DÜZELTME-HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Yataş hedef fiyatını 20,80 TL'ye revize ederken, 'Endeks Üstü Getiri' tavsiyesini korudu

10.03.2021 16:19



(Haberde kurum adı sehven yanlış yazılmıştır. Haberi düzelterek
yeniden yayınlıyoruz.)

Oyak Yatırım, Yataş hedef fiyatını 19,10 TL'den 20,80 TL'ye revize
ederken, 'Endeks Üstü Getiri' tavsiyesini korudu.
Ayrıntılar şu şekilde:
"Yataş 4Ç20’de, 67mnTL olan piyasa beklentisinin hafif üzerinde
71mnTL net kar açıkladı. Kurum beklentimiz 71mnTL net kar açıklaması
yönündeydi. Beklentilerden %21 daha iyi açıklanan operasyonel
performans neticesinde, Yataş’ın net karı beklentileri hafif aşmış
oldu. Yurt içi satışlar yıllık %83 ve çeyreklik %17’lik artış
kaydetti. İhracat gelirleri ise yıllık bazda %156 ve çeyreklik bazda
%39 artış kaydetti ve böylelikle şirketin toplam gelirleri 4Ç20’de
yıllık %91 ve çeyreklik %22 artarak 627mnTL seviyesine yükseldi.
Piyasa beklentisi 615mnTL ve kurum beklentimiz 610mnTL açıklanması
yönündeydi. FAVÖK de beklentilerin %21 üzerinde 127mnTL olarak
açıklandı. FAVÖK marjında çeyreklik 1.1 baz puan daralma yaşandı ve
20.3% oldu. Yataş bu dönemde, yurt içindeki mağaza sayısını 15 adet
artırdı ve 458 mağaza sayısına ulaştı (Enza Home: 218 + Yatas Bedding:
207 + Divan Ev: 33). Yılın ilk dokuz ayında, şirketin yurt içinde
sahip olduğu toplam mağaza sayısı 443’dü (Enza Home: 214 + Yatas
Bedding: 201 + Divan Ev: 28). Yılın son çeyreğinde, pandemi etkisine
rağmen şirket yönetimi, yurt dışı operasyonlarını da genişletti ve
toplam satış noktasını 96’ya çıkardı (9A20: 94 adet satış noktası).
Öte yandna, bilanço tarafında şirketin net borç pozisyonunda hafif
artış meydana geldi ve 68mnTL seviyesine yükseldi. Hatırlatmak
gerekirse, 9A20’de bu tutar 34mnTL seviyesindeydi. Net Borç/FAVÖK ise
0.2x gibi düşük bir seviyede gerçekleşmiş oldu. 2021 yılında, yurt
içindeki güçlü talebin devam etmesini beklerken, şirketin ihracat
gelirlerini de artıracağını öngörüyoruz. Divan Ev mağaza açılışlarının
da katkısıyla birlikte, şirketin 2021 yılında 2.3mlrTL ciro
açıklamasını bekliyoruz. Şirket’in beklentisi ise 2.5mlrTL net satış
hasılatı açıklamak yönünde. FAVÖK beklentimiz 425mnTL ve net kar
tahminimiz ise 252mnTL seviyesinde. Operasyonel olarak beklentilerden
güçlü açıklanan sonuçlara ek olarak, 2021-2022 projeksiyonlarımızda
yaptığımız iyileşmeler neticesinde, hedef fiyatımızı 19.10TL’den
20.80TL’ye revize ediyoruz ve “Endeks Üstü Getiri” önerimizi
koruyoruz. 2021 beklentilerimize göre Yataş hissesi 6.1x FD/FAVÖK ve
10x F/K ile işlem görüyor."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210310.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




11:381.398
Değişim :  -1,52% |  -21,52
Açılış :  1.408  
Önceki Kapanış :  1.419  
En Yüksek
1.408
En Düşük
1.396
BIST En Aktif Hisseler11:36
GARFA 11,30 5.321.362 % 9,92  
BALAT 9,45 174.211 % 9,88  
OYLUM 8,04 13.203.186 % 8,50  
EDIP 3,70 24.849.977 % 8,19  
DAGI 3,62 45.237.703 % 6,78  
11:36 Alış Satış %  
Dolar 8,6752 8,6784 % 0,37  
Euro 10,1370 10,1876 % 0,47  
Sterlin 11,8294 11,8887 % -0,08  
Frank 9,2772 9,3331 % 0,43  
Riyal 2,3074 2,3190 % 0,37  
11:36 Alış Satış %  
Altın Ons 1.755 1.755 -0,19  
Altın Gr. 490 490 1,81  
Cumhuriyet 3.228 3.277 19,00  
Tam 3.211 3.292 37,21  
Yarım 1.552 1.593 18,00  
Çeyrek 779 796 9,00  
Gümüş.Ons 22,47 22,51 0,08  
Gümüş Gr. 6,27 6,28 0,04  
B. Petrol 74,30 74,30 -1,04