin test
edilebileceğini tahmin ediyoruz. Kısa vadeli göstergelerin olumluya
dönmeye başlaması, MACD, RSI, momentum, stochastic gibi göstergelerde
"AL" yönünde ortaya çıkan sinyaller bu olasılığı güçlendirmektedir.
Önemli destek noktaları olarak ise 4,24 ve 4,07 seviyeleri ön
plana çıkmaktadır.
Hissede teknik olarak 4,18 seviyesine stop loss konularak, trade
amaçlı pozisyon alınabileceğini düşünüyoruz.
Yukarıda ise 4,55 seviyesinin kısa vade için hemen aşılamayacağını
düşünüyoruz. Dolayısıyla, hissede trade amaçlı alınacak pozisyonlarda
4,55 seviyesine doğru bir hareket aynı zamanda satış fırsatı olarak
değerlendirilebilir.
Kısa vadeli yükselen hareket 4,18 seviyesinin altına inilmesi ile
bozulmuş olacaktır. Böyle bir kırılma halinde de, 4,18 seviyesinin
üzerinde trade amaçlı alınacak pozisyonun tutulmamasını, kapatılmasını
öneriyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:051.378
Değişim :  0,18% |  2,46
Açılış :  1.380  
Önceki Kapanış :  1.376  
En Yüksek
1.386
En Düşük
1.353
BIST En Aktif Hisseler18:05
ALCAR 369,60 89.781.040 % 10,00  
MTRKS 49,56 6.787.688 % 9,99  
QUAGR 21,90 1.238.533 % 9,99  
TKURU 368,20 4.719.138 % 9,98  
DERHL 7,72 21.441.906 % 9,97  
18:05 Alış Satış %  
Dolar 8,1121 8,1177 % 0,15  
Euro 9,6863 9,7080 % 0,11  
Sterlin 11,1251 11,1809 % -0,37  
Frank 8,7776 8,8305 % -0,27  
Riyal 2,1570 2,1678 % -0,44  
18:05 Alış Satış %  
Altın Ons 1.745 1.745 -0,19  
Altın Gr. 455 455 1,30  
Cumhuriyet 3.029 3.075 23,00  
Tam 3.016 3.094 25,35  
Yarım 1.458 1.496 12,26  
Çeyrek 731 748 6,13  
Gümüş.Ons 25,34 25,37 0,01  
Gümüş Gr. 6,61 6,62 0,00  
B. Petrol 63,96 63,96 0,00