İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"YKB yılın son çeyreğinde TL1.081mn solo net kar açıkladı.
Açıklanan kar rakamı beklenti ortalaması olan TL913mn (İş Yatırım: TL
966mn)'un yaklaşık %18 ve %12 üzerinde gerçekleşti. Bankanın 2018 karı
2017 yılına göre %29 artış göstermiş durumda. Bankanın son çeyrek öz
kaynak karlılığı 50 baz puan gerileyerek %10.9 olarak gerçekleşirken,
bunda senenin ortasında yapılan %94'lük bedelli sermaye artırımının
sulandırıcı etkisi de bulunuyor. YKB'nin karşılıklar öncesi toplam
faaliyet gelirleri bir önceki seneye göre %71 düzeyinde artarken,
TÜFEX gelirlerinin 2017 rakamlarına yaklaştırılması
(normalleştirilmesi) durumunda bile bu kalem yıllık olarak %32 artış
göstermekte. Buda bankanın artan ana gelir faaliyetlerindeki gücü
ortaya koymakta. Sektördeki eğilime paralel olarak bankanın ikici grup
ve takibe attığı kredilerde son çeyrekte bir sıçrama gözükmekle
beraber ayrılan karşılıkların takip gruplarındaki kredilere oranı
açısından banka benzer bankalara göre daha muhafazakâr ve hazırlıklı
gözükmekte.
2018 yıllık kar büyümesinin %15'in üzerinde olması bekleniyor.
Banka 2019 yılında yaklaşık %10 toplam kredi büyümesi ve %15 civarı
mevduat büyümesi öngörüyor. TÜFEX gelirlerinin normalize edilmiş
haliyle hesaplanan net faiz marjının yatay kalması beklenirken, banka
yeni yılda takip oranının %7'nin altında, risk maliyetinin ise 2018
seviyesi olan 250 baz puana yakın 300 baz puanın altında
gerçekleşmesini hedefliyor. Ücret ve komisyon gelirlerinin de %15
artışı öngörülürken, maliyet etkinliği yine ön planda tutulmaya devam
edecek. YKB için AL tavsiyemizi koruyoruz. Bizce yönetimin son
çeyrekte muhafazakar bir yaklaşımla karşılık ve takibe atma
politikasını benimsediğini ve bunun da 2019 için iyi bir baz teşkil
edeceğini öngörüyoruz. "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190205090320304_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey