TEB Yatırım ( http://www.tebyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"TEB Yatırım - YKBNK AL / BIST30 Ekim vadeli kontrat SAT ikili
işlemini %7.1 getiriyle kapıyoruz
YKBNK hissesini temel olarak beğenmeye devam ediyoruz ve 5,30TL
hedef fiyatla AL'da tutuyoruz. Ancak 22 Ağustos Salı öğlen açtığımız
ikili işlem hedef getirimize ulaştığından kar realizasyonu yapmayı
uygun gördük.
YKBNK son alış fiyatı: 4,75 TL
F_XU0301017S0 son satış fiyatı: 137,800 TL
İkili işlem getirisi: %7.1
22.08.2017 İkili İşlem Önerisi: YKBNK AL / BIST30 Ekim vadeli
kontrat SAT (Kod: F_XU0301017S0)
İkili İşlem Önerisi - ( YKBNK AL / BIST30 Ekim vadeli kontrat SAT
(Kod: F_XU0301017S0)) 22.08.2017
YKBNK son satış fiyatı: 4,38 TL
F_XU0301017S0 son alış fiyatı: 136,025 TL***
Hedeflenen getiri: %6.9
Zarar-Kes (''Stop-loss'') seviyesi: -%3.5
***İkili işlemde, Ağustos BIST30 kontratı yerine Ekim kontratını
tercih etmemizin nedeni, Ağustos kontratının vade sonuna 5.5 gün
kalmasıdır.
YKBNK Temel görüş:
" Yapı Kredi Bankası'nda kredi mevduat faiz makası ve net faiz
marjında 3Ç'de iyileşme bekliyoruz. Banka, TL ve özellikle YP
kredilerde yerli özel mevduat bankalarından daha hızlı büyür. Vadesiz
mevduatın toplam mevduat içerisindeki payı da artıyor. Aktif
kalitesinin görünümü umut verici ve sorunlu krediler iyi kontrol
edilmektedir. YKBNK'nin sermaye yeterlilik oranı %14.8 seviyesinde ve
yasal minimum oranın oldukça üzerindedir.
" Yönetim, iç sermaye üretiminin 2019 yılı sonunda % 10 Tier I
şartını karşılamak için yeterli olacağına inanıyor ve bu da
görüşümüzle uyumluıdur. Banka yönetimi önümüzdeki 3-5 yıl içinde
sektörün ortalama öz sermaye karlılığına ulaşma ve daha sonra bunu
aşma yönündeki uzun vadeli planını sürdürmektedir. Devam eden maliyet
kontrolü ve varlık kalitesindeki yileştirmenin karlılığı olumlu
şekilde etkilemesini bekliyoruz.
" 2018T F/K 5.6 ve PD/DD 0.6'da işlem gören YKBNK rakiplerine
göre %7 ve %28 iskontoludur. 2017-19T ortalama özsermaye karlılığı
%12'dir.
Teknik:
" YKBNK hisseleri son bir ayda piyasanın %7.5 altında performans
göstermektedir. Bu performans sonrası, teknik bazda Göreceli Güç
Endeksi (RSI) piyasaya karşı YKBNK'da cari fiyatlardan uzun pozisyon
alma sinyali verdi (RSI = 25.7)
" Son 15 yıl içinde YKBNK/BIST030 rasyosu 10 kez bu sinyali
verdi ve YKBNK Al/BIST30 vadeli Sat işlemi 1 aylık süreçte 8 kez
çalıştı
***Lütfen Grafik 1'e bakın.
" YKBNK piyasaya karşı 14 yılın en düşük seviyesinde işlem
görüyor. YKBNK/BIST30 rasyosunun, %6.9 yükselerek 25 Temmuz kapanışına
geri dönmesini beklerken. İkili işlem önerimizde %3.5 Zarar-Kes
(''Stop-Loss'') kullanılmasını öneriyoruz.
" YKBNK/BIST30 korelasyonu günlük fiyat hareketleri baz
alındığında, Lehman'dan sonra 0.892 (belirleme katsayısı 0.796)
gerçekleşmektedir (Kaynak: Bloomberg)"


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey