Ahlatcı Yatırım, Pegasus için hedef fiyatını 63,50 TL olarak
öngördü.
Ahlatcı Yatırım'ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme
yapıldı:
"Pegasus Havayolları 3Ç20’de 103 milyon TL net kar açıkladı.
Piyasa beklentisi Kovid-19 pandemisinin olumsuz etkilerine bağlı
olarak şirketin zarar açıklayacağı yönündeydi. Güçlü operasyonel
performansa ek olarak hem türev araçlardan kaynaklı kaydedilen
gelirler hem de kur farkı gelirleri şirketin 3Ç20’de net kar
açıklamasında etkili oldu. Satış gelirleri 3Ç20’de yolcu sayılarındaki
gerileme ve zayıflayan birim gelirlerine bağlı olarak geçtiğimiz yılın
aynı dönemine göre %64 oranında azalarak 4.11 milyar TL’den 1.49
milyar TL’ye gerileyen şirketin aynı nedenlerle 3Ç20’deki yan gelirler
kaleminde de yıllık %62 gerileme gösterdi.
Elde edilen satış geliri piyasa beklentisine uyumlu gerçekleşirken
Kovid-19 pandemisinin olumsuz etkileri nedeniyle sağlanan kısa dönem
çalışma ödeneğinden faydalanan şirket yürütülen ücretsiz izin
uygulamaları ile personel maliyetlerini optimize etti. 3Ç19’deki 2.03
milyar TL FVAÖK rakamına kıyasla 3Ç20’de 275 milyon TL olan piyasa
beklentisinin üzerinde 387 milyon TL FVAÖK rakamı elde eden şirketin
FVAÖK marjı ise %25,95 oldu. ( 3Ç19 FVAÖK Marjı: %49,37) Kovid-19
bağlantılı sağlık endişeleri ve seyahat kısıtlamaları özellikle dış
hatta seyahat eğilimini olumsuz etkilemeye devam ederken Pegasus
3Ç20’de 3Ç19’a göre %52 kapasite seviyesi ve %76 doluluk oranı ile
sektörde ön plana çıktı.
Son çeyrekte iç hat kapasitesi 2019’un aynı dönemine göre %96’ya
ulaşan şirket %81’lik doluluk oranı ile iç hatta 3.11 milyon yolcu
taşıdı. Aynı dönemde dış hatta ise kapasite %37 seviyesine ulaşırken
%66 doluluk oranıyla dış hatta 1.16 milyon yolcu taşındı. Devam eden
belirsizlik nedeniyle finansal rakamlara ilişkin ileriye dönük öngörü
paylaşmayan PGSUS payları için yaptığımız değerlendirme sonucunda 12
aylık periyotta 63,50 TL hedef fiyat öngörüyoruz."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey