Ahlatcı Yatırım, Coca Cola İçecek için hedef fiyatını 65,50 TL
olarak öngördü.
Ahlatcı Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Coca Cola İçecek 3Ç20’de 630 milyon TL olan piyasa beklentisinin
üzerinde 857 milyon TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı
döneminde 556 milyon TL net kar açıklayan şirket net karını %54
oranında artırmış oldu. Satış gelirleri tarafında 3Ç19’daki 3.85
milyar TL’lik cirosunu 3Ç20’de %29 oranında artırarak 4.97 milyar TL
ciro elde eden Coca Cola İçecek’in satış detaylarına baktığımızda,
satış hacminin %82’sini oluşturan gazlı içecekler kategorisinde
gösterilen güçlü performansın satış gelirlerini artıran ana unsur
olduğu görülüyor.
Yurt içi satış hacmi, pandeminin olumsuz etkilerine rağmen yerinde
tüketim kanallarının tekrardan açılmış olması ve etkin Pazar
uygulamaları sayesinde 3Ç20’de yalnızca yıllık %4’luk daralma
göstererek 170 milyon ünite kasa olarak gerçekleşti. Şirketin FVAÖK
rakamı 3Ç20’de 3Ç19’a göre %65 oranında artarak 854 milyon TL’den 1.41
milyar TL’ye yükselirken FVAÖK marjı ise 620 baz puan artışla %28,39
oldu. (3Ç19 FVAÖK Marjı:%22,19) Nakit yönetiminde de başarılı bir
performans gösteren Coca Cola İçecek, net nakit açığını bir önceki
çeyreğe göre 1.09 milyar TL azaltarak 1.50 milyar TL’ye indirirken
şirketin net yabancı para pozisyon açığını da hem bir önceki çeyreğe
hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre azalarak 396 milyon TL
oldu. (Net Yabancı Para Pozisyonu 2Ç20: -1.02 Milyar TL 3Ç19: -1.85
Milyar TL)
Operasyonel taraftaki güçlü yönetim ile şirketin yıllık bazda net
borcu %39 oranında azalarak 1.55 milyar TL olurken net borç/FVAÖK
rasyosu da 0,88’e geriledi. (Net Borç/FVAÖK 2Ç20: 1,09x 3Ç19: 1,16x)
9.77x 2021T F/K ve 5.26x 2020T FD/FVAÖK çarpanları ile yurtiçi ve
yurtdışı benzerleriyle karşılaştırdığımızda CCOLA payları için 12
aylık periyotta 65.50 TL hedef fiyat öngörüyoruz. "



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey